출처: Crypto Compound, Shaw Golden Finance 편집
비트코인이 헤드라인을 장식하면 암호화폐 시장 전체가 주목하게 됩니다. 그러나 비트코인의 풍경 뒤에는 노련한 투자자들에게 잘 알려진 이야기가 있습니다. 이더리움이 결국 주목받게 될 것이고, 그렇게 되면 나머지 암호화폐 시장도 함께 활기를 띠게 된다는 것입니다.
지금 우리는 그 이야기가 다시 펼쳐지는 것을 보고 있습니다.
수치는 거짓말을 하지 않는다
이더의 가격은 지난 달에 4,300달러를 돌파하며 2021년 말 이후 최고치를 기록했습니다. 한때는 7일 만에 22% 상승하며 비트코인을 앞질러 새로운 강세를 보이기도 했습니다.
특히 이더리움(ETH)은 최근 수개월 동안 가격을 제한하던 4,000달러의 저항선을 돌파했습니다. 이는 일시적인 돌파가 아니라 거래량과 기관 참여의 급증에 힘입어 결정적인 움직임을 보인 것입니다. 기술 분석가들은 현재 모멘텀이 유지된다면 목표가를 6,000달러에서 8,000달러 사이로 보고 있습니다.
이더리움의 최근 랠리가 급등한 이유
이더리움의 상승은 단순히 비트코인의 발자취를 따라간 것이 아니라 자체적인 일련의 강력한 촉매제에 의해 촉진되었습니다.
1. 기관의 청신호
2025년 이더리움의 가장 큰 도약은 미국 시장에 이더 현물 ETF가 진입하는 것입니다. 블랙록, 피델리티, 그레이 스케일과 같은 거대 기업들이 이제 이더에 직접 접근할 수 있는 서비스를 제공합니다.
거래량은 불과 몇 달 만에 1,200억 달러가 넘는 엄청난 규모이며, 자금 유입도 꾸준히 이어지고 있습니다. 개인 투기뿐만 아니라 연기금, 자산 관리자, 기업 재무부도 포트폴리오에 이더리움을 추가하고 있습니다.
2. 스테이블코인에 대한 규제 환경의 변화
이더는 미국에서 스테이블코인에 대한 명확한 가이드라인을 제시하는 GENIUS 법안이 통과되면서 직접적인 영향을 받아왔습니다.
왜 그럴까요? 대부분의 스테이블코인(USDT, USDC 등)은 주로 이더를 기반으로 발행되기 때문입니다. 스테이블코인의 도입으로 이더의 거래량이 증가하고 가스 수요가 증가했으며, 글로벌 자금 흐름에서 선호되는 결제 레이어로서의 입지를 공고히 했습니다.
3. 기업 대차대조표 수요
중소 상장 기업들도 조용히 이더리움을 대차대조표에 편입하고 있습니다. 로이터에 따르면 2024년 말 11만 6천 개였던 기업 이더리움 보유량은 2025년 중반까지 약 35억 달러에 달하는 100만 개로 급증했습니다.
이러한 기업들은 단순히 가격 상승을 위해 이더를 구매하는 것이 아니라 연 3~4%의 수익을 기대하며 이더를 생산적인 예비 자산으로 전환하고 있습니다.
4. 거시적 긍정적 요인
더 넓은 경제적 배경도 한몫을 하고 있습니다. 연방준비제도이사회는 올해 말 금리 인하를 암시했고, 주식부터 암호화폐까지 위험 자산에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 금리가 낮아지면 채권이나 예금 계좌에 비해 이더리움과 같은 디지털 자산의 수익률이 더 매력적입니다.
사이클: 비트코인이 앞서고, 이더가 뒤따르며, 토렌트가 따라잡는다
거시적인 관점에서 보면 이더의 움직임은 놀랍지 않습니다 - - 우리가 여러 번 봐왔던 패턴에 부합합니다. -그것은 우리가 여러 번 보았던 패턴에 맞습니다.
1단계 - 비트코인 우세: 비트코인이 가장 먼저 상승하며 기관 자금과 주류의 관심을 끌었습니다.
2단계 - 이더리움 돌파: 비트코인이 안정화되면 유동성이 이더리움으로 이동합니다. 이더의 상승률이 비트코인의 상승률을 앞지를 것입니다.
3단계 - 토렌트 시즌: 이더가 상승함에 따라 소규모 토렌트도 비트코인이나 이더보다 훨씬 더 큰 폭으로 상승합니다.
2017년과 2021년에 이러한 현상을 목격했습니다. 이더가 상승할 때마다 이는 광범위한 코티지 코인 붐의 시작을 알렸습니다. 오늘날에도 동일한 패턴이 형성되고 있는 것으로 보입니다.
이번 사이클에서 이더의 역할이 중요한 이유
이더는 "또 하나의 카피캣"이 아닙니다. 이더는 대부분의 암호화폐에서 가장 중요한 애플리케이션 시나리오를 위한 인프라입니다.
탈중앙화 금융(DeFi) - 매일 수십억 달러의 거래가 이루어집니다, 대출, 차용, 담보 제공이 모두 이더리움에서 이루어집니다.
NFT와 디지털 자산 - 이더는 여전히 가장 큰 NFT 마켓플레이스의 본고장입니다.
스테이블코인 및 결제 - 대부분의 스테이블코인 전송 거래는 이더 네트워크에서 이루어집니다.
Layer2 생태계 - Arbitrum, Optimism, Base와 같은 네트워크는 모두 이더로 정산하여 더 많은 베이스레이어 보안 수수료를 부과합니다.
이더가 상승하면 시장 전체가 비트코인 외의 더 많은 위험을 감수할 준비가 되었다는 신호를 보냅니다.
코티지 시즌에 접어들고 있나요?
여러 지표에 따르면 그 대답은 '그렇다'입니다.
이더리움의 성과: 지난 한 달 동안 ETH는 약 54% 상승한 반면 비트코인은 약 10% 상승했습니다.
비트코인의 지배력 하락: 전체 암호화폐 시가총액에서 비트코인의 점유율이 하락하고 있으며 이는 자금 순환의 초기 신호입니다.
태국 계절 지수 상승: 비트코인 대비 토렌트 강도를 추적하는 지수가 20대 후반에서 30대 후반으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다.
이러한 패턴이 계속된다면 이더의 모멘텀은 역사적으로 암호화폐에서 가장 극적인 급등락을 일으켰던 연쇄적인 급등 반응을 일으킬 수 있습니다.
랠리를 탈선시킬 수 있는 요인
현재 상황이 낙관적으로 보이지만, 순조롭게 진행되는 것은 없다는 점을 기억할 필요가 있습니다.
규제 변수: 미국 또는 EU 규제 당국이 플레지, 탈중앙 금융 또는 이더의 보안 상태에 대해 조치를 취할 경우 모멘텀이 둔화될 수 있습니다.
매크로 충격: 인플레이션 서프라이즈, 지정학적 긴장 또는 연준 정책의 급격한 변화로 인해 위험 선호도가 약화될 수 있습니다.
프로핏 테이킹: 급격한 상승 후 트레이더는 보통 차익 실현에 나서며 급격하지만 단기간의 하락을 유발합니다.
장기 투자자의 경우 단기 변동성과 구조적 동인을 분리하는 것이 핵심입니다 - 구조적 동인은 여전히 강세를 유지하고 있기 때문입니다.
이번이 더 의미 있는 이유
이더의 이전 혁신은 지금처럼 조직에서 널리 수용되지 않았습니다. 2017년과 2021년에는 시장에 현물 ETF가 없었고 기업 대차대조표에 ETF를 적극적으로 추가하지 않았습니다. 스테이블코인 결제는 오늘날의 극히 일부에 불과했습니다.
이제 펀더멘털은 순환 패턴과 일치합니다.
기관 자금 유입은 투기가 아닌 지속 가능합니다.
이더는 서약을 통해 수익을 얻으므로 기존 수익 상품과 경쟁할 수 있습니다.
스테이블코인의 규제 명확성은 이더의 기본 사용 사례를 공고히 합니다.
이러한 조합은 이더의 다음 랠리를 이전 주기보다 더 견고하고 강하게 만들 수 있습니다.
전략적 투자자를 위한 행동 가이드
역사가 반복된다면 주목해야 할 순서는 다음과 같습니다:
- < p>비트코인 급등: 우리는 이미 이런 일이 일어나는 것을 보았습니다 - 비트코인이 12만 달러를 넘어섰고 벽에 글이 쓰여 있습니다.
이더리움의 상승세: 이더리움이 다년간의 저항선을 돌파하며 기관의 진입을 유도하고 있습니다.
성역 순환: 비트코인 대비 이더의 추가 돌파(ETH/BTC 비율 상승)를 지켜보면서 성역에 청신호가 켜질 것입니다.
선택된 투자 전략: 최고 품질의 프로젝트는 유동성이 더 위험한 투자로 흘러가기 전에 활발한 급등 기간 동안 더 나은 성과를 거두는 경향이 있습니다.
이미 이더를 보유하고 있는 투자자의 경우 현재 시장 환경에서 인내심을 갖고 자신감을 유지하는 것이 중요합니다. 트레이더의 경우 이더의 시장 지배력과 비트코인 대비 이더의 가격 비율을 주시하면 투자 시기를 조절하고 적절한 시점에 소규모 암호화폐 자산에 진입하는 데 도움이 될 수 있습니다.
이더의 가격 상승은 고립된 현상이 아니라 일반적인 시장 리듬의 일부입니다. 비트코인이 먼저 시장을 주도한 후 이더가 강력한 랠리로 뒤를 이었고, 이어서 토렌트 시장이 활기를 띠었습니다.
2025년에 달라진 점은 이더의 돌파구가 단순한 투기가 아닌 실제 애플리케이션, 제도적 인프라, 명확한 규제 혜택에 의해 뒷받침된다는 점입니다. 이는 이더리움이 더 큰 가격 상승을 달성할 수 있는 탄탄한 기반이 될 것입니다.
역사의 교훈을 통해 암호화폐 시장은 이제 막 시작되었을 수 있습니다.
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