이더리움의 부활을 위한 전투: 루빈, 4억 2,500만 달러 볼트 전략 시범 운영

저자: Prathik Desai  블록 유니콘에서 편집

서문

2주 전, 이더리움의 공동 창립자이자 컨센시스의 설립자 겸 CEO인 조 루빈은 샤프링크 게이밍의 이사회 의장을 맡아 4억 2,500만 달러 규모의 이더리움 볼트 전략을 이끌겠다고 발표했습니다.

이번 조치로 4개월 이상 3,000달러 이하를 맴돌고 있는 세계 2위 암호화폐인 이더리움의 부활에 새로운 장이 열리게 되었습니다.

이번 조치는 비트코인 중심의 금융 전략으로 수많은 상장 기업이 비트코인 보관에 참여하도록 유도한 마이클 세일러의 전략을 반영한 것입니다.

이 글에서는 지금이 이더리움 부흥을 위한 최고의 기회인지 분석해봅니다.

이더 볼트

샤프링크 게이밍이 이더 볼트 설립을 위한 자금 모금을 발표하자 시장의 반응은 빠르고 분명했습니다.

주가는 하루 만에 450% 이상 급등하여 주당 6.63달러에서 35달러 이상으로 치솟았습니다. 5거래일 만에 주가는 6.63달러에서 17배 이상 급등했습니다. 하락 후에도 여전히 랠리가 시작되었을 때보다 3배 이상 높은 가격에 거래되고 있습니다.

< p style="text-align: 왼쪽;">이런 상승세의 원동력은 무엇일까요?

사람들은 루빈이 샤프링크가 Strategy(구 MicroStrategy)에서 세일러의 성공을 재현하는 데 도움을 줄 수 있다고 믿습니다.

이더를 통해 루빈은 비트코인 금고보다 적어도 한 가지 더 나은 일을 할 수 있습니다: 비트코인처럼 가치를 저장할 뿐만 아니라 더 많은 가치를 창출하는 활성 ETH 금고를 구축할 수 있습니다.

어떻게?

액티브 볼트 이론

비트코인과 이더 볼트 전략의 차이점은 중요합니다. 비트코인 볼트의 논리는 간단합니다. 비트코인을 구매하고, 보유하고, 가격 상승을 누리는 것입니다. 이 접근 방식은 우아하고 단순하지만 본질적으로 수동적입니다.

이더리움의 볼팅 전략은 비트코인과 다릅니다: 대부분의 이더리움 토큰이 담보로 제공되어 이더의 핵심 개발자인 에릭 코너가 "높은 수익을 창출하는 이더 레버리지"라고 설명한 것과 같은 효과를 창출합니다.

담보 전략은 기업 금고가 정적인 금고에서 사이버 보안의 적극적인 참여자로 탈바꿈할 것입니다.

전략의 비트코인 보유는 자체 수익을 창출하지 않지만, 샤프링크가 약정한 이더리움은 이더의 합의 메커니즘을 강화하는 동시에 연간 최소 2%의 수익을 창출할 것입니다.

Conner는 또한 이더 볼트의 주요 장점으로 '플라이휠 효과'를 언급했습니다.

기업은 순자산 가치보다 적은 금액으로 현금을 조달하고 ETH를 매수하여 담보로 제공한 다음, 주식이 각 ETH 주식의 가치보다 높은 가격에 거래되면 더 많은 현금을 조달하고 이 과정을 반복할 수 있습니다. 이는 고전적인 전략 사이클이지만, 비트코인 볼트가 모방할 수 없는 뛰어난 수익률을 제공합니다.

이점은 기본 약정을 훨씬 뛰어넘습니다.

탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜은 대출, 유동성 공급, 비트코인 생태계에 존재하지 않는 복잡한 금융 상품을 통해 추가적인 수익 전략을 제공하며, 샤프링크는 파라파이 캐피탈(ParaFi Capital), 갤럭시 디지털(Galaxy Digital) 등 DeFi 전문 기업의 지원을 받고 있습니다. 샤프링크는 파라파이 캐피털과 갤럭시 디지털과 같은 디파이에 정통한 회사들의 지원을 받고 있으며, 이는 이들이 이러한 잠재력을 이해하고 있다는 것을 증명합니다.

이더리움 및 비트코인 보관소

2014년 이더리움의 초기 코인 공개(ICO)로 1800만 달러를 모금했습니다. 당시 0.30달러에서 0.40달러 사이였던 이더리움은 현재 3,200억 달러 이상의 가치를 지니고 있습니다. 당시 이더리움의 가격은 0.30달러에서 0.40달러 사이로, 현재 3,200억 달러 이상의 가치를 지닌 이더리움 생태계의 토대를 마련했습니다.

샤프링크가 약속한 4억 2,500만 달러는 ICO 모금액의 20배가 넘는 금액으로, 현재 가격으로 15만 개 이상의 ETH를 확보할 수 있는 금액이지만, ICO 기간 동안 판매된 6천만 개의 ETH의 0.25%에 불과한 금액이기도 합니다.

2014년 ICO는 이더리움의 토대를 마련했습니다. 현재 볼팅 전략은 기관 자산으로서의 성숙도를 검증하고 향후 10년 동안 금융 인프라를 구축하는 데 도움이 될 수 있습니다.

기관 버즈

볼트 전략 외에도 이더 ETF는 지난 2주 동안 기관 채널에서 꾸준한 유입을 기록해 왔습니다.

이더리움 ETF는 6월 9일 기준 16거래일 연속 순유입을 기록했으며, 이는 2024년 7월 승인 이후 두 번째로 긴 연속 기록입니다.

< p style="text-align: left;">지난 2주간 각각 2억 8,100만 달러와 2억 8,500만 달러의 자금이 유입되어 이더리움 ETF에 4개월 만에 가장 좋은 2주 동안의 자금 유입을 기록했습니다.

세계 최대 자산 운용사인 블랙록은 11거래일 동안 5억 달러 이상의 이더리움을 모았으며, ETHA ETF는 현재 40억 달러에 가까운 자산을 운용하고 있습니다.

번스타인의 애널리스트들은 최근 연구에서 "지난 20일 동안 ETH ETF 유입액이 8억 1,500만 달러에 달했으며, 연간 순유입액은 6억 5,800만 달러로 플러스로 전환했다"고 언급했습니다.

코인셰어즈는 7주 연속 총 15억 달러의 ETF 유입이 "투자 심리의 상당한 회복"을 의미한다고 말했습니다.

이더 기반 상품은 이제 전체 암호화폐 ETP AUM의 10.5%를 차지합니다.

"퍼블릭 블록체인 네트워크의 가치 축적에 대한 내러티브가 중요한 전환점을 맞았다"며 "이는 이더리움 ETF 유입에 대한 투자자들의 관심에 반영되기 시작했다"고 번스타인은 말했습니다.

우리의 견해

루빈의 샤프링크 합류는 즉각적인 재무적 영향뿐만 아니라 이더리움이 투기적 기술에서 중요한 금융 인프라로 진화하고 있음을 의미합니다.

비자나 마스터카드 같은 결제 대기업이 스테이블코인 전략을 개발하고, 코인베이스가 가맹점 결제 시스템을 구축하며, 로빈후드가 토큰화된 자산을 출시할 계획을 세우는 것은 모두 본질적으로는 이더의 궤적에 베팅하는 것입니다.

번스타인은 이를 블록체인 네트워크가 전환하는 순간, 즉 "중요한 전환점"이라고 부릅니다.

시기는 잘 고려된 것 같습니다.

스테이블코인 법안이 의회를 통과하고 규제가 명확해지면서 기관 투자자들은 마침내 자신 있게 할당하는 데 필요한 프레임워크를 갖추게 되었습니다. 이번 주에 상장가 대비 160% 프리미엄으로 마감한 Circle의 성공적인 기업공개는 암호화폐 인프라 투자에 대한 월스트리트의 열정을 보여줍니다.

이더리움의 경우 기업 금고 도입, 기관 ETF 유입, 규제 명확성 등이 융합되면서 이전 주기에는 존재하지 않았던 상황이 조성되었습니다.

샤프링크의 실험이 성공한다면 세일러의 전략이 비트코인에서 그랬던 것처럼 기업 채택의 '도미노 효과'를 일으킬 수 있습니다. 비트코인과 유사한 리스크 모델이 관리 가능한 것으로 입증된 만큼, 이더리움의 채택은 더 빠르고 대규모로 이루어질 수 있습니다.

기업의 채택 외에도 블랙록이 계속해서 보유량을 늘리고 규제의 명확성이 예상대로 강화된다면 루빈의 움직임은 이더가 제도권으로 진입하는 첫걸음으로 기억될 수 있을 것입니다.