수익: 암호화폐 상품 시장 적합성의 누락된 고리

기사 작성자 캐슬 랩스 < span leaf="">편집된 기사:Blnicorn

서문

비즈니스는 비즈니스라고 말하는 사람도 있지만, 전통적인 비즈니스 모델과 암호화폐 기반 비즈니스 모델을 비교하려고 할 때 몇 가지 어려움이 있습니다.

이 글의 목적은 우리 업계가 어떻게 비즈니스 모델을 개선하고 실질적이고 보람 있는 사용자 니즈를 충족하는 지속 가능한 제품을 개발하는 방향으로 발전할 수 있는지 살펴보는 것입니다.

암호화폐 업계는 과대광고 중심의 비즈니스 모델이 시장 현실과 충돌하는 중요한 전환점에 서 있습니다. 전통적인 웹2.0 스타트업은 지속적인 성공의 기반인 수익 창출에 오랫동안 집중해 왔지만, 암호화폐 분야는 이와는 다른 전략을 채택하면서 지속 가능성과 과대광고 사이에 지속 불가능한 불일치가 발생하여 프로젝트의 생존을 어렵게 만들고 있습니다.

암호화폐의 저평가 요소

기존 스타트업의 경우 수익이 전략적 우선 순위의 핵심입니다. 목표는 MRR(월별 반복 수익)과 ARR(연간 반복 수익)을 극대화하고 기업 가치를 정당화하며 영속적인 기업을 구축하는 것입니다. 그러나 암호화폐 분야에서는 벤처 캐피털로부터 자금을 조달하고, 과대광고를 극대화하고, (종종 유틸리티가 없는) 토큰을 출시하고, (종종 부자연스러운) 사용을 장려하고, 모든 것이 잘 되기를 바라는 일반적인 경로가 다릅니다.

이러한 접근 방식은 사용자에게 제품의 존재 이유에 대한 잘못된 인식을 심어주고, 많은 프로젝트가 가치 있는 제품이 아닌 투기 수단으로 간주되어 사용자가 몇 달 동안 'GM'(인사말)을 하고 에어드랍을 받은 후 장기 고객이 아닌 비즈니스에 매몰 비용으로 남게 됩니다.

그 결과, 근본적인 이해관계의 불일치로 인해 암호화폐 프로젝트의 주요 초점은 제품의 시장 적합성과 수익이 아니라 자본 조달과 제품 구축에 맞춰져 있으며, 제품의 사용 여부는 또 다른 문제입니다.

위와 같은 암호화폐 모델의 상업적 성공은 건강하지 않고 지속 불가능한 가정에 기초하고 있으며, 여기에 암호화폐 활동은 항상 계절적이며 상승장 및 하락장과 밀접한 상관관계가 있어 과대광고 기반 모델은 본질적으로 지속 불가능하다는 중대한 문제가 추가되었습니다. 또한, 대부분의 제품은 초기 과대광고 이후에는 혁신을 이루지 못하며 사용자가 계속 사용할 이유를 제공하지 못합니다. 암호화폐는 전환 비용이 매우 낮고 주기가 급격하게 변동하기 때문에 생존 위험이 크게 증가합니다.

산업으로서 번창하려면 무작위로 발생하고 과대광고에 의해 주도되는 수익이 아니라 장기적으로 프로젝트의 핵심 초점이 되는 모델로 진화하고 성숙해야 합니다. 이를 통해 프로젝트는 실제 수요와 사용자 고착도를 측정하고 현금 흐름을 창출하며 궁극적으로 생존하고 성공할 수 있습니다.

개별 토큰의 유동성이 꾸준히 감소하고 있고 시장에 새로운 유동성이 유입되는 속도보다 더 빠른 속도로 새로운 토큰이 생성되고 있다는 상위 수준의 데이터도 이러한 시급성을 뒷받침합니다.

이것은 기존 사용자로부터의 가치 추출이 가능성이 감소하고 있으며, 경쟁이 치열해지고 자본이 한정된 프로젝트에게는 어려운 환경이 조성되고 있습니다.

수익은 암호화폐의 현실 점검

위에서 언급했듯이 진짜 문제는 설계의 문제입니다. 특정 조건에서 성공할 수 있는 제품을 만드는 것이 아니라 과대광고에 주로 의존하고 있습니다. 시장 상황과 관계없이 품질과 기능에 대해 사용할 수 있고 비용을 지불할 수 있는 기본 제품을 만들고 있습니다.

이것이 바로 수익 창출이 암호화폐의 궁극적인 현실 점검이라고 생각하는 이유입니다. 이에 적응하고 과대 평가에서 벗어나 펀더멘털로 나아가기 위해 노력하는 프로젝트는 시장 사이클을 통해 번성하고 생존할 기회를 얻는 반면, 투기에 의존하는 프로젝트는 유동성이 점점 얇아지면서 계속 어려움을 겪게 될 것입니다.

미래에는 비즈니스 모델에서 다음 항목을 성공적으로 해결한 상품이 가장 강세를 보일 것으로 예상됩니다.

• 다음에 초점을 맞추세요. 수수료 모델: 토큰 가치 상승에 의존하는 것이 아니라 실제 유용성에 대해 사용자에게 요금을 부과하는 것이 올바른 비즈니스 선택입니다. 업계에서는 "토큰을 판매하여 '회사를 계속 운영'하기 때문에 사용자가 수수료를 지불하지 않아도 된다"는 생각에서 벗어나야 합니다.

• 강력한 유지 메커니즘 구현: 암호화폐에서는 온체인 자금 이체가 용이하고 고객알기제도(KYC)가 필요하지 않기 때문에 사용자 전환 비용이 설계상 매우 낮으며, 이는 암호화폐 프로젝트가 일회성 상호작용을 넘어 지속적인 관계를 구축하는 것이 중요하다는 점을 강조합니다. 사용자가 투기보다는 유틸리티를 위해 돌아오는 관계의 중요성.

• 실제 지표 측정: 토큰 지표와 인센티브에 집중하기보다는 사용자당 수익, 고객 확보 비용, 생애 가치 등을 추적합니다.

• 스마트한 바이백 메커니즘 구현: 실제 수익에 기반한 바이백이 전통 시장의 주식 성장 전략의 핵심인 것처럼 암호화폐도 이와 유사한 메커니즘을 구현해야 합니다. 가장 좋은 예 중 하나는 전체 프로토콜 수익의 50% 이상을 토큰 바이백에 사용하는 하이퍼리퀴드입니다.

위와 같은 문제를 성공적으로 해결한 암호화폐 팀들은 매우 고무적인 지표를 관찰하고 장기적인 성장을 달성했습니다. 크립토피에스인포는 어떤 프로젝트가 지속적으로 수익을 창출하고 사용자들의 지불 의향을 측정하는지 확인할 수 있는 좋은 곳입니다.

당연히 @Uniswap과 @aave가 가장 높은 성과를 거두었습니다:

주: 이 글을 쓰는 현재 크립토피스는 Solana의 데이터에 액세스할 수 없다는 점에 유의할 필요가 있습니다.

CT(암호화폐 트위터)에서도 이 주제에 대한 관심과 주의가 높아지고 있으며, 업계에서 이 프로젝트의 중요성을 인식하고 있다는 점이 반갑습니다.

@0xBreadguy는 암호화폐의 가격 대비 수익률(P 수익 대비 프로젝트의 가치를 측정하기 위해 금융 분야에서 일반적으로 사용되는 지표인 주가수익비율(P/E 비율)을 분석했습니다. 이 논의는 디파이의 수익성에 대한 우려가 커지고 있는 가운데, 디파이라마의 최신 데이터에 따르면 2025년 5월 이후 주요 계약의 총 락인 가치가 15% 증가했습니다.

@JustDeau그것은 흥미로운 지적을합니다. 실제 수익률은 다음과 같습니다. 사용자 지불, MEV(채굴자 추출 가능 가치), 네트워크 경제성에 초점을 맞춰 담보 토큰에서 얻을 수 있는 실제 가치를 세분화하여 L1 네트워크를 비교하는 메트릭입니다. 이는 L1 네트워크의 건전성에 대한 좋은 평가입니다:

수익을 창출하는 DeFi 앱: 다음 성공 가능성?

최근 업계에서는 처음부터 수익과 강력한 비즈니스 모델을 염두에 두고 다른 철학을 가지고 설계된 흥미로운 앱들이 많이 등장하고 있습니다.

디파이 기반 트레이딩 인터페이스

디파이 트레이딩 앱과 인터페이스는 수익 면에서 탁월합니다. 이러한 앱은 단순성과 탁월한 체결을 약속하며 트레이더에게 여러 블록체인 네트워크의 다양한 거래 장소와 상호 작용할 수 있는 원활하고 직관적인 경험을 제공합니다.

트레이더(타겟 고객)는 체결 속도, 안정성, 사용 편의성을 중요하게 생각하며 사용성이 개선되면 더 많은 수익을 올릴 수 있기 때문에 전체 경험을 단순화하는 서비스에 프리미엄을 기꺼이 지불합니다.

AxiomTrading과 같은 앱은 이러한 요구를 충족시키며 빠르게 수익을 올리고 있습니다(axiom.trade는 단 4개월 만에 1억 달러의 수익을 올린 가장 빠르게 성장하고 있는 암호화폐 스타트업 중 하나입니다).

하이퍼리퀴드 기반 모바일 트레이딩 앱

또 다른 흥미로운 영역은 암호화폐의 가장 혁신적인 혁신 중 하나인 디파이의 지원을 받는 모바일 우선 앱입니다. 혁신을 가져왔지만, 그 복잡성 때문에 대중이 받아들이기 어려웠습니다. 하지만 이제 달라지고 있습니다.

하이퍼리퀴드 인프라를 기반으로 한 새로운 유형의 모바일 우선 경험이 등장하고 있으며, 이는 정말 놀랍습니다.

dexaridotcom이나 @LootbaseX 같은 앱은 중앙화된 거래소(CEX)와 같은 경험을 제공하면서도 자산의 완전한 소유권을 유지하고 진정한 탈중앙화 시장에서 거래할 수 있도록 합니다. 이러한 앱이 다양한 비즈니스 모델의 실험을 지원할 것으로 생각하며, 휴대 가능하고 안전하며 추상화된 디파이 액세스는 사용자들이 큰 혜택을 누릴 수 있기 때문에 사용자들의 결제 의향이 높아질 것으로 예상합니다.

새로운 사용자 확보와 지속 가능한 수익성을 위해 설계된 이러한 보다 성숙하고 미래 지향적인 제품이 업계에서 새로운 채택을 촉진하고 다른 개발자들이 유사한 길을 추구하도록 긍정적인 영향을 미칠 수 있기를 바랍니다.

요약하자면, 암호화폐 채택의 다음 단계는 수익을 창출하는 앱으로의 전환이 주도할 것이라고 생각합니다. 이러한 제품들은 더 많은 사용자 고착화와 더 많은 투자 유치, 그리고 지속 가능한 수요를 이끌어낼 것입니다.