라운드테이블: 덩 디, 한 펑, 공팡숑 등의 다양한 관점과 치열한 충돌

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비트코알라 9월 1일 뉴스, 첫 번째 크립토 레이버 "RWA와 스테이블 코인" 라운드 테이블에서 블록체인 초기 실무자, 전통 금융 임원, 실물 경제 운영자, 정책 연구원 등이 한자리에 모인 컨퍼런스에서 다음과 같이 발표했습니다. 이들은 모두 "실제 자산 생성"과 "스테이블 코인"에 초점을 맞췄습니다. 이들은 "실물자산 토큰화(RWA)", "스테이블코인 기술 경로", "탈중앙화 및 정책 준수", "홍콩의 전략적 역할"이라는 네 가지 핵심 주제에 초점을 맞췄습니다. "홍콩의 역할"의 네 가지 핵심 주제는 합의의 응집력과 의견 교환을 통해 심도 있게 논의되며, 현재 디지털 경제와 전통 금융의 통합의 주요 모순과 미래 방향에 대한 파노라마적인 전망을 제시할 것입니다.

하나, RWA: '가상 섬'에서 '엔티티 링크'로, 600조 자산의

RWA(실물자산 토큰화)는 이번 컨퍼런스의 핵심 주제 중 하나였습니다. 거물들은 "실제 적용 시나리오가 없는" 비트코인 등 가상화폐의 한계를 극복하고, 600조 달러(주식시장 300조 달러 + 채권시장 300조 달러 + 부동산 300조 달러)에 달하는 전통 경제의 거대한 자산을 블록체인의 글로벌 유동성과 결합하는 것이 디지털 경제의 '돌파구'라는 데 RWA의 본질에 동의했습니다. 이것이 바로 디지털 경제의 '얼음 깨기'를 위한 열쇠입니다. 그러나 구체적인 경로와 가치 인식에 있어서는 빅브라더의 배경이 달라 뚜렷한 차이를 보였습니다.

1. 전통적인 금융 관점: RWA는 "가상화폐 상환의 현실"

전 전미 인수합병협회(AUMA)의 순환 회장이자 헬스케어 산업 투자 및 인수합병을 위한 중국-미국 연합(CAIAMA)의 창립자인 핑 왕은 비트코인의 '가상성 단점'을 직접 지적합니다. "비트코인은 10년 이상 개발되어 왔으며 시가총액이 3~4조 달러에 불과해 기존 실물 자산의 1%도 되지 않으며, 핵심 문제는 비트코인의 실제 적용이 없다는 것입니다. 비트코인을 보유한 사람들은 이를 돈으로 취급하지 않고 대신 다음과 같은 함정에 빠지게 됩니다. '나쁜 돈이 좋은 돈을 쫓아낸다'는 논리에 빠지게 됩니다."

RWA의 핵심 가치는 "가상 세계를 위한 물리적 앵커를 찾는 것"입니다."위스키 통이든, 새로운 에너지 프로젝트이든 수익, 호텔 숙박권 등 토큰화를 통해 실물 자산과 연결되기만 한다면 블록체인을 '코인 투기 게임'에서 '실물 경제에 도움이 되는 도구'로 바꿀 수 있습니다."라고 말했습니다. 그는 특히 미국의 마이크로스트레티지 사례를 언급하며 "파산 직전의 소프트웨어 회사가 비트코인 시장 가치를 1000억 달러 이상 비축함으로써 가상자산의 '단일 폭발점'이 되었고, RWA는 전통적인 기업들에게 다음과 같은 이점을 제공할 수 있다"고 말했습니다. 토큰화를 통해 새로운 자금 조달 채널을 확보할 수 있으며, 이는 '시스템적 권한 부여'입니다."

2. 실체 경제 관점: '개념 창출'이 아닌 '실제 문제 해결'을 위한 RWA

스코틀랜드 위스키 투자 매니저 겸 로마 레이크 그룹 이사 장 양은 법인 사업자의 입장에서 RWA의 "실용주의 기준"을 제안합니다. ": "실물 경제는 변동성과 복잡성을 두려워합니다. 과거에는 위스키를 일본에 판매하려면 통화와 법률에 걸쳐 복잡한 계약을 체결해야 했지만, 이제는 RWA를 통해 캐스크의 미래 수익을 토큰화함으로써 거래 과정을 단순화할 뿐만 아니라 소액 투자자들도 고급 자산에 참여할 수 있습니다. 컨센서스를 확대하고 유동성 문제를 해결할 수 있습니다."

그는 RWA의 "2계층 구조"를 강조했습니다."최하위 계층은 물리적 가치(예: 위스키의 시장 가격)를 스테이블 코인으로 고정하고, 최상위 계층은 RWA 거버넌스 토큰을 사용하여 운영상의 상상력(예: 브랜드 프리미엄, 채널 확장)을 통해 가상 화폐의 변동성 위험을 피하는 동시에 실제 운영에 대한 합의 기반 참여를 유도합니다." "업링크된 자산의 품질"과 관련하여 그는 "기업은 '모든 것이 RWA가 될 수 있다'는 것에 신경 쓰지 않고 '업링크된 자산이 돈을 벌고 규정을 준수할 수 있는가'에만 신경을 씁니다."라고 솔직하게 말했습니다. '."

3. 블록체인 초기 실무자: RWA의 핵심은 "먼저 버스를 탄 다음 최적화"

이라이윈 공동 창업자한펑은 논란이 많은 '체인에 대해 이야기하기 전에 체인을 먼저 올리자'는 관점을 제시하며 "1995년 인터넷이 처음 등장했을 때도 사람들은 '인터넷에 대해 이야기하기 전에 체인이 없다'고 말했다"고 말했다. 1995년 인터넷이 처음 등장했을 때 모두가 '콘텐츠는 거품이다'라고 말했지만, 천셩은 종이책을 스캔해 인터넷에 업로드함으로써 인터넷 콘텐츠 시대를 열었습니다. 이제 RWA도 마찬가지입니다. '체인화가 의미가 있나'에 얽매이지 말고 우선 자산을 체인으로 옮기면 자연스럽게 향후 적용 시나리오가 나올 것입니다."

그는 비트코인 자체를 '특별한 RWA'로 분류하기도 했습니다."비트코인은 자산이 아니라는 의문을 제기하는 사람들이 있었는데, 저는 이렇게 말했습니다. '비트코인은 시가총액도 있고, 합의도 있으며, 궁극적으로 가치가 있는 자산이기 때문에 부동산처럼 RWA로 취급해야 한다'고 말했죠. 향후 궁극적인 형태의 RWA는 단일 '물리적 온체인'이 아닌 '비트코인 같은 가상자산과 부동산 같은 실물자산의 양방향 앵커링'이 될 것입니다."

4. 거래소 관점: RWA의 한계점은 "비증권형 토큰"

< span style="font-size: 14px;">제로 엔트로피 프로토콜의 창립자, 하오 쉬

하지만 이 견해에 대해서도 의문이 제기되고 있습니다. 쉬 하오 박사는 "현재 블록체인은 '체인 섬'으로, 비트코인 체인의 자산은 이더리움 체인으로 이동할 수 없고, 이더리움 체인의 자산은 다른 퍼블릭 체인으로 이동할 수 없으며, 탈중앙화 스테이블코인은 '체인 간 이동'도 불가능하다"고 기술의 단점을 지적했습니다. 탈중앙화 스테이블코인이 '체인 간 유통'을 위한 솔루션조차 없는데 어떻게 전 세계적으로 사용될 수 있을까요? 기술은 아직 준비되지 않았고, 이상은 더 이상 착륙하기에 충분하지 않습니다."

3. 실물 경제의 절충적 입장: '탈중앙화'보다 '안정성'이 더 중요하다

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Li는 실물 경제의 관점에서 실용적인 판단을 내렸습니다: "우리는 '절대적으로 탈중앙화된' 안정적인 코인이 아니라 '상대적으로 안정적이고 규정을 준수하는' 코인만 필요합니다. '상대적으로 안정적이고 규정을 준수하는' 상품. 예를 들어 환율 변동을 피하고 국내 규제를 준수하는 위안화에 고정된 스테이블코인으로 결제하는 것만으로도 충분합니다."

"조건부 탈중앙화"라는 개념을 제안합니다: "아이디어는 국경이 없을 수 있지만, 행동에는 반드시 경계가 있어야 합니다! -- 미국에서는 스테이블코인이 SEC의 규제를 받고, 중국에서는 '당이 모든 것을 주도한다'는 원칙을 준수하기 위해 소위 '탈중앙화'는 규정 준수 틀 안에서 기술적으로 최적화하는 것일 뿐입니다. 그리고 기존 시스템에 반하는 것이 아닙니다."

세 가지 민감한 주제: 탈중앙화와 중국 시스템 간의 충돌? 빅 브라더의 컴플라이언스 사고

한 학자는 컨퍼런스에서 가장 날카로운 질문을 던졌습니다."웹3.0의 핵심은 탈중앙화인데 중국은 '동서남북, 당, 정부, 군대, 인민, 학계, 당이 모든 것을 주도하고 있다'는 점에서 분권화가 이념적, 정책적 위험을 유발할 것인가?"라는 질문을 던졌습니다. 이 질문은 회의장에서 가장 심도 있는 토론을 촉발했습니다.

이라이 클라우드의 공동 설립자 한펑은 덩샤오핑의 "흰 고양이든 검은 고양이든 쥐를 잡는 것은 좋은 고양이"라는 말을 인용하며 "역사는 실용주의다"라고 답했다. 비트코인이 처음 나왔을 때 사람들은 '반체제'라고 말했지만, 지금은 바이든도 '암호화폐를 무시할 수 없다'고 인정합니다. 탈중앙화 기술의 수용 여부는 문제를 해결할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 예를 들어 미중 무역전쟁으로 인해 SWIFT가 중단되면 탈중앙화 스테이블코인이 중국 기업의 국경 간 청산에 도움이 될 수 있을까요? 문제를 해결할 수 있다면 존재 가치가 있는 것입니다."

컴플라이언스 전문가: "홍콩은 완충지대, 승격 전 시범 운영"

. 왼쪽;">송유하이 준웨이 캐피탈 이사회 의장은 "지리적으로 계층화된 규정 준수"라는 아이디어를 제안합니다: "홍콩의 웹3와 본토의 웹3는 무타이 와인과 우량예처럼 '두 가지 시스템' - 장인 정신은 다르지만 둘 다 좋은 와인입니다. 홍콩은 먼저 디지털 위안화 스테이블 코인의 글로벌 거래, 전통 자산과 토큰 거래소의 연결 등 위안화와 스테이블 코인의 시범 운영을 한 후 모델이 성숙하면 본토 경제와 연계해 직접적인 위험을 피할 뿐만 아니라 위안화 국제화의 길을 모색할 수 있다"고 말했다.

그는 특히 상하이 오리엔탈 허브에 대한 계획을 언급하며 "비자 면제, 관세 면제, 방화벽 없는 이 허브는 미국과 중국 간의 무역전쟁이라는 극단적인 시나리오에 대처하는 것이 목표입니다. - SWIFT가 차단되면 홍콩의 RWA와 스테이블코인이 중국의 대세계 무역을 위한 '백업 채널' 역할을 할 수 있습니다. 이는 '탈중앙화와 싸우는 것'이 아니라 '탈중앙화 기술을 선하게 사용하는 것'입니다."

4: 홍콩의 전략적 역할: RWA와 스테이블코인을 위한 '글로벌 시험장'

1. 정책 실험: '감히 말하지 못하는 것'에서 '주도적으로 제시하는 것'으로

<span leaf="" para",{"tagName":"p","attributes":{},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]' 준웨이 캐피탈 이사회 의장인 송위하이(宋宇海)는 '홍콩 방식 금융 소스 유니버스'의 핵심 예측을 소개했습니다: '우리는 이 책에서 두 가지 방향을 제안하는데, 하나는 디지털 위안화를 핵심으로 하는 글로벌화된 스테이블 코인 시스템이며, 다른 하나는 RWA 기반의 디지털 자산을 위한 글로벌 거래 플랫폼입니다. 이제 이러한 예측이 현실화되고 있습니다. 이전에는 국내에서 할 수 없었던 RWA 프로젝트가 홍콩에서 이루어지고 있고, 이전에는 감히 이야기할 수 없었던 스테이블코인 라이선스가 홍콩에서 추진되고 있습니다."

그는 홍콩의 '가교 가치'를 강조하며 "홍콩이 할 수 있는 일은 앞으로 본토에서 추진할 가능성이 높다. - 예를 들어 인수합병을 통해 전통 자산을 디지털 자산으로 전환하고, 증권거래소와 토큰 거래소 간의 채널을 개방하는 등 이러한 파일럿은 본토에 '복제 가능한 경험'을 제공할 수 있으며 궁극적으로 위안화의 국제화에 도움이 될 수 있다"고 말했습니다.

2. 중미 완충지대: 에릭 트럼프의 홍콩 방문이 주는 깊은 신호

For Eric 트럼프(도널드 트럼프 전 미국 대통령의 아들)의 홍콩 방문<span leaf="" para"",{"tagName":"p","attributes":{},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]'> 곤 퐁훙 MINAX 이사회 의장은 "홍콩 외교의 승리"라고 해석했습니다."트럼프 가족은 미국 금융 및 부동산 부문과 불가분의 관계에 있으며 에릭의 홍콩 방문은 사업적 움직임 일뿐만 아니라 그의 아버지의 ' 중국에 대한 실용적 접근의 신호'이며, 미국도 홍콩이 디지털 금융 부문에서 중국과 미국 사이의 '완충지대'가 될 수 있다는 점을 인식하고 있습니다."

"미국은 중앙집중식 스테이블코인을 통해 달러 패권을 공고히 하고, 중국은 홍콩을 통해 RWA와 디지털 위안화 스테이블코인을 시범 운영하면서 홍콩에서 양측의 경쟁과 협력은 직접적인 대결을 피할 수 있다"고 그는 분석했습니다. 대신 홍콩만의 가치인 '디지털 금융의 새로운 규칙'을 형성할 수 있습니다."

V. 업계 합의와 향후 과제: RWA와 스테이블코인의 '핵심 포인트'

토론이 끝난 후, 거물급 인사들은 이견이 있는 가운데 부분적인 합의를 도출하고 업계가 직면한 핵심 과제에 대해 명확히 밝혔습니다.

1. 세 가지 주요 합의

• 가치 합의

  : RWA와 스테이블코인은 "가상과 실제를 연결하는 유일한 경로"입니다. 유일한 경로 - RWA가 없는 블록체인은 "기초 없는 나무"이고, 스테이블코인이 없는 RWA는 "저울 없는 상품"이며, 이 둘은 함께 기본 디지털 경제의 인프라를 형성합니다.

• 컴플라이언스 컨센서스

  : "아이디어에는 경계가 없고, 행동에는 경계가 있다" - 탈중앙화 기술과 RWA 프로젝트 모두 기존 규제 프레임워크와 홍콩의 "파일럿 모델" 내에서 탐구되어야 합니다. 홍콩의 '파일럿 모델'은 당분간 최적의 솔루션입니다.

• 시장 컨센서스

  : 향후 10-20 년은 RWA의 "황금 개발 기간"-수요 사슬에있는 600 조 전통 자산은 엄청난 양의 유동성과 부의 공간을 창출 할 것이며, 업계 경쟁의 핵심은 "누가 먼저 해결할 수 있는가"입니다. '자산 품질 + 규제 준수 + 유동성'이라는 삼각 문제를 누가 먼저 해결할 수 있느냐"입니다.

2. 두 가지 과제

• 기술적 과제

  : 블록체인 "체인 사일로 ' 문제 시급히 해결해야= 쉬 박사는 서로 다른 퍼블릭 체인의 자산이 체인을 통해 순환할 수 없다면 RWA와 스테이블코인의 '글로벌 유동성'은 공염불에 불과하며, 향후 장벽을 돌파하기 위해서는 크로스체인 프로토콜, AI 알고리즘 등 기술적 돌파구가 필요하다고 지적했습니다. 미래에는 장벽을 돌파할 수 있는 기술적 혁신(크로스체인 프로토콜, AI 알고리즘 등)이 필요합니다.

• 인지적 도전과제

  : 전통적인 기업의 RWA에 대한 이해는 여전히 "코인 투기"에 갇혀 있습니다 - 장은 많은 기업 소유주가 "블록 체인에 대해 이야기"하고 통과해야한다고 언급했습니다. "브랜드 토큰화", "소비자 권리 토큰화" 및 기타 임계값이 낮은 모델을 통해 "투기적 속성"이 아닌 RWA의 "실질적인 가치"를 이해할 수 있습니다. ".

'개념적 논쟁'에서 '현장 실무'까지, 디지털 경제의 향후 10년 동안 무엇을 기대해야 할까요?

한펑은 컨퍼런스 말미에 "비트코인이 900달러에서 현재에 이르기까지 상승한 것은 '슬로건'에 의존한 것이 아니라. RWA와 스테이블코인의 미래 역시 '누구의 노선이 더 급진적인가'가 아니라 '누가 진정으로 기업의 수익 창출을 돕고, 국가가 얼음을 깨고, 세계가 새로운 금융 질서를 확립하도록 도울 수 있는가'에 달려 있습니다. '."

홍콩의 파일럿, 위안화 스테이블코인 탐구, RWA 비증권형 토큰의 실행 ...... 이러한 지속적인 시도는 디지털 경제의 향후 10년을 좌우할 수 있는 "정답"이 될 수 있습니다.

라운드테이블 사회자 샨샨 다이, 비트코알라 CEO 겸 RWA 대학 학장

이 라운드테이블이 끝날 무렵, 사회자인 비트코알라의 CEO 샨 다이가 홍콩 의원들의 비트코인 아시아 컨퍼런스 불참과 트럼프 대통령의 아들 기피가 규제 경계의 신호인지 아니면 지역 금융 게임맨십의 미묘한 제스처인지에 대한 질문을 제기했습니다.

홍콩 의원들이 비트코인 아시아 컨퍼런스에서 철수하고 트럼프의 아들을 만나지 않은 것은 아마도 지정학적 금융 게임의 맥락에서 미묘한 발언일 것입니다. 현재 중미 관계가 긴장된 상황에서 트럼프 일가의 암호화폐 분야 활동은 미국의 관련 전략과 밀접한 관련이 있기 때문에 홍콩 의원들의 움직임은 홍콩이 중미 게임에서 민감한 상황에 휘말리는 것을 피하고 글로벌 금융 환경에서 중립성과 안정성을 유지하려는 의도로 보입니다. 물론 암호화폐 산업의 불확실성과 트럼프 가족 관련 프로젝트의 잠재적 위험에 대한 규제의 경계를 완전히 배제할 수는 없지만, 지정학적 요인이 주된 이유일 것입니다. 게스트들은 이 주제에 대해 긍정적인 반응을 보이기보다는 점심시간에 대화하기에 좋은 주제라고 답했습니다.

이번 라운드테이블은 성공적으로 마무리되었습니다. 다음 컨퍼런스인 크립토 레이버 아시아 II는 9월 22일 대한민국 서울에서 개최될 예정이니 많은 기대 부탁드립니다.

이 글의 이미지는 인터넷에서 가져온 것입니다

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