수백억 달러가 걸려 있는 폴리마켓과 차세대 '베팅 경제학'

비즈니스 인사이더에 따르면 온라인 예측 시장 플랫폼인 Polymarket이 최대 100억 달러의 투자자 가치를 인정받아 새로운 펀딩 라운드를 진행 중이라고 합니다.

이 수치는 3개월 전의 10억 달러 가치에서 거의 10배나 증가한 수치이며, 그 속도는 놀라울 정도로 빠릅니다.

2020년에 설립된 이 암호화폐 스타트업은 현재 실리콘밸리 자본, 정치권, 크립토 펀드의 삼총사를 끌어들이고 있을 뿐만 아니라 거래 규모 면에서도 놀라운 곡선을 그리고 있습니다. 폴리마켓의 월간 거래량은 2024년 미국 대통령 선거 전날인 2024년 10월에 25억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 현재는 최고치보다는 하락했지만, 여전히 2023년 전체보다 많은 약 10억 달러의 월간 거래량을 유지하고 있습니다.

자금 조달 배경 및 후원자: 자본 + 정치

폴리마켓은 2020년 셰인 코플란에 의해 설립되었습니다. 코플란은 뉴욕대학교(NYU)에서 컴퓨터 공학을 전공했지만 암호화폐, 예측 시장, 관련 기술 및 아이디어에 집중하기 위해 졸업 전에 중퇴했습니다.

폴리마켓의 자금 조달 배경은 화려하다고 할 수 있습니다.

• 실리콘밸리 자본: 3개월 전, Peter. Thiel의 <파운더스 펀드>가 폴리마켓의 마지막 펀딩을 주도하여 폴리마켓의 기업가치를 약 10억 달러로 평가했습니다. 이번 펀딩 라운드를 통해 Polymarket 플랫폼은 더욱 강력한 초기 지원과 자본 기반을 확보하게 되었습니다. Thiel은 Facebook, SpaceX, Palantir에 투자한 것으로 유명하며, 이번 베팅은 예측 시장이 주류 벤처 캐피탈의 시야에 들어왔음을 보여줍니다.

• 정치적 연관성: 도널드 트럼프 주니어의 1789 캐피탈은 최근 펀딩 라운드에서 수천만 달러를 투자했습니다. 정확한 액수는 공개되지 않았으며, 도널드 트럼프 주니어가 직접 고문단에 합류했습니다.

  1789 Capital은 오미드 말릭, 크리스 버스커크, 리베카 머서 등이 2022년에 설립한 비교적 신생 VC/벤처 캐피털 조직입니다. 오미드 말릭, 크리스 버스커크, 리베카 머서 등이 설립했습니다. 이 펀드는 '애국적 자본주의'와 미국적 가치 중심의 투자를 강조합니다. 포트폴리오에는 폴리마켓 외에도 방위 기술, AI, 생명공학, 미디어 및 기타 분야의 기업이 포함되어 있습니다.

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• 크립토캐피탈: 초기 펀딩 라운드에서 여러 웹3 펀드(폴리체인 캐피탈, 파라파이 캐피탈, 코인베이스 벤처스)는 예측 시장이 암호화폐 결제 및 스마트 컨트랙트와 결합하는 것이 자연스럽다고 보고 폴리마켓을 지원했습니다.

실리콘밸리 + 정치 + 암호화폐의 조합은 여론을 통해 트래픽을 끌어들이면서 규제를 견딜 수 있는 폴리마켓만의 독특한 해자를 만들어냈습니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 2021년에 폴리마켓이 미국에서 예측 계약을 제공하는 것을 금지한 바 있습니다. 그러나 2024년에 미국 규제 당국은 전향적인 태도를 취하여 미국 내에서 규정을 준수하며 운영할 수 있도록 허용했습니다. 이 '청신호'는 합법성을 높였을 뿐만 아니라 자본이 막대한 베팅을 하는 중요한 이유가 되었습니다.

경쟁과 트래픽: 게임 거인을 넘어서

폴리마켓의 부상은 고립된 현상은 아닙니다. 예측 시장 전체가 자본 재평가를 받고 있으며, 주요 경쟁사인 칼시의 기업가치는 올해 20억 달러에서 50억 달러로 두 배로 증가하여 이 분야에 대한 집단적 베팅을 예고하고 있습니다.

팬듀얼이나 드래프트킹스 같은 거대 스포츠 베팅 플랫폼은 NFL이나 NBA 같은 주기적인 이벤트에 의존해 트래픽을 유도하는 반면, 폴리마켓의 계약은 미국 선거와 대법원 판결부터 미국 및 유럽 베팅 계약에 이르기까지 훨씬 더 광범위한 범위에서 이루어지고 있어 기존 베팅 플랫폼보다 훨씬 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 선거와 대법원 판결, 연준의 금리 결정, 지정학적 갈등, 심지어 연예계 가십에 이르기까지 다양합니다. 이러한 폭이 넓기 때문에 일 년 내내 꾸준히 인기를 끌고 있습니다.

더 중요한 것은 예측 시장이 뉴스 사이클과 밀접하게 연관되어 있다는 점입니다. 예를 들어, 2024년 미국 대선 후보 토론회 기간 동안 폴리마켓의 기초자산은 하루 동안 1억 달러 이상 거래되었으며, 우크라이나 전쟁이나 연방준비제도의 금리 회의가 다가올수록 계약은 빠르게 자금의 초점이 됩니다. 이러한 '이벤트가 곧 시장'이라는 특징은 전통적인 베팅 플랫폼이 모방하기 어려운 장점입니다.

따라서 폴리마켓은 규모 면에서 기존 거대 게임 업체를 따라잡거나 심지어 능가할 뿐만 아니라 커버리지, 사용자 고착도, 사회적 영향력 면에서 독보적인 경쟁력을 보여주며 틈새 암호화폐 실험에서 주류 '정보 엔터테인먼트 및 투기 플랫폼'으로 변모하고 있습니다.

예측 시장은 왜 이렇게 뜨거운가요?

정보 효율성: 가격은 합의

예측 시장은 베팅을 통해 분산된 의견을 즉각적인 가격 신호로 전환합니다. 예측 시장 가격은 여론조사의 시차와 편향성보다는 실시간 '집단 지성'에 가깝습니다. 대통령 선거든 국제 분쟁이든, 예측 시장 가격은 빠르게 시장 계약으로 전환될 수 있습니다. 이벤트의 인기가 높을수록 거래량도 증가하여 자기 강화 사이클을 형성합니다.

투기와 오락의 양면성

이용자는 자신의 의견을 표현할 수 있을 뿐만 아니라 수익을 창출할 수도 있습니다. 주요 이벤트는 그 자체로 화제를 불러일으키며 예측 시장을 투기와 오락의 장으로 만듭니다.

기관적 지지

• 코인베이스에서 는 "예측 시장이 한 순간을 맞이하고 있다"며, 예측 시장이 스테이블코인과 온체인 결제에 의존하기 때문에 마찰 비용이 낮고 확장성이 높은 암호화폐의 차세대 사용 사례로 보고 있습니다.

• a16z Crypto는 "예측 시장과 그 너머"에서 예측 시장이 정치와 금융뿐만 아니라 다음과 같은 잠재력을 가지고 있다고 언급했습니다. AI, 탈중앙화 과학(DeSci), 거버넌스 메커니즘으로 확장될 수 있다고 언급했습니다.

• a16z의 "암호화폐 현황" 보고서에서도 예측 시장을 향후 폭발적으로 성장할 분야 중 하나로 직접 언급하기도 했습니다.

업계의 대표 기관들이 이 방향에 베팅을 하면 자연스럽게 자본이 몰려들게 됩니다.

정보 교환의 미래는? 위험과 논란

가치와 거래량 증가에도 불구하고 예측 시장은 여전히 위험으로 가득 차 있습니다. 가장 일반적으로 언급되는 것은 조작의 문제입니다. 이론적으로 시장 가격은 집단 지성을 대표하지만, 실제로는 큰손들이 단기간에 집중적으로 베팅하여 잘못된 확률 신호를 만들어 대중의 기대를 오도할 수 있습니다.

또 다른 오랜 난제는 중재 및 판정 메커니즘입니다. 예측 시장 계약은 종종 미래 사건에 대한 명확한 정의를 요구하지만, 현실은 많은 사건이 본질적으로 모호성으로 가득 차 있어 최종 판정 과정에서 분쟁이 발생하기 쉽습니다. 중재에 투명성이나 신뢰성이 결여되면 사용자의 신뢰가 약화되고 시장 메커니즘이 실패하게 됩니다.

또한 워싱턴이나 학계에서 정책 및 윤리적 우려는 가라앉지 않고 있습니다. 비판론자들은 예측 시장이 선거와 지정학 등 민감한 주제에 대한 양극화된 감정을 증폭시키고 심지어 잘못된 정보가 증폭되는 장을 제공할 수 있다고 주장하는 반면, 지지자들은 '사회적 기대의 온도계'로서 투명성의 가치를 강조하며 이러한 논란으로 인해 예측 시장의 미래가 완전히 순탄치 않을 것이라고 주장합니다.

월 매출이 1억 달러 미만이었던 초창기부터 2024년 10월 25억 달러로 정점을 찍은 폴리마켓은 회의적인 시각을 넘어 놀라운 속도로 주류로 진입했습니다. 기존 여론조사보다 더 선명하고 실시간이지만 논란도 수반됩니다. 찬성이든 반대든 시장은 그 존재를 무시할 수 없었고, 미래에 대한 대중의 기대는 더 이상 전문가의 해석에만 의존하지 않고 이벤트에 따라 급등락하는 가격 곡선 속에 조용히 응축되어 있습니다.