지금 강세일까요, 약세일까요?

전문 자본 관리의 설립자 겸 CEO인 Anthony Pompliano가 작성, Shaw Golden Finance에서 편집

저는 "금융 시장에 무슨 일이 일어나고 있는가? "금융 시장에 무슨 일이 일어나고 있는가?"라는 질문에 답하기 위해 많은 시간을 보냈습니다. 어떤 사람들은 우리가 수년간 지속될 기술 주도 경제 호황의 한가운데에 있다고 믿는 반면, 다른 사람들은 모든 것이 고평가되어 있으며 대대적인 시장 붕괴가 다가오고 있다고 생각합니다.

이토록 열정적으로 분열된 논의가 흥미롭습니다. 궁극적으로 시장이 판단할 것이므로 승자는 시장이 결정하겠지만, 저는 올바른 편에 서기 위해 열심히 노력해 왔습니다.

시장에 대한 부정적인 인식 중 하나부터 시작하겠습니다.

찰스 슈왑의 케빈 고든은 "S&P 500의 예상 주가수익비율은 현재 2021년 1월과 같은 수준입니다. 그리고 유효 연방기금 금리는 현재 4.09%(......)로 2021년 1월에는 0.09%에 불과했습니다."라고 설명합니다.

케빈 고든은 이를 주요 위험 신호로 보고 있습니다. 그는 "시장 밸류에이션은 본질적으로 2021년보다 더 높습니다. 투자자들은 인공지능이 전례 없는 속도로 기업 수익 성장을 견인할 것으로 기대하고 있습니다. 하지만 우리는 아직 그런 것을 보지 못하고 있으며, 조만간 그런 일이 일어나지 않을 것이라고 생각합니다. 지금은 욕심보다는 신중을 기해야 할 때입니다."

"하지만 사람들이 이 수치에 대해 비관적으로 생각해야 하는지는 모르겠습니다." 이어서 케빈 고든은 "S&P 500 지수의 예상 이익률이 급격히 상승하고 있으며 사상 최고치를 기록하고 있다"고 설명했습니다.

이것은 수익성 상승의 좋은 신호입니다. 이는 기업의 매출과 이익은 증가하고 있지만 인력은 감소하고 있다는 생각을 뒷받침합니다.

현재 투자자들의 열기가 뜨거운 가장 큰 이유 중 하나는 바로 인공 지능입니다. JP모건의 마이클 쳄발레스트는 "2022년 11월 ChatGPT 출시 이후 AI 관련 주식은 S&P 500 수익률의 75%, 수익 성장의 80%, 자본 지출 성장의 90%에 기여했습니다."라고 말합니다.

AI 붐은 갑자기 나타난 것이 아니며, 카슨 그룹의 라이언 디트릭은 9월에 S&P 500 지수가 사상 최고치를 기록했을 때 "4분기 상승 확률이 90% 이상이었다"고 말했습니다. ".

9월은 시장의 지속적인 매수세에 힘입어 사상 최고치를 기록했습니다. 블룸버그는 "S&P 500 지수는 107개 세션 연속 2% 이상 하락하지 않았으며, 이는 1년여 만에 가장 긴 기간입니다."라고 보도했습니다.

10월 금리 인하 가능성이 94%에 달한다는 컨센서스 전망도 지속적인 강세 모멘텀의 배경입니다.

많은 사람들이 이 경제 수치를 보고 "이번에는 다르다"고 말할 것입니다. 이상한 정치 정책이나 현 정부에 대한 비판을 지적하겠지만, 이는 모두 잡음일 뿐입니다.

라이언 디트릭은 공화당이든 민주당이든 거의 모든 대통령 아래에서 주식 시장이 상승했다고 말했습니다.

정치 때문에 포트폴리오가 망가지지 않도록 하세요. 주식의 구조상 주식은 오랫동안 계속 상승할 것입니다. 가장 중요한 것은 소비자들의 열정이 시장의 강세 심리가 정당하다는 것을 시사한다는 것입니다.

2분기 실질 GDP 수치가 3.8%로 상향 조정되어 경제학자들의 예상치인 3.3%를 훨씬 상회했습니다.

그 결과 소비자 지출이 예상보다 훨씬 더 많이 증가했고, 소득은 증가했으며, 수입은 감소했습니다. 제 생각에는 이 모든 것이 긍정적인 발전입니다.

경제 데이터를 검토한 후 일부 사람들이 왜 약세를 보이는지 이해합니다. 하지만 저는 여전히 그들이 틀렸다고 생각합니다. 무슨 일이 일어날지 기다려 봅시다. 시간이 지나면 시장이 최종적인 답을 줄 것입니다.