교도의 스테이블코인, 정확히 무엇일까요? 징동이 공개한 정보에 따르면 JD-HKD라고 불리는 징동의 스테이블코인은 홍콩 달러(HKD)와 1:1로 연동된 암호화폐입니다. 즉, 발행되는 각 스테이블코인은 1홍콩달러에 해당하는 유동성이 높은 자산(현금, 국채 등)으로 뒷받침되며, 이는 허가된 은행이 신탁하고 정기적으로 감사를 받습니다. 징동 스테이블코인은 징동의 자회사인 징동 코인체인 테크놀로지(홍콩) 유한회사가 홍콩에서 발행합니다.
2024년 3월에 등록된 이 회사는 홍콩 증권선물위원회로부터 라이선스 1, 4, 9를 보유하고 있으며 증권 거래, 자산 관리, 블록체인 기술 개발 등의 사업을 영위하고 있습니다.
베이징동 스테이블코인 공식 웹사이트|이미지 출처. : 웹
현재 징동 스테이블코인은 홍콩 금융관리국의 '스테이블코인 발행자 샌드박스' 테스트의 두 번째 단계에 진입했습니다. ("샌드박스"는 홍콩 금융관리국이 홍콩에서 스테이블코인 발행에 관심이 있는 기관이 운영 계획을 테스트할 수 있는 공간으로, 규제 준수를 위한 양방향 커뮤니케이션을 촉진합니다.)
그렇다면 징동이 개발 중인 스테이블코인의 목적은 무엇일까요?
징동 코인체인 테크놀로지의 CEO 펭 리우(Peng Liu)는 5월 테크허브뉴스와의 인터뷰에서 국경 간 결제, 투자 거래, 소매 결제 등 징동의 스테이블코인이 테스트 중인 적용 시나리오에 대해 설명했습니다.
공개된 정보와 함께 구체적인 개발 내용은 다음과 같습니다:
국경 간 결제, 현재 크로스보더 결제는 주로 SWIFT 시스템에 의존하고 있습니다. SWIFT 시스템은 국경을 넘어 송금하는 데 2~4일이 걸리며 거래 금액의 1~3%가 수수료로 부과됩니다. 스테이블코인은 시간을 몇 초로 단축하고 비용을 90%까지 절감합니다.
투자 거래 측면에서 징동은 규정을 준수하는 암호화폐 거래소와 협력하여 기관 및 개인 투자자의 디지털 자산 거래를 지원하고 안정적인 가치 평가 및 결제 도구를 제공하고 있습니다.
소매 결제 측면에서는 징동 홍콩과 마카오 스테이션 및 기타 이커머스 플랫폼과 도킹하여 소비자가 JD-HKD로 직접 결제할 수 있도록 지원하고 있습니다.
결제 분야에서 징동의 야망이 B단과 C단을 모두 아우르고 있다는 것을 어렵지 않게 알 수 있습니다.
리우챵동은 6월 17일 공유에서 "B단 결제가 완료되면 C단 결제에 침투할 것이며, 언젠가 징동 스테이블코인으로 전 세계 소비를 결제할 수 있기를 바란다"고 말했습니다.
스테이블코인이 기존 결제 시스템에 미치는 영향, 이커머스 대기업에게 주는 기회는 거래 비용 절감, 자금의 빠른 흐름, 국경 간 무역 시장에서의 추월 기회 등을 의미합니다.
또한 스테이블코인 자체는 마진이 높은 비즈니스입니다.
예를 들어, 얼마 전 상장하여 주가가 급등한 서클의 순이익은 2023년에 2억 6,800만 달러, 2024년에 1억 5,600만 달러에 달할 것으로 예상됩니다.
서클의 주요 수익원은 크게 두 가지입니다.
1. 이자 수익: 사용자의 스테이블코인 구매에 따른 법정화폐 수익. 서클은 저위험 자산(예: 미국 국채)에 투자하여 스프레드를 얻을 수 있습니다. 재무보고서에 따르면 2024년 이 수입은 전체 수입의 99%를 차지했습니다. 또한 이자율에 대한 비즈니스 모델의 높은 의존도를 보여줍니다. 2. 거래 수수료: 국경 간 결제, 환전 및 기타 시나리오에 대해 서비스 수수료가 부과됩니다.
이것은 징동 스테이블코인 비즈니스 모델과 유사할 수 있지만 여기서는 자세히 설명하지 않겠습니다.
메이저들의 스테이블코인 경쟁, 홍콩에서 격화
킹던만이 스테이블코인을 겨냥한 거대 기업은 아닙니다. 글로벌 인터넷 및 금융 강국들은 오랫동안 스테이블코인을 주시해 왔습니다.
예를 들어, 지난 6월에는 앤트 인터내셔널과 앤트 디지털이 홍콩과 싱가포르에서 스테이블코인 라이선스를 신청할 것이라고 발표했습니다. 앤트 디지털은 홍콩을 글로벌 본사로 삼고 규제 샌드박스에서 글로벌 자금 관리와 국경 간 결제에 초점을 맞춰 스테이블코인 애플리케이션을 테스트하고 있습니다.
그리고 아마존과 월마트는 리테일 플랫폼으로서 징동과 비슷한 논리로 스테이블코인에 뛰어들었습니다. 그중 월마트는 스테이블코인의 저렴한 수수료를 통해 기존 은행이 접근하지 못하는 사용자를 유치하고 신흥 시장으로 확장하고자 합니다.
반면, 샤오미는 자사의 티엔싱 은행이 징동 코인 체인과 협력하여 국경 간 결제 솔루션을 개발하는 등 가볍게 시장에 진입하는 방식을 선택했습니다.
또한 Visa와 PayPal과 같은 전통적인 결제업체들도 파트너십을 통해 시장 점유율을 유지하기 위해 자체 스테이블코인 솔루션을 출시했습니다.
대기업들에게 홍콩은 스테이블코인을 위한 훌륭한 착륙지입니다. 홍콩은 국제 금융 중심지로서의 위상, 성숙한 규제 시스템, 본토와의 연결성이라는 독특한 장점을 가지고 있습니다.
2025년 5월 홍콩에서 통과된 스테이블코인 조례는 세계 최초로 법정화폐 스테이블코인에 대한 규제 체계를 마련하여 발행자가 안정성과 투명성을 보장하기 위해 2,500만 홍콩달러의 납입 자본금과 1:1의 유동성 높은 자산(예: 현금, 국채) 보유를 요구하고 있습니다.
이 규정은 2025년 8월에 시행될 예정입니다.
지금까지 홍콩 스테이블코인 생태계에서 강력한 플레이어를 선별하는 과정에서 세 가지 유형의 파워 자키가 형성되었습니다.
. 중국계 거대 기술 기업: 징동, 앤트, 샤오미 등, 전자상거래 시나리오와 사용자 기반에 의존하여 국경 간 결제 및 기타 시나리오를 장악하고
전통 금융 기관: 스탠다드차타드은행과 홍콩 텔레콤, JP모건 등, 글로벌 금융 시장을 목표로 안정적인 통화 발행, 거래 및 파생상품 사업을 전개하고 있습니다.
웹3 엔터프라이즈: 홍콩 달러 스테이블코인 HKDR 등을 발행하는 라운드코인 테크놀로지
스테이블코인의 현재 뜨거운 열기는 크게 규제가 점진적으로 개선되고 있기 때문입니다. 홍콩, 미국, 유럽연합의 법제화가 가속화되면서 스테이블코인은 '회색 지대'에서 규제 준수 영역으로 이동하여 대기업과 기관이 과감히 진입할 수 있게 되었습니다.
스탠다드차타드는 2028년 글로벌 스테이블코인 시장이 연평균 58%의 성장률로 2조 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다.
위챗페이가 모바일 결제 생태계를 재편한 것처럼 스테이블코인은 디지털 시대의 '새로운 SWIFT'가 될 수 있습니다. 점점 더 많은 거물급 기업들이 이 시장에 뛰어들면서 차세대 글로벌 결제 네트워크의 주도권을 잡기 위한 경쟁은 이미 시작되었습니다.
규제 준수와 결제 경험은 여전히 주요 변수로 남아 있으며, 그 발전은 우리의 일상적인 결제 습관은 물론 글로벌 결제의 미래에도 큰 영향을 미칠 수 있습니다.