도지코인 ETF, 암호화폐 업계가 투기를 포용하도록 밀어붙이다

최초의 미국 도지코인 ETF가 출시되어 논쟁을 불러일으키고 있습니다. 이것이 암호화폐 채택의 이정표일까요, 아니면 기관 투기를 위한 월가의 밈을 재포장하는 것일까요?

목요일에 출시될 예정인 렉스-오스프리 도지코인 ETF(DOJE)는 이전의 암호화폐 ETF와 차별화됩니다. 1933년 증권법에 따라 승인된 비트코인 ETF와 달리 DOJE는 1940년 투자회사법에 따라 승인을 받았으며, 이는 일반적으로 뮤추얼 펀드와 다각화된 ETF를 위해 마련된 프레임워크입니다.

블랙록의 현물 비트코인 ETF는 단순히 코인베이스 커스터디에 BTC를 보유하지만, DOJE는 케이맨 제도 자회사와 파생상품을 통해 익스포저를 확보하여 다각화 규정을 준수합니다. 다시 말해, 창의적인 구조화 없이 단일 자산을 규제 대상 ETF에 그냥 넣을 수는 없다는 뜻입니다.

암호화폐 순수주의자들은 의견이 분분합니다. 어떤 사람들에게는 ETF가 합법성을 의미하지만, 다른 사람들에게는 소매 트레이더가 코인베이스에서 몇 분 만에 구매할 수 있는 토큰을 고비용으로 포장한 것에 불과합니다. 비평가들은 또한 아이러니하게도 장난 코인인 도지코인이 실제 유용성을 갖춘 프로젝트를 뛰어넘어 ETF 무대에 올랐다는 점에 주목합니다.

밈 또는 마켓?

2013년 라이트코인의 포크로 탄생한 도지코인은 처음에는 장난으로 시작했지만, 현재는 시가총액 상위 10위권의 암호화폐로 성장했습니다. 럭키코인의 부상으로 인해 광범위한 멤코인 카테고리가 생겨났으며, 카지노와 같은 변동성으로 인해 종종 비판을 받기도 했습니다. 따라서 ETF 승인은 특히 논란의 여지가 많습니다.

"이러한 ETF는 코인베이스에서 직접 DOGE를 구매할 수 있는데도 엄청난 수수료를 부과합니다. 라고 암호화폐 관리 플랫폼 Glider의 CEO인 브라이언 황은 말합니다. 기관 투자자들은 대신 수익을 창출하는 '합법적인' 토큰을 추구할 가능성이 높다고 그는 덧붙입니다.

도지코인의 토큰노믹스는 비트코인 희소성을 풍자한 것으로, 2100만 코인 상한선, 매분 10,000-DOGE 블록 보상, 연간 약 50억 개의 새로운 코인이 발행됩니다. 이 인플레이션 모델은 희소성과 가치 보존을 약속하는 자산과 DOGE를 비교합니다.

레이어 1 블록체인 포고의 창립자 더글러스 콜킷은 다음과 같이 덧붙입니다:

"ETF 래퍼는 펀더멘털을 바꾸는 것이 아니라 월스트리트가 DOGE에 투자할 수 있게 해주는 것일 뿐입니다."

도지코인 ETF: 커뮤니티의 승리?

회의적인 시각에도 불구하고 지지자들은 도지코인이 암호화폐의 커뮤니티 중심 역학을 반영한다고 주장합니다. FG 넥서스의 디지털 자산 부문 CEO인 마자 부지노빅은 도지코인의 ETF 지위 상승은 기술 로드맵뿐 아니라 커뮤니티가 어떻게 자산을 규제 구조로 밀어붙일 수 있는지 보여주는 사례라고 말합니다.

도지코인은 다른 알트코인이 누리지 못하는 주류의 인지도를 가지고 있습니다. 테슬라 CEO 엘론 머스크의 트윗은 역사적으로 가격이 급등했으며, 도지코인은 여러 번의 약세장에서도 살아남아 대부분의 메모리코인에 없는 회복력을 보여주었습니다.

부지노비치는 "ETF 경로가 모든 것을 자유롭게 할 수는 없을 것"이라고 말합니다. "유동성, 감시, 커스터디 준비성은 여전히 기준이 됩니다. 하지만 더 많은 토큰이 규제된 래퍼에 편입되어 채택이 확대될 것입니다."

투기와 규제의 만남

DOJE ETF는 업계로 하여금 밈이 진지한 금융과 공존할 수 있는가라는 핵심 질문에 직면하게 합니다.

회의론자들은 이를 투기적 서커스로 간주합니다. 단일 토큰을 "다각화된" ETF로 포장하는 것은 전통적인 관점에서 보면 말도 안 되는 일입니다. 그러나 지지자들은 DOJE가 다음과 같은 이점을 제공한다고 주장합니다.보관, 감사 및 공개 를 통해 주류 투자자들에게 합법성을 알릴 수 있습니다.

Vincent Liu, CIO크로노스 리서치 로 요약할 수 있습니다:

"밈코인이 잠재적으로 ETF에 영향을 미치면서 투기와 투자 사이의 경계가 모호해지기 시작했습니다. 자산이 바뀌는 것이 아니라 기관이 트레이딩 파이 내에서 리테일 파티에 참여할 수 있는 자리를 제공하는 것뿐입니다."

실제로 렉스-오스프리는 이미 공식 트럼프(TRUMP), 봉크(BONK), XRP, 솔라나(SOL)와 연계된 ETF에 대한 SEC 신청서를 제출한 바 있습니다. 이것이 혁신이든 패러디이든, 한 가지 분명한 것은 암호화폐가 금융 혁신과 순수한 엔터테인먼트 사이의 경계를 계속 모호하게 만들고 있다는 점입니다.

결론

DOJE는 멤코인이 심각한 시장에 속하는지 여부에 대해서는 대답하지 않지만 규제 기관과 기관 투자자가 멤코인을 다음과 같이 취급 할 의향이 있음을 증명합니다.만약 그렇다면 . 암호화폐 업계에서는 과대광고, 커뮤니티, 문화가 펀더멘털보다 더 빠르게 움직이는 경우가 많다는 점을 상기시켜 줍니다.