<글: 코디 포, Pantera Capital 유동성 투자 파트너; 정리: 0xjs@GoldenFinance

레이디움은 솔라나의 선도적인 탈중앙 거래소이며, 현재 전체 시장에서 투자자들에게 가장 매력적인 자산으로 꼽히고 있습니다.

레이디움은 장기적인 성장 영역에서 강력한 시장 리더십과 명확한 부가가치 스토리가 결합된 보기 드문 조합으로, 다른 어떤 디파이 프로토콜에서도 찾아볼 수 없습니다.

솔라나의 성장

메메코인 거래의 부상 덕분에 솔라나는 가장 활발한 탈중앙 거래소 생태계가 되었습니다. 솔라나의 월간 거래량은 1년 내내 기하급수적으로 증가하여 이더리움과 베이스를 훨씬 앞질렀습니다.

솔라나의 주요 DEX이자 강력한 성장의 주요 수혜자인 레이디움도 거래량이 크게 증가했습니다. 이 프로토콜은 현재 솔라나 생태계에서 거래되는 모든 탈중앙 거래소의 50% 이상을 차지합니다.

그 결과 레이디움은 솔라나에서 가장 높은 수익을 올리는 앱 중 하나가 되었으며, 연간 4억 5천만 달러의 매출을 올리고 있으며, 솔라나의 지속적인 성장에 따라 수익은 더 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

메메코인 거래의 주요 수혜자

위에서 언급했듯이 솔라나에서 온체인 활동 증가의 대부분은 메메코인 거래에 기인하며, 레이디움은 펌프닷펀과의 통합으로 솔라나에서 메메코인 주도의 성장을 포착할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다.

이것은 레이디움과 펌프닷펀 모두에게 윈윈입니다. 레이디움에 상장하면 거래량과 가격이 높아지기 때문입니다. 레이디움은 솔라나 IDO 초기부터 구축한 저격 생태계 덕분에 이번 통합에 선호되는 선택입니다.

이 봇으로 운영되는 유동성은 레이디움으로 졸업한 후 멤코인을 저격하도록 프로그래밍되어 있습니다. 이로 인해 새로 졸업한 멤코인에 새로운 자본이 유입되어 가격이 크게 상승하여 CEX 상장과 유사한 효과가 발생합니다. 이러한 인프라 해자는 솔라나의 다른 경쟁 DEX에서 복제하기 어려울 것입니다.

메메코인의 지속 가능성

레이디움에 대한 논란의 주요 원인 중 하나는 거래량의 대부분이 메메코인 거래에서 발생하므로 지속 불가능하다고 간주해야 한다는 것입니다. 심지어 많은 사람들은 멤코인이 장기적으로 존재하지 않을 것이라고 주장하기도 합니다.

수치상으로는 멤코인이 지속적으로 전체 거래량의 50% 이상을 차지하고 있으며, 펌프닷펀에서 매일 평균 약 5만 개의 새로운 토큰이 발행되고 있습니다< href="https://t.co/gU45MolPJ7">. 이는 밈코인이 앞으로도 계속 성장할 것임을 시사합니다.

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강력한 네트워크 효과

레이디움은 솔라나에서 새로운 토큰 오퍼링을 위한 DEX로서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 더 나은 유동성은 더 타이트한 스프레드와 더 경쟁력 있는 가격으로 이어지기 때문에 강력한 유동성 우위가 확립되어 플랫폼에 더 많은 거래량을 유치할 것입니다. 이는 레이디움이 소비자 대면 프런트 엔드와 DEX 애그리게이터로부터 더 많은 거래 흐름을 확보하는 데 도움이 됩니다.

수익성 있는 단위 경제와 가치 축적

레이디움의 수익성 있는 단위 경제와 명확한 가치 축적 메커니즘은 순수 거버넌스 토큰을 사용하는 시장의 다른 대부분의 DEX와도 차별화됩니다.

신규 발행 자산(또는 주로 멤코인)의 트레이더는 가격에 민감하지 않은 테이커인 경향이 있기 때문에 이는 레이디움이 1차 발행 시장에서 지배적인 위치를 차지했기 때문일 수 있습니다. 이를 통해 레이디움은 AMM v4 풀에 25bps 수수료를 부과할 수 있으며, 거래 스트림의 다른 하위 집합(예: 스테이블코인 스왑 및 유틸리티 토큰)에서 다른 DEX와 가격 경쟁을 하지 않을 권리가 있습니다.

레이디움은 오픈 마켓에서 거래 수익의 12%를 프로그래밍 방식으로 재매입하여 RAY 토큰 보유자에게 직접 가치를 돌려주고 있으며, 레이디움은 전체 토큰 공급량의 약 10%에 해당하는 총 5,600만 개의 RAY 토큰을 재매입했습니다.

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매수(인수)

레이디움은 솔라나의 지속적인 성장과 멤코인 거래의 본거지로서의 역할을 바탕으로 강력한 성장 전망을 가지고 있습니다. 레이디움은 티어 1 토큰 발행 시장에서의 지배적인 위치를 고려할 때, 금리가 변하지 않는다면 솔라나 거래량의 상당 부분을 지속적으로 확보할 수 있는 유리한 위치에 있다고 생각합니다.

레이디움은 현재 10배의 P/E로 역사적 가격 대비 수익 범위의 하단에서 거래되고 있으며, 이는 강력한 펀더멘털과 강력한 성장 전망이 시장에서 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 레이듐의 P/E와 성장률이 모두 두 배가 될 수 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다.

결론

미국의 규제 환경이 변화하면서 SOL ETF 승인에 대한 추측이 나오고 있으며, 솔라나는 의 부활과 함께 솔라나 온체인 활동에 대한 지원이 재개될 것으로 보입니다.

레이디움은 이러한 추세를 포착하기에 이상적인 위치에 있을 수 있습니다.