천 배의 수익을 올린 판테라 창립자가 2013년 BTC를 잡은 이유를 회상하다

원래 게시자 팬테라 비트코인 펀드, 1000배 달성

저자: Dan Morehead, Pantera Capital 설립자; 0xjs@GoldenFinance 편집

1000배: 판테라 비트코인 펀드

판테라 비트코인 펀드는 최근 엄청난 이정표를 달성했습니다. 수익 -1000배.

대선 이후 비트코인 가격이 급등하면서 판테라 비트코인 펀드는 30% 더 상승했습니다. 수수료와 비용을 제하고 나면 판테라 비트코인 펀드의 평생 수익률은 이제 131,165퍼센트입니다.

이 논리는 오늘날에도 여전히 설득력이 있기 때문에 원본 논리를 공유하고자 합니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7326301_watermarknone.png" title="7326301" alt="hcBTG9cQsphTTSbZgw0VUBBqtijRpkIfEmYTjVV4.png">& 판테라 비트코인 펀드를 출시하기로 결정한 날은 사실 지난 11년 동안 가장 낮은 시점이었습니다.

첫 번째 투자 메모는 여전히 잘 쓰여 있습니다.

2013년, 우리는 당시 전 세계 비트코인의 2%에 불과했던 비트코인을 매입했습니다.

11년이 지난 지금도 비트코인은 여전히 수박씨처럼 쪼그라들고 있습니다.

정직하게 말해서, 저는 앞으로 몇 년 동안 매우 인상적인 수익을 거둘 수 있을 것 같다는 생각을 지울 수 없습니다.

기원전 1000년의 금

한 달 후 저의 핵심 요점은 다음과 같습니다."어제 한 투자자와 비트코인에 대해 이야기하고 있었는데, 그는 '금을 사는 것과 같다'는 경멸 섞인 대답을 했습니다."

"어제 한 투자자와 비트코인에 대해 이야기하고 있었는데, 그는 '금을 사는 것과 같다! ' 아니요, 기원전 1000년에 금을 사는 것과 같습니다. 금융 자산의 99%가 아직 비트코인에 손을 대지 않았습니다. 비트코인의 가치는 0이 되거나 [몇 배로 상승]할 것입니다. "

우리 업계는 어느 정도 진전을 이루었습니다. 여전히 금융 자산의 약 95%가 아직 포지션을 할당하지 않은 상태입니다.

2024년 5%에서 훨씬 더 높은 수치로 증가한 이러한 변화의 촉매제는 바로 미국의 규제 명확성입니다. 블랙록이나 피델리티와 같은 대형 기관 운용사들은 이제 브로커리지 계좌를 가진 모든 사람에게 매우 저렴하고 효율적인 서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 새로운 서비스 편의성 덕분에 결국 수천만 명의 투자자와 개인이 이 중요한 새로운 자산 클래스에 접근할 수 있게 될 것입니다.

우리는 블록체인을 지지한 최초의 미국 대통령으로부터 업계 전체가 큰 혜택을 받을 것이라고 믿습니다. 저희는 블록체인의 성공이 미국의 국익에 가장 부합한다고 믿으며, 미국 의회의 모든 의원이 결국 중립적이거나 친블록체인적인 입장을 취할 것이라고 믿으며, 이미 그런 일이 일어나기 시작했습니다. 블록체인의 15년간의 규제 역풍이 이제 순풍으로 바뀌고 있습니다.

11년 전에 제가 쓴 글을 여전히 믿습니다."

"전 세계가 무료 암호화폐가 은행/VISA-MasterCard/Western Union/페이팔 등을 대체하는 글로벌 통화/결제 시스템을 채택할 가능성은 50% 이상이라고 생각합니다. 유니온/페이팔 등은 매우 비싼 '신뢰'를 요구합니다. 비트코인은 현금, 전자 법정화폐, 금, 무기명 채권, 메가스톤 디스크 등을 능가할 것입니다. 비트코인은 이 모든 것을 할 수 있습니다. 비트코인은 금 이후 최초의 글로벌 통화입니다. 최초의 국경 없는 결제 시스템입니다. "

[비트코인 가격이 $104였을 때]

제 감정은 변함이 없습니다. 우리는 아직 초기 단계에 있습니다. 금융 자산의 95%가 아직 블록체인을 접하지 못했습니다. 그들은 이제 막 이 거대한 전환을 시작하고 있습니다. 이 전환이 시작되면 비트코인 가격은 비트코인당 74만 달러에 달할 수 있습니다.

[비트코인 가격이 254달러일 때]

< img src="https://img.jinse.cn/7326304_watermarknone.png" title="7326304" alt="oIGzKH4MKX2Wb9LWyaYt97szwxhHLtHO0ZbRDAv2.png">

Markets 는 실제로 급등했습니다. 한 달도 채 되지 않아 비트코인 가격은 1,000달러까지 올랐고 지금은 세 배나 더 상승했습니다.

11년 연평균 성장률 88%

투자자가 "올해 비트코인이 두 배로 올랐다고 생각했을 수 있습니다. 글쎄, 나는 놓쳤나 보군." 그리고 그냥 포기할 수도 있습니다.

아니요, 그건 잘못된 사고방식입니다. 매년 평균적으로 거의 두 배로 증가하고 있습니다. 11년 전 판테라 비트코인 펀드를 출시한 이후 연평균 88%의 성장률을 기록했습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7326305_watermarknone.png" title="7326305" alt="FW6xx0JapLSaa8nBgudPSESnqS3Qboc12XU7LGRn.png">< /p>

규모

비트코인은 이미 세 배의 성장을 달성했습니다. 또 다른 규모의 성장이 가능해 보입니다. 비트코인이 BTC당 74만 달러에 도달하면 비트코인의 시가총액은 15조 달러에 달할 것입니다. 500조 달러에 달하는 금융 자산과 비교하면 이는 놀라운 숫자가 아닙니다.

과거가 반드시 미래를 예측할 수 있는 것은 아니지만, 이런 추세가 계속된다면 2028년 4월에는 비트코인이 74만 달러에 도달할 것입니다.

아직은 몇 년이 남았다고 생각하지만, 실현 가능성은 충분하다고 생각합니다.

제 생각은 이렇습니다. 제 인생을 걸지는 않을 것이고, 블록체인 자산이 올라갈 것이라고 100.00% 확신하지는 않지만, 올라갈 가능성에 업계가 올라갈 가능성을 곱하면 그 결과는 다른 어떤 자산에 투자할 때보다 훨씬 더 좋은 결과를 낳을 것입니다. 비트코인 거래의 기대 가치는 거의 40년 동안 제가 본 것 중 가장 매력적입니다.

쉽지 않다

이제는 당연해 보이지만 실제로는 어렵습니다.

2013년 12월 87% 급락하기 시작한 비트코인은 점차 관련성을 잃었습니다. 3년이 지난 지금도 시장은 여전히 침체되어 있습니다. 2016년에는 거의 모든 사람들이 비트코인을 포기했습니다. 투자자들은 관심이 없었습니다.

저는 그해 전 세계를 돌아다니며 170개의 투자자 컨퍼런스에 참석했습니다. 그 모든 노력의 결과로 겨우 100만 달러를 모금하는 데 그쳤습니다.

관리비는 17,241달러였습니다. 회의당 100달러입니다.

우리는 호텔을 살 수 있습니다!!!!

저는 타고난 충성스러운 팀 플레이어입니다. 저는 항상 팀 비트코인이 승리하기를 바랍니다. 수년 동안 저희는 커뮤니티를 돕기 위해 가능한 모든 일을 해왔습니다. 그래서 2014년에 익스피디아(참고: 중국 이름은 이코우항으로 유명한 온라인 여행사)가 비트코인을 받는다고 발표했을 때, 익스피디아를 통한 모든 여행 지출을 비트코인으로 결제했습니다.

2015년 저희 그룹은 59박을 여행하면서 1박당 평균 1.5비트코인, 총 88비트코인을 사용했습니다.

현재 화폐로 환산하면 8,683,136,000달러에 해당합니다!!!?!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

그 돈이면 호텔 두 채를 살 수 있어요!

블록체인 산업의 놀라운 성장

2013년 판테라 비트코인 펀드 출시를 준비할 때, 저는 몇 개의 거래소에 계좌를 개설하고 비상금을 송금했습니다. 슬로베니아 류블랴나로 송금하기 위해 사무실에서 샌프란시스코 마켓 스트리트의 웰스파고로 처음 걸어갔을 때 저는 류블랴나의 철자조차 몰랐습니다. 모든 것이 매우 수상하게 느껴졌습니다. 은행 매니저가 찾아와서 제가 무슨 일을 하는지 한참 동안 심문할 정도였죠.

(이제야 슬로베니아가 베니스 오른쪽, 오스트리아 아래에 위치한 아름다운 나라라는 것을 알았습니다.)

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그러나 당시에는 제가 미쳤는지 궁금했습니다. 제가 돈을 달라고 연락한 사람은 잘 알려지지 않은 작은 스타트업이었는데, 그 회사도 마찬가지로 수상하게 들렸으니까요.

당시 비트코인은 130달러 정도에 거래되고 있었습니다. 며칠 동안 저는 비트코인 가격이 130달러에서 100달러로 떨어지는 것을 지켜보았습니다. 돌이켜보면 재미있는데, 이는 기본적으로 비트코인 약세장에서 회의론자들이 "FUD - 두려움, 불확실성, 의심"이라고 부르는 것과 같은 상황입니다. 비트코인 가격이 65달러까지 떨어졌을 때 모든 문제에도 불구하고 저는 판테라 비트코인 펀드를 출시하는 등 올인하기로 결심했습니다. 30년간의 트레이딩 본능이 그날이 바로 그날이라고 믿게 만들었죠.

위와 같은 이메일을 당시 약 20명의 비트코인 애호가들에게 보냈고, 그들은 "나도 참여하고 싶다"고 답했습니다.

(현재 이 목록은 수십만 부의 사본이 있으며, 그 이후의 편지는 270만 번 읽혔습니다.)

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코인베이스라는 스타트업에 로그인하여 3만 비트코인을 구매하려고 했습니다. 팝업 창에 일일 한도가 50달러(벅스)로 표시되었는데, 이는 월스트리트 전문 용어에서 벗어나 '벅스'가 때때로 수백만 달러를 의미하기도 합니다. 하루에 율리시스 S. 그랜트 한 장(참고: 50달러 지폐에는 미국 제18대 대통령 그랜트의 모습이 새겨져 있습니다). 심장마비가 올 뻔했습니다.

신흥 스타트업이기 때문에 주소나 전화번호가 없습니다. 저는 그들의 지원 이메일 주소로 이메일을 보냈는데, 제목은 특이하게도 모두 대문자로 쓰여 있었습니다. 비트코인을 사고 싶습니다.") 나흘 후, 유일한 직원인 올라프라는 남성이 "좋아요, 이제 한도가 300달러입니다."라고 답장을 보냈습니다. 새로 확장된 거래 한도로도 이 거래를 완료하는 데 6,667일이 걸렸을 것입니다.

오늘 구매해도 2,522일이 남았습니다!

감사하게도 저는 비트스탬프에서 비트코인을 구매할 수 있었고 업계는 성장했습니다. 현재 암호화폐 시장은 하루에 1,300억 달러 규모로 거래되고 있습니다. 이 산업이 얼마나 빠르게 성장했는지 놀랍습니다.

자산 클래스로서의 블록체인

나는 가끔 숲 속의 고릴라가 되어 땅바닥에 반짝이는 물체를 발견하고 ...... 그것을 집어 들고 ...... 빙글빙글 돌리는 기분이 듭니다. ...... 그게 뭔지 궁금해 ......

비트코인!

이 분야에서 일어나고 있는 놀라운 기술 프로젝트의 모든 뉘앙스를 확실히 이해하지는 못하지만 이 영화를 본 적이 있는 것 같습니다.

저는 골드만삭스의 첫 자산유동화증권(ABS) 트레이더였습니다. 지금은 모두가 ABS를 자산 클래스라고 생각하죠. GSCI(참고: 골드만삭스 원자재 지수)를 만들 때도 저는 그곳에 있었습니다. 지금은 모두가 원자재를 자산 클래스라고 생각하지만 저는 90년대에 신흥 시장에 투자했습니다. 이제 모두가 신흥시장을 자산 클래스라고 생각합니다.

블록체인도 마찬가지입니다. 저는 가까운 미래에 모든 투자 회사가 블록체인 팀과 상당한 규모의 영구적인 블록체인 펀드를 갖게 될 것이라고 믿습니다.

비대칭 트레이딩

글로벌 매크로 배경 덕분에 블록체인 분야에 처음 발을 들여놓게 되었습니다. 세계에서 가장 큰 시장에서 일하는 이 거래의 비대칭성은 우리가 일반적으로 전 세계에서 쫓는 거래보다 훨씬 더 큰 기회를 만들어줍니다. 이번 거래는 제가 지금까지 본 거래 중 가장 비대칭적인 거래라고 생각합니다.  

이 주제는 2014년 3월에 열린 두 번째 판테라 블록체인 서밋의 비교를 통해 가장 잘 설명됩니다."심야 포커 게임 몇 시간 전 저녁 식사 자리에서 모어헤드는 당시 전 세계의 모든 비트코인이 찢어진 청바지와 기숙사 방 장식을 만드는 회사 어반 아웃피터스와 거의 같은 가치(약 50억 달러)였다고 농담했습니다. "말도 안 되죠? 모어헤드가 말했습니다.

"몇 세기 후, 영화 혹성탈출에서처럼 우리 사회를 고고학적으로 분석하면 비트코인이 어반 아웃피터스보다 더 큰 영향력을 발휘할 수 있다고 생각합니다."

나다니엘 포퍼, 2015, 디지털 골드

2020년 11월 업데이트 당시 비트코인의 시가총액은 로레알과 같았습니다. 워터프루프 마스카라는 의심할 여지없이 놀라운 발명품이지만, 여전히 비대칭성이 있다고 생각합니다.

더 파고들면...

"로레알의 사명은 대중에게 가장 저렴하고 고품질의 스킨케어, 메이크업, 헤어케어, 헤어 컬러 미용 제품을 제공하는 것입니다."

Fantastic. 비트코인의 사명은 놀랍게도 금융 서비스의 민주화라는 점에서 비슷하게 들립니다.

저는 그 미션의 금융적인 측면이 더 클 것이라고 생각했습니다.

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비트코인의 시가총액이 최근 메타(즉, 페이스북)를 추월했습니다. 사진 공유는 정말 멋지지만, 스마트폰을 가진 지구상의 모든 사람들에게 금융 포용성은 훨씬 더 커질 것이라고 생각합니다.

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