일본의 새로운 내부자 거래법, 디지털 시장을 뒤흔들다

일본은 암호화폐 업계에 대한 역대 가장 강력한 단속을 준비하고 있으며, 이번에는 디지털 금융의 그늘에 오랫동안 숨어 있던 비밀 거래를 표적으로 삼고 있습니다.

영국 최고의 금융 규제 기관인 금융서비스청(FSA)과 증권거래감시위원회(SESC)가 암호화폐 내부자 거래를 범죄화하기 위해 힘을 합치고 있으며, 이는 전 세계의 디지털 시장 정책 방식을 재정의할 수 있는 최초의 조치입니다.

닛케이 아시아에 따르면, 금융당국은 일본 주식 시장에 적용되는 것과 동일한 법적 기준인 비공개 정보를 기반으로 한 암호화폐 거래를 명시적으로 금지하는 금융상품거래법(FIEA)을 개정할 계획입니다. 이 개정안은 암호화폐를 기존 증권처럼 취급하고 그에 따른 모든 조사와 처벌을 가하는 방향으로의 결정적인 전환을 의미합니다.

이 법안이 통과되면 증권거래위원회는 본격적인 조사에 착수하고, 불법 이득에 비례하여 거래자에게 벌금을 부과하며, 심각한 경우에는 형사 고발을 권고할 수 있게 됩니다. 이는 분명한 신호입니다: 일본은 더 이상 암호화폐가 금융의 무법천지로 운영되는 것을 원하지 않습니다.

자율 규제에서 국가 집행까지

지금까지 일본의 암호화폐 시장은 일본 가상 및 암호자산 거래소 협회(JVCEA)를 통한 자율 규제에 크게 의존해왔는데, 이 단체는 수상한 거래를 적발하는 데 이빨이 부족하다는 비판을 받아왔습니다.

이제 곧 바뀔 것입니다. 암호화폐가 FIEA의 적용을 받게 되면 규제 당국은 프로젝트 기밀 데이터나 거래소 상장을 악용해 이익을 취하는 사람을 추적할 수 있는 권한을 갖게 되며, 2017년 일본이 암호화폐 거래를 처음 합법화한 이후 존재했던 법적 사각지대를 해소할 수 있게 됩니다.

관계자들은 이 규정이 일본의 디지털 자산 시장 규모가 폭발적으로 성장함에 따라 투자자들의 신뢰를 회복하기 위해 마련되었다고 말합니다. 현재 일본의 활성 거래 계좌 수는 5년 전의 4배인 약 800만 개에 달하며, 정부는 더 이상 개인 트레이더가 피해를 입지 않도록 하고자 합니다.

시급성은 분명합니다. 암호화폐 산업의 짧은 역사에서 내부자들이 대중이 무슨 일이 일어날지 알기도 전에 현금을 챙긴 사례는 수없이 많습니다.

2021년, NFT 마켓플레이스 오픈씨(OpenSea)는 고위 직원이 사이트 홈페이지에서 홍보하기 직전에 디지털 아트를 구매하다 적발되어 스캔들에 휩싸였습니다. 1년 후, 코인베이스는 미국에서 관리자와 공범이 향후 토큰 상장을 미리 알고 150만 달러를 벌어들인 유명한 내부자 거래 사건에 직면했는데, 이는 업계 최초의 형사 기소 중 하나였습니다.

일본 규제 당국에게 이러한 경고는 가까운 곳에서 벌어진 일입니다. 최근 바이낸스 재팬이 페이페이 코퍼레이션과 40%의 지분 제휴를 맺는 등 글로벌 거래소가 일본에서 입지를 넓히면서 유사한 위법 행위의 위험이 무시하기에는 너무 커졌습니다.

아무도 해결하지 못한 내부자 문제

하지만 일본의 단속은 한 가지 중요한 문제에 직면해 있습니다. 암호화폐에서 실제로 누가 내부자로 간주될 수 있을까요?

기존 기업과 달리 대부분의 블록체인 프로젝트에는 중앙 리더십 팀이나 기업 이사회가 존재하지 않습니다. 개발자, 검증자, 심지어 마케팅 파트너까지 다양한 단계에서 '비공개 정보'를 보유할 수 있습니다. 누가 어떤 상황에서 어떤 책임을 져야 하는지를 결정하는 것은 법적으로 미지의 영역입니다.

이 회색 영역에서 규제 당국은 아슬아슬한 줄타기를 하고 있습니다. 지나친 규제는 혁신을 질식시킬 수 있고, 지나친 규제는 혼란을 불러올 수 있습니다. 일본 금융청은 새로운 규정이 이러한 경계를 신중하게 정의할 것이라고 암시했지만, 글로벌 암호화폐 커뮤니티는 도쿄가 어디까지 나아갈지 면밀히 지켜볼 것입니다.

디지털 자산의 내부자 거래를 금지하기로 한 일본의 결정은 단순한 국내 정화 노력이 아니라 전 세계 업계에 보내는 경고의 메시지입니다. 너무 오랫동안 암호화폐는 도덕적 회색 지대에서 운영되어 왔으며, 전통적인 감독의 부재가 자유로 오인되어 왔습니다.

일본은 암호화폐 내부자 거래를 기존 금융과 동일한 수준으로 규제함으로써 디지털 시장에서 견제받지 않는 특권의 시대는 끝났다고 선언하고 있습니다. 하지만 법 집행은 쉽지 않을 것입니다. 국경이 없는 탈중앙화 시스템에서 '내부자'를 식별하는 것은 오픈소스 코드에서 지문을 찾는 것과 같습니다.

하지만 중요한 것은 의도가 중요합니다. 일본은 블록체인 경제의 무결성에 대한 새로운 기준을 세우고 있습니다. 이러한 개혁이 잘 실행된다면 일본은 세계에서 가장 규제가 엄격한 암호화폐 허브 중 하나가 아니라 가장 신뢰받는 국가 중 하나가 될 수 있습니다.