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이더리움과 리플을 포함한 향후 암호화폐 ETF에 대한 SEC의 신중한 입장 표명

2024/02/28 15:13

따르다

암호화폐 ETF: 제2의 물결, SEC의 조사에 직면하다

최근 미국에서 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 승인되면서 자산 운용사와 증권거래위원회(SEC) 사이에 새로운 전쟁이 시작되었습니다. 그레이스케일과 피델리티 같은 업계 대기업을 포함해 12개 회사가 차세대 암호화폐 연계 ETF 출시 신청서를 제출했지만, SEC는 신중한 접근 방식을 취할 것으로 예상되어 승인이 지연될 가능성이 있습니다.

저항의 역사

10년이 넘는 기간 동안 SEC는 시장 조작과 투자자 보호에 대한 우려를 이유로 비트코인 현물 ETF 승인을 거부했습니다. 그레이스케일이 법정에서 SEC의 논리에 성공적으로 이의를 제기한 후 2024년 1월 마침내 이러한 입장이 바뀌었습니다.

이 법적 승리는 자산 매니저들에게 용기를 주었고, 다양한 암호화폐 ETF 신청이 급증했습니다. 이러한 상품은 두 번째로 큰 암호화폐인 이더(ETH)의 가격을 추적하는 상품부터 데이 트레이더를 위해 설계된 복잡한 레버리지 및 인버스 상품에 이르기까지 다양합니다.

SEC의 거부감

비트코인 ETF를 승인했음에도 불구하고 SEC는 암호화폐와 복잡한 금융 상품에 대해 여전히 우려하고 있습니다. 이러한 주저에는 몇 가지 요인이 있습니다:

이더(ETH)를 둘러싼 불확실성: 이더의 법적 지위, 특히 증권 또는 상품으로 분류되는지 여부는 여전히 불분명합니다. 이러한 모호성으로 인해 SEC가 해결해야 할 또 다른 복잡성이 추가됩니다.
투자자 위험에 대한 우려: 레버리지 및 인버스 ETF와 같은 복잡한 상품은 시장 변동성을 증폭시켜 잠재적으로 투자자가 큰 손실에 노출될 수 있습니다. 2018년 파산한 변동성 추적 채권과 같은 유사한 상품에 대한 SEC의 과거 경험은 투자자들의 주의를 더욱 촉구합니다.
법적 문제가 발생할 수 있습니다: 신청을 전면적으로 거부하면 법적 분쟁이 발생할 수 있으며, SEC의 규제 부담이 가중될 수 있습니다.

승인 프로세스: 어두운 길

이러한 새로운 제안에 대한 SEC의 승인 절차는 투명성이 부족합니다. 기존 비트코인 ETF의 옵션에 대한 표준화되고 신속한 승인과 달리, 새로운 물결에 대한 신청은 상당한 지연을 겪을 수 있습니다. 또한 SEC는 아직 발행자들과 크게 관여하지 않았으며 향후 기관의 참여 여부도 불분명합니다.

승인 프로세스 탐색하기:

SEC는 새로운 암호화폐 ETF의 승인 절차를 늦출 수 있는 몇 가지 도구를 보유하고 있습니다:

제출 지연: SEC는 발행자에게 질문을 제기하고 추가 정보를 요청하여 검토 기간을 크게 연장할 수 있습니다.
탈퇴를 제안합니다: SEC는 특정 상품에 대해 우려 사항이 있는 경우 발행자에게 신청 철회를 권고할 수 있습니다.
공식적인 거부: 중대한 오해를 불러일으킬 수 있는 공시의 경우에만 SEC가 공식적으로 신청을 거부하여 또 다른 법적 분쟁을 촉발할 수 있습니다.

이더 ETF: 별도의 전장

이더 현물 ETF 신청은 특별한 도전 과제를 안고 있습니다. 기존 규정 내에서 승인된 비트코인 ETF와 달리 이더 ETF는 규칙 변경이 필요하며 SEC의 승인 또는 거부 기한이 정해져 있습니다. 이는 발행자와 규제 기관 모두에게 또 다른 부담을 가중시킵니다.

이더 ETF의 결과는 SEC가 이더를 어떻게 분류하느냐에 따라 크게 달라집니다. 비트코인(BTC)은 상품으로 간주되지만, SEC는 이더에 대해 비슷한 결정을 내리지 않았습니다. 사용자가 토큰을 잠그면 보상을 받을 수 있는 이더리움의 '지분 증명' 블록체인 메커니즘은 증권과 유사한지 여부에 대한 의문을 제기합니다.

이러한 불확실성은 이더 ETF의 미래에 그림자를 드리우고 있습니다. 이전 승리에 고무된 그레이스케일은 거부당할 경우 법적 조치를 고려할 수 있지만, 결과는 여전히 불확실합니다.

불확실성의 바다에서 항해하기

미국에서 비비트코인 암호화폐 ETF의 미래는 여전히 불확실성에 가려져 있습니다. 비트코인 ETF의 최초 승인은 중요한 진전이지만, 더 복잡한 상품을 위한 길은 난관으로 가득 차 있습니다. 이더를 둘러싼 모호성과 함께 SEC의 신중한 접근 방식은 새로운 금융 상품이 널리 채택되기까지 장기간의 규제 조사가 필요함을 시사합니다. 혁신과 규제 사이의 싸움이 어떻게 전개될지는 시간이 지나야 알 수 있습니다.

그 외에도 리플의 XRF ETF 및 기타 암호화폐 관련 상품도 비슷한 도전과 지연을 겪을 가능성이 높으며, 이는 암호화폐의 광범위한 수용을 향한 여정에서 인내심과 잠재적 충돌에 대비해야 할 필요성을 반영합니다.

규제 불확실성이 암호화폐의 미래를 어둡게 합니다.

최근 비트코인 ETF 승인은 암호화폐의 광범위한 채택에 대한 희미한 희망을 제공하지만, 투자자들은 SEC의 느린 속도와 추가 지연 가능성에 점점 더 좌절하고 있습니다. 특히 다가오는 미국 대통령 선거로 인해 규제 입장이 바뀔 가능성이 있는 상황에서 새로운 암호화폐 상품을 둘러싼 규제 명확성의 부족은 불확실성을 야기하고 투자 결정을 방해합니다. 투자자들은 암호화폐 기반 금융상품의 잠재력을 자신 있게 활용할 수 있도록 혁신과 투자자 보호의 균형을 맞추는 명확한 프레임워크가 마련되기를 열망하고 있습니다.