멀티코인 유나이티드: SOL이 DAT를 위한 최고의 자산인 이유

글: 카일 사마니, 멀티코인 캐피털 매니징 파트너; 편집: AIMan@골든파이낸스

2025년 9월 11일 멀티코인 캐피털, 최대 암호화폐 거래 회사인 점프 크립토(Jump Crypto), 암호화폐 분야 최대 금융 그룹인 갤럭시(Galaxy)가 업계 최대 금융 그룹)가 포워드 인더스트리(NASDAQ: FORD)의 16억 5천만 달러 규모의 파이프 파이낸싱을 성공적으로 이끌었으며, 순 수익금은 솔라나 트레저리 출시에 사용될 예정입니다. 각 발기인은 1억 달러 이상을 투자하기로 약속했습니다. 저는 멀티코인의 장기적인 성장 잠재력을 믿기 때문에 개인적으로도 2,500만 달러를 추가로 투자했습니다.

피페는 여러 발기인 외에도 다음과 같은 여러 글로벌 투자 회사와 디지털 자산 생태계의 리더들의 지원과 참여를 받고 있습니다.

• 기업/법인:  빅브레인홀딩스, 비트와이즈 자산 관리, 보더리스 캐피탈, 코인리스트 알파, 사이버 펀드, C/M 캐피탈 파트너스, LP, 팔콘엑스, 그라티쿨 자산 관리 아시아, 주피터, L1 디지털, 파라파이, 리빗 캐피탈, 록어웨이엑스, 스카이브릿지 캐피탈.

• 엔젤 투자자: 신디 리우(드리프트), 가이 영(에테나), 하워드 린존(주식위츠), 루카스 브루더(지토), 루카스 네츠(퍼지 펭귄), 로버트 레슈너(슈퍼스테이트), 타룬 치트라(건틀릿), 토리 그린(io. net).

PIPE 파이낸싱이 오늘 마감되었고, 이와 함께 저는 회사 이사회 의장으로 임명되었습니다. 2018년 초 시드 라운드를 주도한 이후 솔라나의 가장 초기적이고 적극적인 후원자 중 한 명으로서 저는 기꺼이 이 역할을 맡을 기회를 수락했습니다. 멀티코인에서의 제 직책에는 변화가 없으며 매니징 파트너로 계속 근무할 것입니다.

펀딩을 마무리하면서 점프 크립토의 최고투자책임자인 사우라브 샤르마와 갤럭시 캐피탈의 사장 겸 최고투자책임자인 크리스 페라로는 이사회 옵서버 권한을 부여받았습니다. 이들과 함께 일하게 되어 매우 기쁩니다.

SOL DAT

솔라나는 수십 개의 기존 팀으로 구성된 활기차고 이질적이며 경쟁력 있고 번성하는 디파이 생태계를 보유하고 있습니다. 그 결과 포워드 인더스트리는 SOL 자본을 디파이 분야에 투자하여 주주들을 위한 차별화된 수익원을 창출하고 SOL 구매를 더욱 가속화할 수 있는 기회를 얻게 되었습니다.

솔 재무부가 서약과 디파이에 참여할 것으로 예상하는 한편, 멀티코인은 다음과 같은 다른 전략을 모색할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

1. 멀티코인은 2018년 시드 라운드부터 시작된 솔라나 생태계 내 스폰서의 깊은 네트워크를 활용함으로써, 회사가 할인되고 락인된 SOL을 획득할 수 있는 독보적인 위치에 있을 것이라고 생각합니다.

2. 둘째, 멀티코인은 디파이에 서약하고 참여하는 것과 같은 명백한 온체인 활동 외에도 은행이 상장기업에 제공하는 것과 디파이가 제공하는 자본 비용의 차이를 차익거래할 수 있는 잠재적으로 크고 수익성 있는 설계 공간이 있다고 보고 있습니다. 이러한 차익거래 전략은 다양한 거래 상대방에 걸쳐 여러 가지 방식으로 나타날 수 있다고 생각합니다.

3. 셋째, 발기인의 연륜, 회사 자본 규모, 발기인의 솔라나 생태계에 대한 심도 있는 지식과 관계를 고려할 때 회사는 이러한 관계를 활용하여 주요 솔라나 프로토콜 및 앱과 거래를 체결하여 유동성을 높이는 동시에 회사 주주에 대한 수익을 높일 수 있다고 믿습니다.

마이클 세일러는 비트코인(BTC)을 Strategy의 기업 예비 자산으로 사용하는 디지털 자산 재무(DAT) 기업 전략을 개척했습니다. 그는 회사의 "북극성"을 "주당 BTC의 증가"로 정의했으며, 포워드 인더스트리는 이제 디지털 자산 보유 전략에 SOL을 예비 자산으로 추가하여 세일러가 개척한 모델을 기반으로 구축하고자 합니다. 현재 포워드 인더스트리는 디지털 자산 보관소 전략의 예비 자산으로 SOL을 추가하여 세일러가 개척한 모델을 기반으로 구축하고자 합니다. 마찬가지로 멀티코인은 맞춤형 전략과 적극적인 회사 재무부 관리를 통해 주주 가치를 높이는 것을 목표로 회사의 "북극성"이 주당 SOL의 증가가 될 것이라는 기대를 가지고 회사에 투자했습니다. SOL은 DAT를 뒷받침하는 최고의 자산이며, BTC와 ETH에는 없는 몇 가지 고유한 속성을 가지고 있다고 믿습니다.

SOL은 실제 소득을 창출하도록 약속할 수 있습니다. SOL의 "수익"은 지난 몇 년 동안 멀티코인이 여러 차례 글을 쓰고 소개한 MEV뿐만 아니라 유기적인 경제 활동에서 비롯됩니다. 솔라나의 경우, 2025년 9월 현재 SOL은 연말까지 회수될 것으로 예상됩니다. 2025년 9월 SOL 약정자들은 약 6.19%의 인플레이션과 약 1.86%의 유기적 경제 활동 및 MEV를 통한 실질 수익률을 포함하여 평균 8.05%의 수익률을 받았습니다. 이 수익률은 약 2.5일마다 SOL 약정자에게 지급됩니다. 2025년 현재까지 이더리움 스테이킹의 명목 수익률은 약 3.21%이지만, 그 중 2.81%는 인플레이션이며 실질 수익률은 약 0.41%에 불과합니다. 영구 자본 상품의 기초로서, 저희는 이것이 SOL을 DAT에 매력적인 자산으로 만든다고 생각합니다.

전략이 추진하는 전환 및 영구 선순위 구조는 SOL의 고유한 특성을 고려할 때 BTC DAT보다 SOL DAT에 훨씬 더 효과적이라고 생각합니다. 기업은 이러한 수익원을 활용하여 BTC DAT에서는 불가능한 방식으로 부채를 상환할 수 있습니다. 비트코인은 실질 수익률이 0입니다.