미국 암호화폐 자산 준비금 혁신: 월스트리트를 위한 새로운 전략

암호화폐가 등장한 첫 15년 동안 미국 기관 투자자들은 호황과 불황을 오가는 시장의 등락을 지켜볼 수밖에 없었습니다. 규제 조사의 엄격한 제한과 기술적 측면의 높은 장벽으로 인해 이들 기관은 시장에 발을 담그고 시장의 잠재적 상승세를 포착할 수 없었고, 결국 무자비하게 외면당할 수밖에 없었습니다.

우리는 이전에 'CLARITY와 GENIUS 법안이 미국에서 AI를 재편하는 방법'과 '미국 DePIN 혁신'에 대한 분석에서 친암호화폐 입법 이니셔티브가 기관 자본이 시장에 진입할 수 있는 길을 열어주는 방법을 설명한 바 있습니다. 이번에는 미국 내 암호화폐 자산 보유량의 최신 역학 관계와 월스트리트 금융 환경에서 암호화폐 상장지수펀드(ETF)가 수행하는 중심적인 역할에 대해 집중적으로 살펴보겠습니다.

이 글에서는 먼저 상장지수펀드(ETF)와 그 중요한 역할에 대해 살펴봅니다. 이어서 암호화폐 자산 관리의 가치와 중요성, 그리고 월스트리트가 암호화폐 자산 관리 도구를 사용하는 데 열광하는 이유를 심층적으로 분석합니다. 그 다음에는 현재 암호화폐 자산 관리 분야에 진출한 일부 기업의 실제 사례를 분석하여 업계 관행을 구체적으로 살펴봅니다. 마지막으로 기관 자산 관리의 미래 방향에 대한 요약과 전망을 제시합니다.

ETF란 무엇이며 기관 투자자에게 어떻게 접근성을 제공하나요?

증권 투자 수단인 ETF(상장지수펀드)는 투자자가 접근하기 어려운 기초 자산에 접근할 수 있도록 도와줍니다. 뮤추얼 펀드와 달리 ETF는 증권 거래소에서 직접 거래할 수 있으므로 공개 시장 투자 기회를 찾는 기관 투자자에게 이상적입니다.

하지만 기관 투자자들이 암호화폐 ETF에 접근하는 것은 에 접근하는 것은 쉽지 않았습니다. 2013년에 윙클보스 형제가 최초로 비트코인 ETF 상품 신청서를 제출했습니다. 그러나 당시 시장의 미성숙과 미국 증권거래위원회(SEC)의 엄격한 규제(특히 게리 겐슬러 위원장 시절)로 인해 최초의 비트코인 ETF는 10년이 지난 후에야 출시되었습니다.

2024년 비트코인 ETF가 승인되기 전에도 상장 기업은 코인베이스나 피델리티와 같은 기관급 자격을 갖춘 수탁기관을 통해 암호화폐를 자체 대차 대조표에 편입할 수 있었습니다. 그러나 명확한 규제 프레임워크가 없기 때문에 이러한 기업들은 규제 당국이 시작할 수 있는 불필요한 법적 및 규제 조사에 여전히 노출되어 있으며, 불확실성은 항상 존재합니다. 기업이 이해관계자에 대한 신탁 의무를 고려할 때, 이러한 위험은 잠재적 보상보다 훨씬 더 큰 것이 분명합니다.

암호자산 보유를 위한 전략적 지침

2024년 비트코인 ETF의 승인으로 월가는 마침내 기관 투자자들이 아무런 문제 없이 암호화폐 시장에 접근할 수 있는 수단을 확보하고 상장 기업은 안심하고 재무제표에 비트코인을 포함할 수 있게 되었습니다. 잠재적인 부작용에 대해 걱정할 필요 없이 재무제표에 비트코인을 포함할 수 있게 되었습니다. 암호화폐 자산 보유 전략을 최초로 실험한 기업은 마이클 세일러의 Microstrategy(나중에 Strategy로 이름이 바뀌었습니다)였습니다.

전략은 모기업(기초 기업)의 주가를 담보로 돈을 빌린 다음, 빌린 자금으로 비트코인을 매수하는 혁신적인 전략을 채택했습니다. 비트코인 가격이 계속 상승함에 따라 모회사의 주식 가치도 상승했습니다. 주가가 높을수록 스트래티직은 더 많은 자금을 빌릴 수 있고, 더 많은 비트코인을 구매할 수 있습니다. 선순환 구조입니다.

시간이 지나면서 스트래티지는 시장 하락에 큰 저항력을 보였습니다. 이는 달러 코스트 애버리징과 유사하지만 기관 차원에서만 실행되는 관행인 낮은 가격에 정기적으로 지속적으로 비트코인을 매수하는 것을 고집했기 때문입니다. 비트코인 자산 보유 전략을 채택한 이후 스트래티직의 주가는 급등했습니다. 2020년 8월 11일, 처음 비트코인을 매입했을 때 주가는 13.49달러에 불과했습니다. 그리고 현재 주가는 2,335% 이상 상승한 328.53달러까지 올랐습니다.

비트코인 자산 보유량을 넘어서

많은 기업이 마이클 세일러의 선례를 따라 비트코인 준비금 전략을 채택하여 주목할 만한 성공을 거두었습니다. 다른 암호화폐 ETF와 상장지수상품(ETP)이 출시되고 정부의 규제 정책이 암호화폐에 우호적으로 바뀌면서, 기업들은 유사한 전략 레이아웃을 채택하기 위해 더 다양한 암호화폐를 검토하기 시작했습니다. 최근 도널드 트럼프 미국 대통령의 미디어 및 기술 대기업은 CRO의 전략적 준비금을 마련하기 위해 64억 달러(유통량의 약 20%) 상당의 크립토닷컴의 네이티브 토큰 CRO를 인수한다고 발표했습니다. 이 소식이 전해진 후 48시간 이내에 CRO 가격은 두 배로 상승했습니다.

기타 블루칩 암호화 자산 보유량

2024년 7월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 나스닥, NYSE Arca, 시카고옵션거래소(Cboe)에서 거래할 수 있는 9개의 이더 현물 ETF 상품 상장을 승인하여 규제를 더욱 완화하고 보다 다양한 암호화폐 전략을 추구하는 기업에게 예비 자금을 추가로 제공했습니다. 이번 조치는 규제를 더욱 완화하고 보다 다양한 암호화폐 전략을 추구하는 기업들에게 예비 자금에 대한 추가 접근성을 제공합니다.

샤프링크 게이밍은 공개 시장 역사상 가장 큰 규모의 암호화폐 자본 관리 전략을 시행했습니다. 샤프링크는 컨센시스 소프트웨어와 다른 투자자들이 주도한 4억 2,500만 달러 규모의 사모 투자를 마감했다고 발표했으며, 이는 샤프링크의 야심찬 이더 자산 준비금 전략을 추진하는 데 도움이 될 것입니다.

이더리저브 전략은 구매한 이더를 담보로 맡기거나, 재담보하거나, 추가 수익을 위해 대여할 수 있다는 점에서 비트코인 자산 준비 전략에 비해 독특한 장점이 있습니다. 이더 가격의 상승은 시간이 지남에 따라 회사의 주가를 상승시키기도 하지만, 담보 제공을 통해 얻은 추가 이더는 준비금의 성장을 더욱 가속화할 것입니다.

기관 자산 보유의 미래

2020년에 Microstrategy는 처음에 암호화폐를 주변 투자 전략으로 간주했지만, 미국 기업들이 회사 자금을 암호화폐 산업에서 경쟁하기 위한 열띤 경쟁으로 빠르게 발전하고 있습니다.

그 결과, 다양한 토큰에 암호화폐 자금 관리 전략을 적용하는 미국 상장 기업들이 속속 등장하고 있습니다. 이러한 추세는 미국에서 암호화폐 프로토콜에 대한 지속적인 제도적 수요를 창출할 뿐만 아니라 기존 투자자들이 기존 금융 시장을 통해 규제된 암호화폐 투자에 접근할 수 있게 해줍니다. 이 모든 것이 "메이드 인 아메리카" 암호화폐 이론의 설득력을 강조합니다.

월스트리트의 암호화폐 포용은 암호화폐 산업에 간접 투자하여 수익을 기대하는 개인 투자자들에게 전례 없는 기회를 제공합니다. 이러한 투자자들은 과거에 암호화폐 산업에 진입하지 못했던 기술적 어려움을 헤쳐나갈 필요가 없습니다. 오늘날에는 ETF 상품의 도움을 받아 암호화폐를 보유 중인 기업의 주식을 매입하거나 적절한 시점에 해당 기업을 대규모 인덱스 펀드에 편입함으로써 암호화폐 투자에 참여할 수 있습니다.