프랑스, MiCA 허점 지적하며 개혁 촉구

프랑스는 암호화폐 기업이 EU 차원의 "패스포트" 라이선스를 사용하여 국경 내에서 활동하는 것을 차단할 수 있다고 엄중히 경고하면서 유럽의 획기적인 암호화폐 자산 규제(MiCA)의 출시에 대한 지분을 높였습니다. 이러한 움직임은 규제 허점으로 인해 기업들이 가장 취약한 관할권을 찾아다니며 투자자 보호와 블록의 새로운 프레임워크의 신뢰성을 약화시킬 수 있다는 우려가 파리에서 커지고 있음을 강조합니다.

2024년 12월 암호화폐 서비스 제공업체를 대상으로 발효된 MiCA에 따라, 한 EU 회원국에서 라이선스를 취득한 기업은 하나의 "여권"으로 27개국에서 모두 영업할 수 있습니다. 그러나 프랑스의 증권 규제 기관인 금융감독청(AMF)은 이 제도가 특정 국가의 더 가벼운 규제 제도를 악용할 수 있는 여지를 열어줄 수 있다고 경고했습니다.

"마리-안느 바바트-라야니 AMF 의장은 로이터 통신과의 인터뷰에서 "우리는 EU 여권을 거부할 가능성을 배제하지 않는다"며 이러한 움직임이 유럽의 통합 라이선스 시스템을 혼란에 빠뜨릴 수 있다는 점에서 시장에 '핵무기'에 비유했습니다.

프랑스만 경종을 울리는 것은 아닙니다. 오스트리아와 이탈리아의 규제 당국과 함께 파리는 일관성 없는 국가 감독이 MiCA의 효과를 떨어뜨릴 수 있다고 지적했습니다. 일부 규제 당국은 승인 과정에서 낮은 기준을 적용하여 기업이 더 엄격한 관할권을 회피할 수 있는 경로를 제공했다는 비난을 받기도 했습니다.

ESMA 감독 요청

이에 프랑스, 이탈리아, 오스트리아는 유럽연합 의원들에게 파리에 본부를 둔 유럽증권시장감독청(ESMA) 산하의 주요 암호화폐 기업에 대한 감독을 일원화할 것을 공동으로 촉구했습니다. 지지자들은 범유럽 감독기관이 보다 일관된 감독을 보장하고 투자자 보호를 강화하며 블록 전체에서 규제 차익거래를 방지할 수 있다고 주장합니다.

세 나라는 또한 비유럽연합 암호화폐 비즈니스에 대한 더 엄격한 규칙, 더 강력한 사이버 보안 요건, 새로운 토큰 출시에 대한 더 엄격한 통제 등 MiCA의 개정안을 지지합니다.

우려는 가상이 아닙니다. 지난 7월, ESMA는 몰타 금융서비스청(MFSA)에 대한 동료 검토를 발표하면서 규제 당국이 암호화폐 서비스 제공업체를 심사하는 과정에서 "부분적으로만 기대에 부합했다"고 결론지었습니다. 이 조사 결과는 승인 단계에서 위험을 평가하는 방식에 차이가 있음을 시사했으며, ESMA의 동료 검토 위원회는 면밀한 모니터링과 더 강력한 감독 관행을 권고했습니다.

이로 인해 더 가벼운 감독을 받는 관할권이 EU 프레임워크의 '약한 고리'가 되어 더 쉬운 진입을 원하는 기업을 끌어들이는 동시에 투자자와 시장을 더 큰 위험에 처하게 할 수 있다는 우려가 커졌습니다.

유럽의 디지털 자산 시장에 대한 높은 기대감

논의의 타이밍이 매우 중요합니다. 최근 룩셈부르크가 코인베이스에 라이선스를 부여하고 몰타가 제미니를 승인하는 등 암호화폐 회사들은 전환 기간 동안 MiCA 라이선스를 확보하기 위해 경쟁하고 있습니다. 프랑스의 강경한 입장과 EU의 여권 발급 권한에 도전하려는 의지는 글로벌 거래소와 서비스 제공업체가 유럽에서 사업을 운영하기 위해 선택하는 위치를 재편할 수 있습니다.

만약 파리가 이를 강행한다면, 이는 MiCA의 패스포트 메커니즘에 대한 가장 강력한 도전이 될 것이며, 유럽의 디지털 자산 시장을 통합하기 위한 시스템이 분열될 가능성이 있습니다.

현재로서는 프랑스의 경고와 ESMA의 개입 요구는 MiCA 시행을 둘러싼 싸움이 아직 끝나지 않았음을 시사합니다. 그 결과에 따라 EU가 진정으로 통합된 암호화폐 시장으로 부상할지, 아니면 불균일한 규칙과 각국의 반발로 분열된 시장으로 남을지 결정될 것입니다.