1384일 만에 이더리움이 마침내 사상 최고치를 경신했습니다 - 다음 이정표는 어디일까요?

1,384일 만에 이더리움이 마침내 현재 사이클에서 최고가를 경신했습니다.

8월 23일, 전날 밤 파월 연준 의장의 비둘기파적 연설 이후 9월 금리 인하에 대한 기대감이 급등하며 미국 달러 표시 자산이 전반적으로 상승했고 몇 시간 후 이더리움은 14% 상승한 4,887달러를 기록하며 11년 만에 사상 최고치를 기록했고 글로벌 기술 기업 시가 총액 25위를 차지하며 5860억 달러로 25위에 올랐습니다. 시가총액은 5,860억 달러로 전 세계 기술 기업 시가총액 순위 25위에 올랐으며, 이는 마스터카드, 넷플릭스 및 기타 글로벌 유명 기업보다 높은 순위입니다.

이더리움의 과거 가격 차트, 차트 출처: 트레이딩뷰

비트코인이 지난 사이클에서 소매 자산에서 기관 자산으로 도약했다면, 이 시점에서 이더가 새로운 최고치를 돌파한 것은 자체 '주권 내러티브 모멘트'에 진입한 것일 수 있습니다. 월스트리트의 이더리움 '콜 전문가'인 톰 리는 이러한 전략적 배치를 '주권 콜 옵션'에 비유하며, 이더리움이 전 세계 금융 및 AI 인프라에 널리 채택됨에 따라 많은 칩을 보유한 기업은 독보적인 위치에 서게 될 것이라고 말합니다.

디지털 자산 대량 브로커리지인 FalconX Ltd의 아시아태평양 파생상품 거래 책임자인 션 맥널티는 비트코인에서 이더리움으로의 자금 흐름은 "강력한 현물 ETF 유입, 기업의 금융 채택 증가, 광범위한 스테이블코인 순풍에 따른 긍정적인 심리의 거대한 변화"를 의미한다고 설명합니다. 강력한 현물 ETF 자금 유입과 광범위한 스테이블코인 순풍에 힘입은 것입니다.

이 인용문은 현재 이더가 최고치를 경신하고 있는 이유를 잘 요약하고 있습니다. 정서와 자금, 정책과 기술이 같은 시점에 수렴하기를 기다리는 것은 늦은 것이 아니라 기다리는 것이었습니다. 이제 드디어 그 순간이 찾아왔습니다. 이더리움에게 이것은 단순한 가격 상승이 아니라 내러티브의 전환입니다.

금리 인하에 대한 기대감 증가

매크로 환경의 전환은 미국 고용 시장이 계속 약화되고 핵심 인플레이션이 점차 하락하면서 연준의 연내 금리 인하에 대한 시장의 베팅이 커지는 등 이더리움의 최고점 돌파의 핵심 동력이 되었습니다. 상당히 따뜻해졌습니다.

이러한 추세의 배경에는 최근 연준 위원들이 집중적인 발언을 통해 신호를 보낸 것이 있습니다. 파월 의장은 잭슨홀 연례 중앙은행 회의에서 "위험의 균형이 변하고 있다"며 인플레이션 리스크는 여전하지만 고용 악화 압력은 빠르게 증가하고 있다고 이례적으로 인정했습니다. 이러한 이중적 압력으로 인해 통화 정책의 초점이 '고금리 유지'에서 '완만한 완화'로 바뀌기 시작했습니다.

시장은 이에 빠르게 반응하여 시카고상품거래소(CME)의 FedWatch 도구에 따르면 9월 금리 인하 확률이 90%에 육박하는 것으로 나타났습니다. 위험 자산의 경우 이는 자금 조달 비용 절감과 유동성 개선을 의미할 뿐만 아니라 정책 변곡점을 의미합니다. 따라서 기관 매수세와 이더리움 자체의 내러티브 전환과 맞물려 많은 트레이더는 이번 이더리움의 최고치 경신을 단순한 기술적 돌파가 아닌 순환적 턴어라운드로 보고 있습니다.

상장사들이 매수하고 있습니다!

이번 사이클에서 이더리움의 펀더멘털에 변화가 있다면, 가장 큰 차이점은 비트코인과 동일한 마이크로 전략을 가진 미국 기반 기업이 있다는 것입니다.

나스닥에 상장된 샤프링크 게이밍은 2025년 5월 27일 사모펀드(PIPE)를 통해 4억 2500만 달러의 자금 조달 계약을 체결하는 주요 전략적 조치를 발표했으며, 순 수익금은 이더를 구매하고 이더리움(ETH) 를 회사의 주요 자본 준비 자산으로 활용할 계획입니다. 특히 이번 거래의 주요 투자자는 이더리움 인프라 개발 회사인 컨센시스 소프트웨어입니다.

관련 읽기: '이더리움의 '전략 모먼트' 버전? 샤프링크 게이밍, 이더리움 보유에 4억 2,500만 달러 베팅'

그 이후에도 기업 및 소규모의 상장 기업들이 이더리움 보유량을 늘리고 있으며, 점점 더 많은 이더리움 보유 기업들이 이러한 상승세를 주도하고 있습니다. 코인게코에 따르면 2025년 8월 현재 17개 기업/기관이 1,749,490 이더를 보유하고 있으며, 이는 약 75억 달러에 달합니다. 비트마인은 한 달 만에 전 세계 총 공급량의 거의 1%에 해당하는 833,000 ETH를 인수함으로써 '세계 최대 상장 ETH 저장소'로서의 입지를 확고히 했습니다.

이것의 논리는 이더리움을 보유하면 잠재적인 가치 상승이 가능할 뿐만 아니라 기본 수입에서 3% 이상의 수익을 올리는 지분증명(PoS) 서약을 통해 장기적으로 지속 가능한 재정적 수익을 얻을 수 있다는 것입니다. align:centre">

스탠다드차타드의 글로벌 디지털 자산 연구 책임자인 제프리 켄드릭은 미국보다 "현재 이더 트레이딩 회사들은 투자 가치가 매우 크다"고 말했습니다. 현물 이더 ETF는 투자자들에게 훨씬 더 매력적입니다. 이더코프의 순자산가치(NAV) 배수(시가총액을 이더 보유 가치로 나눈 값)는 이제 "정상화되기 시작했으며" 1 이상을 유지할 것으로 예상되어 미국 현물 이더 ETF보다 더 나은 투자처가 될 것으로 보입니다.

켄드릭은 6월 이후 이더 펀드 매니지먼트가 전체 발행량의 1.6%를 매입했으며, 이는 같은 기간 이더 ETF의 매입 비율과 비슷한 수준이라고 언급했습니다. 8월 15일까지 전략적예탁금에 따르면, 이더리움 펀드와 ETF의 총 이더리움 보유량은 현재 총 공급량의 약 8.3%인 1,000만 개를 돌파했습니다.

이더리움 ETF 유입, 비트코인 추월

이더리움 ETF 현물도 마침내 올해 들어 순유입이 정점을 찍고 있습니다. 파사이드 데이터에 따르면, 7월 4일 이후 20억 달러 이상을 누적했으며, 운영 첫 해 동안 87억 달러의 유입과 156억 달러의 AUM을 유치하며 기관의 지속적인 매수세로 시장에 꾸준한 매수자 벽을 구축했습니다.

최근 더 중요한 신호 중 하나는 ETF가 비트코인보다 이더리움을 더 많이 매수하고 있다는 사실입니다.

8월 8일, 이더리움 ETF로 유입된 자금은 총 4억 6,100만 달러로 비트코인 4억 4,000만 달러에 비해 훨씬 많았습니다. 블랙록은 2억 5천만 달러, 피델리티는 1억 3천만 달러, 그레이 스케일은 6천만 달러의 이더를 매수했습니다.

전례 없는 정책 혜택

이 이더 ETF는 세계 최초로 출시되었습니다. ="text-align: left;">내러티브 수준에서 이더의 정책 순풍은 구두 약속에서 멈추지 않고 점차 제도적 지원으로 이어집니다.

가장 직접적인 변화는 이더리움 서약의 규정 준수 경로가 보다 명확해짐에 따른 것으로, 미국의 일부 주 규제 당국은 서약 수익의 회계 처리를 허용적인 틀에서 인정하기 시작하여 기관이 재무 보고서에서 서약 관련 수익을 보다 투명하게 공개할 수 있게 되었습니다. 이는 기관이 재무 보고서에 서약 관련 수입을 보다 투명하게 공개할 수 있다는 의미입니다.

한편, 일련의 스테이블코인 법안이 성공적으로 추진되면서 준비금 투명성, 온체인 검증, 국가 간 결제 상호운용성을 요구하는 핵심 조항을 갖춘 대형 이더 기반 스테이블코인(예: USDC, USDT)의 성장 기대감이 높아졌으며, 이는 스테이블코인 발행 및 결제 네트워크의 중심에서 이더의 위치를 직접 강화할 것입니다. 네트워크.

보다 전략적으로, 재무부와 함께 주도하는 SEC의 프로젝트 크립토 이니셔티브는 이전의 방어적 입장에서 탈중앙 금융 및 블록체인 금융 상품의 혁신을 장려하는 방향으로 규제 프레임워크를 조정하고 있습니다. 이러한 정책 기조 하에서 전체 네트워크의 약 59.5%에 달하는 디파이 TVL과 약 50%에 달하는 스테이블코인 거래량에서 절대적인 우위를 점하고 있는 이더가 당연히 배당금의 첫 번째 수혜자가 될 것입니다.

정책의 완만한 변화는 기관 투자자들의 우려를 줄여줄 뿐만 아니라 연금, 보험 펀드와 같은 장기 자금이 시장에 진입할 수 있는 문도 열어줍니다.

2025년 8월 7일, 미국 금융 역사에 한 획을 그을 한 방이 조용히 떨어졌습니다. 트럼프 대통령은 미국 은퇴 저축 계좌 401(k)가 암호화폐, 사모펀드, 부동산을 포함한 '대체 자산'에 공식적으로 투자할 수 있도록 하는 행정 명령에 서명했습니다. 그 이후로 주류 금융 시스템에서 배제되었던 변두리 자산군이 9조 달러에 달하는 미국 연금 제도에 공식적으로 편입되었습니다.