홍콩의 신화폐와 구화폐가 스테이블코인으로 몰려들다

저자: Tse Chiu-ching, 출처: 텐센트 뉴스의 "Undercover"

홍콩의 스테이블 통화 라이선스 및 관련 사업 승인 책임자

홍콩의 스테이블 통화 라이선스와 관련 사업을 총괄하는 책임자 홍콩금융관리국의 디지털 금융 부문 책임자 에드먼드 호는 요즘 홍콩에서 가장 핫한 인물 중 한 명입니다. 홍콩 정부가 발표한 스테이블코인 조례가 8월 1일부터 시행되고, 스테이블코인이 라이선스 관리 대상에 포함되기 때문입니다. 다음 달에 있을 오픈 라이선스 신청에서 앞서 나가기 위해 기존 자금과 신규 자금이 홍콩금융관리국 디지털 금융부를 방문하기 위해 줄을 서고 있습니다.

"이번에는 홍콩의 스테이블코인에 대한 외부 세계의 관심이 지난 몇 년보다 훨씬 더 뜨겁습니다." 홍콩의 암호화폐 업계에 정통하고 홍콩 금융관리국(HKMA)과 자주 거래하는 한 업계 관계자는 이렇게 말했습니다. 이는 홍콩에 있는 중국 기관들이 홍콩금융관리국의 문을 두드리기 위해 몰려드는 열정을 통해서도 알 수 있습니다.

'코인 서클'에서 탄생한 스테이블 코인은 법정화폐, 원자재, 자산 바스켓 등 비교적 안정적인 자산에 연동되어 상대적으로 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 코인으로 올해 트럼프 행정부의 강력한 추격으로 빠르게 주류로 부상했습니다. 현재 시장에 나와 있는 스테이블코인의 주요 유형은 법정화폐 담보 스테이블코인, 암호화폐 담보 스테이블코인, 알고리즘 스테이블코인입니다.

블록체인 기술을 기반으로 한 스테이블코인은 이전과 달리 결제, 거래 등의 측면에서 상대적으로 편리하고 효율적이며 비용이 저렴하기 때문에 특히 국가 간 결제 등의 측면에서 미래가 유망한 분야로 꼽힙니다. 동시에 향후 홍콩의 가장 큰 발전 기회 중 하나로 여겨지기도 합니다.

단, 현재 홍콩 정부가 발표한 스테이블코인 조례는 법적 프레임워크일 뿐이며, 실제 적용 세부 사항과 가능한 가이드라인은 아직 언급되지 않았습니다. 스테이블코인 시장에 적극적으로 참여하고자 하는 많은 개인이나 단체가 더 많은 정보를 얻을 수 있기를 기대합니다.

홍콩 정부가 발표한 스테이블코인은 법정화폐와 연동, 즉 법정화폐와 1:1로 동등하게 담보되지만 홍콩 정부는 연동 가능한 법정화폐의 종류에 제한을 두지 않았습니다. 스테이블코인은 법정화폐에 연동함으로써 상대적으로 안정적인 형태의 암호화폐를 제공함으로써 기존 암호화폐의 변동성을 줄여줍니다.

하나, 20개 이상의 중국 투자 기관이 홍콩 금융관리국과 만나기로 약속

텐센트 뉴스의 "Undercover"는 지난 기간 동안 시장에 있는 20개 이상의 중국 투자 기관이 홍콩의 안정화 코인 발행을 담당하고 있는 핀테크 부서와 만나기로 약속했습니다. 이러한 기관에는 홍콩의 중국 금융 기관, 국영 산업 기관 등이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. 허홍저와 팀은 그 어느 때보다 바쁘게 움직이고 있습니다.

이러한 활발한 중국계 조직 외에도 재벌 커뮤니티와 금융 시장에서 한동안 주목받지 못했던 '올드 머니' 중 일부도 센트럴에서 적극적으로 '조직화'에 나서고 있습니다. "그들은 홍콩의 스테이블코인 사업에 참여하기 위해 센트럴에 팀을 꾸렸습니다. 여기에는 렌허 커머셜 그룹의 실질적 지배자인 다이용거, 한때 '센트럴 브라더'로 불렸던 하이통 인터내셔널의 전 CEO 린용, 윈롱 캐피탈의 설립자 자이쥔 등이 포함됩니다.

이 외에도 레노버의 호니 캐피탈을 비롯해 홍콩에서도 스테이블코인 사업팀을 적극적으로 준비하기 위해 2024년 호니 캐피탈도 홍콩 정부의 스테이블코인 '샌드박스'에 참여하겠다고 신청했습니다. 그러나 보도 시점을 기준으로 이 소식에 대한 호니 캐피탈의 코멘트는 아직 없습니다.

그보다 앞서 2024년 7월 홍콩 정부는 징동 코인체인 기술(홍콩) 유한회사, 라운드 코인 혁신 기술 유한회사, 리차드 리의 홍콩 텔레콤 등 3개 기관을 샌드박스에 진입할 업체로 발표했습니다.

안트 그룹의 앤트 인터내셔널과 앤트 디지털은 모두 스테이블코인 라이선스를 신청하기 위해 규제 당국과 활발히 소통하고 있습니다. 앤트 인터내셔널과 앤트 디지털은 모두 앤트 그룹의 기업형 비즈니스 조직에 속해 있습니다. 2024년 앤트 그룹은 구조 개편을 통해 앤트 인터내셔널, 앤트 디지털 사이언스, 오션베이스 등 3개 회사를 중심으로 혁신 사업 부문을 신설했으며, 앤트 그룹 회장 겸 CEO인 웰 시안동이 앤트 인터내셔널 회장, 한신이가 앤트 디지털 사이언스 회장을 맡게 되었습니다. 앤트 인터내셔널과 앤트 디지털 사이언스는 각각 독립적으로 운영되며, 이에 앞서 앤트 그룹은 외부 세계에 "혁신 비즈니스 플레이트가 시장에 가속화되도록 지원하라"고 말했습니다.

텐센트 뉴스 "잠망경"은 홍콩의 앤트 인터내셔널과 앤트 디지털 팀이 한동안 "코인 서클"관련 사업을 수행하기 위해 배웠습니다. 앤트 디지털은 홍콩에서 RWA(실물자산) 사업을 추진해 왔으며, 홍콩에서 스테이블코인 라이선스를 신청하는 시나리오 중 하나가 될 수 있습니다.

RWA는 호텔 임대, 태양광 발전, 주식, 채권, 상품 등 안정적인 수입을 창출할 수 있는 실물 자산을 블록체인 기술을 통해 토큰화하여 체인에서 거래, 관리, 유통할 수 있도록 하는 사업입니다.

단순히 말해, RWA는 실물 자산을 토큰화하고 블록체인 기술을 사용하여 거래 및 관리하는 사업으로, 실제로 전통적인 자산의 자금 조달을 지원하는 사업이며 지난 몇 년 동안 홍콩에서 Ant Digital을 비롯한 여러 팀에서 진행되어 왔습니다. 여러 팀이 이러한 유형의 비즈니스를 하고 있습니다.

국경 간 결제와 같은 보다 간단한 적용 시나리오에 비해 일부 업계 관계자들은 RWA와 스테이블 코인을 결합하는 방향에 대해 낙관적이지 않습니다. 그러나 징동 코인 체인 팀도 적극적으로 사업 방향을 모색하고 있으며, 디지털 RWA 팀의 개미들도 많은 사람들을 '파고들고' 있습니다.

동시에 징동 코인 체인은 홍콩에서 스테이블 코인 라이선스를 신청할 것이라고 공개적으로 발표했습니다. 그러나 징동의 국제 물류를 기반으로 한 RWA 방향 외에도 징동의 제안에는 징동 몰의 홍콩, 마카오, 대만에서의 크로스보더 결제 시나리오도 포함되어 있지만 그 규모는 앤트인터내셔널의 마일리지 교환과 같은 크로스보더 결제보다 훨씬 작습니다.

2019년 앤트그룹이 인수한 영국 기업 마일즈허브는 기업과 개인 판매자를 위한 국제 결제 서비스 제공에 주력하는 외환 환전 회사로 국제 송금, 외환 옵션 거래, 수금 및 정산을 위한 국제 전자상거래 플랫폼에 주력하고 있습니다.

공개 데이터에 따르면, 알리 시스템의 전자상거래 사업을 기반으로 한 앤트 그룹 인수 이후 마일즈허브의 사업은 빠르게 성장하여 2024년 말까지 전 세계에서 처리한 누적 거래액이 3천억 달러를 돌파했으며, 서비스 대상 가맹점 수는 100만 개를 넘어섰습니다.

텐센트 뉴스 '지하세계'는 앤트 인터내셔널이 앤트 그룹의 자회사인 마일즈 게이트웨이를 통해 홍콩에서 스테이블코인 라이선스를 신청할 수 있다는 시나리오를 보도했습니다. 이는 홍콩 금융관리국이 가장 우려하고 있는 결제 신청 시나리오이기도 합니다.

저비용, 고효율 등 블록체인 기술 하에서 스테이블코인이 실현하는 국경 간 결제의 장점을 고려할 때, 위에서 언급한 '올드 머니'는 국경 간 결제에서 큰 잠재력을 지니고 있습니다. 따라서 위에서 언급한 '올드 머니'와 신규 업체들이 적극적으로 협력할 '크로스보더 결제 시나리오 기업'을 찾고 있습니다.

텐센트 뉴스는 지난 며칠 동안 크로스보더 결제와 관련된 여러 기업이 홍콩 현지 컨소시엄에 적극적으로 접근하여 공동으로 스테이블코인 라이선스를 신청하고 있다는 사실을 알게 되었습니다.

불완전한 통계에 따르면 지금까지 홍콩 시장에서는 수십 개의 팀이 스테이블코인 라이선스 신청과 관련하여 팀을 구성하기 시작했습니다.

조 달러 규모의 스테이블코인 시장

이번에 홍콩 정부는 스테이블코인 시장에 상당한 기여를 할 수 있었습니다. '암호화폐' 산업이 도약할 수 있을지는 아직 시간이 많이 남았습니다. 암호화폐 업계에서 상대적으로 비관적인 일부 사람들은 이번에도 '천둥만 치고 비는 내리지 않는' 현상이 반복되지 않을까 걱정하고 있습니다.

홍콩 정부가 3년 넘게 '디지털 화폐' 산업에 적극적으로 관여해왔지만 지금까지 대규모 산업 발전이 없었고, 홍콩의 디지털 화폐 기업 대부분이 당분간 손익분기점을 넘기지 못했기 때문입니다.

지정학, 전염병 및 기타 변동 속에서 2022년 초 홍콩 정부는 적극적으로 사고를 확장하고 규정 준수 시장의 관점에서 웹 3.0 산업에 참여하기로 결정했습니다. 그 후 홍콩 정부는 "홍콩 가상자산 발전에 관한 정책 선언"(이하 "선언 1.0"이라 함)을 발표했습니다. 한동안 홍콩은 글로벌 가상자산계의 중심이 되었고, 관련 포럼 활동이 홍콩에서 열렸으며, 이더 비탈릭의 창립자도 홍콩에 나타나 현장을 지원했고, '티켓 구하기 힘든' 현상이 발생했습니다.

이후 홍콩 정부는 가상자산 펀드 라이선스 신청의 준수, 가상자산 거래소 신청의 준수, 홍콩 증권거래소의 현물 비트코인 ETF 및 기타 상품 상장을 중심으로 '디지털 화폐' 산업 발전에 착수했습니다.

그러나 이러한 라이선스 및 ETF 상품의 규모는 여전히 증가하고 있습니다. 3년이 지난 현재 가상자산 펀드 운용 라이선스를 받은 기관은 꽤 많지만 실제로 가상자산 관련 상품을 발행한 기관은 많지 않으며, 가상자산 거래소 라이선스의 경우 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 지난 3년간 총 11개의 라이선스를 발급했지만 이들 거래소는 대표 기관이라고 해도 본업 측면에서 여전히 적자를 기록하고 있습니다. 해시키 그룹의 거래소들은 수익 측면에서 좋은 성과를 거두지 못하고 있습니다.

"펀드든 거래소든 암호화폐 상품이 규제 준수 경로를 밟는 것은 매우 어렵습니다." 일부 업계 관계자들은 대표 거래소인 OKX를 포함한 일부 거래소가 홍콩 규제 당국과 수차례 소통 끝에 결국 홍콩 라이선스 신청을 포기했다고 한탄했습니다.

"하지만 이번에는 완전히 다르며, 홍콩 디지털 자산 개발 정책 선언 2.0(이하 선언 2.0)과 스테이블코인 조례의 출범은 암호화폐 부문과 전통 금융 및 산업이 진정으로 연결되었음을 의미하는 획기적인 사건입니다! "라고 해시키 거래소에서 근무하는 한 비즈니스 리더가 텐센트 뉴스 "지하"에 말했습니다. 해시키 그룹 샤오펑 회장도 선언 2.0과 스테이블코인 조례의 시행은 홍콩이 웹3.0을 발전시킬 뿐만 아니라 웹3.0과 전통 금융이 실제로 연결되어 있다는 것을 의미한다고 여러 차례 말했습니다.

6월 20일 홍콩 정부는 법률 및 규제 간소화, 법률 및 규제 환경 확대, 금융 서비스의 효율성 강화의 약자인 "LEAP" 프레임워크를 수립하는 선언문 2.0을 발표했습니다. 법률 및 규제 간소화 최적화, 토큰화된 제품군 확장, 사용 사례 및 부문 간 협업 발전, 인력 및 파트너십 개발. 인력 및 파트너십 개발.

홍콩 정부는 이러한 프레임워크 아래 법률 및 규제 최적화, 스테이블 코인 라이선싱 메커니즘 명확화, 실물자산(RWA)의 토큰화 촉진, 토큰화된 ETF 및 디지털 자산 펀드에 대한 세금 인센티브 제공 등 디지털 자산의 규정 준수, 규모 및 글로벌화를 촉진하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이전에는 가상자산 거래소 출시, 가상자산 펀드 운용, 현물 ETF 상품 등 모두 비트코인, 이더리움 등을 기반으로 하는 온체인 자산에 국한되어 기존 시스템과 연계되지 않았습니다.

이제 홍콩은 선언 2.0과 스테이블코인 조례를 통해 암호화폐 커뮤니티의 시험무대에서 실제 산업으로 전환했습니다.

홍콩의 거래소 라이선스 신청과 토큰화 상품 발행에 관여한 많은 사람들은 텐센트뉴스의 '더 언더커버'에 이번 홍콩 정부의 결심은 매우 확고하며 가장 중요한 변화는 세 가지 측면, 즉 스테이블코인을 규제에 포함시킨 것, RWA(실물자산) 토큰화를 핵심 산업으로 간주한 것, 토큰화된 ETF와 디지털 자산을 규제에 포함시킨 것에 반영되어 있다고 전했습니다. 토큰화된 ETF와 디지털 자산 펀드는 세금 면제 혜택을 누릴 수 있습니다.

이제 처음으로 스테이블코인과 RWA와 같은 토큰화된 상품이 실물 경제와 연결될 수 있게 되었으며, 암호화폐 세계와 전통 산업이 서로 '역류'할 수 있게 되었습니다.

"스테이블코인의 미래는 매우 유망하며, 향후 글로벌 통화 시장을 재편할 수 있는 기회가 될 수 있으며, 스테이블코인 시장은 빠르게 성장하고 있습니다." 오랫동안 스테이블코인 시장을 지켜본 한 업계 관계자는 텐센트 뉴스의 더 다이브에 이렇게 말했습니다. 그와 그의 팀은 홍콩에서 스테이블코인 라이선스 신청을 적극적으로 준비 중입니다.

그보다 앞서 미국 상원은 지난 5월 19일 미국 달러 스테이블코인을 '디지털화된 달러' 시스템에 공식적으로 통합하는 GENIUS 법안을 통과시켰습니다. -현재 스테이블코인 시장의 대다수 상품이 미국 달러에 고정되어 있기 때문에 시장이 이에 대해 열광하는 이유 중 하나입니다.

암호화폐 데이터 분석 플랫폼인 OKG Research의 데이터에 따르면 글로벌 스테이블코인 시장 규모는 빠르게 성장하고 있으며 향후 몇 년 동안 계속 확대될 것으로 예상됩니다. 2025년 1분기에 체인 클리어 스테이블코인 규모는 3조 7천억 달러를 돌파했으며 연간 거래량은 9조 8천억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. . 한편, 스테이블코인의 시가총액은 5년 만에 22배 이상 증가한 2,500억 달러에 육박하고 있습니다.

OKG 리서치 데이터에 따르면 글로벌 스테이블코인 법제화가 가속화되면서 2030년까지 글로벌 스테이블코인 시장 공급량은 3조 달러에 달하고 연간 거래량은 100조 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. 낙관적인 시나리오에서 OKG Research는 2030년까지 글로벌 스테이블코인 시장 공급량이 3조 달러에 달하고 연간 거래량이 100조 달러를 돌파할 것으로 예상합니다.

홍콩 정부가 스테이블코인 결제 시나리오 적용에 더 많은 관심을 보이고 있는 것을 포함해 OKG Research의 데이터에 따르면 2024년 스테이블코인 결제의 연간 결제 규모는 508억 달러로 전 세계 개인 해외 송금 시장의 7.3%를 차지하며 2년 연속 60% 이상의 연간 성장률을 유지할 것으로 전망됩니다.

많은 업계 관계자들은 홍콩 정부가 스테이블코인 라이선스를 10개 이하로 제한할 것이며, "많은 업체가 기수 역할로 끝날 것"이라고 밝혔습니다. "이전 가상자산 거래소 신청 경험에 비추어 볼 때, 스테이블 코인 라이선스를 위한 규제 프레임워크 프로그램 설계 및 홍콩 연착륙 준비 등 라이선스 취득 후에도 연간 최소 2억 홍콩달러의 비용이 소요되고, 손익분기점을 달성하기까지 최소 1~2년의 후속 조치가 필요할 수 있다"는 것이다.

이 말은 홍콩에서 스테이블코인 라이선스를 신청하려는 팀이 첫 번째 배치에서 라이선스를 받으려면 최소 2억~4억 홍콩달러를 선투자해야 한다는 뜻입니다.

현재 수십 개의 팀이 스테이블코인 라이선스를 신청하기 위해 몰려들고 있지만, 홍콩에서 스테이블코인 라이선스를 취득하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 과거 경험에 비추어 볼 때, 홍콩 정부의 승인 속도에 따라 이르면 2025년 12월 말에 스테이블코인 라이선스를 받을 첫 번째 기관 목록이 나올 수 있습니다.

그렇다면 신규 업체와 '기존 업체'가 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 시간은 반년도 채 남지 않았습니다.