솔라나의 RWA 생태계 현황 및 파노라마: 주요 플레이어와 프로토콜

Aditya Khetarpal, RWA 펠로우, Golden Finance 편집

수년 동안 암호화폐 이야기는 전통 금융(TradFi )와 탈중앙화 금융(DeFi)을 라이벌로 묘사해 왔습니다. 한 쪽은 중앙화되고 느리고, 다른 한 쪽은 개방적이고 막을 수 없는 것으로 말이죠. 하지만 이 이야기는 진화하고 있습니다. 전통 금융은 위계질서가 바뀌고 있고, 탈중앙화 금융은 이러한 추세에 맞춰 성숙해가고 있습니다.

이러한 변화는 실물자산(RWA)의 부상에서 가장 분명하게 드러나며, 솔라나보다 이러한 미래를 더 선호하는 체인은 없습니다. 전통 금융(TradFi)과 디파이가 아니라 전통 금융(TradFi)과 디파이가 만나 새로운 글로벌 금융의 시대가 열리고 있는 것입니다.

실세계 자산(RWA)이란 무엇인가요?

실세계 자산(RWA)은 토큰화를 통해 블록체인 상의 디지털 토큰 형태로 체인에 업로드되는 전통적인 금융 자산입니다. 여기에는 부동산과 같은 유형 자산과 국채, 주식, 탄소배출권 같은 무형 자산이 모두 포함되며, 실제 가치를 바탕으로 탈중앙화 금융(DeFi)과 전통 금융 간의 격차를 해소하는 지속가능하고 신뢰할 수 있는 디지털 자산 클래스를 제공합니다.

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그렇다면 왜 중요한가요?

RWA 토큰화의 중요성을 이해하기 위해 친구와 큰 피자를 나눠 먹고 싶다고 상상해 보겠습니다. 친구들에게 피자 전체를 나눠주는 대신 피자를 작은 조각으로 자르고, 각 조각은 전체의 일부를 나타냅니다.

자산 토큰화도 비슷합니다. 자산이 토큰화되면 자산은 '토큰'이라는 작은 부분으로 나뉘며, 각 토큰은 자산의 일부를 나타냅니다. 이러한 토큰은 부동산에서 지적 재산에 이르기까지 가치 있는 모든 것을 나타낼 수 있습니다. 이러한 토큰은 블록체인 기술을 사용하여 관리되고 거래되므로 소유권 기록이 안전하고 투명하게 유지되어 전 세계적으로 자산에 대한 접근성과 유동성, 거래성을 높일 수 있습니다.

왜 솔라나입니까?

솔라나는 체인에서 대규모 실제 금융 활동을 지원하는 데 필수적인 높은 처리량, 저렴한 비용, 확장 가능한 인프라를 통해 실제 자산(RWA)의 성장을 주도하는 독보적인 위치를 점하고 있습니다. 초고속 완결성과 빠르게 확장되는 RWA 네이티브 프로토콜 생태계를 통해 솔라나는 기관 등급 자산 토큰화에 필요한 속도와 효율성을 제공합니다.

이 백서에서는 솔라나가 블록체인의 속도와 확장성을 기존 금융의 안정성과 결합하여 어떻게 선도적인 실물자산(RWA) 플랫폼이 되었는지 살펴보겠습니다. 솔라나의 RWA 모멘텀에 대한 주요 지표를 분석하고, 가장 중요한 플레이어와 기관 파트너를 살펴보고, 체인에서 형성되고 있는 더 광범위한 RWA 생태계를 전망할 것입니다. 또한 글로벌 규제 접근 방식을 비교하고, RWA가 열어주는 새로운 기회를 조명하며, 빠르게 성장하는 트레이딩 파이와 디파이의 교차점에 대한 향후 방향성을 전망해 보겠습니다.

RWA의 부상: 새로운 금융의 원형 언어

50억 달러에서 240억 달러로: RWA 성장 차트(2022-2025)

RWA 토큰화 규모는 2022년 50억 달러에서 2025년 6월 240억 달러 이상으로 급등했습니다. 이는 무려 380% 증가한 수치로, 암호화폐 분야에서 스테이블코인 다음으로 가장 빠르게 성장하는 분야가 될 것입니다. 스테이블코인은 기술적으로 토큰화된 법정화폐이지만, 이 분석에서는 다루지 않았습니다.

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출처: rwa.xyz

이러한 빠른 성장은 더 이상 단순한 과대광고가 아닙니다. 초기 실험에서 대규모 실제 애플리케이션으로의 전환을 경험하고 있습니다. 2024년 12월까지 RWA 시장(스테이블코인 제외)은 152억 달러에 달했으며, 불과 6개월 후 시장 규모는 전년 대비 85% 성장한 240억 달러를 넘어섰습니다.

이러한 모멘텀은 수년간의 인프라 개발과 기관 투자자의 관심이 결합된 결과입니다. 블랙록, JP모건 체이스, 프랭클린 템플턴, 아폴로 등 주요 기업들이 테스트 단계에서 프로덕션 배포 단계로 전환했습니다. 정부도 블록체인을 특히 낡은 금융 시스템을 혁신하고 광범위한 경제적 비효율을 해결하기 위한 핵심 인프라로 간주하기 시작했습니다.

앞으로 업계에서는 2030년부터 2034년까지 전 세계 자산의 10%에서 30%가 토큰화될 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 RWA는 400조 달러에 달하는 전통 금융의 자산과 아직 총 시가총액이 3조 달러에 미치지 못하는 암호화폐를 연결하는 중요한 가교 역할을 할 것입니다.

규제된 구성 가능한 프레임워크를 통해 RWA와 탈중앙 금융의 통합이 가속화되고 있으며, 에테나, 메이플, 모포, 펜들, 카미노, 증권화 같은 플랫폼은 토큰화된 자산이 규제를 준수하면서 탈중앙화된 유동성을 확보할 수 있게 해줍니다. 이는 수익 창출, 더 넓은 자산 분배, 활발한 2차 시장을 위한 새로운 기회를 창출합니다.

개인 신용은 2025년 6월까지 토큰화가 140억 달러에 달하면서 가장 큰 RWA 카테고리가 되었습니다. 이는 블록체인 기반 신용 시장에 대한 기관의 강력한 수요를 보여줍니다. 토큰화는 기존 금융이 할 수 없는 방식으로 운영 비용을 절감하고, 접근성을 개선하며, 유동성을 창출하는 데 도움이 됩니다. 이러한 상품은 여전히 기관의 인수 기준을 충족하지만, 이제 더 개방적이고 효율적입니다.

인프라 수준에서 보면 RWA 선지자는 돌파구를 제시합니다. RedStone과 같은 업체는 순자산 가치, 규제 데이터, 비유동성 조정과 같은 전통적인 금융 지표를 결합한 새로운 가격 책정 시스템을 개발하고 있습니다. 일반적인 DeFi 예후 예측 시스템과 달리 이러한 시스템은 기관의 채택에 맞춰져 있으며, 실물 자산을 대규모로 DeFi에 통합할 수 있는 기반을 형성합니다.

RWA는 개념에서 주요 비즈니스로 진화했습니다. 50억 달러에서 240억 달러로 성장한 것은 금융 자산의 이동, 거래, 가치 창출 방식에 있어 훨씬 더 큰 변화의 시작에 불과합니다.

토큰화된 국채가 선도하는 이유는 무엇인가요?

토큰화된 미국 국채가 모든 실물 자산 중에서 획기적인 상품이 된 것은 우연이 아닙니다. 고금리 환경에서 미국 국채는 저위험 고수익을 제공하는 수단으로, 기존 투자자에게는 친숙하고 안정성을 원하는 암호화폐 네이티브 사용자에게는 매력적입니다. 암호화폐 용어에서 안정성이란 주말에 포트폴리오의 절반을 잃지 않는 것을 의미합니다. 이러한 정부 지원 자산을 체인에 업로드함으로써 디파이 프로토콜은 디파이 사용자에게 일반적인 암호화폐 자산의 변동성 없이 연 4~5%의 수익률(토큰화된 달러 기준)을 제공할 수 있습니다.

국채는 유동성, 투명성, 규제 명확성 때문에 특히 토큰화에 적합합니다. 이러한 상품은 이미 디지털화되어 있고 전통 시장에서 활발하게 거래되고 있어 부동산이나 사모펀드와 같은 복잡한 자산보다 블록체인으로의 전환이 운영적으로 더 실현가능합니다. 특히 규제 대상 기관이 발행하고 오프체인 수탁기관이 1:1 비율로 지원하는 경우, 패스스루 국채는 규제 준수 측면에서도 비교적 간단합니다.

온도 파이낸스, 매트릭스독, 백드와 같은 플랫폼은 개인과 기관이 토큰화된 패키지를 통해 미국 국채에 직접 투자할 수 있도록 함으로써 이 기회를 포착했습니다. 이러한 상품들은 보다 안전한 수익을 원하는 스테이블코인 사용자와 탈중앙화 자산 거래소(DAO)를 끌어들였을 뿐만 아니라 탈중앙 금융 분야에서 일련의 토큰화된 채권 상품의 토대를 마련했습니다.

결국 토큰화된 국채는 관문 역할을 하게 될 것입니다. 기존 투자자들과 신뢰를 쌓고, 온체인 RWA의 가능성을 증명하며, 향후 더 복잡한 금융 상품에 대한 폭넓은 실험의 문을 열어줄 것입니다.

이것이 온체인 금융에 어떤 의미가 있을까요?

토큰화된 RWA, 특히 미국 국채의 폭발적인 증가는 온체인 금융의 발전에서 전환점이 될 것입니다. 이는 투기적이고 변동성 중심의 금융 활동에서 유틸리티, 수익, 실물 가치에 기반한 보다 성숙한 생태계로의 전환을 의미합니다. 수년 동안 탈중앙 금융은 네이티브 암호화폐 자산을 기반으로 성장해왔지만 수조 달러에 달하는 기존 금융 상품과의 효과적인 통합이 부족했으며, RWA는 이러한 환경을 혁신적으로 바꿔놓았습니다.

국채와 같은 자산의 온체인 존재는 새로운 수준의 자본 효율성과 신뢰를 가져옵니다. dAO와 프로토콜은 이제 블록체인을 떠나지 않고도 소득을 창출하는 저위험 자산에 준비금을 할당할 수 있습니다. 스테이블코인 발행자는 토큰화된 국채로 토큰을 뒷받침하여 보다 투명하고 감사 가능한 시스템을 구축할 수 있습니다. 대출 시장도 변동성이 큰 암호화폐 대신 토큰화된 국채로 뒷받침되는 모기지를 제공하도록 발전할 수 있습니다.

이러한 변화는 새로운 플레이어들에게도 문을 열어줍니다. 이전에는 암호화폐를 경계했던 기관 투자자, 패밀리 오피스, 핀테크 기업들은 이제 블록체인 트랙을 통해 제공되는 익숙한 금융 상품에서 안도감을 찾습니다. 이제 더 이상 수익 농업이나 모듈 토큰에 관한 것이 아니라 더 빠르고 저렴하며 포용적인 병행 금융 시스템의 토대를 구축하는 것이 중요합니다.

요컨대, RWA는 탈중앙 금융이 번창하고 있다는 신호입니다. 온체인 금융의 미래는 기존 금융을 대체하는 것이 아니라 이를 흡수하고 보강하여 기존 시스템이 따라잡을 수 없는 프로그래밍 가능하고 글로벌하며 투명한 차원을 제공할 것입니다.

왜 솔라나인가? 기술적, 경제적 이유

솔라나는 현재 1인당 거래량에서 모든 블록체인을 선도하고 있습니다. 이 지표는 언뜻 보기에는 사소해 보일 수 있지만, 몇 가지 중요한 정보를 보여줍니다. 솔라나는 빠를 뿐만 아니라 대규모로 활발하고 효율적으로 사용되고 있습니다. 1인당 트랜잭션 수가 많다는 것은 사용자들이 활발하게 활동할 뿐만 아니라 네트워크를 통해 엄청난 양의 가치를 전송하고 있다는 것을 의미합니다. 이는 거래, 결제, 탈중앙 금융, NFT, 그리고 점점 더 실제 자산과 같은 영역에서 실제 사용자들의 참여를 반영합니다.

이것은 RWA 영역에 대한 강력한 신호입니다. 기관과 자산 발행자는 토큰화된 금융 상품을 지원하기 위해 블록체인을 선택할 때 비용 효율성, 속도, 사용자 활동을 우선시합니다. 초당 수천 건의 거래를 적은 비용으로 처리하는 솔라나의 능력은 잦은 결제, 이자 분배, 상환 또는 리밸런싱이 필요한 자산에 이상적으로 적합합니다. 이러한 기능은 토큰화된 국채, 채권, 주식에 특히 중요합니다.

요컨대, 평균 거래량 4천만 달러는 솔라나가 중요한 금융 애플리케이션에 대한 준비가 되어 있음을 보여줍니다. 이는 네트워크의 역량을 보여줄 뿐만 아니라 현실 세계에서 실질적인 관련성이 있다는 것을 증명합니다. RWA를 확장하려면 토큰화 이상의 것이 필요합니다. 대량의 고부가가치 금융 활동을 지원할 수 있는 인프라가 필요하며, 솔라나는 이미 이를 제공하고 있습니다.

속도, 비용 효율성, 병렬 트랜잭션 처리

솔라나가 실제 자산 애플리케이션에서 두각을 나타내는 주된 이유 중 하나는 독특한 기술 아키텍처 때문입니다. 트랜잭션을 순차적으로 처리하는 대부분의 블록체인과 달리 솔라나는 트랜잭션을 병렬로 처리할 수 있는 '이력 증명'이라는 시스템을 사용합니다. 즉, 수천 개의 트랜잭션을 동시에 검증하고 마무리할 수 있어 비교할 수 없는 속도와 확장성을 제공합니다.

일반적으로 1센트에 불과한 거래 수수료와 함께 솔라나는 빈번한 정산이나 지속적인 업데이트가 필요한 금융 상품에 이상적입니다. 토큰화된 국채에 대한 이자 지급, 토큰화된 주식에 대한 배당금 지급, 소유권 기록의 실시간 업데이트 등 솔라나의 저지연 환경은 이러한 사용 사례를 쉽게 지원합니다.

RWA는 단순한 기술적 세부 사항이 아닙니다. 가용성과 비용 효율성에 직접적인 영향을 미칩니다. 조직은 마찰을 일으키지 않으면서 대규모로 운영할 수 있는 인프라가 필요합니다. 사용자는 지연이나 높은 가스 요금 없이 실시간으로 자산과 상호 작용하기를 원합니다. 솔라나는 이 두 가지를 모두 충족하며, 투명성, 프로그래밍 가능성, 구성 가능성이라는 추가적인 이점과 함께 전통적인 금융 기대치에 더 가까운 블록체인 경험을 제공합니다.

홀더당 거래량과 같은 강력한 지표와 결합된 솔라나의 기술적 장점은 토큰화된 실물 자산의 본고장으로서의 입지를 더욱 공고히 합니다.

오늘날, 속도와 비용 효율성 외에도 솔라나의 번성하는 개발자 생태계는 실제 자산 채택을 촉진하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 이 네트워크는 토큰화된 금융 상품을 더 쉽게 배포, 통합 및 확장할 수 있는 도구, 프로토콜 및 인프라를 만드는 수천 명의 개발자를 끌어모았습니다. 앵커와 같은 스마트 컨트랙트 프레임워크부터 헬리우스와 같은 실시간 인덱싱 도구, 트리톤과 같은 RPC 제공자까지, 솔라나의 개발자 스택은 빠르게 발전하고 있습니다.

이렇게 진화하는 생태계는 온체인 금융의 특징 중 하나인 컴포저빌리티를 촉진합니다. 솔라나의 맥락에서 구성 가능성은 서로 다른 프로토콜이 쉽게 상호 작용할 수 있다는 것을 의미합니다. RWA의 경우, 이는 토큰화된 자산이 복잡한 해결 방법이나 브리지 없이도 대출 시장, 유동성 풀, 수익률 애그리게이터 등과 같은 디파이 기본 요소에 직접 액세스할 수 있는 환경을 조성합니다.

예를 들어, 온도와 같은 프로토콜에서 발행한 토큰화된 미국 국채는 대출 프로토콜에 예치하거나 담보로 사용하거나 탈중앙화 거래소에서 즉시 거래할 수 있습니다. 이러한 상호작용이 가능한 이유는 솔라나가 통합된 런타임과 높은 거래 처리량을 갖추고 있어 수요가 많은 상황에서도 시스템을 유동적이고 효율적으로 유지하기 때문입니다.

기존 금융에서는 여러 기관의 서비스를 통합하려면 느린 결제 레이어와 수동 조정이 필요합니다. Solana에서는 컴포저빌리티를 통해 차 한 잔을 만드는 것만큼 쉽고 빠르게 금융 상품을 구축할 수 있습니다. 빠르고 원활하며 프로그래밍이 가능합니다. 이는 발행, 결제, 수탁, 거래의 혁신을 지원하기 위해 유연한 인프라가 필요한 RWA 업계에 큰 장점입니다.

솔라나는 개발자들이 고성능 체인에 상호 운용 가능한 개방형 도구와 프로토콜을 구축할 수 있도록 지원함으로써 RWA가 글로벌 규모로 성장하는 데 필요한 생태계를 제공합니다.

이 모든 기술 및 생태계 수준의 이점은 현재 전통 금융의 일부 거대 기관의 수요 없이는 의미가 없습니다. 지난 한 해 동안 주요 기관들은 실물 자산에 주목했을 뿐만 아니라 블록체인 네트워크에서 직접 토큰화된 상품에 자금을 투입하기 시작했습니다. 특히 솔라나는 이러한 기관 활동의 주요 목적지가 되고 있습니다.

기관 검증: 큰 이름, 큰 이니셔티브

벨라드의 BUIDL USD 기관 디지털 유동성 펀드는 눈에 띄는 모델이 되었습니다.2024년 3월 증권화를 통해 출시된 BUIDL은 이후 솔라나 및 다른 6개 블록체인으로 확장되어 2024년 7월 5억 달러에서 7개월 만에 2025년 3월 5억 달러로 성장했습니다. 이후 솔라나와 다른 6개 블록체인으로 확장되어 2024년 7월 5억 달러에서 2025년 3월 17억 달러로 7개월 만에 240% 증가한 규모로 성장했습니다. 현재 이 펀드는 약 30억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 엄청난 자본 유입과 빠른 확장을 보여주고 있습니다.BUIDL의 출시는 P2P 주식 전송, 일일 배당금 발생, 앵커리지, 구리, 파이어블록, 뉴욕멜론은행을 통한 기관급 수탁 서비스를 제공하는 기관형 디파이가 현실화되었음을 의미합니다.

2021년 4월부터 운영되고 2025년 2월 솔라나를 도입한 프랭클린 템플턴의 온체인 미국 정부 머니 펀드(FOBXX)는 현재 약 5억 9400만 달러의 자산을 운용하는 세 번째로 큰 토큰화 머니마켓 펀드입니다. 이 펀드는 미국 국채와 환매조건부채권(RP)에 거의 100% 투자되며, 2025년 1월 기준 7일 수익률은 4.2%를 기록했습니다. 총 운용 자산이 1조 6천억 달러에 달하는 세계 최대 자산 운용사 중 하나인 솔라나의 이번 계약 연장은 솔라나 네트워크의 성과에 대한 솔라나의 자신감을 보여줍니다.

기관 채택을 통해 얻을 수 있는 이점:

1. 시장 전반의 검증:

블랙록과 프랭클린 템플턴과 같은 기관이 토큰화된 펀드를 발행하면 명확한 합법성을 제공함으로써 규제 기관, 기업 및 기관 투자자들에게 블록체인 기반 금융 상품이 높은 수준의 규정 준수 및 감독을 충족할 수 있다는 확신을 심어줄 수 있습니다.

2. 인프라 성숙도:

에스크로, 감사 가능성, 규제 준수에 대한 기관의 요구로 프로토콜이 확대되고 있으며, 여러 블록체인에서 전송 대행, 수탁자, 펀드 매니저 역할을 하는 Securitize의 플랫폼은 현재 28억 달러 이상의 토큰화된 국채를 지원하며 상위 토큰화된 자산의 대부분을 관리하고 있습니다.

3. 유동성 및 통합성 향상:

기관 토큰화된 자산은 탈중앙 금융, 모기지 담보 대출 풀, 심지어 2차 거래 시장에서도 담보로 사용될 수 있습니다. 스마트 콘트랙트는 일일 수익 분배와 프로그래밍 가능한 자금 로직을 지원하며, 이는 기존의 T+1 결제 주기에서 큰 진전입니다.

4. 포트폴리오 및 생태계 개발 지원:

기관 등급의 RWA는 솔라나에 새로운 흐름을 가져오고, 이러한 자산은 대출, 거래 및 자동 실행을 위해 결합될 수 있습니다. BUIDL과 FOBXX가 디파이 애플리케이션으로 유입되면 더 광범위한 수익 네트워크와 금융 공학 생태계가 열릴 것입니다.

요약하자면, 블랙록과 프랭클린 템플턴은 솔라나의 RWA 비전을 유망한 잠재력에서 실질적인 현실로 끌어올렸습니다. 이들의 온체인 배치는 이 공간을 검증했을 뿐만 아니라 기관 자본의 유입, 인프라 업그레이드, 유동성 강화, 구성성 향상에 박차를 가했습니다. 이는 온체인 금융의 발전에 있어 중요한 순간입니다.

솔라나에서 RWA를 주도하는 주요 플레이어와 프로토콜

솔라나가 실물 자산의 목적지가 되면서 점점 더 많은 프로젝트가 이를 주도하고 있습니다. 이러한 프로토콜은 독립형 제품을 구축할 뿐만 아니라 체인에서 완전히 상호 운용 가능한 금융 시스템의 기반을 형성합니다. 각 프로토콜은 토큰 발행과 대출부터 인프라 및 기관 연결에 이르기까지 RWA 스택의 고유한 부분에 중점을 둡니다.

온도 파이낸스:

온도 파이낸스는 솔라나에서 가장 영향력 있는 RWA 플랫폼 중 하나가 되었습니다. 기관과 개인이 모두 단기 국채에 온체인으로 투자할 수 있는 OUSG와 같은 상품을 통해 토큰화된 미국 국채를 제공하며, 온도는 중앙화된 거래소, 핀테크 플랫폼 및 해외 발행사와 제휴하여 전 세계로 확장하고 있습니다. 솔라나로의 확장은 제품의 접근성과 확장성을 높이는 저비용, 고속 인프라에 대한 노력을 반영합니다.

메이플 파이낸스:

원래 이더를 기반으로 구축된 메이플 파이낸스는 새로운 저담보 온체인 대출 모델을 지원하기 위해 솔라나로 확장했습니다. 기관 대출자 및 화이트리스트에 오른 신용 전문가와 협력함으로써 Maple은 기업 및 개인 신용과 같은 실제 대출 시장으로 자금이 유입될 수 있도록 지원합니다. 솔라나로 마이그레이션하면 규제 일관성과 투명성을 유지하면서 더 빠른 결제와 낮은 거래 비용을 통해 자본 효율성을 높일 수 있습니다.

VNX 소개:

VNX는 귀금속 및 채권 상품과 같은 자산으로 뒷받침되는 규제 대상 디지털 증권에 초점을 맞춰 유럽에서 토큰화 인프라를 구축하고 있습니다. 이 플랫폼은 룩셈부르크의 금융 라이선스 프레임워크를 준수하며 유럽 투자자들이 토큰화된 자산에 원활하게 액세스할 수 있도록 설계되었으며, VNX와 솔라나의 통합으로 이러한 상품은 국경 간 발행 및 2차 시장 거래를 지원하는 고성능 환경으로 전환됩니다.

R3의 Corda와 솔라나 통합:

HSBC, 유로클리어 은행, 스위스 디지털 거래소 등 주요 금융 기관에서 사용하는 엔터프라이즈급 블록체인인 R3의 Corda는 이제 기관 금융과 디파이를 연결하기 위해 솔라나와 통합됩니다. 이 통합을 통해 Corda에서 발행된 자산을 다음으로 전송할 수 있습니다. 이번 통합을 통해 Corda에서 발행된 자산을 솔라나의 퍼블릭 체인으로 이전하여 기존 금융상품의 유동성과 프로그래밍 기능을 활용할 수 있습니다. 이 파트너십은 엔터프라이즈 블록체인의 규제 엄격성과 솔라나의 속도 및 구성 가능성을 결합합니다.

이번 계약은 솔라나 RWA 생태계의 다양성과 강점을 보여줍니다. 이들은 자산을 소개할 뿐만 아니라 복잡한 금융 전략에서 자산을 거래, 대출, 사용하는 데 필요한 인프라를 구축합니다. 이러한 빌더 네트워크의 성장은 솔라나가 토큰화된 금융의 중요한 거점이 되고 있다는 사실을 반영합니다.

토큰화된 주식의 출시

2025년 xStocks의 출시는 솔라나에서 RWA의 중요한 진전을 의미했습니다. Backed Finance, 크라켄, 바이비트, 솔라나 재단에서 애플과 테슬라 등 55개의 토큰화된 주식과 ETF를 출시하고 SPL 토큰으로 발행했습니다. 이러한 토큰은 전액 담보로 제공됩니다. 이 토큰은 전액 담보되고 1:1로 법적으로 상환 가능하며 중앙화된 거래소와 솔라나의 자체 탈중앙화 금융 플랫폼에서 거래할 수 있습니다.

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출처:X

사용자는 이제 팬텀이나 솔플레어와 같은 지갑에서 직접 주식을 호스팅할 수 있습니다. 1달러부터 소유권을 분할하면 특히 제한된 지역에 있는 사용자들이 전 세계적으로 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 그러나 블루칩을 제외한 대부분의 토큰은 여전히 유동성이 적습니다. 주말 가격 정보도 제한적입니다. 이러한 어려움에도 불구하고 기관 투자자의 지원과 수요 증가는 앞으로의 빠른 성장에 좋은 징조입니다.

생태계 하이라이트: 협업과 통합

전통 금융과 블록체인 트랙을 연결하는 강력한 인프라 파트너십은 솔라나의 RWA 성장을 가속화했습니다.

주피터와 카자흐스탄 증권거래소:

주피터와 카자흐스탄 증권거래소(KASE)의 파트너십을 통해 이중 상장을 모색하고 있습니다. 목표는 기업이 KASE에서 IPO를 하고 솔라나에서 토큰화된 주식을 발행할 수 있도록 하는 것입니다. 이는 카자흐스탄을 하이브리드 자본 시장의 선구자로 만들고 퍼블릭 블록체인 금융에 대한 글로벌 신뢰가 높아지는 것을 의미합니다.

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스테이블 코인: 서클과 팍소스:

USDC와 USDC는 RWA 결제에서 중요한 중요한 역할을 합니다. 솔라나와의 통합을 통해 미국 국채 및 채권과 같은 토큰화된 상품에 대해 즉각적이고 저렴한 비용으로 결제하고 국경을 넘나드는 송금이 가능합니다. 이러한 스테이블코인은 금융 운영의 유동성과 가용성을 높여줍니다.

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지갑, 수탁자 및 규정 준수 인프라:

보안 호스팅과 규정 준수는 조직에 매우 중요합니다.방화벽, 앵커리지 및 Copper는 기관급 수탁 서비스를 제공하고, Fractal과 Civic은 인증을 담당하며, Backpack과 Phantom과 같은 지갑은 소매 및 기관 투자자의 사용자 경험을 향상하기 위해 금융 토큰을 지원하도록 적응하고 있습니다.

인간 금융과 소득 기반 대출의 부상:

후마 파이낸스는 PayFi 프로토콜을 통해 솔라나에 소득 기반 대출을 도입했습니다. 사용자는 급여 명세서나 송장과 같은 소득 흐름을 담보로 사용할 수 있으며, 후마의 PST 토큰을 사용하면 이러한 소득 흐름이 주피터, 카미노, 레이트엑스 등을 사용하는 디파이 전략에 활용될 수 있습니다. 이는 RWA 생태계에 새로운 신용 계층을 도입하여 DeFi의 구성 가능성과 실제 금융 데이터를 결합합니다.

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출처: x

주피터의 xStocks

주피터는 사용자가 저렴한 비용으로 자율적으로 미국 온체인 거래를 거래할 수 있도록 xStocks를 통합했습니다. 크라켄, 백드 파이낸스, 솔라나 간의 파트너십은 전통 시장에 대한 글로벌 무허가 접근이라는 비전을 실현하고자 하는 주피터의 사명과 일치합니다.

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솔라나의 RWA 생태계 전경

솔라나에서 RWA가 성장함에 따라 프로토콜은 기능별 카테고리로 구성됩니다.

토큰화된 국채

• 온도 파이낸스: 토큰화된 단기 국채인 OUSG를 제공합니다.

• 슈퍼스테이트: 기관 등급 소득 자산.

• 프랭클린 템플턴: 이제 Solana에서 FOBXX 펀드를 이용할 수 있습니다.

• 벨에어드 BUIDL 펀드: 증권화를 통해 발행되어 솔라나에 브리지되었습니다.

대출 및 인수

• 메이플 파이낸스: 조직에 저비용 모기지를 제공합니다.

• Huma Finance: 온체인 소득 담보 대출.

• 크레딕스: 오프체인 수익을 통한 파이낸싱(잠재적인 솔라나 통합).

인프라 및 컴플라이언스

• 수탁자:

KYC/AML: 프랙탈, 시빅

• 증권화: 토큰화된 자금의 합법적인 이전 및 규정 준수.

기관 통합

• R3의 Corda: 금융 대기업과 솔라나를 연결합니다.

• 카자흐스탄 증권거래소: 토큰화된 이중 상장 모색.

• 벨그레이드와 프랭클린 템플턴: 토큰화된 펀드를 적극적으로 배포합니다.

거래소 및 유통시장

• Jupiter: RWA 유동성 집계.

• 피닉스, 오르카, 메테오라: RWA 토큰 상장 지원.

• 웜홀 및 DLN: 크로스체인 자산 결제.

솔라나의 RWA 스택은 고립되어 있지 않습니다. 발행, 커스터디, 거래 및 규정 준수를 포괄하는 상호 연결된 금융 인프라입니다.

글로벌 규제 전망: 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)의 조화

규제 당국은 RWA 추세를 서서히 따라잡고 있습니다.

미국:

미국은 여전히 분열된 상태입니다. 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)는 종종 충돌하지만, 최근 스테이블코인의 지위를 명확히 하기 위한 입법 노력이 진행되고 있습니다. 블랙록과 프랭클린 템플턴의 활동은 규칙 제정의 속도가 느리지만 규제된 미래가 존재한다는 것을 보여줍니다.

EU:

2025년에 도입될 예정인 EU의 MiCA 규정은 스테이블코인과 토큰화된 자산의 정의를 명확히 할 것입니다. 디지털 채권과 토큰화된 펀드에 대한 시범 프로젝트를 통해 EU는 블록체인 금융을 위한 체계적이고 개방적인 환경을 조성하고 있습니다.

아시아:

싱가포르에서는 싱가포르 통화청(MAS)의 지원을 받아 프로젝트 가디언과 같은 프로젝트를 통해 토큰화된 금융을 지원하고 있습니다. 홍콩은 암호화폐 서비스 제공업체에 라이선스를 발급했습니다. 카자흐스탄은 솔라나 네이티브 IPO 실험을 통해 프런티어 시장으로 부상하고 있습니다.

다양한 지역의 규제 당국이 토큰화된 국채를 수용하고 소비자 등급 디파이와 기관 등급 상품을 차별화하고 있습니다. 규제 명확성과 샌드박스 지원을 제공하는 관할권은 더 많은 RWA 구축 업체를 유치할 것입니다. 솔라나의 규제 준수 도구는 이를 선도합니다.

솔라나에서 RWA의 기회와 미래

RWA는 이제 막 시작되었으며, 솔라나의 아키텍처는 새로운 자산 클래스와 금융 서비스에 대한 더 쉬운 접근을 지원하고 있습니다.

국채를 넘어: 부동산, 개인 신용, 주식:

다음은 토큰화된 부동산과 개인 신용입니다. 부동산은 유동성을 높이기 위해 세분화할 수 있고, 개인 신용은 투명하고 프로그래밍 가능한 스마트 계약을 통해 서비스를 제공할 수 있습니다. xStocks와 카자흐스탄의 이중 상장 파일럿은 토큰화된 주식이 전 세계적으로 어떻게 성장할 수 있는지를 보여줍니다.

컴포저블 RWA 디파이:

솔라나의 컴포저블성은 여러 프로토콜에서 RWA를 사용할 수 있게 해줍니다. 토큰화된 어음이나 부동산 토큰을 담보로 제공하거나 거래하거나 담보로 제공할 수 있습니다. 이는 자산을 프로그래밍 가능한 금융 기본 요소로 전환합니다.

소매 친화적인 상품과 수익률 향상

미래에는 사용자가 토큰화된 자산 바구니에 저축을 할당할 수 있는 앱이 등장할 것이며, 솔라나의 낮은 수수료와 빠른 검증은 소매 수준의 사용자 친화적인 도구를 가능하게 합니다. 이제 암호화폐 네이티브 인터페이스를 통해 미국 주식을 구매하고, 수익을 얻거나, 토큰화된 ETF를 담보로 대출을 받을 수 있습니다.

신흥 시장: 라틴 아메리카, 아프리카 및 기타 지역:

토큰화된 달러 또는 주식은 인플레이션으로 큰 타격을 입거나 은행 서비스가 부족한 지역에서 생명줄과 같은 역할을 하며, 솔라나의 속도와 경제성은 이러한 시장에서 대규모 RWA를 배포하는 데 이상적입니다. 모바일 액세스, 지역 스테이블코인, 커뮤니티 참여가 핵심적인 원동력입니다.

개인적 견해

RWA는 강력한 추진력을 가지고 있지만 다음과 같은 과제에 직면해 있습니다.

유동성 분열:

플랫폼마다 자산 발행 표준이 달라 상호운용성이 어렵습니다. 주피터는 집계 계층에서 도움을 주지만 더 깊은 프로토콜 간 통합이 필요합니다. 프로토콜 통합. 특히 주말에는 슬리피지 및 가격 불일치 문제도 지속됩니다.

법적 집행 가능성:

자산 토큰화는 집행 가능한 권리를 보장하지 않습니다. 글로벌 채택을 위해서는 법적 합의와 명확성이 중요합니다. 국가 간 관할권의 차이는 자산의 유효성과 투자자 보호를 복잡하게 만듭니다.

수탁 및 규정 준수 위험:

스마트 계약 위험, 잘못된 지갑 관리, 보험 부족은 장벽입니다. 조직은 견고한 에스크로 및 규정 준수 프레임워크가 필요합니다. KYC 및 AML 장애물도 온보딩을 지연시킬 수 있습니다.

기존 투자자의 신뢰 구축:

기관은 명확성, 통제력, 신뢰성을 기대합니다. 블록체인 사용자 경험은 기존 플랫폼에 맞춰 진화해야 합니다. 교육, 투명성, 신뢰는 성능이나 혁신만큼이나 중요해질 것입니다.

결론: 솔라나의 RWA 이점

솔라나는 더 이상 단순한 패스트 체인이 아닙니다. 대규모 RWA를 적극적으로 호스팅하는 금융 플랫폼입니다. 블랙록, 프랭클린 템플턴, 크라켄 등과 같은 기업의 지원을 받아 글로벌 금융의 합법적인 기반 레이어로 발전했습니다.

RWA는 디파이에 친숙함과 규제를 가져다줍니다. 이들의 등장은 디파이가 투기적 투기에서 효율적인 자본 시장으로 이동하고 있다는 신호이며, 솔라나의 속도, 구성 가능성, 인프라는 이 새로운 물결을 선도할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다.

로빈후드의 Arbitrum 토큰화 주식 출시와 솔라나의 기관 지원 확대는 이제 시작에 불과하다는 것을 시사합니다. 토큰화된 주식, 사모펀드, 24시간 연중무휴 거래가 표준이 될 것입니다. 부의 효과는 탈중앙 금융, 스테이블코인, 심지어 밈 공간으로까지 확산될 것입니다.

이제는 빌더가 실용적인 도구를 만들고, 기관이 상품을 현대화하며, 규제 당국이 효과적인 프레임워크를 구축하는 데 도움을 주어야 할 때입니다.

트레이드 파이와 디파이가 융합하고 있습니다. 그리고 솔라나는 그 미래를 구축할 수 있는 곳입니다.