SEC 위원장의 프로젝트 암호화폐 연설: 미국 금융 시장의 연결고리

출처:SEC 위원장 Paul. S. 앳킨스 미국 우선 정책 연구소; Golden Finance에서 편집

헤스터 피어스 위원장과 공동 후원한 프로젝트 크립토에 대해 말씀드리고 싶습니다. ". 프로젝트 크립토는 미국을 '세계의 암호화폐 수도'로 만들겠다는 트럼프 대통령의 역사적인 목표를 달성하기 위한 미국 SEC의 목표가 될 것입니다.

암호화폐 시장에서 지배적인 위치를 차지하기 위한 계획을 논의하기 전에, 우리가 물려받은 유산에 걸맞은 미래를 설계하기 위해 현재와 유사한 금융 시장의 역사에서 몇 가지 전환점을 되돌아보고자 잠시 시간을 내어 말씀드리겠습니다.

자본 시장의 진화: 플라타너스 나무에서 블록체인으로

혁신의 바람은 항상 자본 시장을 휩쓸어 왔으며, 1792년 플라타너스 나무 가지에 혁신의 바람이 불자 20명의 증권 중개인이 나무 밑에 모여 뉴욕증권거래소의 선구자를 만들었습니다. 양피지에 손으로 쓴 100단어가 채 되지 않는 이 소박한 합의는 이후 몇 세대에 걸쳐 자본의 흐름을 통제하는 미묘한 구조의 시작을 알렸습니다. (참고: 시카모어 트리 협정은 1792년 5월 17일 월스트리트의 플라타너스 나무 아래에서 24명의 미국 중개인이 모여 협상한 계약으로, NYSE 규약의 기원으로 간주됩니다).

수세기에 걸쳐 우리 시장은 한 번도 정지한 적이 없습니다. 시대의 아이디어와 기술이 발전함에 따라 확장, 진화, 재창조되어 왔습니다. 시장이 역동적인 이유는 시장에 참여하는 사람들 때문입니다. 시장은 가장 혁신적이고 구매 가치가 있는 솔루션을 개발하는 사람들에게 보상을 제공함으로써 인간의 창의성을 사회의 가장 어려운 문제 해결에 투입합니다. 시장은 아담 스미스의 보이지 않는 손이 자신의 이익을 추구할 때에도 공익을 위해 행동하는 사람들을 끌어올리는 메커니즘입니다.

증권거래위원회의 역할은 인간의 창의성과 기술이 사회를 위해 번성할 수 있도록 시장을 보호하는 것입니다. SEC는 그 역사를 통해 혁신을 촉진하기도 하고, 안타깝게도 혁신을 억압하기도 했습니다. 다행히도 발전에는 항상 일정한 패턴이 있습니다. 미국의 리더십은 우리의 규제 태도가 두려움보다는 사려 깊은 자세로 혁신을 포용할 때만 강화될 것입니다.

제 자신이 태어나기도 전인 1960년대에 월스트리트는 강세장이었습니다. 하지만 그 이면에서는 시장 메커니즘이 이를 따라잡기 위해 고군분투하고 있었습니다. 대부분의 청산 및 결제 거래에는 비용이 많이 들고 번거로운 프로세스가 수반되었습니다. 종이로 된 주식 증서 더미를 직원이 카트를 밀고 월스트리트와 미국 내 다른 금융 지구를 오가며 전달해야 했습니다. 마치 현대 증권 시장의 수요를 충족하기 위해 고군분투하던 다른 세기의 한 장면처럼 보였습니다.

실제로, 원래는 좀 더 여유로운 시대를 위해 구축된 종이 기반 청산 및 결제 시스템은 급증하는 거래량의 무게에 눌리기 시작했습니다. 한 회사의 지연은 다른 회사의 지연으로 이어졌습니다. 증권이 분실되거나 도난당했습니다. 장애 사례가 급증했습니다. 자본력이 취약한 많은 브로커-딜러들도 거래 중단으로 어려움을 겪었습니다. 절박한 상황에서 거래 시간은 단축되었고, 결국 수요일에는 거래소가 문을 닫아 기업들이 산더미처럼 쌓인 바우처를 처리할 수 있었습니다.

당시 미국 증권거래위원회 의장은 낡은 시스템에 대한 붕괴를 "40년 만에 증권 업계에서 가장 오래 지속되고 가장 심각한 위기 ...... 기업들이 폐업하고 투자자들의 신뢰가 급락했다"고 설명했습니다. SEC는 소위 "서류 작업 위기"에 선제적으로 대응했습니다. 이 기관은 시장 참여자들이 증권 보유 및 거래 방식에 혁신을 가져온 예탁결제원(DTC)을 설립하는 데 도움을 주었습니다. 이제 주식 소유권은 전산화된 장부 입력을 통해 이전할 수 있으므로 종이 증서를 고객에서 브로커로, 브로커에서 고객으로, 브로커에서 브로커로 전송할 필요가 없습니다. 인증서 자체는 고정되어 금고에 안전하게 보관되며, 소유권은 전자적으로 이전되어 오늘날 사용되는 현대 청산 및 결제 시스템의 토대가 마련되었습니다.

사진에 보이는 것과 같은 자동 수신기는 당시 미국인들이 한 줄 한 줄 펜으로 시장 정보에 접근하는 방식을 혁신적으로 바꾼 획기적인 제품이기도 했습니다. 하지만 혁신은 과거에 머물러 있지 않습니다.

1990년대 후반, 전자 거래 시스템(ATS)의 확산은 시장 작동 방식에 대한 기존의 가정을 뒤집어 놓았고, 아서 레빗 SEC 의장은 전자 시장의 혁신을 위해 SEC가 규제 유연성을 제공해야 한다는 데 동의했습니다. 아서 레빗 SEC 의장도 전자 시장의 혁신을 위해 SEC가 규제 유연성을 제공해야 한다고 믿습니다. 따라서 1999년에 채택된 대체거래시스템(ATS)은 규제 대체거래시스템(ATS)이 시장과 같은 역할을 할 수 있도록 허용하고 있습니다.

따라서 ATS는 거래소가 아닌 브로커-딜러처럼 규제를 받을 수 있습니다.

그렇게 해서 오늘에 이르렀습니다. 오늘은 미국의 야망이 필요한 순간입니다. 오늘은 그 야망을 실현할 프로젝트가 필요한 날입니다.

우리의 규제 프레임워크가 아날로그적인 과거에 집착하여 새로운 개척지를 저해할 필요는 없습니다. 결국, 미래는 빠른 속도로 다가오고 있으며 세상은 기다리지 않을 것입니다. 미국은 디지털 자산 혁명을 따라잡는 것 이상의 일을 해야 합니다. 우리는 이를 주도해야 합니다.

미래 구축: 금융의 황금기에 미국의 리더십

오늘 저는 전 세계가 저의 리더십 아래 SEC가 해외에서 혁신이 번창하는 동안 우리 자본 시장이 정체되는 것을 지켜보고만 있지 않을 것임을 주목하길 원합니다. 미국을 세계의 암호화폐 수도로 만들겠다는 트럼프 대통령의 비전을 실현하기 위해 SEC는 우리 시장을 오프체인 환경에서 온체인 환경으로 전환하는 데 따른 잠재적 이익과 위험을 충분히 고려해야 합니다.

우리는 시장 역사상 새로운 시대의 시작점에 서 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 오늘 저는 위원회의 증권 규칙과 규제를 업데이트하기 위한 이니셔티브인 Project Crypto의 출범을 발표합니다. 증권 규칙과 규제를 업데이트하기 위한 위원회 차원의 이니셔티브인 프로젝트 크립토의 출범을 발표합니다.

몇 주 전, 트럼프 대통령은 미국이 안정적인 통화 기반 규제 프레임워크를 통해 결제 분야에서 세계를 계속 선도할 수 있도록 하는 GENIUS 법안에 서명했습니다. 저는 트럼프 대통령이 지니어스 법안에 서명하면서 연말까지 암호화폐 시장 구조 법안을 통과시키려는 의회의 노력을 지지하고 있는 것에 대해 기쁘게 생각합니다. 저는 하원의 강력한 초당적 지지에 박수를 보내며 상원과 협력하여 향후 우리 시장에 규제 혼란이 없도록 보장하고 세계의 암호화폐 수도로서 미국의 입지를 강화하는 시장 구조 법안을 제정하기 위해 하원의 노력을 이어가기를 기대합니다.

어제 대통령 직속 디지털 자산 시장 워킹 그룹은 SEC와 기타 연방 기관에 암호화폐 자산 시장에서 미국의 지배력을 유지하기 위한 프레임워크를 만들 것을 명시적으로 권고하는 PWG 보고서를 발표했습니다. 이 보고서는 미국이 블록체인과 암호화폐의 선두에 서기 위한 청사진입니다. 트럼프 대통령은 지난주 "전 세계가 미국 기술의 중추를 기반으로 운영되기를 바란다"고 말했습니다. 저는 그 노력을 도울 준비가 되어 있습니다.

이런 이유로 저는 프로젝트 크립토를 출범시키고 피어스 위원장이 이끄는 암호화폐 실무그룹(PWG)과 협력하도록 SEC 정책 부서에 지시했습니다. PWG의 권고안을 이행하기 위한 제안을 신속하게 개발할 것을 지시했습니다. "프로젝트 크립토는 미국이 사업을 시작하고, 첨단 기술을 개발하고, 자본 시장에 참여하기에 세계 최고의 장소로 남을 수 있도록 도울 것입니다. 우리는 미국을 떠난 암호화폐 기업, 특히 이전 정부의 규제 조치와 초크포인트 2.0 작전으로 인해 어려움을 겪은 기업들이 미국으로 돌아올 수 있도록 도울 것입니다. SEC는 기존 기업이든 신규 진입자이든 혁신을 열망하는 모든 시장 참여자를 환영합니다.

PWG 보고서의 권고에 따라, 저는 SEC 직원들에게 명확하고 간결한 암호화폐 자산 유통, 보관 및 거래 규칙 초안을 작성하여 대중에게 알리고 의견을 수렴하도록 지시했습니다. SEC 직원이 이러한 규정을 완성하기 위해 노력하는 동안, SEC와 그 직원들은 앞으로 몇 달 동안 해석, 면제 및 기타 권한의 사용을 고려하여 낡은 규칙과 규정이 미국의 혁신과 기업가 정신을 억압하지 않도록 할 것입니다. SEC의 많은 기존 규칙과 규정은 온체인 시장은 말할 것도 없고 21세기에는 시대착오적이며, SEC는 규제 해자가 신규 진입자든 기존 사업자든 업계의 발전과 경쟁을 방해하여 일반 대중의 이익을 해치지 않도록 규칙집을 개정해야 합니다. -따라서 일반 대중에게 해를 끼칩니다.

국내 암호화폐: 프로젝트 크립토 시리즈 이니셔티브

이제 "프로젝트 크립토"에서는 일련의 SEC 이니셔티브를 다룰 예정입니다.

첫째, 암호화폐 자산 유통을 미국으로 되돌리기 위해 노력할 것입니다.

복잡한 역외 기업 구조, 탈중앙화된 극장, 혼란스러운 안보 국가의 시대는 끝났습니다. 트럼프 대통령은 미국이 황금기를 맞고 있으며, 새로운 아젠다에 따라 암호자산 경제도 황금기를 맞이할 것이라고 말했습니다. 최우선 과제는 가능한 한 빨리 미국에서 암호화 자산 발행을 위한 규제 프레임워크를 확립하는 것입니다. 자본 형성은 미국 증권거래위원회 임무의 핵심이지만, SEC는 오랫동안 시장의 선택권을 무시하고 암호화폐 기반 자금 조달을 억제해 왔습니다. 그 결과 암호화폐 시장은 더 이상 암호화폐 자산을 제공하지 않고 투자자들이 생산적인 경제 벤처에 기여할 수 있는 기술을 사용할 기회를 박탈하고 있으며, 선제공격 후질문 방식과 같은 SEC의 타조 사고방식은 이제 과거의 일이 되었습니다.

과거에 SEC는 대부분의 암호화폐 자산이 증권이 아니라고 말했음에도 불구하고. 그러나 '하우이 테스트' 적용에 대한 혼란으로 인해 일부 혁신가들은 예방적 차원에서 모든 암호화폐 자산을 증권으로 취급하고 있습니다. 미국 기업가들은 블록체인 기술을 사용하여 다양한 레거시 시스템과 도구를 현대화하고 있습니다. 그러한 기업가 중 한 명인 버니 모레노 오하이오주 상원의원은 성공한 사업가이자 상원의원에 당선되기 전 자동차 소유권을 블록체인으로 이전하는 회사를 설립한 초선 상원의원입니다. 그는 소유권 이전을 보다 효율적으로 처리할 필요성을 느끼고 새로운 기술을 사용하여 실용적인 솔루션을 설계했습니다. 이러한 기업가들은 자신의 비즈니스에 증권법이 적용되는지 여부를 결정하기 위해 명확한 규칙이 필요하고, 또 그럴 자격이 있습니다.

저는 시장 참여자들이 암호화폐 자산이 증권인지, 투자 계약의 대상인지 판단할 때 사용할 수 있는 명확한 가이드라인을 개발하도록 SEC 직원들에게 지시했습니다. 우리의 목표는 시장 참여자들이 암호화폐 자산을 디지털 수집품, 디지털 상품, 스테이블코인 등의 카테고리로 분류하고 거래의 경제적 현실을 평가할 수 있도록 돕는 것입니다. 이러한 접근 방식을 통해 시장 참여자는 명확한 가이드라인에 따라 발행자의 약속이나 의무를 이행하지 않은 암호화폐 자산이 투자 계약의 대상이 되는지 여부를 판단할 수 있습니다.

또한 증권으로 간주해서는 안 됩니다. 미국 시장에서 이러한 상품이 활성화되기 위해서는 암호화 자산 증권에 대한 규제 프레임워크가 필요합니다. 많은 발행자는 증권법이 제공하는 상품 설계의 유연성을 선호하며, 투자자는 분배, 의결권 및 기타 증권의 전형적인 기능에 대한 접근을 통해 혜택을 누릴 수 있습니다. 프로젝트는 탈중앙화된 자율 조직과 역외 재단을 만들도록 강요받아서는 안 되며, 이것이 의도한 행동 계획이 아니라면 조기에 탈중앙화해야 합니다. 저는 토큰화된 지분을 사용하여 블록체인 네트워크 합의에 참여할 수 있는 기능과 같이 상업적 영역에서 암호화 자산 증권의 새로운 사용 사례를 보게 되어 기대가 큽니다.

그 결과 저는 직원들에게 소위 "초기 토큰 공개"를 포함하여 증권법의 적용을 받는 암호화 자산 거래에 대해 목적에 맞는 공시, 면제, 세이프 하버를 제안해달라고 요청했습니다, "에어드랍" 및 사이버 보상.

이러한 유형의 거래에 대해 우리의 목표는 발행자가 더 이상 법적 복잡성과 소송을 피하기 위해 미국인을 오퍼링에서 제외하는 대신 법적 확실성과 완화된 규제 환경을 누리기 위해 미국인을 포함하는 것을 선택하는 것이어야 합니다. 저는 이대로 간다면 캄브리아기의 폭발적인 혁신이 곧 일어날 수 있다고 믿습니다.

또한 많은 기업들이 보통주, 채권, 파트너십 지분 및 기타 증권을 '토큰화'하거나 제3자 증권을 토큰화하려고 합니다. 미국의 규제 문제로 인해 오늘날 이러한 혁신의 대부분은 해외에서 이루어지고 있습니다. 또한 규제 정책 담당자로부터 월스트리트의 유명 기업부터 실리콘밸리의 유니콘 기술 기업에 이르기까지 많은 기업들이 토큰화를 요청하기 위해 줄을 서고 있다는 소식을 들었습니다. 저는 SEC 직원들에게 미국 내에서 토큰화된 증권을 발행하고자 하는 기업들과 협력하고 미국인들이 뒤처지지 않도록 적절한 경우 구제책을 마련해 달라고 요청했습니다.

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자유 강화: 수탁기관 및 거래 장소 선택

둘째, 대통령의 목표를 달성하기 위해 SEC는 시장 참여자에게 최대한의 선택권을 보장해야 할 책임이 있습니다. 선택권을 보장할 책임이 있습니다.

전에도 말씀드렸듯이, 사유재산을 자율적으로 관리할 권리는 미국의 핵심 가치입니다. 저는 자신의 암호화폐 자산을 관리하고 스테이킹과 같은 온체인 활동에 참여하기 위해 자체 호스팅 디지털 지갑을 사용할 권리가 필수적이라고 굳게 믿습니다. 그러나 일부 투자자들은 계속해서 브로커-딜러와 투자자문사 등 SEC에 등록된 기관에 의존해 자산을 대신 보관할 것이며, 이러한 업체들은 추가적인 규제 요건을 적용받게 될 것입니다. 제 의장직의 최우선 과제는 PWG 보고서의 권고 사항을 이행하고 등록 중개업체에 대한 SEC의 수탁 요건을 업데이트하는 것입니다.

이전 행정부의 특수목적 브로커-딜러(SPBD) 프레임워크, SAB 121, 오퍼레이션 초크포인트 2.0으로 인해 오늘날 시장에서는 커스터디 서비스 제공업체 선택의 폭이 부족해졌습니다. 기존의 커스터디 규정은 암호화 자산을 염두에 두고 개발되지 않았습니다. 저는 직원들에게 규칙 자체를 수정하는 것 외에도 면제 또는 기타 구제책을 포함하여 암호화 자산의 수탁을 용이하게 하기 위해 기존 제도를 조정하는 최선의 방법을 고려하도록 지시했습니다.

PWG 보고서는 시장 참여자들이 "가장 효율적인 라이선스 구조 하에서 다양한 비즈니스에 참여할 수 있도록 허용해야 한다"고 권고하고 있습니다. 규제를 위해 시장 참여자들에게 프로크루스테스식 규제 프레임워크에 적응하도록 강요해서는 안 됩니다. 저는 투자자를 적절히 보호할 수 있다면 가장 효율적인 규제 프레임워크를 선택할 수 있는 자유를 주는 것에 찬성합니다.

슈퍼 앱 활성화: 상품 제공의 수평적 통합

세 번째로, 제가 의장직을 수행하면서 핵심 과제 중 하나는 시장 참여자들이 '슈퍼 앱'을 사용하여 혁신할 수 있도록 하는 것이었습니다. " 혁신을 위한 것입니다.

"슈퍼 애플리케이션이 무슨 뜻인가요?"라는 질문을 자주 받습니다. 간단히 설명하자면, 증권 중개업체는 하나의 라이선스로 다양한 상품과 서비스를 제공할 수 있어야 합니다. 대체 거래 시스템을 갖춘 브로커-딜러는 50개 이상의 주 라이선스 또는 다수의 연방 라이선스를 신청하지 않고도 비증권형 암호화 자산 거래는 물론 암호화 자산 증권, 전통 증권, 기타 서비스(예: 암호화 자산 담보 및 대출)를 제공할 수 있어야 합니다. 연방 증권법에는 SEC에 등록된 거래소가 플랫폼에 비증권 상품을 상장하는 것을 금지하는 규정이 없으며, 저는 SEC 직원들에게 이 '슈퍼 애플리케이션' 비전을 궁극적으로 현실화하기 위한 추가 지침과 제안을 개발하도록 지시했습니다. "비전을 현실로. 아마도 그들은 이를 "규제 슈퍼 앱"이라고 부를 것입니다.

PWG 보고서에 따라 SEC는 다른 규제기관과 협력하여 SEC 등록기관을 위한 가장 효율적인 라이선스 구조를 만들기 위해 노력해야 합니다. 불필요하게 여러 규제 기관이나 규제 체제의 적용을 받아서는 안 됩니다. 이 모델은 브로커-딜러 및 청산 대행사 등록과 같은 많은 중복 규제 프레임워크에서 광범위하게 면제되는 은행의 경우 잘 작동하고 있습니다. 규제 당국은 투자자를 보호하는 동시에 기업가와 비즈니스가 번창할 수 있도록 필요한 최소한의 효과적인 규제를 제공해야 합니다. 해외로 이전을 강요하거나 미국 기업의 국제 경쟁력을 약화시킬 수 있는 지나치게 온정주의적인 규제를 부과해서는 안 됩니다. 우리 규제 당국은 모든 미국인의 이익을 위해 장소와 제품 경쟁의 힘을 발휘해야 합니다. 인위적으로 비즈니스 모델을 제약하고 규제 부담을 더 잘 감당할 수 있는 대기업을 선호하는 경향이 있는 미국 기업에 중복적인 규제 비용을 부과해서는 안 됩니다.

PWG의 권고에 따라, 저는 SEC 직원들에게 비증권 기반 암호화 자산과 암호화 자산 증권이 SEC 규제 플랫폼에서 병행 거래될 수 있는 프레임워크를 개발하도록 지시했습니다. 또한, 저는 직원들에게 투자 계약의 대상이 되는 비증권 기반 암호화폐 자산이 SEC에 등록되지 않은 거래소에서 거래될 수 있도록 SEC의 권한 사용을 평가해달라고 요청했습니다. 이러한 솔루션은 SEC에 등록되지 않은 국가 라이선스 암호화폐 자산 플랫폼이 특정 암호화폐 자산을 온라인으로 제공할 수 있도록 허용할 뿐만 아니라, 의회가 CFTC에 추가적인 권한을 부여하지 않더라도 CFTC 규제 플랫폼이 마진 기능을 갖춘 상품을 제공할 수 있는 길을 열어줄 수 있고, 다음과 같은 이점을 제공할 수 있기 때문에 저는 이러한 솔루션을 추구하고 싶습니다. 더 큰 유동성을 확보할 수 있습니다.

미국 시장 활성화: 크고 아름다운 온체인 소프트웨어 시스템

넷째, 저는 SEC 직원들에게 증권 시장에서 온체인 소프트웨어 시스템의 잠재력을 발휘하기 위해 오래된 기관 규칙과 규정을 업데이트하도록 지시했습니다.

온체인 소프트웨어는 다양한 형태와 규모로 존재하며, 그중 일부는 진정한 탈중앙화 시스템으로 중개자가 필요하지 않습니다. 다른 온체인 소프트웨어 시스템에는 운영자가 있습니다. 두 가지 유형의 온체인 소프트웨어 모두 금융 시장에서 자리 잡을 자격이 있습니다. 모든 암호화 자산 규제 시장 구조는 소프트웨어 개발자가 중앙화된 중개자가 운영할 필요가 없는 온체인 소프트웨어 시스템을 개발할 수 있는 길을 열어야 합니다. 자동화된 시장 조성자와 같은 탈중앙 금융 소프트웨어 시스템은 중개자가 없는 자동화된 금융 시장 활동을 촉진합니다. 연방 증권법은 항상 중개인의 참여에 규제가 필요하다고 가정해 왔지만, 그렇다고 해서 중개인이 없어도 시장이 기능할 수 있는데 중개인의 존재를 의무화하기 위해 개입해야 한다는 의미는 아닙니다.

우리는 무엇보다도 소프트웨어 코드의 순수한 게시자를 보호하고, 중개자와 비중개자의 활동을 합리적으로 구분하며, 온체인 소프트웨어 시스템을 운영하고자 하는 중개자를 위해 합리적으로 실행 가능한 규칙을 만들어 두 모델 모두를 위한 공간을 시장에 창출할 것입니다. 디파이와 다른 형태의 온체인 소프트웨어 시스템은 중복되거나 불필요한 규제에 압도되지 않고 우리 증권 시장의 일부가 될 것입니다.

이 비전을 현실화하기 위해서는 몇 가지 규칙 수정을 고려해야 합니다. 예를 들어, 시장 왜곡을 바로잡기 위해 취해야 하는 기존의 조치와 더불어 온체인 토큰화된 증권 거래를 수용하기 위해 국가 시장 관리 시스템 규정(Reg NMS)의 개정을 검토해야 할 수도 있습니다. 많은 분들이 20년 전인 지난 달, 제가 신시아 글래스먼 SEC 위원장과 함께 Reg NMS 도입에 반대하는 긴 반대의견을 공동 집필한 것을 기억하실 것입니다. 지난 20년간 시장 활동을 왜곡하고 증권 시장의 성장을 저해해 온 규범적 요건을 경험한 지금 이 반대의견은 더욱 주목할 만합니다. 의회의 분명한 의도는 "불필요한 규제가 아닌 경쟁을 통해 NMS의 발전을 유도하는 것"이었습니다. 저는 그 취지로 돌아가 시장의 혁신과 경쟁을 촉진할 수 있는 방법을 모색할 것입니다.

혁신 육성: 상업적 생존력은 우리의 진정한 북극성

혁신과 기업가정신은 결국 미국 경제의 원동력입니다.

트럼프 대통령은 미국을 "건설자의 나라"라고 표현했습니다. 저의 리더십 아래, SEC는 미국의 건설업자들을 규제와 획일적인 규칙으로 제한하는 것이 아니라 격려할 것입니다. SEC는 혁신 활동을 촉진할 수 있는 업계의 요청을 적극적으로 고려하고 있으며, 또한 등록자와 비등록자가 기존 규칙과 규정을 완전히 준수하지 않는 새로운 비즈니스 모델과 서비스를 신속하게 시장에 출시할 수 있도록 하는 혁신 면제 제도를 고려하고 있습니다. SEC는 시장 참여자들이 연방 증권법의 정책 목표를 달성하기 위해 고안된 특정 조건과 요건을 준수하도록 계속 보장할 것입니다.

혁신 면제에 대한 저의 비전에 따라 혁신가와 선구자들은 새로운 기술과 비즈니스 모델을 즉시 시장에 출시할 수 있지만 생산적인 경제 활동을 저해하는 호환되지 않거나 부담스러운 규범적 규제 요건을 준수할 필요는 없을 것입니다. 대신 연방 증권법의 핵심 정책 목표를 달성하기 위해 고안된 특정 원칙 기반 조건을 준수할 수 있게 됩니다. 예를 들어 이러한 조건에는 SEC에 정기적으로 보고하겠다는 약속, 화이트리스트 또는 "검증된 풀" 기능 포함, 규정 준수 기능이 포함된 토큰의 표준(예: ERC3643)을 충족하지 않는 토큰화된 증권에 대한 제한 등이 포함될 수 있습니다. 저는 시장 참여자와 SEC 직원들이 상업적 실행 가능성을 염두에 두고 다양한 모델을 고려할 것을 권장합니다.

결론

이러한 우선순위를 추진하면서 저는 이 행정부의 동료들과 함께 미국을 세계의 암호화폐 수도로 만들기 위해 함께 노력할 수 있기를 기대합니다. 이는 규제 변화뿐만 아니라 세대 간 기회이기도 합니다.

플라타너스 나무의 잎에서 블록체인의 장부에 이르기까지 혁신의 바람은 계속 불고 있으며, 그 바람이 미국의 리더십을 계속 발전시키는 것이 우리의 임무입니다.

신사 숙녀 여러분, 우리는 결코 현실에 만족하지 않습니다. 우리는 가만히 있지 않을 것입니다. 우리는 이끌고 건설할 것입니다. 그리고 금융 혁신의 다음 장이 바로 이곳 미국에서 쓰여지도록 할 것입니다.