RWA의 딥시크의 순간이 다가오고 있습니다.

이 기사는 지난 6월 10일 홍콩에서 열린 정하앤코의 RWA 행사에서 여러 브로커리지 펀드 스테이블코인 기관 및 홈오피스를 대상으로 한 '불확실한 세계에서의 실제 자산 운용'을 주제로 한 코보 릴리 킹의 발표를 바탕으로 작성되었습니다.

"모든 주식, 채권, 펀드 등 모든 자산이 토큰화될 수 있으며, 이는 투자 혁명을 가져올 것입니다." 블랙록의 회장 겸 CEO인 래리 핑크의 명언입니다. 모든 것이 토큰화될 수 있다는 래리 핑크의 비전은 기술적인 가능성을 보여줄 뿐만 아니라 금융의 근본적인 변화를 예고합니다. 래리 핑크가 이 말을 한 시기와 장소는 인용문 자체보다 더 중요합니다. 이 인용문은 올해 3월 31일에 모든 투자자에게 보낸 블랙록의 연례 서한에 실렸습니다. 그러나 작년 블랙록의 연례 서한에서는 올해 시장에서 가장 인기 있는 단어인 스테이블코인, RWA, 토큰화, 디지털 자산은 어디에도 언급되지 않았고 디지털 자산과 관련된 것은 BTC ETF가 유일했지만 올해 블랙록의 연례 서한은 토큰화를 통한 금융의 민주화를 외치는 내용으로 가득했습니다.

< p style="text-align: left;">왜 래리 핀크를 비롯한 많은 거물들이 지금 이 순간을 실물자산(RWA)에 대해 이야기하기 위해 선택했을까요? 일부에서는 탈중앙 금융 체인 수익이 제대로 작동하지 않아서 사람들이 실물 세계에서 수익을 찾고 있기 때문이라고 말합니다. 어떤 이들은 현재 RWA가 유일한 핫스팟이며, 코인이든 주식이든 누구든 참여하면 상승하기 때문이라고 말합니다. 어떤 사람들은 2017~2018년에도 RWA 붐이 있었고, 그 당시에는 ICO라는 이름도 있었고, 그것이 트렌드였다고 말합니다. 다른 사람들은 왜 그렇게 분석을 많이 하냐고, RWA를 하지 않으면 실직할 것이라고 말합니다!

앞으로 6~12개월 안에 올바른 선택을 하기 위해서는 이 RWA 붐의 속내를 이해해야만 향후 몇 년 동안 아시아에서 RWA가 실제로 도약하고 전 세계적으로 경쟁할 수 있을 것입니다.

오늘날 전 세계는 거시적 환경의 거대한 변화를 겪고 있습니다. 수십 년 만에 처음으로 지정학적 불확실성, 무역 전쟁과 자본 통제, 파편화되고 심지어 무기화된 글로벌 금융 시스템에 직면해 있습니다. 달러는 여전히 강세를 보이고 있으며, 각국은 위험을 헤지하기 위해 노력하고 있고 국가 간 금융 흐름은 더욱 엄격하게 규제되고 있습니다.

이러한 상황에서 글로벌 자본이 더 빠르고 저렴하며 개방적인 이동 경로를 찾는 것은 매우 자연스러운 일입니다. 한편, 디지털 자산 관련 정책도 따라잡고 있습니다. 미국의 양대 정당 모두 스테이블코인과 토큰화 정책 프레임워크를 추진하고 있으며, 아시아에서 토큰화는 더 이상 틈새 실험이 아닌 국가 전략의 차원으로 올라섰습니다. 마지막으로, 기술 지원 환경이 성숙해지고 있습니다. 지난 12~18개월 동안 트론, 솔라나, 베이스 및 다양한 레이어 2 체인의 거래 수수료가 거의 0에 가까워지고, 스테이블코인 체인의 거래 최종 확인 시간이 1초 미만으로 단축되었으며, 가스 수수료 추상화 등 디지털 지갑 사용자 경험이 빠르게 개선되고 있는 등 엄청난 진전이 있었습니다, 원클릭 승인, 에스크로 서비스를 위한 기관 수준의 뱅킹 경험 등 디지털 지갑 사용자 경험이 빠르게 개선되고 있습니다.

그렇다면 래리 핑크가 지금 RWA를 언급하는 이유는 무엇일까요? 과대광고 사이클이 끝났기 때문이 아니라, 전 세계가 그 어느 때보다 전통적인 금융을 효율적이고 규정을 준수하며 글로벌 금융의 미래로 이끌 수 있는 방법과 비전을 필요로 하고 있기 때문입니다. 접근 방식과 비전.

< p style="text-align: left;"> Larry Fink가 보기에 월스트리트는 비용을 절감하고 효율성을 높여야 합니다. 간단히 말해, 실물자산(RWA)은 기존 규칙을 건드리지 않고도 시장을 더 빠르고, 더 간결하고, 더 글로벌하게 만들 수 있습니다. 월스트리트는 암호화를 위한 암호화가 아니라 기존 자본 시장 인프라를 개선하기 위해 암호화를 도입하고 있습니다.

먼저 효율성 문제가 있습니다. 채권이나 개인 신용과 같은 전통적인 금융의 결제 주기는 느리고 비용이 많이 들며 운영 프로세스가 번거롭습니다. 이에 비해 온체인 RWA는 다음과 같은 이점을 제공합니다.

• 즉시 결제 - T+0, T+2 이상 소요되지 않습니다.

• 24/7 전천후 유동성 - 시장 휴장일과 시간대 제한이 없습니다.

• 감사 기능 내장 - 장부는 실시간으로 투명하게 공개됩니다.

대규모 조직에서는 이러한 비용 절감 및 효율성의 잠재력을 확인하고 빠르게 움직이고 있습니다. 블랙록과 프랭클린 템플턴을 비롯한 대형 기관들은 블록체인에 상당한 규모의 토큰화된 국고를 출시했으며, 이는 블록체인에서 결제할 수 있고 스마트 컨트랙트를 통해 매일 수익금을 지급받을 수 있습니다. 이는 더 이상 실험이 아니라 새로운 금융 인프라가 만들어지고 있는 중입니다.

두 번째로, 도달 범위의 문제가 있습니다. 토큰화된 자산은 전통적인 채널로는 도달할 수 없는 투자자, 특히 신흥 시장이나 비전통적인 투자자 그룹에 도달할 수 있습니다. 예를 들어,

• 온도, 매트릭스독, 플룸이 출시한 토큰화된 국채를 아시아, 라틴아메리카, 아프리카의 DAO, 암호화폐 금고, 스테이블코인 보유자들이 구매하고 있습니다! -이러한 그룹에 대한 KYC는 기존 브로커가 강력한 신용으로 이러한 안정적인 수익률 자산에 접근하지 못할 수도 있다는 것입니다.

• 아랍에미리트와 미국의 일부 부동산 토큰화 프로젝트는 토큰화 이전에는 불가능했던 규정 준수 임계값에 따라 세분화된 소유권과 글로벌 분배를 가능하게 했습니다.

RWA는 마찰을 줄일 뿐만 아니라 시장을 확장합니다.

마지막은 프로그래밍 가능성입니다. 토큰화된 자산은 근본적으로 더 강력하여 자산 자체에 비즈니스 로직을 내장할 수 있습니다.

• 정해진 전송 규칙 준수

• 내재된 수익 지급

• 자동 리밸런싱

• 내재된 거버넌스 권한

캔터 피츠제럴드(현 미국 상무부 장관이 CEO로 재직 중이며 테더와 매우 깊은 관계를 맺고 있는 회사)는 최근 메이플 파이낸스와 제휴하여 20억 달러 규모의 비트코인 담보 신용 약정을 출시했습니다. -스마트 컨트랙트를 사용하여 일부 대출 구조화 및 위험 모니터링을 자동화했습니다. 이는 훨씬 더 큰 변화의 시작을 알리는 신호탄입니다. 금융 상품은 단순히 디지털화된 것이 아니라 전 세계적으로 거래될 수 있고, 규정 준수가 내장되어 설계되었으며, 모든 디지털 포트폴리오에 즉시 통합될 수 있는 스마트한 상품입니다.

< p style="text-align: left;">RWA는 활활 타오르고 있으며, 시장별 수치를 통해 RWA가 여전히 한계 실험에 머물러 있는지 아니면 주류로 이동했는지 알 수 있습니다.

6월 9일 기준, 퍼블릭 블록체인에서 토큰화된 실물자산(RWA)의 총 가치는 약 234억 달러에 달했습니다. 이는 미국 국채, 기업 신용, 부동산, 모든 종류의 펀드, 심지어 상품까지 온체인 자산을 포함한 추적 가능한 부분입니다. 234억 달러는 스테이블코인 규모의 약 10%, 전체 암호화폐 시장의 0.7%, 전체 토큰 중 시가총액 10위 또는 11위에 해당하는 규모입니다.

데이터를 추가로 분석하면 몇 가지 관찰 결과를 얻을 수 있습니다.

? 민간 신용이 국채를 앞지르다

• 첫 번째 대규모 Figure의 핵심 상품인 120억 달러(주택 담보 리볼빙 신용, 투자자 모기지, 현금 인출 재융자 현금 인출 재융자 및 기타 신용 시설)는 세계에서 가장 큰 규모입니다. 120억 달러 규모의 첫 번째 대규모 피규어의 핵심 상품(주택 담보 리볼빙 크레딧, 투자자 모기지, 현금 인출 리파이낸싱 현금 인출 리파이)은 대출의 탄생부터 기관 간 이전까지, <프로비던스 블록체인(Cosmos)>의 도움을 받아 기관 등급의 주택 대출이 체인으로 "이동"하고 체인에서 소유권/소득권 이전 및 결제를 완료합니다. 각 대출은 디지털 전자 어음으로 발행되고 디지털 자산 등록 시스템(DARS)에 등록되어 메르스 등록 및 수동 에스크로 확인을 대체하며, 즉시 판매, 담보 또는 증권화할 수 있는 온체인 신원을 얻게 됩니다. Figure의 기존 대출 중 90~95%는 이미 온체인 전자 어음으로 존재합니다. 이 프로세스는 종이 어음, 메르스 등록 수수료, 수작업 에스크로 확인을 없애 대출 건당 마찰 비용을 100 베이시스 포인트 이상 절감하고 자금 조달 시간을 몇 주에서 며칠로 단축합니다.

• 세큐리타이즈는 드리프트 프로토콜과 제휴하여 아폴로의 10억 달러 규모의 다각화된 신용 펀드를 조성했습니다.

• 메이플 파이낸스는 현재까지 25억 달러 이상의 토큰화된 대출을 발행했습니다.

• 센트리퓨지는 에이브와 메이커와 같은 디파이 협약의 실제 신용 풀을 지원하고 있습니다.

? 토큰화된 국채, 트렌드가 되다

• Bryant의 BUIDL 펀드: 총 29억 달러 운용, 이제 1등 경주.

• 온도의 규모는 13억 달러, 프랭클린 템플턴의 BENJI 펀드는 약 7억 7,500만 달러입니다.

• 매트릭스독, 슈퍼스테이트는 이 카테고리의 규모를 70억 달러 이상으로 끌어올렸습니다.

이들은 암호화폐를 활용한 실험이 아니라 주류 금융 기관이 국채를 결제하고 유통하는 인프라로 블록체인을 사용하고 있습니다.

? 상품 선물 기반 토큰은 국채보다 토큰화의 초기 시도이며, 선점자라는 이점이 있습니다.

? 부동산 펀드를 포함한 펀드 기반 RWA가 빠르게 추격하고 있습니다.

• 두바이의 최대 개발업체 중 하나인 MAG 그룹, 최대 금융 파생상품 거래업체인 멀티뱅크, 블록체인 기술 기업인 마브릭이 아랍에미리트에서 다음과 같이 발표했습니다. 30억 달러 규모의 파트너십을 체결하고 고급 부동산을 체인에 등록하기로 했습니다.

• 미국의 RealT와 Parcl 같은 플랫폼에서는 개인 투자자가 수익이 발생하는 부동산의 일부 지분을 구매할 수 있도록 하고 수익금을 지갑으로 직접 분배하고 있습니다.

이러한 자산 토큰은 소득을 창출하고 거래 가능하며 법적으로 유효한 자산으로, 오늘날의 시장 환경에서 특히 매력적인데, 소득을 창출하고 변동성이 낮으며 이제 스테이블코인 보유자, DAO, 핀테크 기업의 재무 담당자가 이용할 수 있습니다.

종합해보면, 토큰화된 RWA는 더 이상 단순한 개념이 아니라 실제 자산, 실제 발행자, 실제 수익, 그리고 그 숫자가 증가하고 있는 시장이라고 생각합니다.

< p style="text-align: left;">특히 홍콩과 아시아에서 전통적인 은행에서 기술 기업, 금에서 새로운 에너지원, 파일럿에서 전체 운영에 이르기까지 다양한 단계와 모델을 아우르는 5가지 대표적인 RWA 프로젝트의 구체적인 실제 사례를 살펴 보겠습니다.

1. HSBC 골드 토큰

• 전통 은행의 RWA 진출의 대표적인 예입니다. space

• 주요 인사이트: HSBC는 소매 고객에 집중하고 유통 시장의 복잡성을 피하기 위해 프라이빗 체인을 선택했습니다

• 전략적 함의: 은행은 다음 사항에 더 관심을 두고 있습니다. 유동성 극대화보다는 규정 준수와 리스크 관리에 더 관심이 많음

• 문제 지적: 기존 금융 기관이 먼저 생태계를 폐쇄할 수 있음

2. 랑신 그룹 × 앤트

2. 수학(새로운 에너지 충전 더미)

• 이것은 '새로운 인프라' 분야에서 중국의 RWA 탐험을 나타냅니다

• 1억 위안의 자금 조달 규모는 실물 자산의 토큰화에 대한 제도적 인정을 입증

• 키포인트: 아직 샌드박스 단계로 규제가 조심스럽게 진행되고 있음을 시사

• 중국에서 '새로운 인프라' 분야에서 RWA를 탐색하는 것을 나타냅니다

• 이들은 중국의 첫 번째 RWA입니다. 왼쪽;">투자자 구성: 국내외 기관 + 패밀리 오피스, 국경을 초월한 자본 관심을 보여줌

3. GCL 넝커 태양광 발전소 RWA

• 규모: 2억 위안 이상, 친환경 에너지 자산의 매력을 보여줌

• ESG 개념: 친환경 전력 자산은 글로벌 ESG 투자 트렌드에 부합

• 유통 설계: 아직 설계 단계에 있으며, 복잡한 자산의 토큰화를 위해서는 더 많은 기술적, 법적 혁신이 필요함

4. UBS × OSL 토큰화 워런트

• 국제 은행의 파일럿: 스위스 거대 은행인 UBS의 참여는 의미가 큽니다

• B2B 모델: 다음을 대상으로 한 오퍼링입니다. OSL, 규모보다는 프로세스 검증에 집중

• 기술 검증: 토큰화된 워런트의 기술적 타당성 입증에 집중

5. HUAXA FUNDS HK Digital 통화 펀드

• 가장 투명한 사례: 이더 퍼블릭 체인에서 데이터를 완전히 추적 가능

• . 리테일 지향: 800개의 주소 보유자, 진정한 일반 투자자를 위한

• 컴플라이언스 균형: KYC 요건과 온체인 투명성의 균형

위 5개 프로젝트 중 프로젝트에서 몇 가지 키워드를 간략하게 추출할 수 있습니다: 프라이빗 체인, 기관 및 타겟 리테일, 파일럿 비규모. 이 프로젝트들은 홍콩, 본토 및 전 세계에서 다양한 배경을 가지고 있으며, 각기 다른 태도를 보이고 있습니다. 특히 홍콩은 상대적으로 개방적이고 혁신을 지지하며, 본토 프로젝트는 샌드박스 파일럿을 통해 조심스럽게 진행되고 있으며, 해외에서는 대형 은행들이 적극적으로 테스트에 나서고 있습니다. 현재 프로젝트의 진정한 과제는 유동성 문제입니다. 대부분의 프로젝트는 현재 RWA의 '병목 현상'이 발생하는 유통 시장에서 유동성 부족에 직면하고 있습니다.

< p style="text-align: left;">아직 다소 실험적인 단계에 있는 홍콩 프로젝트와 달리, 현재 글로벌 시장에서 대규모로 운영되고 있으며 현재 시장의 모범 사례를 대표하는 다섯 가지 주요 RWA 프로젝트를 살펴봅시다.

1. BUIDL - 블랙록의 에이스 인 더 홀

• 규모 리더: 29억 달러 중 모든 토큰화된 국채

• 기관 방향: 보유 주소는 75개에 불과하지만 월 거래량은 6억 2천만 달러

• 키 인사이트: 평균적으로 주소당 거의 4,000,000달러를 보유

• 키 인사이트: 주소당 거의 4,000,000달러를 보유합니다. 주소당 거의 4천만 달러에 가까운 자산을 보유하고 있어 기관 투자자들의 수요가 크다는 증거

• 전략적 중요성: 블랙록은 양보다 질에 집중하여 대형 기관에 서비스를 제공하는 길을 선택했습니다

2. align: left;">2. 벤지 - 프랭클린 템플턴의 소매 실험

• 가장 흥미로운 통계: 주소 보유자 577명, 30일 거래량 $20에 불과

• 리테일 지향: 일반 투자자를 위한 상품

• 유동성 문제: 2차 거래가 거의 없어 보유자들이 '매수 후 보유' 그룹에 가깝다는 것을 시사합니다. 보유자가 낯선 일반인이 아니라 가장 익숙한 일반인일 수 있습니다.

• 시장 인사이트: 개인 투자자는 유동성보다 수익률에 더 관심이 있을 수 있음

3. OUSG - 온도 파이낸스의 기관용 상품

• 균형 전략: 6억9천만 달러 규모, 70개 주소, 1천4백만 달러 거래량

• 기관 효율성. ">기관 효율성: BUIDL만큼 크지는 않지만 상대적으로 높은 거래 활동

• 명확한 포지셔닝: 미국 적격 투자자에게 집중하고 소매 규제 복잡성을 피함

4. 왼쪽;">4. USTB - 규정 준수 중심 상품

• 적절한 규모: 6억4천만 달러, 67개 주소

• 적절한 규모: 6억4천만 달러, 67개 주소

• 적절한 규모: 6억4천만 달러, 67개 주소

• 중간 크기: $6.4억, 67개 주소

  높은 거래 활동: 30일 거래량 6,300만 달러로 유동성 양호

• 이중 규정 준수: 미국 공인 및 적격 투자자, 가장 엄격한 규정 준수 요건

5. USDY - 세계화의 돌파구

• 최대 발견: 15,487개의 주소! 진정한 "대중 시장" 상품입니다

• 글로벌 전략: 미국 외 투자자 전용으로 미국의 복잡한 규제를 피합니다

• 특권 투자: 평균적으로 주소당 약 $40,000만만 보유합니다. 주소당 약 4만 달러만 보유하여 진정한 금융 포용을 실현

국제 프로젝트를 분석하면 몇 가지 핵심 인사이트와 트렌드를 도출할 수 있습니다: 투자자의 유형에 따라 상품 설계가 결정됩니다. 기관 지향 상품은 일반적으로 소수의 대형 투자자가 높은 단가와 낮은 빈도로 거래하고, 소매 지향 상품은 다수의 개인 투자자가 낮은 단가와 주로 보유하며, 글로벌 지향 상품은 지리적 차별화를 통해 규제의 복잡성을 회피하는 데 중점을 둡니다.

홍콩과 국제 시장의 현재 RWA 프로그램을 고려할 때 몇 가지 관찰할 수 있습니다.

1. 아니요. 하나의 모델이 모두에게 적합: 기관과 리테일 시장은 완전히 다른 상품 설계가 필요함

2. 규제가 가장 큰 분수령: 미국 투자자와 미국 외 투자자 간 상품 성과가 크게 다르며, 유동성 측면에서 미국 전문 투자자에게 분명한 이점이 있음

3. < p style="text-align: 왼쪽;">유동성은 여전히 도전 과제: 가장 성공적인 상품이라도 유통시장 활동은 높지 않습니다.

4. 확장의 핵심: 깊이(대규모 기관 거래량) 또는 넓게(소매 침투력) 진출.

이러한 데이터와 분석을 통해 알 수 있는 중요한 현실은 성공적인 RWA 상품은 유동성과 고유한 상품 시장 적합성을 찾아야 한다는 점입니다.

< p style="text-align: left;">RWA 토큰화는 쉽지만 유통은 어렵습니다. 누구나 부동산이나 미국 국채를 나타내는 토큰을 발행할 수 있습니다. 이러한 토큰을 적절한 구매자에게 규정을 준수하며 일관성 있게 대규모로 제공하는 방법이 진정한 과제입니다.

앞에서 살펴본 헤드라인 RWA 프로젝트 외에도 실제로 현재 수십 개의 토큰화된 국채 상품이 있으며, 이들 중 상당수가 상당한 수익률을 제공하지만 대부분 관리 자산(AUM)이 200만 달러 미만인 상태입니다. 왜 그럴까요? 탈중앙 금융 프로토콜에 통합되지 않았고, 규제 대상 거래소에 상장되어 있지 않으며, 맞춤형 도킹 프로세스 없이는 기관 구매자가 쉽게 접근하기 어렵기 때문입니다.

토큰화된 자산의 가치는 얼마나 쉽게 엑시트할 수 있느냐에 따라 달라집니다. 현재 RWA 세컨더리 시장은 Maple이나 Centrifuge와 같은 몇몇 풀을 제외하고는 유동성이 매우 낮습니다. 그 이유 중 하나는 RWA에 아직 나스닥과 같은, 심지어 괜찮은 채권 시장이 없기 때문입니다. 이는 또한 불투명한 가격 책정으로 이어져 기관의 참여를 제한합니다.

마지막으로, RWA의 단편적인 규제는 여전히 주요 장애물로 남아 있습니다. 관할권마다 토큰이 증권인지 여부, 토큰을 어떻게 보관해야 하는지, 누가 토큰을 보유할 수 있는지에 대해 서로 다른 견해를 가지고 있습니다. 이로 인해 특히 아시아에서 국경을 넘어 RWA를 확장하는 과정이 느려지고 있습니다.

그 결과 RWA 자산의 품질이 개선되고 인프라가 강화되고 있지만, 토큰화된 자산과 적절한 자금을 매칭하여 RWA가 실질적인 변화를 가져올 수 있는 유동성을 구축하는 '마지막 마일'은 아직 도달하지 못했습니다.

이것이 오늘날 RAW 업계가 직면한 과제이자 가장 큰 기회가 있는 곳이기도 합니다.

< p style="text-align: left;">이 유동성 퍼즐을 푸는 진정한 돌파구는 인프라 개선이 아니라 제품-시장 적합성입니다. 오래된 레거시 자산을 새로운 블록체인 트랙에 올려놓는 것만큼 간단한 일이 아니며, 더 핵심적인 질문은 누가 이 자산을 정말로 필요로 하는가 하는 것입니다. 자산의 접근성이 높아진다면 어떤 새로운 시장에 서비스를 제공할 수 있을까요? 미국 주식이 24시간 연중무휴로 거래되고 점점 더 많은 브로커가 디지털 자산을 사고 팔 수 있게 된다면, 토큰화된 ETF와 미국 주식 거래에 대한 수요가 여전히 존재할까요?

토큰화는 기존 시장에서 정체된 기존 자산의 새로운 수요를 발굴하고, 완전히 새로운 투자 가능한 자산을 만들어 이전에는 참여할 수 없었던 투자자들에게 새로운 방식으로 제공할 수 있다는 점에서 매우 강력한 두 가지 역할을 할 수 있습니다.

수요 활성화: 현재 RWA가 가장 선호하는 자산인 미국 채권이 대표적인 사례입니다. 전통적인 금융 시장에서 미국 국채 시장은 혼잡하고 매력이 떨어지고 있습니다. 그러나 암호화폐 세계와 신흥 시장에서는 새로운 기회를 얻고 있습니다. 온체인 스테이블코인 발행자는 토큰화된 국채를 사용해 온체인 수익을 확보하고 있습니다. RWA를 위해 특별히 설계된 블록체인 플랫폼은 아프리카의 개인 투자자에게 미국 국채를 직접 판매하고 있으며, 이러한 개인 투자자는 현지 은행에서 제공하지 않는 달러 표시 수익률 연계 자산에 접근할 수 있습니다. 이 사례에서 토큰화는 단순히 자산을 디지털화하는 데 그치지 않고, 안전과 수익을 갈망하는 전 세계의 소외된 고객과 자산을 연결합니다.

투자 가능한 새로운 자산 혁신: 토큰화는 새로운 자산을 창출할 때 더욱 흥미로운 기회를 제공합니다.

사례 1: 두바이의 고급 부동산을 예로 들어보겠습니다. 두바이 부동산은 지난 몇 년 동안 상승세를 보이며 많은 해외 투자자들에게 깊은 인상을 남겼습니다. 하지만 실제로 얼마나 많은 투자자가 이 시장에 진입할 수 있을까요? 첫째, 투자자가 두바이로 비행기를 타야 하나요? 둘째, 신뢰할 수 있는 부동산 에이전트가 필요합니다. 하지만 안타깝게도 낮에는 부동산 중개인이 나타나지 않습니다. 전통적으로 이 시장은 불투명하고 장벽이 높으며 외국인이 접근하기 어려운 폐쇄적인 시장이었죠. 이제 30억 달러 규모의 MAG와 같은 프로젝트는 토큰화를 통해 전 세계 구매자에게 고급 부동산의 단편적인 소유권을 개방하고 있으며, 규정 준수, 수익 및 유동성 경로를 갖추고 있습니다. 이 모델에 따르면 코로나19 사태 이후 일본 부동산을 휩쓸고 있는 상하이인들의 광경이 두바이의 이 프로젝트에서도 재현될 수 있을까요? 여기서 우리는 새로운 자산의 토큰화가 단순한 금융 포용이 아니라 시장 확장이라는 것을 알 수 있습니다.

사례 2: 우라늄과 같은 원자재. 대부분의 개인 투자자는 우라늄을 접해본 적이 없습니다. 너무 복잡하고 제한적이며 틈새 시장이기 때문입니다. 하지만 새로운 토큰화 수단인 '디지털 우라늄'을 통해 투자자들은 이제 글로벌 원자력 에너지 전환을 이끄는 이 핵심 자원에 직접 투자할 수 있습니다. 토큰화를 통해 새로운 잠재 고객에게 전달되는 새로운 자산을 투자할 수 있게 된 것입니다.

사례 3: 주식도 재결합되고 있습니다. 암호화폐 시장이 침체기에 있을 때, 토큰화된 나스닥 매그니피센트 세븐과 같은 ETF는 암호화폐를 처분할 필요 없이 실제 수익을 원하는 트레이더들을 끌어들였습니다. 다시 말해, 토큰화는 자산이 화폐를 따라가는 것이 아니라 화폐를 따라갈 수 있게 해줍니다.

사례 4: 프라이빗 크레딧. 전통적인 금융 시장의 스프레드가 좁아지면서 대출 기관은 한 발 물러서게 되었습니다. Maple과 Goldfinch와 같은 플랫폼은 토큰화를 통해 금융 서비스가 부족한 지역의 중소기업 대출에 자금을 지원하는 동시에 글로벌 디파이 사용자가 실제 현금 흐름에서 수익을 창출할 수 있도록 지원하고 있습니다.

토큰화는 단순히 오래된 금융 상품을 포장하는 것이 아니라, 자산이 될 수 있는 것을 재정의하고 이를 가장 가치 있게 여기는 사람들에게 자산을 제공하는 것입니다. 글로벌 수요와 글로벌 접근성, 새로운 자산과 새로운 유동성, 그리고 이 모든 것의 중간에서 좋은 매칭을 통해 상품과 시장의 적합성을 찾는 것, 이것이 체인 시대의 '상품-시장 적합성'의 모습입니다.

기관 투자자, 핀테크 기업의 재무부, 암호화폐 네이티브 투자자 등 새로운 고객층은 실제로 두 부문에 걸쳐 있습니다. -이들은 실제로 두 분야에 걸쳐 있습니다. 일부는 전통 금융에 속해 있고 다른 일부는 디파이에 속해 있으며, RWA가 진정으로 대규모로 성장할 수 있는 유일한 방법은 이 둘 사이에 다리를 놓는 것입니다. 전통 금융(TradFi)은 신뢰성, 규정 준수, 규모 등 자산을, 탈중앙화 금융(DeFi)은 24시간 연중무휴 액세스, 스마트 계약 자동화, 글로벌 유동성 등 유통을 제공한다고 생각하면 됩니다. 이동성. 기회는 이 두 가지를 안전하고 규정을 준수하며 프로그래밍 방식으로 연결하는 데 있습니다.

이것은 서류상으로만 존재하는 것이 아니라 지금 일어나고 있는 일입니다: 온도 파이낸스는 블랙록의 토큰화된 국채를 온체인으로 가져와 디파이 금고에 연결하고, 센트리퓨즈는 오프체인 크레딧을 온체인 자산으로 변환하여 메이커다오와 에이브 같은 프로토콜에서 사용하고 있습니다; 메이플과 골드핀치는 기관 대출기관이 디파이 채널을 통해 글로벌 수익을 추구하는 자금에 접근할 수 있도록 지원합니다. 이러한 사례는 전통적인 금융 자산과 탈중앙화 금융 유동성이 만나면 어떤 일이 일어날 수 있는지 보여줍니다.

트렌드에 대한 이해와 방향성을 확인했다면, 이제 이 RWA 호황에 참여하기 위해 필요한 것은 적절한 도구에 대한 접근뿐입니다. 코보는 자산 발행자, 펀드, 증권사 등 토큰화된 자산을 위한 엔드투엔드 인프라를 제공하며, 안전하고 규정을 준수하는 방식으로 실물 자산을 체인에 가져올 수 있도록 도와줍니다.

< p style="text-align: 왼쪽;">구체적으로 다음과 같은 작업을 수행합니다.

? 서비스형 토큰화

• 국채, 신용, 부동산 등 모든 유형의 자산에 대해 플랫폼에 액세스하고 스마트 계약을 통해 이를 캡슐화할 수 있도록 지원합니다.

• 체인, 컴플라이언스 프레임워크, 접근 권한을 선택할 수 있습니다.

• 기술, 법적 구조 및 전체 수명 주기 관리를 처리합니다.

? 기관 등급 수탁

• Cobo는 규제 대상 기관의 적격 수탁업체입니다.

• 코보의 MPC(다자간 컴퓨팅) 지갑 기술 스택은 보안, 자동화, 완벽한 제어 기능을 제공하며 니모닉이 필요 없고 단일 장애 지점이 없습니다.

• 우리는 화이트리스트 전송, 시간 잠금 금고, 다중 서명 거버넌스 등 토큰화된 자산의 안전을 보장하는 데 필요한 모든 보안 기능을 지원합니다.

?

디파이 통합

• 자산을 캡슐화할 뿐만 아니라 자산을 배포하고 상호 작용할 수 있는 도구를 제공합니다.

• 에이브를 활용하거나, 서약 서비스를 제공하거나, 유동성 풀을 구축하려는 경우 블록체인과 직접 상호작용할 수 있는 Web3 월렛과 MPC 월렛 등 필요한 기관 지갑을 배포하고 상호 작용할 수 있습니다. 블록체인과 직접 상호작용할 수 있는 인프라가 필요합니다.

코보를 기존 자산과 온체인 유동성 사이의 미들웨어 레이어라고 생각하시면 됩니다. 자산 액세스부터 커스터디, 규정 준수 관리, 역할 기반 승인, 리스크가 통제된 환경에서 블록체인과의 상호작용에 이르기까지 Cobo는 새로운 시장에서 비즈니스를 구축하고 확장하는 데 도움을 주는 인프라 파트너입니다.

< p style="text-align: left;">RWA 엔진은 모든 스테이블코인 발행자, 자산 관리자, 거래소 및 거래소 유사 기관에 서비스를 제공합니다.

< p style="text-align:left;">코보 토큰화 엔진은 RWA 시대를 위해 구축된 코보의 핵심 기술 엔진입니다. 단순히 단일 도구를 제공하는 것이 아니라 토큰화 분야에서 가장 중요한 두 가지 트랙을 포괄하는 두 가지 완전한 엔드투엔드 솔루션을 구축했습니다.

왼쪽: 스테이블코인 발행 및 전체 수명주기 관리

고객과의 관계를 통해 많은 조직이 자체 브랜드 스테이블코인을 발행하기를 원하지만, 다음과 같은 세 가지 문제에 직면해 있음을 알게 되었습니다. 세 가지 주요 과제에 직면:

• 높은 기술적 문턱: 스마트 컨트랙트 개발, 멀티체인 배포

• 복잡한 규제 준수: 여러 관할권의 규제 요건

• 운영상의 어려움: 준비금 관리, 유동성 할당

코보의 솔루션

기술 도구뿐만 아니라 완전한 생태계를 제공합니다.

1. 규제 준수 발행: 고객이 현지 규제 요건을 준수하여 브랜드 스테이블코인을 발행할 수 있도록 지원합니다

2. align: left;">2. 멀티체인 배포: 하나의 시스템으로 이더, BSC, 폴리곤 등 여러 주류 블록체인을 지원합니다.

3. 종합 툴킷:

• 예비 자산 관리: 실시간 모니터링, 자동화된 보고

• 주조/파기 관리: 정확한 공급 관리

• 온체인 유동성 프로비저닝: 주류 DEX 및 CEX와의 긴밀한 통합

4. 애플리케이션 시나리오

• 국경 간 결제: 기업은 국제 무역 결제를 위해 자체 스테이블코인을 발행할 수 있습니다

• 내부 결제: 대규모 그룹은 내부 송금 및 직원 보상에 사용할 수 있습니다

오른쪽: RWA 온체인 발행 및 관리

방금 본 수치 - BUIDL의 290억 달러, BUIDL의 1,200억 달러, 와코비아의 1억 2,000만 달러는 모두 RWA 시장의 엄청난 잠재력을 증명합니다. 하지만 진정한 확장을 위해서는 산업 수준의 인프라가 필요합니다. Workday는 RWA 발행사를 위한 진정한 턴키 솔루션을 제공합니다.

• 스마트 계약 배포: 감사된 모듈식 계약 템플릿

• 화이트 리스트 액세스 제어: 다양한 규제 요건을 충족하는 정밀한 권한 관리

• 수탁자 통합: 수탁자인 MPC 월렛 및 홍콩 신탁 회사와 원활하게 통합

이것은 저희 토큰화 플랫폼의 실제 사용자 인터페이스와 운영 흐름입니다.

1단계: 제품 검토

이 화면은 사용자에게 가장 먼저 표시되는 화면입니다.

-토큰 정의 및 컨트랙트 배포, 권한 및 정책 구성, 토큰 시작 및 운영의 3단계 프로세스가 명확하게 표시됩니다.

-기술적인 약정 장벽이 없습니다: 인터페이스가 명확합니다. -기술 장벽 없는 약정: 인터페이스에 "기술 지식이 필요하지 않습니다"라고 명확하게 명시

-원클릭으로 시작: 사용자의 사용 장벽을 낮춥니다

< strong>2단계: 토큰 구성

실제 구성 화면은 다음과 같습니다:

-블록체인 선택: 이더리움 메인넷 등 다양한 블록체인을 선택할 수 있습니다

-토큰 기본 정보: 이름, 심볼 및 기타 필요한 정보

. -보안 설정: 자산 보안을 보장하기 위한 MPC 지갑 통합

-맞춤 설정: 다양한 고객의 개별 요구 사항을 충족하기 위한

< strong>3단계: 확인 및 배포

이것은 중요한 확인 단계입니다:

3단계: 확인 및 배포

이것은 중요한 확인 단계입니다:

. -정보 확인: 모든 매개변수를 한 눈에 볼 수 있습니다

-비용 투명성: 배포 비용($0.99)을 명확하게 보여줍니다

. -MPC 지갑 표시: 핵심 보안 기술을 보여줍니다

-최종 검증: 사용자에게 마지막 확인 기회를 제공합니다

4단계: 토큰 관리

배포 후 관리 인터페이스입니다:

-멀티 토큰 관리: 여러 토큰 프로젝트의 동시 관리 지원

-상태 모니터링: 성공, 처리 중, 실패 및 기타 다양한 상태가 명확하게 표시

. -기능: 캐스팅, 파기, 권한 관리, 계약 정지 및 기타 완전한 기능

-세부 데이터: 총 공급량, 개인 보유량, 계약 주소 및 기타 주요 정보

오늘 우리는 시장 동향부터 기술 아키텍처, 구체적인 사례 연구, 제품 데모에 이르기까지 많은 내용을 함께 다뤘습니다. 하지만 오늘의 핵심을 한 문장으로 요약해보고자 합니다.

• 첫 번째 문장: 현실의 필연성 - 토큰화의 비가역성;

• 제2문장: 동기의 본질 - RWA는 블록체인이 멋지고 토큰화가 유행이기 때문이 아닙니다. 오히려 지리적 경계, 시간 제약, 높은 비용, 복잡한 프로세스 등 기존 금융 시스템의 한계를 해결해야 하기 때문입니다.

• 세 번째 문장: 행동 유도. 자산 측면에서는 양질의 실제 자산을 제공해야 하고, 기술 측면에서는 신뢰할 수 있는 인프라를 제공해야 하며(이것이 우리의 역할), 투자자 측면에서는 유동성과 신뢰를 제공해야 하고, 규제 기관 측면에서는 규정 준수를 위한 프레임워크를 제공해야 합니다.

창은 영원히 열려 있지 않습니다. 얼리 무버는 금전적 이익뿐 아니라 미래의 금융 시스템을 형성할 수 있는 기회라는 측면에서 가장 큰 이득을 얻을 수 있습니다.