2024년 암호화폐 펀딩 시나리오와 잠재적 트랙 기대치 살펴보기

WOO Research

배경

암호화폐 시장은 2022년에 빙점에 진입했습니다; 2023년 4분기부터 회복하기 시작했고, 2024년 코인 가격 기준으로 비트코인은 지난 강세장의 최고치인 69,000달러를 돌파했습니다. 시장이 회복됨에 따라 코인 가격 성과에 초점을 맞추는 것 외에도 전반적인 암호화폐 시장 자금 조달 시나리오가 중요할 것으로 예상됩니다.

자금 조달 활동의 호황 여부는 업계의 원동력을 나타내며, 이는 다음과 같이 반영될 것입니다.

• 기술 혁신 추진: 자금 조달은 기술 혁신의 중요한 원동력인 자금은 산업 전반의 기술 발전을 촉진하기 위해 새로운 기술의 연구 개발과 적용을 지원합니다.

• 시장 신뢰 지표: 벤처 캐피탈은 암호화폐 시장 전망에 대한 투자자들의 기대를 나타내며, 전체 자금 조달의 금액과 규모가 감소하면 외부 투자자들이 시장 전망을 보수적으로 보거나 심지어 비관적으로 보는 것으로 볼 수 있습니다.

파이낸싱 활동의 긍정적인 플라이휠 효과는 특히 두드러집니다.

1. 파이낸싱 건수 증가: 대규모 자본 유입으로 인해 더 많은 투자자와 벤처 캐피탈이 유입되어 자금 조달 사례가 증가했습니다.

2. 스타트업 유치: 자금 조달 기회가 늘어나면서 더 많은 스타트업과 기업이 새로운 기술과 애플리케이션 개발에 투자하기 위해 암호화폐 시장으로 몰리고 있습니다.

3. 전반적인 생태계 개선: 새로운 기술과 애플리케이션의 등장은 시장 생태계를 개선하여 다양성과 혁신으로 이어집니다.

4. 투자자 관심 증가: 우호적인 시장 생태계와 지속적인 기술 혁신으로 인해 더 많은 투자자의 관심을 끌어 시장의 신뢰가 더욱 높아졌습니다.

이 기사에서는 2024년 전반적인 자금 조달 상황을 검토한 다음, 일부 유명 VC의 투자 동향을 살펴보고 마지막으로 자금 조달 데이터를 통해 향후 잠재적 세그먼트를 예측해 보겠습니다.

2024년 전체 자금 조달

• 자금 조달 금액 및 빈도: 2023년 전체 자금 조달 시장은 매우 강세를 보였음을 알 수 있습니다. 2023 년 11 월은 워밍업을 시작했고, 2024 년 1 개월 자금 조달 횟수는 기본적으로 120 회 이상 유지 (7 월은 끝나지 않음), 1 개월 자금 조달 금액은 700 억 ~ 1 천억 사이로, 2023 년 자금 조달 횟수에 비해 금액에 관계없이 큰 성장을 보이고 있습니다.

• 서킷 성과: 인프라가 투자자들의 가장 많은 선호를 받으며 2위 업체를 훨씬 앞서 24억달러를 모금했습니다. DeFi의 8억 6,000만 달러를 앞섰습니다. 또한, 자금 조달 금액 기준으로 하위 2위를 차지한 탈중앙화 자산(DAO)과 대체 불가능한 토큰(NFT)에 대한 VC의 관심도 부족함을 확인할 수 있었습니다.

• 단일 자금 조달 규모: 1~300만 규모가 가장 높은 40%, 5~1000만 규모가 두 번째로 높은 22%를 차지했으며, 5~1000만 달러가 두 번째로 높은 22%를 차지했습니다. 500만~1천만 달러가 22%를 차지했습니다. 2023년 대비 3~5백만 규모의 자금조달이 감소하고, 1~3백만 및 5~10백만 범위의 감소 부분도 2024년 중간 구간의 프로젝트 자금조달 금액이 감소하여 양극화가 더욱 심화된 것으로 나타났습니다.

주요 VC 투자 시나리오

이 기사에서는 A16Z, 코인베이스 벤처스, 바이낸스. Lasbs, 판테라 캐피탈, 드래곤플라이를 선정했습니다.

위 데이터에서 다음 사항을 도출할 수 있습니다:

• A16Z( 안드레센 호로위츠): 주로 인프라, 디파이, 게임에 투자하며, NFT와 소셜 엔터테인먼트에도 일부 투자하고 있습니다.

• 코인베이스 벤처스: DeFi와 인프라에 중점을 두고 도구와 메시징, 소셜 엔터테인먼트, DAO에 일부 투자합니다.

• Binance Labs. 왼쪽;">바이낸스 랩스: 대부분의 투자는 디파이와 인프라에 집중되어 있으며, 소셜 엔터테인먼트와 게임이 그 뒤를 잇고 있습니다.

• 판테라 캐피털: 주로 DeFi와 인프라에 집중하고 있으며, NFT 및 기타 분야에도 일부 자금을 투자하고 있습니다.

• Dragonfly: 인프라, DeFi, NFT, 도구 및 정보가 포트폴리오의 대부분을 차지하는 광범위한 투자에 주력합니다.

2024년의 전반적인 펀딩 환경을 처음 살펴본 것과 유사하게, 이 다섯 개의 주요 VC는 계속해서 인프라와 DeFi에 집중하고 있습니다. 이들의 투자 내용을 살펴보겠습니다.

• A16Z: 13건의 아웃바운드 투자 중 3건은 프렌즈 위드 베네핏이 주도했습니다, 아이겐레이어, 에스프레소 시스템).

• 투자사 중 가장 많은 투자를 받은 곳은 웹 3.0 소셜 앱인 Farcaster로, 시리즈 A 라운드에서 1억 5천만 달러를 유치하여 기업가치가 10억 달러에 달했습니다.

• 시리즈 A 라운드에서 A16Z가 Farcaster를 주도하지는 않았지만, 2022년 시드 라운드에서 Farcaster의 역할을 맡았다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

• 코인베이스 벤처스: 24건의 아웃바운드 투자, 그중 2건은 엘도라도와 위트니스가 주도

• 코인베이스 벤처스: 엘도라도와 위트가 주도한 2건을 포함하여 24건

• 가장 많은 자금을 유치한 투자 프로젝트는 개발자가 사용할 수 있는 툴킷을 제공하는 인프라 플랫폼 Conduit으로, 시리즈 A 라운드에서 3,700만 달러를 모금했습니다.

• Binance Labs: 24건의 외부 투자, 리드 투자자는 프로젝트와 연계하여 개별적으로 투자하고 투자 금액을 공개하지 않으며 다른 팀과 공동 투자하는 경우는 드뭅니다. 대다수는 투자 금액을 공개하지 않으며 다른 팀과 공동 투자하는 경우는 거의 없습니다.

• 투자자가 공개한 가장 높은 금액의 자금은 확장 시드 라운드에서 1,400만 달러를 유치한 Ethena입니다.

• 기타 개별 투자로는 Catizen, Zircuit, Infrared, Rango, Aevo, Movement, BounceBit, StakeStone, Cellula 등이 있습니다, 데리비오, 바빌론, 렌조, 엔에프프롬프트, 퍼퍼 파이낸스, 쇼군, 브래킷엑스 프로토콜, 멤랜드 등 아직 코인을 발행하지 않은 프로젝트가 80% 이상을 차지했으며, 향후 코인을 발행할 경우 코인세이프를 온라인화할 기회를 가질 것으로 기대합니다.

• 팬테라 캐피탈: 18건의 해외 투자 중 9건이 투자를 주도했으며, 2024년에는 50%에 달하는 높은 투자 비율을 보였습니다. 가장 많은 투자를 받은 프로젝트는 오픈소스 AI 모델인 센티언트(Sentient)로, 시드 라운드에서 8500만 달러의 투자를 받았으며, OpenAI와 직접 경쟁하는 것이 목표입니다.

• 드래곤플라이: 14건의 해외 투자 중 11건이 리드 투자로, 2024년까지 79%의 리드 비율로 5개 투자 기관 중 가장 높은 투자 비율을 기록했습니다. 투자 프로젝트 중 가장 많은 자금을 조달한 프로젝트는 브이갓도 극찬한 폴리마켓으로, B 라운드에서 4,500만 달러를 모금했습니다.

위 5개 VC의 투자 현황을 살펴보면, 두 곳의 VC로부터 공동 투자를 받은 프로젝트는 단 세 개뿐입니다.

• Neynar: Farcaster의 개발 플랫폼

• 투자 기관: A16Z, Coinbase Ventures

• 투자 라운드: A 라운드

• 투자 금액: 11 000 000 USD

• 투자 금액: 11 000 000 USD

• 투자 날짜:  5월 30일

• 넥서스: 모듈형 zkVM 프로젝트

• 투자: 드래곤플라이, 판테라 캐피탈

• 투자 라운드: A 라운드

• 투자 금액:  25 000

• 투자액:  25 000 USD

• 투자 날짜:  6월 월 10일 일

• 모프: L2와 낙관적인 & ZK 기술 결합

• 투자: 드래곤플라이, Pantera Capital

• 투자 라운드: 시드 라운드

• 투자 금액: 2천만 달러

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• 투자 날짜: 3월20일

바이낸스 랩스(Binance Labs) 는 다른 네 명의 투자자와 같은 프로젝트에 공동 투자하지 않았습니다.

잠재적 트랙 기대치: 인텐트 중심, 모듈형 블록체인, 병렬 EVM

전 세계 암호화폐 시장의 시가총액은 약 2조 5천억 달러에 달합니다. 이는 NVDIA에 비하면 매우 작은 비중으로, 암호화폐 시장 전체가 여전히 많은 상승 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다. 이 글에서 계속해서 인프라와 탈중앙화 금융을 VC가 선호하는 투자 트랙으로 언급하는 이유는 이것이 암호화폐 시장의 기본 논리가 되기 때문입니다.

인프라는 전체 생태계의 발전을 지원하는 것을 의미하며, 일반적으로 라이프사이클이 길어 보다 안정적인 수익을 가져올 수 있고, 디파이는 전체 시장 유동성의 초석으로, 높은 수준의 유동성을 창출할 수 있다면 더 많은 유동성이 유입되어 긍정적인 플라이휠 효과를 일으킬 수 있습니다.

현재 인프라 및 디파이 트랙 코인의 성과는 팬 코인에 지지 않고 있으며, 그 이유는 현재 시장이 아직 이자율을 낮추지 않았고, 역으로의 유동성 부족과 팬 코인의 상승은 부정적인 투표의 나쁜 VC 코인이지만 정말 좋은 프로젝트는 시장에 남아 있다는 것을 보여주기 위한 것일 수 있습니다. 시장에서 코인의 가격이 오르지 않는다고 해서 가치가 없다는 의미는 아닙니다.

인텐트 중심, 모듈형 블록체인, 병렬 EVM, 이 세 가지 트랙을 인프라 측면에서 낙관적으로 바라보고 있습니다. 이 세 가지의 공통점은 인 텐트 중심은 사용자 경험을 향상시키고, 모듈형 블록체인은 불가능한 삼각형을 깨고, 병렬 EVM은 기존의 EVM 처리 속도 한계를 돌파하는 등 기존 블록체인 기술의 문제를 해결하려는 것입니다.

단기적인 잡음은 무시하고 장기적으로 암호화폐 시장을 따라가 봅시다.