49년 방위군에 입대한 버추얼은 어떻게 지내고 있나요?

저자: Luke, Mars Finance

웹2.0 세계에서 딥시크와 그로크3가 계속해서 화제를 모으고 있는 가운데, 많은 AI 토큰이 한 달 전 고점 대비 최소 80% 이상 후퇴하면서 웹3.0 AI 생태계가 사상 최대 후퇴를 겪었습니다. 많은 AI 토큰이 한 달 전 고점 대비 최소 80% 이상 후퇴했으며, 버추얼 프로토콜(VIRTUAL) 생태계도 급격한 하락세를 보였습니다. 버추얼 플랫폼 코인은 하루 만에 8.6% 하락했고, 게임과 루나 등 인큐베이팅 토큰은 10% 이상 하락했습니다.

이전에는 솔라나에 가상화폐를 배치하는 것이 시장에 호재로 여겨졌지만, 지금은 야망을 품었지만 전투에 투입되는 순간 후퇴 열차에 밀려난 1949년 신병들을 연상케 합니다.

그러나 이런 일이 예고 없이 일어난 것은 아닙니다. 1월의 정점부터 2월의 저점까지 버추얼에 일어난 일은 마치 영화 '빅 쇼트'의 암호화폐 버전처럼 투기 거품, 기술적 이상, 시장 사이클의 잔인한 게임을 드러냈습니다. 이더리움 생태계 기반에서 가장 큰 AI 에이전트 플랫폼인 버추얼스는 솔라나 생태계에서 AI 에이전트의 성공을 재현하기 위해 솔라나로 사업을 확장할 계획이었습니다. 그러나 최근 솔라나의 스캔들, 특히 밈 코인과 카르텔을 둘러싼 논란으로 인해 솔라나 생태계는 신뢰의 위기에 처했습니다. 가상자산이 새로운 기회를 찾고 있는 것처럼 보이지만, AI 에이전트 회로와 코티지 시장 전반의 급락은 솔라나와 이더리움 생태계 모두에 있어 시장의 겨울이 가속화되고 있음을 시사합니다.

하나, 솔라나 지점 오픈 한파: 멀티체인 확장 '안 어울려'

1월 25일, 버추얼스는 한때 시장에서 'AI 에이전트 제국'의 중요한 단계로 여겨졌던 솔라나 생태계에 진출한다고 발표했습니다. AI 에이전트 제국'. 팀은 메테오라 거래 풀과 SOL 전략 준비금(SSR)과 같은 5가지 주요 프로그램을 통해 베이스 체인의 성공적인 모델을 복제할 계획이었습니다. 그러나 2월 12일에 발표된 솔라나의 데이터는 이러한 기대를 무너뜨렸습니다.

AI 프록시 졸업률 8.3%에 불과: 솔라나 생태계의 156개 신규 프로젝트 중 졸업 기준을 충족한 것은 13개에 불과했고, 그중 절반 이상이 0에 가까운 가격에 거래되었으며, 시가총액이 100만 달러 이상인 프로젝트는 5개에 불과했습니다.

유동성 문제: 솔라나 체인에 대한 사용자 참여도가 낮고, 대부분의 프로젝트가 100개 미만의 주소를 보유하고 있어 베이스 체인의 222,000개의 활성 지갑과 뚜렷한 대조를 이룹니다.

이 상황은 넷플릭스 레스토랑이 맹목적으로 매장을 확장하는 것과 비슷합니다. 시그니처 요리(AI 프록시)로 새로운 시장을 정복할 수 있다고 생각했지만 솔라나 사용자는 지역 특산물(예: 밈 코인 $TRUMP와 ai16z 같은 지역 프로젝트)을 선호한다는 사실을 발견했습니다. ai16z). 더욱 아이러니한 사실은 버추얼의 크로스 체인에 대한 "체인 간 추상화 스왑"이 아직 백서 단계에 있으며, 사용자는 SOL을 사용하여 베이스에서 AI 프록시를 구매하거나 ETH로만 솔라나 프록시를 구매할 수 있는데, 이는 사천 요리사가 스시를 만드는 것과 비슷하다는 것입니다.

둘, AI 에이전트 썰물: '기술 혁명'에서 '부추 장난감'으로

버추얼스의 곤경은 본질적으로 AI 에이전트 트랙의 거품이 꺼지는 전형적인 예시입니다. Cookie.fun에 따르면 전체 AI 에이전트 트랙의 시가총액은 지난 한 달 동안 65.3% 감소했으며, 이는 "AI 에이전트 프레임워크의 붐은 이를 뒷받침할 실제 수요 부족으로 인해 2025년 1분기에 정점을 찍을 것"이라는 메시리의 초기 예측과 일치하는 추세입니다.

Virtuals는 본질적으로 AI 에이전트 거품 붕괴의 전형을 보여주고 있는 기업입니다.

호황기에는 주식시장의 '트럼프 펌프' 못지않은 열풍이 불었고, 2024년 12월에는 인공지능 열풍과 '트럼프 펌프'에 힘입어 가상 토큰이 30일 만에 500% 급등하고 시가총액이 50억 달러를 돌파하며 '인공지능 대리인의 나스닥' 같은 모습을 보여주기도 했습니다! "가상 토큰의 시장 가치는 한때 50억 달러를 넘어섰습니다. 동시에 플랫폼의 누적 수익은 3,776만 달러를 돌파했고, 거래량은 67억 4,000만 달러에 달해 하룻밤 사이에 암호화폐 업계의 스타가 된 듯했습니다.

그러나 거품이 꺼지면서 알몸으로 수영하는 비용이 드러나기 시작했습니다.

• 토큰 이코노미 인사이드 아웃: 1월의 출시. 단기적으로 코인 가격을 끌어올린 4,800만 달러 규모의 바이백 프로그램은 수수료 분할에 의존하는 취약성을 드러냈습니다 - 거래량이 급감하자 파괴 메커니즘이 대신 '혈액 펌프'가 되었습니다.

• 프로토콜 동질화: 플랫폼에 있는 16,000개의 AI 에이전트 중 대부분은 소셜 KOL 토큰(예: AIXBT)이거나 핫스팟에 떠도는 '가상 아이돌'로, 트윗을 리트윗하거나 지루한 감정을 생성하는 기능으로 제한되어 '파괴적 AI'와는 거리가 멀었습니다. 한편, 새로운 프록시의 수는 급격히 줄어들고 있으며, 2월 18일에는 단 4개의 프록시만이 새롭게 온라인에 등장했습니다.

이 시나리오는 투기꾼들이 손안의 '디지털 원숭이'가 채팅도 하지 못하고 벽돌과 박석을 움직일 수 없다는 사실을 깨달은 2021년 NFT 아바타 붐을 떠올리게 하며, 매도가 불가피하게 되었습니다.

셋째: 왼쪽은 이더, 오른쪽은 솔라나: 생태적 내부 소비의 죄수의 딜레마

Virtuals의 크로스체인 전략은 원래 베이스와 솔라나의 두 주요 퍼블릭 체인을 배치하기 위한 것이었습니다. 그러나 이 계획은 샌드위치처럼 양쪽의 퍼블릭 체인 경쟁에서 딜레마에 노출되었습니다.

• 베이스 체인의 당혹감: 이더 생태계의 '우월자'인 솔라나로의 가상자산 확장은 오히려 이더 커뮤니티에서 모체인에 대한 '배신'으로 여겨졌습니다. 특히 이더리움 자체가 확장성과 비용 문제로 어려움을 겪고 있는 상황에서 이러한 멀티체인 레이아웃은 L2의 '흡혈 효과'에 대한 이더리움 커뮤니티의 불안을 더욱 악화시켰습니다.

• 솔라나의 냉담한 반응: 버추얼스는 수수료의 1%를 SOL로 전환하여 솔라나 생태계에 인센티브를 제공하지만, 솔라나 사용자는 자체 개발 프로젝트, 특히 ai16z(시가총액 25억 5천만 달러)와 같은 토종 경쟁자를 선호하고 있습니다. 가상자산은 솔라나 커뮤니티에서 '외부인'으로서 폭넓게 인정받기 위해 고군분투해왔으며, 거의 '낙하산 인사'가 되어가고 있습니다.

이 상황은 장모와 장모님을 모두 기쁘게 하려고 노력하지만 결국 두 분 모두 불만을 품고 쫓겨나는 사위를 떠올리게 합니다.

넷째, 소매업체의 종말: '인지적 폴드'의 투기와 가치

일반 투자자에게 버츄얼의 롤러코스터는 시장에 몇 가지 심오한 경고를 제공했습니다.

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• 내러티브 ≠ 가치: AI 에이전트의 원대한 비전은 실제 랜딩 시나리오에 의해 뒷받침되어야 합니다. 토큰 이코노미가 단순히 거래 수수료의 순환에만 의존한다면 결국 '체인 위의 카지노'가 되어 지속 가능하지 않을 것입니다.

• 멀티체인 ≠ 안전성: 크로스체인 확장은 시장을 개방할 수 있는 것처럼 보이지만 실제로는 팀의 자원을 분산시키고, 특히 시장 침체기에 과도한 레이아웃은 지점이 많을수록 위기가 커지는 자본 사슬의 위험만 증가시킬 것입니다. 지점이 많을수록 위기는 더 커집니다.

• 고래 ≠ 동맹: VIRTUAL은 대규모 고래 투자자들이 선호해왔지만, 이러한 고래들은 개인 투자자보다 더 빨리 매도하는 경향이 있습니다. 지난 한 달 동안 가상화폐는 46.3%까지 하락했으며, 고래들의 빠른 매도가 패닉을 부추기고 있습니다.

이것에서 알 수 있듯이 시장의 투기와 가상자산의 가치 사이에는 큰 인식 차이가 존재합니다. 가상자산의 세계에서 많은 투자자들은 '가치의 환상'에 사로잡혀 거품이 계속 부풀어 오를 것이라고 믿지만, 결국에는 끝없는 '균열'을 맞이하게 될 것입니다.