변호사 공유: 내가 이해하는 RWA

안녕하십니까, 저는 만추니안 로펌의 설립자인 류홍린 변호사입니다. 저희 로펌은 중국 최초로 웹3.0 신경제에 집중하고 블록체인 분야를 깊이 파고든 로펌으로, 현재 상하이, 선전, 홍콩에 팀을 두고 있습니다.

우리를 잘 아는 친구들은 만천의 변호사들이 매일 웹3.0 산업과 관련된 많은 법률 기사와 짧은 동영상을 공유하고 온라인과 오프라인 활동을 조직하고 있다는 사실을 알고 있을 것입니다. 이러한 활동을 계속하는 이유는 간단합니다. 사업 초기부터 저희는 다음과 같은 목표를 세웠습니다: 중국에서 웹3.0이 합법적으로 이루어질 수 있도록 하는 것입니다.

오늘 회의의 주제는 "AI + RWA"이며, 이 자리를 빌어 우리 변호사의 관점에서 바라본 RWA 트랙에 대한 몇 가지 관찰과 생각을 공유하고자 합니다. 이 자리를 빌어 변호사의 관점에서 바라본 RWA 트랙에 대한 몇 가지 관찰과 생각을 공유하고자 합니다.

이 트랙에 대한 제 개인적인 이해는 암호화폐 세계와 전통 자본 시장이 일종의암호화폐 세계와 전통 자본 시장이동일하게 경험하고 있다는 것입니다. span>"양방향 실행".

이것은 무엇을 의미할까요? 주식, 펀드, 채권, 심지어 부동산과 같은 전통적인 자본 시장 자산이 일종의 토큰화를 통해 체인이나 중앙화된 거래소로 옮겨져 원래의 사용자를 확장하고 유통과 유통을 위한 추가 채널을 제공하는 것을 볼 수 있습니다.

다른 한편으로는 온체인 자산이 전통적인 시장과 가까워지기 시작하고 있는 것도 확인했습니다. 예를 들어, 많은 프로젝트가 토큰을 비트코인 ETF, 이더리움 ETF 등 증권 계좌에서 자유롭게 거래할 수 있는 상품으로 전환하려고 시도하고 있으며, 이는 전통적인 금융 규제 준수 상품으로 천천히 나아가고 있는 추세입니다. 이들은 서서히 전통적인 금융 규제 준수 상품의 형태로 변화하고 있습니다.

이러한 '양방향성'은 매우 확실한 트렌드이며 시장 성장 공간은 매우 클 것이라고 생각합니다.

이 교차로에는 RWA라는 명확한 트랙이 있습니다.

우리는 1년 넘게 이 작업을 해왔습니다. 지난 1년여 동안 RWA 프로젝트에 대한 문의를 많이 받았는데, 그 유형이 매우 다양했습니다. 크게 세 가지 유형으로 분류하고 싶습니다.

첫 번째 카테고리는 북미 시장에서 매우 각광받고 있는 모델입니다테슬라, 애플 등의 주식을 먼저 매입하고 에스크로하는 방식이죠. 그런 다음 온체인 기술을 통해 체인 간 대출, 담보 제공 및 기타 운영이 가능한 구조로 매핑합니다. 이러한 유형의 프로젝트는 명확한 기본 자산, 명확한 관리 권한, 완전한 계약이 특징이며, 기본적으로 전체 프로세스가 체인 안팎에서 동시에 완료됩니다. 규정 준수와 투명성 측면에서 가장 대표적인 방향이라고 생각합니다.

두 번째 유형은 홍콩에서 더 빈번하게 사용되는 접근 방식입니다.

세 번째 카테고리는 그레이터 베이 지역에서 가장 많이 볼 수 있고 가장 복잡한 카테고리입니다. 저는 이를 "교육 조직 RWA"라고 부릅니다. 이것은 종종 제3자 서비스 제공업체 또는 일종의 '거래소'가 주도합니다. 이들은 차 농장, 부동산, 심지어 부실 자산과 같은 잠재적 투자처를 찾아 해외 거래소, 특히 역외 시장에 상장하여 자본을 조달하고 이를 거래 가능한 RWA 상품으로 포장할 수 있도록 도와준다고 말합니다.

정직하게 말해서, 이 중 상당수는 반쪽짜리 진실입니다. 규정 준수 수준에서 일부 설계를 했을 수도 있지만, 저희의 전문적인 관점에서 볼 때 많은 항목이 확실하지 않습니다. 예를 들어, 가장 핵심적인 질문은 국내 자산을 토큰화한 후 구매자가 정확히 누구인가 하는 것입니다. 구매자가 정말 해외의 기관이나 개인이라면 말이 되겠죠. 하지만 궁극적인 판매 목표, 홍보 목표, 마케팅 경로가 모두 본토 사용자를 대상으로 한다면, 중국 변호사로서 우리는 법적 및 재정적 위험이 궁극적으로 본토의 기업가에게 돌아갈 것임을 상기시켜야 합니다. 이는 현재 가장 흔하게 볼 수 있는 프로젝트 유형이며, 가장 주의가 필요한 유형이기도 합니다.

제 개인적인 관점에서는 RWA가 앞으로 잘할 수 있는지 판단하는 기준에는 두 가지가 있습니다.

첫 번째는 데이터가 실제로체인체인에 있는 데이터인지 여부입니다. leaf="">. 예를 들어 충전 파일이나 태양광 발전소를 운영한다면 장비 운영 데이터, 사용자 사용 기록, 발전량, 수익 정산 등이 소스에서 체인에 기록될 수 있을까요? 엔드투엔드 방식으로 완전하고 신뢰할 수 있나요? 종이 계약서를 문서로 만든 다음 "상징적으로" 체인에 해시를 생성하면 실제로 실질적인 문제가 변경되지 않으며 추가 신뢰를 가져올 수 없습니다.

두 번째는 실제로 가치가 이동할 수 있는지 여부입니다. 토큰화 후 수익 분배를 이메일 알림, 오프라인 결제, 종이 계약에 의존한다면 블록체인의 '가치의 자동 순환'이라는 장점을 전혀 활용하지 못할 것입니다. 실제로 해야 할 일은 스테이블 코인이나 프로젝트 토큰을 통한 스마트 컨트랙트를 통해 보유자에게 직접 수익을 분배하는 것이며, 이것이 제가 생각하는 RWA의 가치입니다.

개인적으로는 이 업계에서 컴플라이언스를 향한 미래의 길도 이 두 가지 체인을 중심으로 진행되어야 한다고 생각합니다.하나가 입니다. 하나는 데이터에 대한 업링크 경로이고, 다른 하나는 입니다. 값의 흐름 경로입니다.

이 두 링크를 통과하면 프로젝트는 자연스럽게 살아날 것입니다. '금융상품의 패키지화'를 하면 할수록 더 멋진 블록체인처럼 보입니다.

마지막으로, 저는 우리 모두가 RWA, AI와 같은 새로운 기술과 새로운 비즈니스 모델의 결합, 다음 단계의 자산 디지털화 전망에 대해 매우 흥분하고 있다는 것을 이해한다고 말씀드리고 싶습니다. 하지만 이런 일이 더 많이 일어날수록 우리는 더 냉정해져야 하며, 기본 구조, 법적 경계, 데이터 흐름, 자금 사슬을 더 많이 살펴봐야 합니다.