한국의 암호화폐 엑소더스: 자본, 기업, 인재의 엑소더스

주요 내용

- 한국의 높은 암호화폐 거래량은 전 세계의 주목을 받고 있지만, 규제 모호성과 가이드라인 부족이 업계의 성장을 저해하고 있습니다.

- 정부는 기업의 암호화폐 거래를 위한 실명 계좌 개설을 금지했습니다. 이러한 규제는 모호한 규제 프레임워크와 함께 인재, 자본, 기업의 이탈로 이어져 웹3.0 생태계의 경쟁력을 약화시키고 있습니다.

- 트럼프 행정부 하에서 글로벌 웹3.0 산업이 급성장할 것으로 예상되는 가운데, 한국도 산업의 장기적 지속 가능성을 위해 규제 정책을 개혁할 필요가 있습니다.

1. 서론

'암호화폐 친화적 대통령' 도널드 트럼프의 취임과 미국 증권거래위원회(SEC)의 암호화폐 태스크포스(Crypto 2.0 TF) 출범으로 글로벌 웹3.0 시장의 구조적 변화를 가속화할 것입니다. 지금이 중요한 전환점입니다. 인재와 자본, 기업은 강력한 규제 체계를 갖춘 국가로 이동하는 반면, 규제 불확실성이 있는 국가로부터의 이탈은 더욱 심화될 것입니다.

국가별 유입/유출, 2024년, 출처: Henry & Partners

한국도 이러한 추세의 한가운데에 있으며, Henry & Partners의 Private Wealth Migration Report 2024에 따르면 이러한 추세는 계속되고 있습니다. 헨리앤파트너스의 '2024 개인 자산 이동 보고서'에 따르면 한국은 아시아 HNWI 중 한국으로 이주하는 비율이 가장 높은 국가로 나타났습니다. 경제, 사회, 문화적 요인이 이러한 이주를 주도하고 있습니다. 웹3.0 산업과 직접적인 관련이 있는 것은 아니지만, 이들은 종종 탄광의 카나리아처럼 한 국가의 비즈니스 환경 변화를 알리는 신호탄이 되기도 합니다.

이러한 맥락에서 한국의 웹3.0 산업을 새롭게 바라볼 필요가 있습니다. 이 보고서에서는 한국 웹3.0 시장의 자본, 기업, 인재의 흐름과 업계가 해결해야 할 주요 과제에 대해 살펴봅니다.

2. 자본 흐름: 역외 거래소와 온체인 전송 가속화

한국의 암호화폐 시장은 빠르게 성장하고 있습니다. 1,560만 명의 암호화폐 투자자가 730억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 암호화폐 거래소의 하루 평균 거래량은 이제 한국 종합주가지수(코스피)와 한국 유가증권시장(코스닥)을 합친 것과 비슷한 수준입니다. 이는 낮은 주식 시장 수익률과 계엄령으로 인한 정치적 불안정으로 인해 암호화폐 자산에 대한 한국 투자자들의 열기가 반영된 결과입니다.

그러나 최근 암호화폐 자산의 이탈은 우려스러운 수준에 이르렀습니다. 계엄령 기간 동안 현지 주요 거래소의 서비스 중단으로 인해 플랫폼의 안정성에 대한 신뢰가 약화되었습니다. 한편, 해외 거래소와 탈중앙화 금융(DeFi)이 제공하는 다양한 투자 기회는 자본 이동을 더욱 촉진했습니다.

한국 금융위원회의 2024년 상반기 가상자산 서비스 제공자(VASP) 실태조사에 따르면 해외 VASP 지갑으로의 자본 이체가 전년 대비 2.3배 증가한 것으로 나타났습니다. 온체인 데이터는 이러한 추세를 확인시켜주며, 국내 거래소에서 해외 플랫폼으로의 자산 이동이 지속적으로 증가하고 있음을 나타냅니다.

자본 이동은 장기적으로 한국 웹3.0 산업에 타격을 줄 수 있습니다. 거래 수수료와 서비스 수익이 해외로 유출되어 국내 생태계의 경쟁력이 약화되고 투자자 보호가 약화될 수 있습니다. 또한 원화 수요 감소와 원화 가치 변동성 확대에 대한 우려도 제기됩니다.

3. 이전 물결: 암호화폐 친화적 국가로의 본사 이전

한국 웹3.0 기업들의 해외 이전이 가속화되고 있습니다. 2024년 넥슨의 블록체인 사업부인 Nexace가 다음과 같이 해외로 이전했습니다. 클레이튼의 카이아 재단과 라인 핀치아가 아부다비로, 위메이드의 위믹스가 두바이로 이전하는 등 웹3.0 업계가 보다 명확하고 우호적인 규제를 가진 국가로 빠르게 이전하고 있습니다.

한국은 웹3.0 관련 사업을 추진하는 데 있어 여러 가지 장애물에 직면해 있습니다. 기업들은 암호화폐 거래를 위한 법인 계좌를 개설할 수 없어 암호화폐 자산을 활용하기 어렵습니다. 이는 암호화폐 자산을 실현하는 데 복잡성을 야기하고 회계, 세무 및 비즈니스 운영에서 문제를 야기합니다. 예를 들어 암호화폐 결제 사업에서 사업자 A는 소비자로부터 암호화폐 자산을 받고 판매자와 원화로 정산해야 할 수 있습니다. 이때 법인 계정이 없으면 자산을 실현하는 것이 거의 불가능합니다.

한국은 규제 프레임워크가 마련되어 있지만, 스테이블코인, 디파이, 웹 3.0 게임에 대한 구체적인 가이드라인이 없어 산업 성장이 제한되고 있습니다. 한국의 공격적인 규제 접근 방식은 명시적으로 허가되지 않은 운영을 제한합니다. 반면, 글로벌 시장은 다양한 실증 프로젝트를 지원하는 규제 샌드박스의 혜택을 받고 있습니다.

암호화폐에 대한 트럼프 행정부의 입장은 이러한 차이를 강조할 수 있으며, 해외의 우호적인 규제 환경은 한국에서 웹3.0 기업의 이전을 가속화할 수 있습니다.

4. 두뇌 유출: 웹3.0 산업의 기술 경쟁력 약화

한국 웹3.0 기업의 해외 이전은 국내 웹3.0 인재 풀에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 기업들이 규제가 더 명확하고 우호적인 국가로 이전하면 국내 고용 기회가 줄어들어 두뇌 유출로 이어질 수 있습니다. 이는 국내 웹3.0 생태계의 성장을 저해할 수 있습니다.

인재 이동은 비단 한국 웹3.0 업계만의 문제가 아닙니다. 한국은 핵심 인재, 특히 석박사 학위 소지자의 미국 이주율이 가장 높은 국가 중 하나입니다. 이러한 추세는 기술 의존도가 높은 웹3.0 업계에서 특히 두드러지게 나타나며, 업계 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.

반면 미국, 아랍에미리트 등의 국가에서는 명확한 규제 및 지원 정책을 통해 웹3.0 산업의 성장을 촉진하고 있습니다. 한국의 불명확한 규제 환경은 두뇌 유출을 가속화하여 장기적으로 한국의 기술 경쟁력과 산업 생태계에 위협이 되고 있습니다.

5. 2025년 한국 Web3 시장의 도전과 기회: 규제 개혁과 산업 성장

한국은 암호화폐 거래량으로 전 세계의 주목을 받아왔습니다. 그러나 이러한 거래량이 산업 성장을 촉진하지 못하면서 한국은 글로벌 트레이더들의 유동성 통로가 되고 있습니다. 이러한 구조는 지속 가능한 성장에 도움이 되지 않습니다. 한국은 웹3.0 생태계를 강화하기 위해 상업적, 기술적 진보를 시급히 이루어야 합니다.

출처: Arthur Hayes

한국은 토종 혁신의 부족과 규제 불확실성으로 인해 글로벌 웹3 개발의 주변부에 머물러 왔습니다. 생태계 구축보다는 양적 성장에 지나치게 의존한 결과 국제 시장에서 '코리아 디스카운트'가 발생하고 있습니다.

2025년, 새로운 정부가 출범하면서 글로벌 산업은 큰 변화를 겪을 것으로 예상됩니다. 한국은 이러한 변화의 중요한 기로에 서 있습니다. 암호화폐 사업자의 법인 계좌 개설 허용, 스테이블코인 규제 제정, 암호화폐 법안 추진 등 긍정적인 이니셔티브가 진행되고 있습니다. 그러나 이러한 노력은 아직 시작에 불과합니다.

진전을 이루기 위해 한국은 위험을 해결하고 글로벌 정책 변화를 분석하며 국내 상황에 적합한 규제 프레임워크를 개발해야 합니다. 한국은 거래량에만 집중하는 것에서 벗어나 비즈니스 우수성과 기술 리더십을 특징으로 하는 지속 가능한 혁신 센터를 구축해야 합니다.