홍콩 현물 ETF 데뷔: 알아야 할 6가지 사항

저자: 헬렌 파츠 출처: coindesk 번역: goodopa, goldfinancial

암호화폐 커뮤니티는 내일 열릴 주요 업계 이벤트인 홍콩의 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 현물 상장지수펀드(ETF) 거래 출시를 손꼽아 기다리고 있습니다. 중국 자산 관리, 보세라 자산 관리, 하베스트 글로벌 인베스트먼트 등 3개 중국 기업이 4월 30일 홍콩 자회사를 통해 홍콩증권거래소(HKEX)에서 암호화폐 ETF를 출시할 예정입니다.

이번 이벤트는 2024년 1월 1일 역사적인 미국 출시 이후 홍콩에서 처음으로 암호화폐 ETF가 출시되는 것이며, 이어서 홍콩에서 새로운 ETF가 출시될 것입니다. 이 이벤트는 2024년 1월 미국에서 역사적인 비트코인 현물 ETF가 출시된 이후 전 세계적으로 규제된 암호화폐 투자 상품과 ETF 개발에 또 하나의 이정표가 될 것입니다.

홍콩 거래소는 이미 비트코인 선물과 기타 암호화폐 계약을 거래하고 있습니다

홍콩 거래소가 암호화폐 거래에 뛰어든 것은 이번이 처음이 아니라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 지난 2022년 말, 홍콩거래소는 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 현금 결제 비트코인 선물 계약과 이더리움 선물 계약을 추적하는 CSOP 비트코인 선물 ETF와 CSOP 자산운용이 관리하는 CSOP 이더리움 선물 ETF를 출시했습니다.

2023년 1월, 삼성자산운용(홍콩)은 또 다른 선물 기반 비트코인 ETF인 삼성 비트코인 선물 액티브 ETF를 출시했습니다.

2024년 4월 29일 홍콩 거래소 및 청산소에 따르면 세 선물 암호화폐 ETF의 운용 자산은 총 13억 홍콩달러(약 1억 7천만 달러)에 달합니다.

비트코인 및 이더리움 현물 ETF의 출시는 홍콩에서 규제된 암호화폐 투자 상품 개발의 또 다른 중요한 단계이며, 작년 선물 ETF 출시의 모멘텀을 이어가는 것입니다.

모든 홍콩 ETF가 미국 ETF 시장의 0.6%를 차지

제공된 데이터를 보면 홍콩 ETF 시장이 미국 ETF 시장에 비해 훨씬 작다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

ETFGI의 데이터에 따르면 2024년 3월 현재 미국 전체 ETF 업계는 3,457개 상품, 자산 가치 8조 9,000억 달러가 3개 거래소에 상장되어 있습니다.

반면, 블룸버그 데이터 분석가 Jack Wang에 따르면 홍콩 ETF 시장은 500억 달러로 추산됩니다.

홍콩 최초의 액티브 ETF는 2019년 6월에 상장되었다고 HKEx는 밝혔습니다. 2023년 말까지 HKEx는 총 시가총액 86억 홍콩달러(미화 10억 달러)에 달하는 24개의 액티브 ETF를 누적 상장했습니다.

이에 비해 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 중국의 ETF 시장은 2023년까지 2,380억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

홍콩의 실물 암호화폐 ETF와 미국의 현금 생성 ETF

홍콩의 현물 암호화폐 ETF는 미국의 ETF와 크게 차별화되는 특징이 하나 이상 있는데, 바로 상환 방식이 그것입니다.

미국 현물 비트코인 ETF와 달리 홍콩 현물 암호화폐 ETF는 실물 형태로 만들어지며, 이는 ETF 중개업체가 새로운 ETF 주식을 발행하고자 할 때 비트코인 등 실제 암호화폐를 사용해 발행자에게 자금을 조달한다는 의미입니다.

반면, 미국 현물 비트코인 ETF 제공업체는 현재 현금으로 만든 현물 암호화폐 ETF만 발행할 수 있으며, 이는 중개업체가 비트코인을 만질 수 없다는 것을 의미합니다.

"홍콩이 실물 거래를 택한 것은 궁극적으로 미국과 차별화하기 위해서라고 생각합니다."라고 블룸버그의 수석 ETF 애널리스트인 레베카 신은 4월 24일 블룸버그가 주최한 웨비나에서 말했습니다. "

홍콩의 현물 이더 ETF, 세계 최초는 아닐 것

홍콩에서 현물 암호화폐 ETF가 출시된다는 것은 실제 현물 암호화폐 ETF뿐만 아니라 현물 이더 ETF도 출시될 예정이기 때문입니다.

미국 증권 규제 당국이 5월에 이더리움 현물 ETF를 거부할 것으로 예상되어 이 문제에 대한 결정이 더욱 지연되고 있지만, 홍콩 당국은 이미 이 분야에서 성공을 거둔 바 있습니다.

하지만 2021년 4월 캐나다 규제 당국이 캐나다 최초의 이더 선물 ETF를 승인하여 캐나다가 세계 최초로 이러한 투자 상품을 출시한 국가 중 하나가 되었기 때문에 홍콩의 현물 이더 ETF가 전 세계적으로 출시되는 유일한 것은 아닙니다.

나스닥에 따르면 현재 캐나다에는 목적 이더리움 ETF, 진화 이더리움 ETF, CI 갤럭시 이더리움 ETF, 3iQ 코인셰어 이더리움 ETF, 피델리티 어드밴티지 이더리움 ETF 등 5개의 이더리움 ETF가 있습니다. 피델리티 어드밴티지 이더 ETF.

중국 본토 투자자들은 홍콩의 비트코인 ETF를 구매할 수 없게 된다

현물 암호화폐 ETF의 출시는 암호화폐에 대한 중국 본토의 입장에 대해 일부 낙관론을 불러 일으켰을 수 있습니다. 암호화폐에 대한 중국 본토의 입장에 대해 일부 낙관론을 불러일으켰을 수 있지만, 그렇지 않을 수도 있습니다.

그러나 ETF 발행사가 본토와 밀접한 관계를 맺고 있음에도 불구하고 중국 본토 시민은 홍콩의 현물 암호화폐 ETF를 구매할 수 없을 것으로 예상됩니다.

블룸버그 애널리스트 왕은 중국이 자국민의 암호화폐 관련 활동을 금지하고 있어 홍콩 시민은 ETF를 구매할 수 없을 것이라고 말했습니다. 이는 암호화폐 관련 활동, 즉 암호화폐 ETF 투자도 금지된다는 것을 의미합니다.

"그래서 홍콩에 상장된 선물 기반 암호화폐 ETF를 실제로 거래하려고 해도 브로커들이 거래를 거부했습니다. 브로커들은 거래를 거부할 뿐이었습니다."라고 왕은 말했습니다. 그는 중국 투자자들이 조만간 이런 상품에 투자할 것으로 보지 않습니다.

화샤 펀드는 운용자산 기준 최대 발행사

홍콩의 현물 암호화폐 ETF 발행사 세 곳 중 화샤 펀드의 홍콩 소재 자회사인 화샤 펀드가 가장 큰 자산운용사입니다. .

블룸버그 데이터에 따르면 화샤 펀드는 홍콩에서 총 36억 달러의 자산을 운용하는 15개의 ETF를 소유하고 있습니다. 중국 본토 모회사의 운용 자산은 1,400% 증가한 557억 달러에 달합니다.

다른 두 발행사인 Bosera와 Harvest는 홍콩에서 각각 4천만 달러와 1천6백만 달러의 AUM을 관리하고 있습니다.

Wong은 홍콩의 현물 암호화폐 ETF가 1~2년 안에 10억 달러 이상의 AUM을 달성할 수 있다고 믿습니다.