사진으로 보는 홍콩의 코인 스피어: 분열, 대립, 그리고 융합

Zhou Zhou, Foresight News

홍콩 암호화폐 시장의 균열은 2025년에 점점 더 분명해지고 있습니다. 명백합니다.

"매일 전통 금융기관에서 암호화폐 사업에 대해 논의하기 위해 찾아오고, 우리도 유튜브, X 등의 플랫폼에 새로운 사업을 홍보하고 영향력 있는 KOL과 블로거를 찾아 협력하고 있습니다." 한 증권사 실무자가 암호화폐 사업 개발에 대해 이야기할 때 그의 말투는 에너지와 기대감으로 가득 차 있습니다.

반면, 입사 직후 퇴사한 한 블록체인 회사 직원은 "이 국영 기업의 스타일을 견딜 수 없어 퇴사한다"며 침울한 어조로 말했습니다.

같은 홍콩, 같은 암호화폐 생태계에서 어떤 사람들은 업계의 경제적 상승이 가져온 흥분과 기회를 느끼고, 어떤 사람들은 제도와 문화 사이의 마찰이 가져온 소진과 상실감을 느낍니다. 극적인 눈물이 매일매일 펼쳐지고 있습니다.

한편으로는 거의 모든 주류 홍콩 브로커가 이미 암호화폐 비즈니스에 참여하고 있습니다. 최근 통계에 따르면 홍콩에는 40개 이상의 중개업체, 35개 이상의 펀드 회사, 10개 이상의 대형 은행 및 대형 회계법인이 가상자산 사업에 참여하고 있습니다. 예를 들어 홍콩 최대 기술 중개 회사인 FTNB는 작년 8월부터 고객에게 비트코인, 이더리움 등 가상자산 거래 서비스를 제공하고 있으며 작년 말까지 하루 평균 거래량이 이미 3,500만 달러를 넘어섰습니다.

중개, 펀드, 은행, 감사, 보험에 이르기까지 홍콩의 주류 금융 기관들은 체계적이고 포괄적으로 가상자산을 홍콩의 금융 시스템에 통합하고 있습니다. 이로 인해 국경을 넘어 암호화폐 산업에 뛰어든 일부 금융 종사자들은 오랫동안 잃어버린 혁신의 분위기와 일종의 '업계 경제 상승의 아름다움'을 느끼게 되었습니다.

그러나 다른 한편으로 컴플라이언스 회사에 합류한 일부 크립토 네이티브들은 한때 설득력이 있었던 탈중앙화의 유토피아가 규제, 컴플라이언스, 금융 논리의 현실과 충돌하면서 깊은 환멸을 경험하고 있습니다. 규정 준수 및 재무 논리. 크립토 네이티브의 '스타일'과 '톤'을 유지하면서 동시에 컴플라이언스 파이의 한 조각을 차지하려는 욕구는 해결하기 어려운 갈등이 되고 있습니다.

융합

홍콩의 암호화폐 업계는 세 가지 주요 문화가 계속 찢어지고 합쳐지면서 점차 새로운 종을 낳고 있습니다.

첫 번째 문화는 크립토 네이티브입니다.

예를 들어 해시키와 OSL 같은 초기 홍콩 규제 준수 암호화폐 거래소는 후오비나 바이비트 같은 회사에서 많은 사람들을 끌어들였습니다, 바이낸스 등, 이러한 회사들은 상대적으로 '토종'으로 남아 개방적이고 유연한 시장 우선의 문화를 유지할 수 있었습니다.

디지털 네이티브와 마찬가지로 크립토 네이티브는 온체인 세계에 정통하고, 자연스럽게 암호화폐 문화에 민감하고 창의적이며, 탈중앙화와 국경 없는 기술을 믿습니다. 그러나 더 많은 인터넷 및 전통 금융 종사자들이 업계에 진입하고 규정 준수 프레임워크를 빠르게 장악함에 따라 크립토 네이티브 실무자들의 입지가 희석되고 있는 것으로 보입니다.

두 번째는 인터넷 금융의 문화입니다.

퓨투, 앤트그룹, 앤트디지털, 징동 등이 대표적인 사례입니다. 이들은 온라인 운영과 사용자 증가에 대한 검증된 경험을 바탕으로 홍콩의 암호화폐 시장에 적극적으로 뛰어들고 있습니다. 이들 중 일부는 이미 홍콩의 주류 금융 문화에 더 잘 통합되었습니다. 홍콩 최대 인터넷 증권사로서 온라인 시장을 확고히 장악하고 있을 뿐만 아니라 홍콩의 가장 번화한 지역에 오프라인 매장 6개를 오픈하여 인터넷 금융 유전자와 현지화의 강력한 조합을 보여주고 있는 FTNB를 예로 들 수 있습니다.

홍콩의 오프라인 오프라인 매장을 방문하는 동안 퓨처리스 오프라인 직원은 필자의 미국 주식 계좌 개설을 열정적으로 도와주었고, 매주 미국 주식, 홍콩 주식, 암호화폐 및 기타 서비스에 대해 문의하는 고객이 약 100명에 달한다고 필자에게 말했습니다. 이 직원은 "현재 홍콩 계좌는 암호화폐 거래가 가능하지만 본토 신분증을 가진 사용자는 불가능하다"고 말했습니다. 직원은 이렇게 말했습니다.

퓨투라 홀딩스의 등록 사용자 수는 2,625만 명을 넘어섰으며, 이 중 홍콩 성인 인구의 퓨투라 니우니우 보급률은 50%를 넘어선 것으로 알려졌습니다. 막대한 사용자 수는 홍콩 암호화폐 시장에서 자연스러운 이점을 제공합니다. 업계 관계자는 현재 퓨처라 홍콩 사용자들의 암호화폐 거래는 해시키 거래소의 기본 거래 시스템에 의존하고 있으며, 이 거래량은 이미 해시키 거래소 전체 거래량의 상당 부분을 차지하고 있다고 밝혔습니다.

피델리티 외에도 앤트와 징동도 '홍콩 암호화폐 시장'에서 경쟁하고 있습니다. 그러나 암호화폐 거래소에 집중하는 퓨투라와 달리 앤트와 징동은 스테이블코인 및 퍼블릭 체인에 더 집중하고 있습니다. 퓨투라는 이미 라이선스를 보유하고 있지만, 앤트와 징동의 라이선스 취득 여부는 아직 미지수입니다.

홍콩의 암호화폐 산업은 완전한 시장 기반 경쟁 트랙이 아니라 자원을 놓고 경쟁하는 곳이기 때문에 라이선스를 취득해야만 경쟁 테이블에 올라갈 수 있습니다. 업계 소식통에 따르면 중국 은행이 최초의 스테이블코인 라이선스를 취득할 가능성이 높다고 합니다.

세 번째 문화는 홍콩의 전통적인 금융 문화입니다. 예를 들어 HSBC, 중국은행 홍콩, 빅토리 증권 등이 있습니다. 이들은 홍콩 금융 산업에서 훨씬 더 오랜 역사를 가진 문화로, 일부는 홍콩에서 외국인 배경을 가지고 있고, 일부는 홍콩에서 중국인 배경을 가지고 있으며, 일부는 홍콩 토박이 가족 배경을 가지고 있습니다. 이들은 또한 홍콩 암호화폐 산업에 다양한 형태와 규모의 문화를 더하고 있습니다.

오늘날 홍콩의 암호화폐 산업은 중개, 펀드, 은행, 감사, 보험사 등 수백 개의 금융 기관을 아우르는 합법적인 산업 체인을 구축했으며 모든 링크가 규정 준수 프레임워크 아래 운영되고 있습니다.

지리적, 상황적 관점에서 이 산업 체인은 외국, 중국, 현지 조직을 포괄하며, 기술 및 제도적 관점에서 크립토 네이티브, 인터넷 금융 회사, 전통 금융 기관을 하나로 묶어줍니다. 이들은 함께 홍콩 암호화폐 산업의 다양한 생태계를 형성하여 현지 암호화폐 자산 시장의 견고한 발전을 지원합니다.

다양한 문화의 융합이 이 새로운 산업을 형성하고 있습니다.

홍콩 암호화폐 업계는 더 이상 단순하게 정의할 수 있는 존재가 아니며, 이제 100개가 넘는 홍콩 금융 기관을 아우르는 독특하고 복잡한 시스템으로 자리 잡았습니다.

Torn: 인간의 슬픔과 기쁨은 연결되지 않는다

같은 홍콩, 같은 생태계이지만 홍콩의 암호화폐 업계에 대한 느낌은 모두 다릅니다.

일부 실무자들은 규제를 준수하는 홍콩 암호화폐 업계가 경기 상승의 아름다움을 드러내고 있다고 생각합니다.

예를 들어 거래소나 스테이블코인 라이선스를 신청했거나 신청 중인 기업, 자체적으로 많은 사용자를 보유하고 있어 라이선스만 받으면 시장을 열 수 있는 인터넷 금융 대기업 등 암호화폐 산업으로 막 넘어온 일부 전통 금융 종사자....... 그들은 강한 에너지를 보여주었습니다.

이것은 시장에서 인재에 대한 강한 열망을 보여준 퓨투라, 징동, 빅토리 증권 등 채용에서도 예외 없이 드러나며 시장 가격보다 높은 가격으로 인재를 발굴하고 있습니다.

그러나 일부 업계 종사자들은 주식시장 단계에 접어든 홍콩 암호화폐 시장이 하락 사이클에 접어들었다고 보고 있습니다. 홍콩의 주요 암호화폐 기업들이 더 큰 케이크를 만들 수 있는 마땅한 방법을 찾지 못해 제살 깎아먹기의 악순환에 빠질 수밖에 없다는 것입니다.

"네, 저는 떠날 거예요, 이런 국영기업 스타일은 견딜 수 없어요." 입사 후 얼마 지나지 않아 퇴사한 한 대기업의 퍼블릭 체인 출신 직원은 이렇게 말했습니다.

"주도권이 훨씬 적고, 모든 일을 할 때 규제를 먼저 살펴봐야 합니다." 토종 암호화폐 업계에서 규제를 준수하는 암호화폐 업계로 옮긴 후 업무 내용 측면에서 크게 달라진 점이 무엇이냐는 질문에 암호화폐 규제 준수 거래소의 한 중견 간부는 이렇게 답했습니다.

일부 실무자들이 눈물을 흘리는 또 다른 원인은 암호화폐 네이티브 업계와 컴플라이언스 업계 사이의 엄청난 문화적, 제도적 차이입니다.

가장 최근에 많은 크립토 네이티브의 '불만'을 촉발한 사건은 2025년 8월 1일에 발효된 홍콩 스테이블코인 법으로, 많은 크립토 네이티브에게 불만의 원인이 되고 있습니다. "KYC가 필요한 스테이블코인은 본 적이 없고, VPN 제한이 필요한 스테이블코인도 본 적이 없는데 어떻게 혁신을 이룰 수 있을까요? 한 실무자는 불만을 토로했습니다.

암호화폐와 블록체인 문화에 몰입하며 자란 사람들은 모든 것이 코드와 커뮤니티에 의해 주도되는 삶에 익숙한 반면, 홍콩에서는 암호화폐 컴플라이언스 산업이 정책에 의해 주도되고 있어 본질적으로 두 개의 생태계가 만들어지고 있습니다. 그러나 많은 실무자들은 여전히 서로 다른 생태계에서 관점과 입장을 전환할 준비가 되어 있지 않습니다.

홍콩을 중심으로 한 암호화폐 업계는 강제 통합 이후 정책으로 인한 진통을 겪고 있습니다. 이 고통은 정책과 제도 통합뿐만 아니라 전통 금융 문화, 인터넷 금융 문화, 암호화폐 토착 문화 간의 갈등과 화해라는 더 깊은 문제와도 맞닿아 있습니다.

기회: 우울해하는 사람이 있나요?

새로운 시스템이 시작되면 초기 플레이어들이 '질식'할 기회가 종종 있습니다. 그들은 크로스오버에서 파이의 첫 번째 조각을 얻습니다.

예를 들어 스테이블코인 탄생 초기에 테더는 1년 만에 거래량이 100배 증가하여 2017년에는 연간 거래량이 1조 달러, 2020년에는 1조 달러, 2024년에는 10조 달러를 돌파할 것으로 예상했습니다. 코인 탄생 당시에도 첫 두 달 동안 일일 거래량이 1억 달러, 네 번째 달에 10억 달러, 여섯 번째 달에 50억 달러를 돌파했습니다.

물론 현재 홍콩에는 이렇게 빠른 비즈니스 성장을 이룬 기업이 없지만, 그렇다고 해서 그 과정에서 배당금의 첫 번째 물결을 먹은 기업이 없다는 의미는 아닙니다.

"최근에는 전통 금융기관에서 연일 암호화폐 사업에 대해 문의해오고 있고, 우리도 유튜브, X 등의 플랫폼에 신사업을 홍보하고 영향력 있는 KOL과 블로거를 찾아 협업하고 있다"고 말했다. 암호화폐 사업에 뛰어든 홍콩의 한 증권사 관계자는 이렇게 말했습니다.

"홍콩이 암호화폐를 수용하면서 수백 개의 웹3.0 기업이 홍콩에 진출했고, 이들은 정책 자문, 각종 라이선스 신청, 다양한 형태의 사업 모색을 위해 로펌과 협의해야 하기 때문에 일부 기업들은 암호화폐 규제 준수 방향에 초점을 맞춘 비즈니스 수요가 많다"고 말했다. 로펌에 정통한 한 암호화폐 실무자는 이렇게 말했습니다.

"홍콩에서 장기적으로 발전하고자 하는 모든 웹3.0 기업은 홍콩 기업 은행 계좌를 신청하며, 이로 인해 많은 물량이 발생하고, 중안은행과 같이 초기에 이 사업을 검토하는 은행에 많은 비즈니스가 발생하고 있습니다." 홍콩의 한 컴플라이언스 거래소 실무자는 이렇게 말합니다.

홍콩의 암호화폐 산업에서 기회는 전통적으로 생각하는 거래소, 국고, 스테이블코인 회사에만 있는 것이 아니라 홍콩의 암호화폐 산업 발전에서 '물 판매자' 서비스를 제공한 기관들도 종종 큰 혜택을 누려왔습니다.

그리고 실제로 돈을 벌고 있는 회사들은 몇 년이 지나서야 대중에게 알려지는 경우가 많습니다.

다른 관점에서 본 홍콩의 암호화폐 영역

"Crypto Native에게 홍콩의 규제 준수 암호화폐 기업은 관료주의나 심지어 국유 기업의 손길이 닿아 혁신이 너무 느린 반면, 홍콩의 전통적인 금융 기관의 경우, 올해의 혁신 KPI는 이미 오래 전에 초과 달성되었을 수 있습니다." 암호화폐 규제를 준수하는 거래소의 한 고위급 및 중간급 관리자는 이렇게 말했습니다.

관점에 따라 홍콩의 암호화폐 산업은 매우 다른 모습을 보입니다.

암호화폐와 블록체인 문화에 몰입하며 자란 실무자들은 모든 것이 코드와 커뮤니티에 의해 움직이는 리듬에 익숙합니다. 하지만 오늘날 홍콩의 암호화폐 산업은 정책에 관한 것입니다. 더 이상 무모함이란 존재하지 않으며, 혁신적 우위는 약화되고 안정성과 규제 준수의 절제력으로 대체되었습니다. 많은 크립토 네이티브들은 홍콩의 규정 준수가 암호화폐 커뮤니티의 원초적인 창의성을 '중성화'하고 있다고 생각하며, 이에 대해 어떻게 대처해야 할지 갈피를 잡지 못하고 있습니다.

전통 금융 산업의 안전하고 안정적인 속도에 익숙한 일부 실무자들에게 홍콩 암호화폐 업계의 혁신 속도는 느리지 않으며 질서정연하게 진화하고 있습니다. 느리면 빠른 대로, 빠르면 느린 대로.

이러한 시대의 흐름에 실무자들은 적응할 수밖에 없습니다. 당신이 그것을 좋아하든 저항하든 역사의 흐름은 계속될 것입니다.