홍콩 디지털 자산 2.0 시대는 증권 딜러에게 봄날인가?

제시, 골든 파이낸스

6월 26일 홍콩은 '홍콩 디지털 자산 발전 정책 선언 2.0'을 발표하며 '도약' 프레임워크를 제시하고 홍콩을 세계 최고의 디지털 자산 센터로 만들기 위해 노력할 것을 약속했습니다.

이 영향으로 궈타이쥔안 인터내셔널의 홍콩 주식은 가상자산 관련 모든 거래 서비스를 제공할 수 있는 홍콩 최초의 중국계 증권사로서 6월 25일, 26일 이틀 동안 주가가 1.24홍콩달러에서 최고 7.02홍콩달러까지 상승했고 최종적으로 3.54홍콩달러로 마감했습니다. 궈타이쥔안 인터내셔널에 힘입어 홍콩 중화권 지수는 하루 만에 11.75% 급등했습니다. 티안펑증권의 자회사인 티안펑인터내셔널은 가상자산 거래 라이선스를 취득하면서 A주 가격이 급등했고, 코인인-코인아웃을 실현한 최초의 증권사인 셩리증권은 26일 하루 동안 주가가 최대 160%까지 상승했습니다. 가상자산 분야의 중개 사업 발전 기대감이 반영된 자본 시장의 움직임입니다.

그리고 선언이 발표된 다음 날, 홍콩 최초의 일일 상환형 토큰화 증권도 정식으로 출시되었습니다. 홍콩에서 토큰화 증권을 발행한 최초의 증권사인 GF증권(홍콩)이 홍콩 최초의 일일 상환형 토큰화 증권인 'GF 토큰'을 출시한 것으로 알려졌는데, 이는 사모로 발행된 상품입니다. 이 상품은 사모 머니 마켓 펀드로서 자격을 갖춘 기관 투자자만 구매할 수 있습니다.

중개 플랫폼에서의 가상자산 및 토큰화된 증권 거래는 향후 전통적인 중개업체가 암호화폐 업계에 더 많은 혁신을 가져올 수 있는 시작점에 불과할 수 있습니다.

LEAP 프레임워크에 따른 브로커의 새로운 기회

선언문 2.0에서 제안한 LEAP 프레임워크는 홍콩 디지털 자산 시장의 발전을 위한 명확한 경로를 제시하고 있습니다. 선언문 2.0에 명시된 "LEAP" 프레임워크는 홍콩 디지털 자산 시장의 명확한 발전 경로를 제시하고, 기존 증권사에게 전례 없는 비즈니스 성장 기회를 열어줍니다. 이 선언이 증권사에 미치는 영향은 명확한 정책 지지를 제공하고, 규정 준수 문턱을 낮추고, 비즈니스 혁신의 길을 제시하는 데 중점을 두고 있습니다.

특히 'L'(법률)은 규제 프레임워크 개선을 강조합니다. 브로커에게 이는 가상자산 거래, 호스팅, 유통 및 기타 비즈니스에 참여할 때 따라야 할 규칙이 더 명확해진다는 것을 의미합니다.

"E"(에코)는 웹3.0과 전통 금융을 통합하는 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다. 전통 금융 시장의 중요한 허브인 증권사들은 이 생태계에 깊숙이 통합될 것입니다. 이는 단순히 '암호화폐 거래' 섹션을 추가하는 것뿐만 아니라 브로커가 전통적인 투자자와 디지털 자산을 연결하고, 토큰화된 자산을 기반으로 통합 자산 관리를 제공하고, 디지털 자산 프로젝트를 위한 투자 은행 서비스를 제공하고, 혁신적인 금융 상품을 개발하는 등 보다 광범위한 디지털 자산 라이프사이클에 참여할 수 있다는 것을 의미합니다.

"A"(자산)는 토큰화와 같은 새로운 유형의 자산을 개발하는 데 중점을 둡니다. 핵심 산업으로 RWA 토큰화를 선언한 귀금속, 친환경 에너지, 창고 창고 영수증 및 기타 실물 자산은 홍콩의 미래에 체인 매핑이 실현되었거나 실현될 것입니다. RWA 트랙에서 증권사는 인수자 역할, 관련 컨설팅 서비스 제공 등 RWA 발행 및 관리에 참여할 수 있으며, 이는 증권사의 수익 구조를 최적화하고 새로운 수익 성장 포인트를 개발하는 데 도움이 될 것입니다. GF증권(홍콩)에서 출시한 'GF 토큰'이 그 예입니다. 향후에는 브로커 주도의 토큰화된 채권, 펀드 주식, 사모펀드, 복잡한 파생상품 구조까지 가능해져 상품 라인과 서비스 범위가 크게 확대될 것입니다.

"P"(파트너십)는 지역 및 국제 협력을 강조합니다. 홍콩 브로커는 이번 기회를 통해 주요 국제 디지털 자산 서비스 제공업체, 기술 제공업체, 컴플라이언스 채널을 찾는 글로벌 프로젝트와 협력 관계를 구축하여 글로벌 디지털 자산 시장에서 경쟁력과 영향력을 강화할 수 있을 것입니다.

암호화폐로 인한 손실에서 새로운 기회로

최근 몇 년간 홍콩 브로커의 전통적인 중개 및 인수 사업은 글로벌 경제 변동, 지정학, 홍콩 주식시장 활동 감소 등의 요인으로 인해 일반적으로 성장 압력에 직면해 있습니다.

홍콩 거래소 및 청산소의 데이터에 따르면 2024년에 약 37개의 증권사가 거래를 중단했습니다. 또한 데이터에 따르면 지난 3년 동안 홍콩의 브로커 수는 매년 감소하고 있습니다. 홍콩의 금융 라이선스 신청 진입 문턱이 상대적으로 낮고, 시장에 중소형 증권사가 많아 동질 경쟁이 치열합니다. 최근 몇 년 동안 홍콩 주식 시장의 약세 추세는 증권사의 운영 압박을 더욱 가중시켰습니다. 일부 중소형 증권사는 실적이 좋지 않아 생존에 대한 압박이 더욱 커지고 있습니다.

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이번 "홍콩 디지털 자산 발전 정책 선언 2.0"은 중개업체의 발전에 새로운 기회를 가져올 수 있습니다. 홍콩 증권선물위원회 공식 웹사이트에 따르면 6월 26일 현재 총 41개 기관이 기존 증권 거래 라이선스를 가상자산 거래 서비스를 제공할 수 있도록 업그레이드하는 라이선스 1호 업그레이드를 완료했으며, 빅토리증권, 타이거증권, 퓨처라증권, 티안펑증권 산하 티안펑인터내셔널, 오리엔탈포춘 산하 하푸증권 등 대다수가 중개업체로 집계됐다.

최근에는 중타이국제증권, 핑안증권 홍콩 등 37개 기관이 가상자산 투자 컨설팅(디지털 자산에 대한 전문 자문 제공) 라이선스인 4호 라이선스 업그레이드를 승인받았고, 40개 자산운용 기관이 가상자산 운용 라이선스인 9호 라이선스를 승인받았습니다. - 가상 자산의 10% 이상을 관리하는 펀드.

"LEAP" 프레임워크의 안착과 중개업의 심화로 홍콩 시장은 중개업자가 주도하는 금융 혁신의 물결을 맞이할 것으로 예상되며, "GF 토큰"은 시작에 불과할 수 있습니다. 더 많은 유형의 토큰화된 채권, 펀드, 리츠, 심지어 IPO까지 등장할 것입니다. 브로커는 구조화 역량과 유통 네트워크를 활용하여 이 과정에서 핵심 발행자이자 시장 조성자가 될 것입니다.

앞으로 브로커는 스마트 계약을 통합하여 보다 복잡한 구조화 수익증권, 디지털 자산의 성과와 연계된 파생상품, 자동화된 투자 전략 상품을 개발할 수 있습니다. 또한 '법정화폐-암호화폐-전통증권' 간의 원활한 교환 및 거래 환경도 가능해질 것입니다. 증권사는 고객이 담보로 보유한 디지털 자산을 기반으로 금융 및 증권 대출 등 레버리지 서비스를 제공할 수 있을 뿐만 아니라 디지털 자산을 통합한 자산관리 및 자산배분 솔루션 등을 제공할 수 있게 됩니다.

그러나 '봄'의 도래는 하루아침에 이루어지지 않을 것입니다. 선언은 비옥한 토양과 명확한 방향을 제공하지만, 실제 수확을 위해서는 브로커가 기술 혁신, 규정 준수, 리스크 관리, 고객 교육, 상품 설계 및 기타 측면을 통해 계속 노력해야 합니다. 도전 과제는 항상 존재하며, 브로커 간 경쟁뿐만 아니라 암호자산 원 트랙에서 규제를 준수하는 동료 거래소와도 경쟁이 치열합니다.

암호화폐 업계에 있어 중개업체의 공격적인 진입은 의심할 여지없이 암호화폐와 전통 금융을 잇는 다리가 되고 있으며, 전통 금융 상품과 가상화폐 간의 자금 흐름이 훨씬 원활해졌습니다.