2025년을 돌아보며: "올해의 사계절" 동안 BTC 가격을 견인한 것은 무엇일까요?

뎅통, 골든 파이낸스

2025년 한 해가 저물어가고 있는 가운데 골든 파이낸스는 연말을 기념하고 새해를 맞이하기 위해 '2025년을 돌아보며'라는 연재 기사를 시작합니다. 한 해 동안 암호화폐 업계가 걸어온 길을 돌아보고, 새해에는 업계의 겨울이 끝나고 별이 오래도록 밝게 빛나길 기원합니다.

2025년 암호화폐 시장은 한때 사상 최고치를 경신하며 찬란한 모습을 보이다가 다시 지루한 바닥권 장세로 돌아섰습니다. 이 글에서는 올해 암호화폐 시장이 어떤 성과를 거뒀는지 살펴봅니다.

BTC 가격 차트 2025

< span style="font-size: 14px;">ETH 가격 2025 차트

I. 1월~2월: 완화 신호 + 트럼프의 백악관 복귀로 BTC가 10만 달러까지 급등

2015년 1월 1일, BTC 가격은 93,507.88 달러로 보고되었습니다. BTC 가격은 2 월 초까지 점차적으로 상승했으며 BTC 가격은 기본적으로 100,000 달러 이상을 기록했습니다. 행복한 시장을 열었던 연초의 BTC, 현재 전체 산업은 기쁨으로 가득 차 있으며, 암호 화폐 시장의 전체 연도에 대한 투자자는 일반적으로 약세 전망을 향해 있습니다.

연방준비제도이사회는 1월과 2월 두 차례의 금리회의에서 금리를 동결했지만 '신중한 관망, 완화를 기대할 수 있다'는 신호를 보내면서 시장에 유동성 배당을 미리 준비하게 했다.

1월 말부터 2월 초까지 두 차례의 금리회의에서 연방기금금리 목표 범위를 연방기금금리 목표 범위와 같은 4.25%~4.5%로 안정화했다. 4.25퍼센트에서 4.5퍼센트 사이입니다. 정책 신호의 관점에서 1월 회의 성명서에서 이전의 "인플레이션이 2% 목표치까지 하락하고 진전"이라는 표현을 삭제하고 새로운 "리플레이션 위험"을 우려하면서 파월 연준 의장은 "인플레이션이나 노동 시장의 실질적인 진전을 볼 필요가 있다"고 분명히 했습니다. 2월 회의록에 따르면 위원들은 현재의 제한적인 통화 정책으로 경제를 평가할 시간이 필요하다는 데 동의하면서도 트럼프의 관세 정책이 인플레이션율을 높일 수 있다고 우려했습니다. 트럼프의 관세 정책이 인플레이션을 상승시킬 수 있지만 "2025년 금리 인하는 여전히 일반적인 방향"이라는 데 대체로 동의했으며 이에 따라 골드만 삭스, 바클레이즈 및 기타 기관은 올해 중 두 차례 25bp 금리 인하가있을 것으로 예측했습니다.

또 지난 1월 20일 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 백악관으로 복귀하며 미국 역사상 첫 '암호화폐 대통령'이 된 것도 연준의 완화 기대감과 맞물려 암호화폐 시장 상승의 촉매제가 됐다.

두 번째, 3~4월: 관세와 연준의 완화 속도 둔화로 인한 BTC 하락

트럼프의 백악관 복귀 이후 시장은 그의 관세에 대한 기대감을 소화해냈습니다.

2월 말, 트럼프는 캐나다와 멕시코에 대한 관세가 예정대로 다음 달부터 시행될 것이라고 발표했지만, 양국이 국경 안보 문제를 해결할 시간을 더 준 후 3월 4일 이후 공식적으로 관세가 발효될 것이라고 발표했습니다.

3월 4일 관세 발효가 예상되면서 시장은 미국이 캐나다와 멕시코에 대한 관세 부과 정책을 공식적으로 추진할 것으로 예상하고 글로벌 무역 환경을 재평가하기 시작했으며, 위험 회피 심리가 높아지면서 단기 자금이 미국 달러와 현금 자산을 선호하면서 위험 자산에서 자금이 이탈하고 있습니다.

3월 23일 연방준비제도 금리 회의가 끝나고 연방준비제도이사회가 금리를 동결했지만 인플레이션 기대치를 높이며 '완화 속도 또는 둔화' 신호를 보내면서 빠른 금리 인하를 예상했던 시장의 낙관론이 깨졌습니다. 여러 악재가 겹치면서 암호화폐 시장에 단기 매도 물결이 일었습니다.

셋째, 5월~10월: 좋은 정책 + 금리 인하 재개로 BTC가 사상 최고치를 다시 경신

미국의 암호화폐 규제 정책과 금리 인하는 암호화폐 시장에 '암호화폐의 여름'을 열었습니다. 그 결과 BTC 가격은 8월 14일 사상 최고치인 123,561달러를 기록한 데 이어 10월 7일에는 124,774달러로 사상 최고치를 경신하는 등 연일 치솟고 있습니다.

7월 14일부터 18일까지 미국의 '암호화폐 주간'이 시작되었고, 3대 암호화폐 규제 법안이 상정되었습니다.

6월 17일, 미국 상원은 스테이블코인 규제를 위한 미국 연방 정부의 노력을 진전시키고 하원에 다음 단계의 디지털 자산 규제 계획을 수립하도록 압력을 가하는 미국 스테이블코인 국가 혁신 지침 및 수립법(이하 "GENIUS 법"을 통과시켰으며, 이는 하원에 미국 디지털 자산 규제 노력의 다음 단계.7월 18일, 이 법안은 트럼프에 의해 법으로 서명되었습니다. 이 법안의 상륙으로 미국에서 디지털 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크가 공식화된 것은 이번이 처음입니다.

7월 17일, 하원은 219대 210의 표결로 'CBDC 감시 국가 방지법'을 통과시켰습니다.

6월 23일, 하원 금융 서비스 및 농업 위원회는 디지털 재화를 블록체인 사용과 "본질적으로 연결된" 가치를 지닌 디지털 자산으로 정의하는 디지털 자산 시장 투명성 법(CLARITY 법)을 도입했습니다.

7월 17일 하원에서 통과되었습니다.

9월 18일 미국 연방준비제도이사회는 25bp 금리 인하를 발표하여 연방기금 금리를 4%~4.25%로 인하하고 유동성 완화가 재개될 것으로 예상되며, 동시에 전 세계 여러 중앙은행이 외환 보유고의 분산 배분에 소량의 BTC를 포함하기 시작했고 네덜란드 중앙은행은 시장 신뢰를 높이기 위해 15억 달러 상당의 BTC 자산을 보유하고 있다고 공개했습니다.

10월 1일 미국 연방정부가 자금 부족으로 43일간 '셧다운'에 빠지면서 경제 불확실성에 대한 투자자들의 우려가 안전자산에 대한 수요를 끌어올렸고, 대형 기관과 개인 투자자들의 선호 대상이 된 BTC는 10월 7일 다시 사상 최고치를 경신하며 급등세를 보였습니다. 그 이후 추세가 약해지긴 했지만, 10월에도 비트코인 가격은 기본적으로 11만 달러 이상을 유지했습니다.

또한 6월 5일의 서클 기업공개, 8월 1일 발효된 홍콩의 스테이블코인 법안, 9월 1일의 트럼프 일가의 WLFI 거래, 주요 기업들의 암호화폐 보유량 발표 등의 뉴스가 수시로 시장을 상승시키는 촉매제가 되었습니다.

비트코인이 10월 사상 최고치인 12만 달러 이상에서 서서히 하락하기 시작하면서 올해 마지막 두 달 동안 이미 약세장에 진입한 것이 아니냐는 광범위한 논쟁이 촉발되는 등 시장의 상승세 이면에는 위기 또한 숨어 있었습니다.

넷째, 11월~12월: 경제의 미래에 대한 우려로 BTC의 상승세가 부진

11월 1일 BTC 가격은 109,574달러로 신고된 이후 계속 하락세를 보였으며, 11월 23일 BTC는 월초 대비 22.71% 하락한 84,682달러의 최저치를 기록했습니다. 이후 대부분 9만 달러 이상에서 등락을 거듭했지만, 지지부진한 상승세는 업계에서 다양한 추측을 불러일으키고 있습니다.

미국 정부 셧다운으로 주요 경제지표가 발표되지 않아 경제 펀더멘털과 향후 금리 변동에 대한 시장의 우려가 커지면서 위험자산 추세에 부정적 영향을 미쳤습니다.

또한 연준의 금리인하가 지속될 것이라는 기대가 있었으나 금리인하 단행 전 연준이 신중한 신호를 보내면서 향후 유동성에 대한 시장의 기대가 엇갈리고 있으며, 12월 10일 연준은 올해 세 번째 금리인하를 단행했으나 시장은 경기 약화에 대한 대응으로 해석하며 '불황형 금리인하'를 단행한 것으로 해석하고 있습니다. "오히려 비관적 기대감이 강화되었습니다. 투자자들은 글로벌 금리 경로, 재정 건전성 및 기타 거시 변수를 재평가하면서 불확실성 속에서 보다 견고한 자산 배분을 선호하고 있습니다.

암호화폐 시장 침체가 지속됨에 따라 많은 DAT 업체들이 어려움을 겪고 있으며, 급격한 시장 변화로 인한 청산 증가와 맞물려 시장은 더욱 하락할 것입니다.

현재 시장은 올해의 '마을 희망'이 될 수 있는 '크리스마스 마켓'을 기대하고 있습니다.

요약

2025년은 트럼프의 집권으로 업계에 기대감을 주면서 '확실성'에 가까운 낙관론으로 시작되었습니다. 관세 부과, 연준의 완화 속도 둔화, 우호적인 정책, 금리 인하 재개, 서클 및 기타 암호화폐 기업의 기업공개, 트럼프 가족 프로젝트 과대 광고, DAT 기업의 등장 등 폭발 이후 다시 휴면기에 접어든 시장은 비트코인 고점인 12만 달러를 두 번이나 돌파하며 상승세를 이어갔습니다. 그러나 거시경제적 기대에 영향을 받은 BTC는 연말에 충격적인 바닥장에서 벗어나지 못하고 있습니다.

연간 암호화폐 시장 동향의 관점에서 볼 때, BTC와 전통 금융 시장 간의 상관관계가 크게 증가했으며, 규제 프레임워크의 개선과 연준의 정책 리듬이 2026년 BTC 가격 추세에 영향을 미치는 주요 변수가 될 수 있습니다.