"샌드박스"에서 "라이선스"로: 홍콩의 스테이블코인 규제 움직임

5월 22일(동부 표준시) 비트코인 가격이 또다시 사상 최고치를 기록했습니다.

한편, 최근 두 가지 일이 있었습니다: 첫째, 중국 홍콩 입법회에서 스테이블코인 법안이 통과되어 연내 시행될 예정이며, 둘째, 지구 반대편 미국에서는 스테이블코인 규제를 위한 GENIUS 법안도 본격적으로 추진되고 있습니다.

스테이블코인은 특정 자산(주로 통화)과 관련하여 상대적으로 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 가상자산으로 알려져 있습니다. 스테이블코인의 가치는 미국 달러와 유로 등 다양한 유형의 법정통화에 고정되어 있습니다. 일반적인 스테이블코인으로는 USDT(TEDA), USDC 등이 있습니다. 앞서 홍콩 금융관리국은 1차 스테이블코인 발행자 샌드박스 명단을 공개했으며, 징동 그룹의 자회사인 징동 코인 체인 테크놀로지(Jingdong Coin Chain Technology, 홍콩), 라운드 코인 이노베이티브 테크놀로지와 홍콩 스탠다드 차타드 은행(Standard Chartered Bank, 홍콩), 애니모카 브랜드(Animoca Brands Limited), 홍콩 텔레콤(HKT)이 공동 신청하기로 결정한 바 있습니다.

스테이블코인 규제 체계 점차 명확해져

홍콩특별행정구 정부 소식에 따르면, 5월 21일 홍콩 입법회는 같은 날 홍콩 내 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 라이선스 체계를 구축하는 것을 목표로 하는 스테이블코인 법안을 통과시켰습니다. .

조례 시행 이후 홍콩에서 법정화폐 스테이블코인을 발행하거나 홍콩 달러 가치를 고정하기 위한 목적으로 홍콩 외 지역에서 법정화폐 스테이블코인을 발행하는 사람은 통화청에 라이선스를 신청해야 합니다. 조례에 따르면 지정된 라이선스 기관만 홍콩에서 법정화폐 스테이블코인을 판매할 수 있으며, 라이선스 발급 기관이 발행한 법정화폐 스테이블코인만 개인 투자자에게 판매할 수 있습니다. 소식통은 스테이블 코인 조례가 올해 안에 발효될 예정이며, 업계가 조례의 요구 사항에 따라 라이선스를 신청하고 적절한 사업 준비를 할 수 있도록 라이선스 제도에 과도기가 있을 것이라고 말했습니다.

준허 로펌 홍콩 사무소의 파트너인 차오저위안은 데일리 비스트와의 대화에서 조례가 시행되면 USDT와 같은 국제적으로 인기 있는 스테이블코인 제공업체가 홍콩의 일반 투자자에게 스테이블코인을 판매하려면 홍콩 현지 라이선스를 신청해야 할 수도 있다고 말했습니다.

기자에 따르면 스테이블코인은 법정화폐에 고정되어 있어 가치의 상대적 안정성을 보장합니다. 꽤 오랫동안 스테이블코인은 정부의 규제 시스템 밖에 있었습니다. 스테이블코인의 적용 범위가 점차 확대되면서 리디렉션 런과 같은 잠재적 리스크가 점차 주목받고 있으며, 스테이블코인 규제의 시급성이 높아지고 있습니다.

여러 곳에서 스테이블코인 법제 및 규제 개선 추세

실제로 현재까지 중국 홍콩 외에도 미국, 유럽연합, 싱가포르, 두바이 등 여러 국가 또는 지역에서 스테이블코인 관련 법제 개선에 착수했거나 이미 완료한 곳이 다수 있습니다. 스테이블코인 프레임워크 관련 법제 개선 작업 완료.

EU를 예로 들면, 2024년 12월 30일에 MiCA(암호화 자산 시장 규제)가 전면 시행되어 스테이블코인을 포함한 모든 암호화 자산에 대한 보다 포괄적인 규제 프레임워크가 마련되었습니다. 이 법은 시스템적 금융 위험을 방지하기 위해 발행자가 스테이블코인 가격의 안정성을 뒷받침할 수 있는 충분한 자산을 보유해야 한다고 규정하고 있습니다.

미국에서는 미국 상원이 월요일 66-22의 표결로 지니어스 법안을 통과시켰다고 5월 21일 ABC 뉴스가 보도했습니다. 지지자들은 이 법안이 소비자를 보호하고 암호화폐를 디지털 결제 및 기타 금융 상품의 주류 도구로 만들 수 있는 업계 표준을 설정하는 수단이라며 환영했습니다.

"스테이블코인이 '회색 영역'에서 보다 명확하고 체계적인 규제 프레임워크로 이동하고 있다는 분명한 글로벌 트렌드를 목격하고 있습니다. "

만쿠니안 로펌의 홍콩 사무소장 바이 친은 여러 국가 또는 지역의 규제 이니셔티브를 보면 주요 시장이 스테이블코인을 전통적인 금융 규제 논리에 통합하고 있으며, 초점도 다음과 같다고 기자들에게 말했습니다. 특히 자금세탁 방지, 자금 출처의 투명성, 온체인 추적성 분야에서 '규제 여부'에서 '규제 방법'으로 점차 초점이 이동하고 있다고 말했습니다.

산업: 세 가지 주요 규제 동향이 제시되고 있습니다

스테이블코인의 활동 증가로 인해 전 세계 규제 당국의 주목을 받고 있습니다. 여러 인터뷰 참가자들은 데일리 이코노믹 뉴스와의 인터뷰에서 정부 규제 당국이 시장 개발 요구와 위험 예방 및 통제 사이의 균형을 찾고 있다고 말했습니다.

이번에 홍콩에서 도입된 스테이블코인 법안을 예로 들어 진 바이 변호사는 "지난 몇 년 동안 규제 프레임워크가 부재한 상태에서 스테이블코인 시장은 항상 불확실했다"고 인정하며 "한편으론 스테이블코인에 대한 규제가 필요하다"고 말했습니다. 정부는 명확한 라이선스 체계를 구축함으로써 업계에 명확한 규칙 기반을 제공함으로써 시장의 시행착오 비용을 줄이고 규정을 준수하는 혁신을 장려하고자 합니다. 다른 한편으로 스테이블코인이 국경을 넘나드는 특성을 가지고 있다는 점은 금융 보안, 자본 흐름 및 자금세탁 방지 측면에서 문제를 제기하기도 합니다. 홍콩은 법안을 통해 이러한 위험을 보다 효과적으로 관리할 수 있을 것으로 기대됩니다.

베이징 다청 법률사무소의 수석 파트너인 샤오샤는 기자에게 홍콩이 조례 제정을 추진하는 가장 직접적인 이유는 가상자산 규제 체계를 개선하여 가상자산 분야에서 혁신과 위험의 균형을 찾기 위해서라고 말했습니다.

샤오샤는 기자에게 일부 국가와 지역의 스테이블 코인 규제 프레임워크 관점에서 볼 때 세 가지 주요 트렌드가 나타나고 있다고 요약했습니다.

첫째, 라이선스 접근 및 현지화 요건의 인기, 주요 경제국은 일반적으로 라이선스 접근 및 현지화 요건 측면에서 인기, 주요 경제국은 일반적으로 라이선스 접근 및 현지화 요구 측면에서 인기라고 요약할 수 있습니다. strong>, 주요 경제권에서는 일반적으로 스테이블코인 발행자에게 라이선스를 취득하고 현지에 물리적으로 존재할 것을 요구합니다. 예를 들어 홍콩은 라이선스를 취득한 발행자가 홍콩에 등록하고 관리 조직을 설립해야 하며, 미국은 스테이블코인 발행 권한을 은행이나 신탁 회사로 제한하는 방안을 제안하고 있습니다. 이러한 조치는 현지 규제 역량을 강화하고 국경 간 규제 차익 거래를 방지하는 것을 목표로 합니다.

둘째, 준비금 관리는 전통적인 금융 기준에 수렴하고 있으며, 각국은 준비금 자산의 유동성(예: 현금, 국채)과 독립 수탁을 강조하고 정기적인 감사를 도입하고 있습니다. 홍콩은 준비자산의 가치가 유통되는 스테이블코인의 명목 가치 이상이어야 하며, EU MiCA 규정은 알고리즘 스테이블코인이 300%의 초과 준비금을 보유하도록 요구하고 있어 신용 위험에 대한 엄격한 통제를 반영하고 있으며, 규제는 전통적인 금융 표준에 더 가까운 경향이 있습니다.

마지막으로 결제 도구에 초점을 맞춘 기능, 규제 당국은 스테이블코인을 투자 상품이 아닌 '결제 도구'로 정의하여 금융 중개자로서의 기능을 제한하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 홍콩은 신용 창출 위험을 피하기 위해 허가받은 발행자가 대부업에 참여하는 것을 금지하고 있는데, 이는 결제 기관에 대한 규제 논리와 유사합니다.