비트코인은 여전히 2017년 강세장의 궤적을 따르고 있나요?

저자: 비트코인 매거진 프로팀, BitpushNews 편집

10만 달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록한 후 비트코인은 몇 주 동안 지속된 하락 추세에 접어들었습니다. 이러한 가격 조정으로 인해 시장에서는 비트코인이 여전히 2017년 사이클의 패턴을 따르고 있는지에 대한 의문이 자연스럽게 제기되고 있습니다. 데이터를 분석하여 현재 비트코인 가격 움직임이 과거 상승 사이클과 어떤 상관관계가 있는지 평가하고 향후 BTC의 가능한 경로를 살펴볼 것입니다.

2017년 추세를 답습하고 있나요?

2022년 약세장 사이클의 저점 이후 비트코인의 가격 궤적은 2015~2017년 사이클(즉, 2017년 12월 2만 달러로 정점을 찍었던 역사적인 상승장)과 놀랄 만큼 유사성을 보였습니다. 그러나 최근 비트코인의 하락 추세는 2017년 사이클과 뚜렷한 차이를 보인 첫 사례로, 2017년 패턴을 엄격히 따랐다면 지난 한 달은 비트코인이 최고치를 경신하는 상승기였겠지만 실제 시장은 횡보와 하락 추세를 보이며 두 사이클 간의 상관관계가 약화되고 있음을 시사하고 있습니다.

그림 1: 현재 사이클 궤적은 최근 과거 패턴에서 벗어났습니다

최근 추세의 차이에도 불구하고 현재 비트코인 사이클과 2017년 사이클 간의 역사적 상관관계는 여전히 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다. 올해 초 현재 사이클과 2015~2017년 사이클의 상관관계는 약 92%였습니다. 최근 가격 변동으로 인해 상관관계가 91%로 약간 낮아졌지만 여전히 금융 시장에서는 매우 높은 수준입니다.

투자자 행동 분석

시장가치 대비 실현가치 비율(MVRV 비율)은 투자자 행동을 관찰하는 핵심 지표로, 비트코인의 현재를 측정하는 데 사용됩니다. 시장 가격을 체인에 있는 모든 BTC 보유자의 평균 원가 가격과 비교하여 측정하는 데 사용됩니다. MVRV 비율이 급격히 상승하면 투자자 포지션이 크게 확대되었음을 의미하며, 이는 종종 시장 고점 형성을 알리는 신호이며, 비율이 실현 가격 쪽으로 다시 하락하면 비트코인 가격이 투자자 포지션의 평균 비용에 근접하고 있음을 의미하며, 이는 일반적으로 시장이 바닥 단계에 진입했음을 알리는 신호입니다.

그림 2: MVRV 비율이 2017년 사이클과 유사한 변동성 패턴을 계속 유지하고 있습니다

최근 MVRV 비율의 발전

최근 MVRV 비율의 하락은 비트코인이 사상 최고치에서 하락한 현재 상태를 반영하고 있지만, 전반적인 구조는 여전히 초기 상승세에는 여러 차례의 깊은 조정이 수반되었기 때문에 둘 사이의 상관관계는 80%로 여전히 유사합니다.

데이터 지연 효과

현재 추세 차이의 한 가지 가능한 이유는 데이터 지연의 영향입니다. 예를 들어 비트코인 가격 움직임은 글로벌 유동성(주요 경제의 총 통화 공급량)과 높은 상관관계를 보이지만, 과거 데이터를 보면 유동성 변화가 비트코인 가격에 반영되기까지 일반적으로 약 2개월이 걸리는 것으로 나타났습니다.

그림 3: 글로벌 M2 통화 공급이 비트코인 가격에 미치는 시차적 전달 효과가 있습니다

시차 효과 검증

현재 비트코인 가격 추세를 2017년 사이클에 30일 시차를 두고 처리할 경우, 두 사이클 간의 상관관계는 93%로 상승하여 두 사이클 모두에서 사상 최고 상관관계 값을 기록할 것입니다. 이러한 시차를 조정한 움직임 패턴은 비트코인이 곧 2017년의 궤도로 되돌아갈 수 있음을 시사하며, 이는 곧 강력한 상승 라운드가 다가올 수 있음을 의미합니다.

그림 4: 30일 시차를 두고도 여전히 2017년 데이터와 매우 일치하는 가격 움직임

핵심 결론

역사는 단순히 반복되는 것이 아니라 종종 비슷한 운율로 이어집니다. 현재 비트코인 사이클은 2017년 스타일의 기하급수적인 급등을 재현하기는 어려울 수 있지만, 시장의 심층적인 심리적 메커니즘은 여전히 놀라운 유사성을 보여줍니다. 비트코인이 2017년의 지체된 사이클과 다시 연결된다면, 역사적 패턴은 비트코인이 현재 조정에서 벗어나 랠리로 회복하기 직전일 수 있음을 시사합니다.