뎅 통, 골든 파이낸스
미국 상원은 화요일(현지시간) 획기적인 GENIUS 법안을 통과시켜 미국 연방 정부의 스테이블코인 규제 노력을 진전시켰습니다. 하원에 디지털 자산을 규제하기 위한 다음 단계를 계획하도록 압력을 가하고 있습니다.
상원이 중요한 암호화폐 법안을 통과시킨 것은 이번이 처음입니다. 지니어스 법안을 발의한 빌 해거티 공화당 상원의원은 정식 표결에 앞서 동료 상원의원들에게 지지를 보내준 것에 대해 감사를 표했습니다. 다음으로 하원은 앞으로 어떻게 진행할지 결정해야 합니다. 공화당이 민주당보다 약간 더 많은 의석을 차지하고 있는 하원에서 스테이블코인 법안이 통과될 만큼 충분한 지지를 받을 수 있을지는 불투명합니다.
지니어스 법안 통과가 암호화폐 업계에 미칠 영향은 무엇인가요? 업계에서는 이 법안의 통과를 어떻게 바라보고 있나요?
I. GENIUS 법안의 7가지 핵심 사항 검토
2025년 2월 4일 빌 해거티 상원의원(R-테네시)은 "미국 스테이블코인 국가 혁신 지도 및 설립법"("GENIUS" ). 이 법안은 팀 스콧 상원 은행위원회 위원장(R-SC)과 커스틴 길리브랜드 상원의원(D-NY), 신시아 루미스 상원의원(R-WY)이 공동 발의했으며, 해거티 상원의원이 발표한 법안을 기반으로 하고 있습니다. 2024년 10월 해거티 상원의원이 발표한 토론 초안을 기반으로 합니다. 이 법안은 결제 스테이블코인과 그 발행자에 대한 연방 라이선스 및 규제 프레임워크를 수립합니다.
지니어스 법안의 7가지 핵심 사항은 다음과 같습니다.
이 법은 "허용된 결제 스테이블코인 발행자"가 아닌 사람은 미국에서 결제 스테이블코인을 발행할 수 없도록 금지하고 있습니다. 발행자"가 아닌 사람은 미국에서 결제 스테이블코인을 발행할 수 없습니다.
이 법안은 "결제 스테이블코인"을 법정화폐 또는 기타 준비금으로 뒷받침되는 고정된 가치를 유지하는 디지털 자산으로 정의합니다.
이 법안은 결제 스테이블코인 발행이 허용된 기관에 대해 준비금 전액 지원, 준비금 분리, 월별 인증, 자본 및 유동성 요건, 재가설화 금지 등의 연방 표준을 부과합니다.
이 법안은 해당 규제 체계가 연방 규제 체계와 실질적으로 유사하다는 전제 하에 주 정부의 규제를 받는 결제 스테이블코인 발행자가 스테이블코인을 발행할 수 있도록 허용합니다.
이 법안은 연방 예금보험법 8조에 따라 보험 예금 기관과 그 지주회사 및 기관 계열사에 대한 권한과 유사하게 연방 은행 기관에 허용된 결제 스테이블코인 발행에 대한 집행 권한을 부여합니다.
이 법안은 감독 및 규제, 자금 분리, 혼합 금지 기준, 법정 준비금의 월별 감사 보고서 등 결제용 스테이블코인 수탁 서비스를 제공하는 자에 대한 고객 보호 기준을 정하고 있습니다.
이 법안은 연방 은행 기관, NCUA, SEC가 수탁 자산을 부채로 처리하도록 요구하는 것을 금지합니다. 이 법안은 또한 연방 증권법을 개정하여 결제 기반 스테이블코인이 증권이 아님을 명확히 하고 있습니다.
지니어스 법안은 명확한 라이선스 및 규제 요건을 마련하여 미국 결제 스테이블코인 산업을 규제하려는 연방 정부의 획기적인 움직임입니다. 이 법은 연방 및 주 규제 권한의 균형을 맞추고, 감사 및 보고를 통해 투명성을 보장하며, 명확한 집행 메커니즘을 확립합니다.
결제 스테이블코인이 미국 규제 체계에서 인정되면 기업이 자체 토큰을 발행할 수 있는 길이 열릴 수 있습니다. 지니어스 법안을 둘러싼 논쟁 속에서 애플, 구글, 소셜 미디어 플랫폼 X, 에어비앤비 등이 이 문제를 검토하고 있는 것으로 알려졌으며, 두 명의 미국 상원의원은 법안이 통과될 경우 메타도 같은 계획을 가지고 있는지에 대해 의문을 제기했습니다.
II. 지니어스 법안의 구체적인 의의 살펴보기
1. 규제 명확성 제공
지니어스 법안은 수년간 상품 개발을 동결시켜온 연방준비제도이사회와 미국 증권거래위원회 간의 악순환을 끝냈습니다. 100억 달러 이상의 자산을 보유한 모든 발행자에게 은행과 같은 라이선스를 제공함으로써 법은 규제의 명확성을 제공하고 규칙을 정하기 위한 집행 조치를 기다리지 않고 진정으로 미래를 계획할 수 있게 해줍니다. 공인회계감독위원회(PCAOB)의 감사를 받는 법정 상환권과 준비금은 스테이블코인에 머니마켓펀드와 동일한 법적 지위를 부여합니다. 이는 소비자에게 유리할 뿐만 아니라 안정적인 결제 채널이 필요한 결제 서비스 제공자에게도 중요합니다.
2. 전통 결제와 블록체인의 연결
지니어스 법안은 스테이블코인에 대한 규제 시스템을 구축하여 발행자가 미국 정부에 등록할 수 있도록 합니다. 또한 발행자는 스테이블코인에 대해 1:1 보증을 제공하고, 정기적인 감사를 받아야 하며, 자금세탁 방지 규정을 준수해야 합니다.
OKX 미국 CEO 로샨 로버트는 지니어스 법은 미국 정부가 디지털에 실용적인 접근을 하고 있다는 "강력한 신호"라고 말했습니다. 지니어스 법안은 미국 정부가 디지털 자산 혁신에 실용적인 접근법을 취하고 있다는 '강력한 신호'입니다. 이 법은 "전통 금융이 블록체인 결제와 결제를 탐색할 수 있는 중요한 다리를 구축"합니다. "지니어스 법은 라이선스 혁신을 지원할 뿐만 아니라 피할 수 없는 미래로 여겨지는 중앙화된 시스템과 탈중앙화된 시스템 간의 상호운용성을 위한 토대를 마련합니다."
스테이블 코인은 종종 전통적인 금융과 디지털 자산을 연결하는 핵심 다리로 여겨집니다. 법정화폐(주로 미국 달러화)에 고정된 이 토큰을 사용하면 전 세계 사람들이 국경을 넘어 쉽게 송금하고 다양한 가맹점에서 낮은 수수료로 상품을 결제할 수 있습니다.
3. 글로벌 금융 시스템을 위한 차세대 규칙 선도
GENIUS 법안은 탈중앙화된 프로그래밍 가능 통화의 규제를 위한 토대를 마련할 수 있으며, 이는 미국 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 전망에 타격을 입힐 수 있습니다.
두로 랩스의 CEO인 마이크 케이힐은 "스테이블코인 법안도 마찬가지로 중요합니다. 주요 금융 기관들이 스테이블코인 발행을 검토하기 시작했고, 명확한 연방 규제가 마련되면 스테이블코인은 결제, 결제, 자금 관리까지 통합된 새로운 유형의 프로그램 가능한 통화로 합법화될 것입니다."라고 말했습니다. 미국이 이렇게 할 수 있다면 암호화폐 시장을 선도할 뿐만 아니라 차세대 글로벌 금융 시스템의 규칙을 정할 수 있을 것입니다."
4. 달러의 글로벌 금융 지위 강화
트럼프가 무역 파트너들에게 관세를 부과한 이후 '탈달러화', 즉 글로벌 기축통화로서의 달러 의존에서 벗어나려는 논의가 활발해지고 있습니다. 이 법안을 지지하는 사람들은 대부분의 안정적인 통화가 달러에 고정되어 있는 상황에서 이 법안이 달러의 입지를 강화하여 디지털 경제에서 잠재적으로 달러의 영향력을 높일 수 있다고 말합니다.
디피라마에 따르면 암호화폐 업계에서 가장 큰 스테이블코인 중 두 개가 미국 달러에 연동되어 있는데, 테더의 USDt와 서클의 USDC가 그것이며, 이들 토큰의 시가총액은 2,175억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액을 합하면 2,175억 달러를 차지합니다. 이들 토큰의 시가총액은 2,175억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액 2,517억 달러의 86.4%를 차지합니다.
XDC 재단의 전무이사 빌 시벨은 "탈달러화에 대한 논의는 더 중요한 점을 놓치고 있다"며 "달러 기반 스테이블코인은 21세기 새로운 금융 무기입니다. . " 지니어스 법안이 통과되면 이제 "스마트폰만 있으면 누구나 규정을 준수하는 디지털 달러를 보유할 수 있게 됩니다. 비평가들이 달러의 가치가 떨어질 것이라고 예측하는 상황에서 달러의 도달 범위와 관련성을 높일 수 있을 것입니다."
5. 암호화폐 시장에 대한 시사점
미국 재무부 장관 스콧 베센트는 다음과 같이 말했습니다: "최근의 보고서에 따르면 스테이블코인 시장은 2020년까지 3조 7천억 달러에 달할 것으로 예측됩니다. 지니어스 법안이 통과되면 이러한 전망이 실현될 가능성이 더욱 높아질 것입니다."
1컨펌의 설립자 닉 토마이노는 지니어스 법은 암호화폐에 매우 유리하며, 그 결과 스테이블코인의 시가총액은 10배 더 빠르게 성장할 것이라고 X 플랫폼에 게시했습니다. 10배 더 빠르게 성장할 것입니다.
셋째: 비판 또는 찬성? 업계에서는 이 역사적인 순간에 대해 어떻게 생각할까요?
비판:
한편으로 비평가들은 지니어스 법에 충분한 안전장치가 부족하며, 특히 스테이블코인 발행 권한이 있는 기관의 자전거래 가능성과 관련해서는 더욱 그러하다고 주장합니다.
이 법안에 가장 노골적으로 반대해 온 엘리자베스 워렌 상원의원은 이 법안은 트럼프의 암호화폐 사업과 관련된 남용에 "적극적으로 기여할 수 있다"고 경고했습니다.
Better Markets의 정책 책임자 겸 최고운영책임자(COO)인 아만다 피셔는 다음과 같이 주장했습니다.상원은 소비자, 투자자, 경제를 위험에 빠뜨리는 GENIUS 법안을 통과시켰습니다. 스테이블코인은 '결제의 미래'가 아닙니다. 그 대신, 스테이블코인은 순진한 일반 미국인과 그들이 의존하는 경제적 안전판을 거의 고려하지 않는 불안정한 미래를 나타냅니다. 지니어스 법안은 스테이블코인 사용을 장려하지만, 스테이블코인 기업의 운영 취약성, 파산, 납세자 자금 지원 구제금융 등 수개월에 걸친 암호화폐 시장 문제를 해결하지 못하고 있습니다. 또한 이 법안은 상품과 서비스를 구매할 때 스테이블코인을 사용하도록 장려하지만, 결제 분야에서 소비자 보호를 제공하는 법률은 적용하지 않습니다. 제안된 법안에 따르면 대형 기술 및 비금융 기업이 자체 통화를 발행할 수 있어 공정 경쟁, 데이터 프라이버시, 감시에 대한 우려가 제기될 수 있습니다. 또한, 지니어스 법안과 그 지지자들은 암호화폐와 관련된 무수한 국가 안보 위험을 해결하지 못하고 있으며, 테더와 같은 불투명한 해외 스테이블코인에 허점을 제공하고 있습니다. 하원은 이 법안을 거부해야 합니다.
반면, 지니어스 법안에 대한 비판자들은 이 법안이 암호화폐의 탈중앙화를 훼손하고 새로운 규정에 따라 공무원이 특정 스테이블코인을 선호하는 등의 부패를 초래할 수 있다고 주장합니다.
일부 비평가들은 이 법안이 너무 많은 기관에 새로운 스테이블코인을 만들 수 있는 권한을 부여하여 규제 기준의 집행을 더 어렵게 만들 수 있다고 말합니다.
승인:
지지자들은 발행자가 스테이블코인에 가치를 부여하는 데 필요한 준비금을 갖추도록 함으로써 투자자를 보호하고 스테이블코인 시장을 규제하는 데 도움이 될 것이라고 말합니다.
미국 재무부 장관 벤 베센트는 소셜 미디어 게시물을 통해 "번성하는 스테이블코인 생태계는 스테이블코인을 뒷받침하는 자산의 원천인 미국 국채에 대한 민간 부문의 수요를 촉진할 것입니다."라고 말했습니다. 이러한 수요 증가는 정부 차입 비용을 낮추고 국가 부채를 통제하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한 전 세계 수백만 명의 사용자에게 달러 기반 디지털 자산 경제의 문을 열어줄 수도 있습니다. 이는 민간 부문, 미국 재무부, 소비자 모두에게 이익이 되는 일석삼조의 상황입니다. 이것이 바로 스마트하고 친혁신적인 법안이 제공하는 것입니다."

이 법안을 후원한 테네시주의 빌 해거티 공화당 상원의원은 다음과 같이 말했습니다:"지금 행동하지 않으면 이러한 혜택이 사라질 뿐만 아니라 글로벌 경쟁력에서 뒤처지게 될 것입니다. 규제 프레임워크가 없다면 스테이블코인 혁신은 미국이 아닌 해외에서 번성할 것입니다!"
공화당 해거티 상원의원은 다음과 같이 말했습니다:"이 법안의 통과로 미국은 암호화폐의 글로벌 리더로 한 걸음 더 다가서게 될 것입니다. 한 걸음. 지니어스 법안은 스테이블코인 결제에 대한 성장 친화적인 규제 프레임워크를 확립합니다. 이 법안은 미국 달러의 지배력을 공고히 하고, 소비자의 권리를 보호하며, 미국 국채에 대한 수요를 촉진할 것입니다."
코인베이스의 최고 법률 책임자 폴 그루왈은 "1년 전만 해도 저는 이것이 그저 허황된 환상에 지나지 않는다고 생각했습니다. 우리가 얼마나 멀리 왔는지 생각해 보세요."
텔코인의 은행 담당 사장인 패트릭 게르하르트는 이메일을 통해 지니어스 법안이 스테이블코인 환경에 큰 변화를 가져올 것이라고 말했습니다. "양이 중요한 것이 아니라 질이 중요합니다. 규제로 인해 새로운 발행자가 쏟아져 나오겠지만, 궁극적으로는 규제 준수, 상호운용성, 유용성이 궁극적인 승자를 결정하게 될 것입니다. 누가 가장 강력한 자본이나 가장 큰 브랜드를 가지고 있느냐가 아니라 누가 기존 금융 인프라와 통합하고 규제 기대치를 충족하며 지역 주민에게 서비스를 제공할 수 있느냐가 관건입니다." 게르하르트는 은행과 대형 기술 플랫폼이 초기에는 큰 이점을 가질 수 있지만, "장기적으로 진정한 가치는 프로그래밍 가능한 저비용의 모바일 우선 금융 서비스를 가능하게 하는 스테이블코인에서 나올 것"이라고 말했습니다.
디파이 교육 기금의 전무이사 겸 최고 법률 책임자인 아만다 투미넬리는 비슷한 성명에서 다음과 같이 말했습니다: "이것은 미국의 승리입니다. 의 승리이자 혁신의 승리이며, 미국의 디지털 자산에 대한 적절한 규제를 향한 중요한 발걸음입니다."라고 말했습니다.
뉴올리언스 툴레인 대학교 프리먼 경영대학원의 조교수인 라이언 피터스는 지니어스가 성숙한 스테이블코인 인프라를 위한 필수 첫걸음이라고 언급했습니다. 스테이블코인이 탄력적인 결제 수단이 될지 아니면 첫 번째 실제 스트레스 테스트에서 좌절을 겪을지는 전적으로 정책 입안자들이 후속 조치를 얼마나 진지하게 받아들이느냐에 달려 있습니다.
페이파이 네트워크인 Huma Finance의 공동 설립자 에르빌 카라만(Erbil Karaman)은 상원의 GENIUS 법안 통과가 "중요한 전환점"이 될 것이라 믿으며, 스테이블코인은 "투기적 거래를 넘어 중요한 금융 인프라가 될 것"이라고 전망했습니다. 그는 이메일을 통해 디파이의 여름이 다가오고 있으며, 과거의 여름과는 매우 다른 여름이 될 것이라고 말했습니다.
블록체인 보안 회사 라이온스게이트 네트워크의 CEO인 베잘렐 에이단 라비브는 다음과 같이 말했습니다:"전반적으로 이 법안은 은 현재의 어떤 법안보다 더 나은 효과를 가져올 것입니다."라고 말했습니다.
출처: 골드파이낸셜, 로이터, 골든텐데이터, 코인텔레그래프, CNBC, 코빙턴, 코인데스크, 페이먼트 다이브, 더블록, 베터마켓 등