RWA는 어떻게 700조 달러 규모의 부동산 정체 현상을 해소할 수 있을까요?

출처:블록체인 기사

딜로이트에 따르면 패스스루 부동산은 2035년까지 전 세계 시장의 10%를 차지할 것이며, 연간 27%의 성장률로 4조 달러 이상의 가치가 있을 것으로 예상됩니다.

지그체인의 공동 창립자인 압둘 라파이 가딧의 게스트 포스트와 관점을 소개합니다.

미국 부동산 시장만 해도 100조 달러가 넘고, 전 세계 부동산 시장은 700조 달러가 넘습니다. 하지만 발아래 땅과 밀접하게 연결된 자산인 만큼 유동성이 매우 낮습니다. 세계경제포럼은 부동산 시장의 유동성 부족으로 인해 부동산 가치의 1~3%에 달하는 거래 비용이 발생하며, 이는 연간 수백억 달러에 달한다고 보고했습니다.

더 중요한 것은 이러한 유동성이 구매자와 판매자 모두에게 인위적인 장벽을 만들어 주택 소유자와 대다수의 잠재 투자자들이 가치를 교환하지 못하게 하고, 인류 역사상 가장 신뢰할 수 있는 자산군에 대한 1조 달러 이상의 암호자산 자본 시장의 접근을 막는다는 점입니다.

실세계 자산(RWA)

2015년, 이더는 거의 모든 자산을 거래 가능한 디지털 주식으로 분할할 수 있는 자산 패스스루 개념을 개척했습니다. 주식. 최근에는 많은 블록체인에서 패스스루 증권화 비용이 거의 0에 가까울 정도로 극적으로 낮아졌습니다. RWA는 이해에 따라 네이티브 암호화 자산이 아닌 거의 모든 패스스루 자산을 포괄하는 광범위한 개념입니다.

"소프트" RWA에는 스테이블코인과 패스스루 에퀴티가 포함됩니다. "하드" RWA는 부동산, 차량 또는 귀금속과 같은 실물 자산의 패스스루 형태입니다. 세인트 레지스 아스펜 리조트의 일부 지분에 대한 1,800만 달러 규모의 패스스루 발행과 같이 부동산 부문에서 주목할 만한 RWA가 있었지만, 진정한 티핑 포인트는 상대적으로 잘 알려지지 않은 글로벌 중산층 부동산 시장이 될 것입니다.

RWA가 부동산 시장을 변화시키는 방법

과거 RWA는 유동성 부족으로 인해 제약을 받아왔습니다. 부동산 RWA가 성공하려면 유동성이 양방향으로 흘러야 합니다. 이를 위해서는 패스스루 부동산의 광범위한 가용성과 네트워크화된 팀이 기존 자본을 이러한 자산으로 끌어들이기 위해 신중하게 설계한 인센티브가 모두 필요합니다.

대규모 자산담보부 채권을 소규모 트랜치로 분할하면 개인 투자자가 얼마든지 참여할 수 있어 잠재적 유동성 풀을 확대할 수 있습니다. 그러나 실행 가능성이 있다고 해서 성공하는 것은 아니며, 시장 실패를 피하기 위해 전략적으로 기관 및 리테일 유동성을 유치해야 합니다.

우리는 네트워크 효과의 초기 단계를 목격하고 있습니다. 패스스루 부동산이 추가될 때마다 전체 생태계의 효용이 증가하여 더 많은 투자자와 더 많은 주택 소유자가 패스스루에 참여하게 됩니다.

이 선순환에 필요한 임계 질량은 많은 업계 베테랑들이 예상했던 것보다 더 빠르게 가속화되고 있습니다. 전통적인 부동산 전문 지식과 블록체인 인프라를 성공적으로 결합하는 프로젝트가 미래의 시장을 선도할 가능성이 높습니다.

프로프체인이 그 예로, 부동산 부분 소유권을 넘겨주는 프로젝트입니다. 프롭체인과 이와 유사한 다른 플랫폼은 기존 부동산 투자보다 짧은 고정 기간으로 연간 수익을 제공합니다. 라틴 아메리카에서 RWA의 잠재력을 실현하는 데 초점을 맞춘 키체인과 같은 현지화된 옵션도 있습니다.

패스스루 부동산의 기능은 기존 프로세스를 최적화하는 것뿐만 아니라 디지털 시대에 부동산을 소유하고 투자하는 의미를 근본적으로 재구성하는 것입니다.

패시베이션의 혁신적 힘은 다음과 같은 기능에 반영되어 있습니다.

• 파편화된 소유권: 부동산을 수천 개의 패스로 분할하여 최소한의 자본 투자.

• 프로그램 가능한 규정 준수: 스마트 계약으로 규제 요건을 자동화하고 중개자를 없앱니다.

• 글로벌 유동성 풀링: 현지 시장에 국한되지 않는 글로벌 자본에 대한 접근.

• 전천후 마켓플레이스: 영업시간뿐 아니라 24시간 연중무휴 거래 가능.

부동산 RWA에 대한 우려는 과장된 것

2008년 금융위기 이후 부동산으로의 전이에 대한 회의적인 시각이 있는 것은 이해할 수 있는 일입니다. 이해할 수 있습니다. 그러나 패스스루는 2008년 위기가 위험한 모기지를 추상적인 '위험 제거' 단위로 결합한 반면, 패스스루는 하나의 상품을 더 작고 투명한 부분으로 분해하여 추상성을 줄였습니다.

담보화는 자산 리스크를 제거하지 않으며, 제거한다고 주장하지도 않습니다. <단지 유동성을 높이고 더 많은 사람이 부동산의 부를 증대하는 잠재력에 참여할 수 있게 해줄 뿐입니다. 패스스루는 더 많은 사람들이 안정적인 레버리지 자산 투자에 참여할 수 있도록 함으로써 주택 경제성과 투자 기회라는 두 가지 문제를 해결합니다.

결론: 패스스루 혁명은 피할 수 없습니다

부동산 시장은 갈림길에 서 있습니다. 기존 모델을 고수하는 사람들은 패스스루의 대안에 의해 추월당하고 대체될 것이며, RWA는 단순한 기술 업그레이드가 아니라 700조 달러 규모의 '잠자는 거인'이 가치 평가, 거래, 활용되는 방식을 근본적으로 재구성하는 것입니다.

투자자에게는 분명한 메시지가 있습니다: 적응하지 않으면 도태됩니다. 규제 프레임워크가 성숙해지고 제도적 채택이 가속화됨에 따라 선발주자의 우위를 점할 수 있는 기회가 빠르게 닫히고 있습니다. 2030년이 되면 우리는 지금 종이 주권을 바라보는 것과 같은 방식으로 일반화되지 않은 부동산 자산을 비효율적인 과거의 유물로 되돌아보게 될 것입니다.

이 유동성 혁명은 부동산 거래 방식을 변화시킬 뿐만 아니라 세계에서 가장 영속적인 가치 저장 수단인 부동산에 대한 접근성을 높여 잠재적으로 수조 달러의 동결된 자본을 풀어낼 수 있을 것입니다. 금융 변동성이 커지는 세상에서 패스스루 부동산은 전통 자산과 암호화폐 자산 투자자들이 절실히 원하는 안정성과 접근성의 완벽한 조합을 제공합니다.

문제는 더 이상 부동산이 RWA를 받아들일지 여부가 아니라 누가 변화를 주도하고 주주들에게 왜 이 혁명을 놓쳤는지 설명해야 하는가입니다.