암호화폐와 중앙은행 디지털 통화: 금융 시스템의 디지털 전환

최근 몇 년간 암호화폐와 블록체인 기술은 글로벌 금융 시장에서 폭넓은 관심을 불러 일으켰습니다. 월스트리트의 기관 투자자, 중앙은행, 개인 투자자들의 암호화폐에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 코인셰어즈의 2024년 데이터에 따르면 2023년 암호화폐 펀드와 상품에 유입된 자금은 45억 달러에 달했으며, 이는 디지털 자산에 대한 시장의 열기를 반영하는 수치입니다. 전 세계 총 자산은 약 400조 달러, 미국 자산은 약 140조 달러로 현재 암호화폐는 전 세계 자산의 0.5%를 차지하고 있으며, 2025년 말에는 1%로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장 추세는 암호화폐가 변두리 자산군에서 주류 투자 옵션으로 이동하고 있음을 시사합니다.

가장 잘 알려진 암호화폐인 비트코인은 많은 관심을 받고 있지만 그 구조와 가격 변동성으로 인해 논란을 불러일으키기도 했습니다. 비평가들은 비트코인이 수익원, 사용자 기반, 유동성 서비스 또는 실제 사용처가 부족하며 그 가치가 자기 충족적 거품으로 여겨진다고 지적합니다. 그러나 블록체인 기술의 잠재력이 자금 유치의 핵심 동력으로 부상하면서 암호화폐에 대한 투자자들의 관심은 비트코인에만 국한되지 않습니다.CB Insights 데이터에 따르면 2023년 1분기에 블록체인 중심 스타트업이 2020년 전체보다 많은 약 25억 달러를 모금했으며 이는 금융, 공급망, 의료 및 기타 부문에서 블록체인 기술의 광범위한 활용 전망을 보여주는 것입니다.

암호화폐 시장 업데이트

2025년 6월 기준 글로벌 암호화폐 시장의 총 시가총액은 약 2.5조 달러이며, 비트코인이 약 50%, 이더가 약 20%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 다른 주요 암호화폐로는 코인(BNB), 칼다노(ADA), 솔라나(SOL) 등이 있습니다.2024년 암호화폐 시장은 2023년 말 6만 달러를 넘어선 비트코인 가격이 2024년 초 9만 달러로 정점을 찍은 후 다시 7만 달러로 하락하는 등 상당한 변동성을 보였습니다. 이러한 변동성은 시장 투기, 거시경제 환경(예: 금리 변화), 규제 정책의 불확실성에서 비롯된 것입니다.

기관 투자자의 참여는 시장의 성장을 더욱 촉진했습니다. 2023년 미국 증권거래위원회(SEC)는 다수의 비트코인 현물 거래소를 승인했습니다. 상장지수펀드(ETF)를 승인하여 수십억 달러의 기관 자금을 유치했으며, 블랙록과 피델리티 같은 거대 자산운용사들은 암호화폐 관련 상품을 출시하며 전통적인 금융과 디지털 자산의 통합이 심화되고 있음을 알렸습니다. 개인 투자자들도 코인베이스와 바이낸스 같은 플랫폼을 통해 적극적으로 참여하고 있으며, 전 세계 암호화폐 사용자 수는 2024년에 5억 명을 돌파하여 2020년 1억 명에서 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고 암호화폐 변동성은 여전히 주요 위험 요소입니다. 2022년의 '암호화폐의 겨울 "로 인해 Terra-Luna 및 FTX와 같은 플랫폼이 붕괴되어 투자자들이 수십억 달러를 잃었습니다. 2023년에는 시장이 점진적으로 회복되었지만 규제가 여전히 주요 과제로 남아 있습니다. 미국, EU, 중국 등 주요 경제권에서는 혁신과 금융 안정성의 균형을 맞추기 위해 더 엄격한 암호화폐 규제가 마련되고 있습니다.

블록체인 기술의 광범위한 사용

암호화폐의 기본 아키텍처인 블록체인 기술은 탈중앙화되어 있어 분권화되어 있습니다, 투명성, 위변조 불가능성 등으로 인해 금융권 외에서도 큰 잠재력을 보여줬으며, 글로벌 블록체인 시장 규모는 2024년 670억 달러에 달할 것으로 예상되며, 2030년까지 약 66.2%의 연평균 성장률로 2,270억 달러로 성장할 것으로 전망됩니다. 주요 분야에서의 블록체인 적용 사례는 다음과 같습니다:

1. 금융 서비스. strong>

   블록체인은 국경 간 결제, 무역 금융, 자산 토큰화를 간소화합니다.2023년 JPMorgan의 Onyx 플랫폼은 블록체인을 활용하여 은행 간 거래를 처리하고 있습니다. 거래 규모가 1조 달러를 넘어섭니다.

2. 공급망 관리

   Walmart와 IBM이 협력하는 Food Trust 블록체인 플랫폼은 식품 공급망을 추적하여 투명성과 효율성을 개선하며 2024년까지 전 세계 500개 이상의 공급업체를 대상으로 합니다.

3. 의료 및 헬스케어

   블록체인은 환자 데이터를 안전하게 저장하고 개인정보와 데이터 무결성을 보장하는 데 사용됩니다. 2023년 헬스케어 블록체인 스타트업 자금은 30% 증가한 15억 달러로 성장했습니다.

4. 스마트 컨트랙트

   이더리움과 같은 플랫폼에서 지원하는 스마트 컨트랙트는 계약 조건의 실행을 자동화하며 보험, 부동산, 법률 분야에서 널리 사용됩니다.

중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 부상

중앙은행은 암호화폐의 등장에 긍정적으로 대응하고 있습니다. 전 세계적으로 중앙은행 디지털 화폐에 대한 연구와 시범 운영이 빠르게 증가하는 등 암호화폐의 부상은 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. 국제결제은행(BIS)의 2024년 조사에 따르면 중앙은행의 86%가 CBDC를 검토하고 있으며, 이는 2017년의 65%에서 크게 증가한 수치입니다.CBDC는 비트코인이나 스테이블코인 같은 민간 암호화폐의 문제를 해결하기 위한 도구로 여겨지며, 금융 소외와 디지털 자산이 결제 시스템을 사적으로 통제하는 '디지털 달러화'의 위험을 방지하기 위해 설계되었습니다. 결제 시스템은 사적으로 통제되는 디지털 자산에 의해 지배됩니다.

CBDC는 도매와 소매로 분류됩니다. 도매형 CBDC는 싱가포르와 캐나다의 재스퍼-우빈 프로젝트와 같은 은행 간 결제에 사용되며, 블록체인 기술을 통해 더 빠르고 저렴한 비용으로 국경 간 결제를 가능하게 합니다. 반면에 소매형 CBDC는 일반 대중을 대상으로 하며 현금과 같은 디지털 결제를 제공합니다. 중국, 스웨덴, 바하마 등의 국가가 소매형 CBDC를 선도하고 있습니다.

중국의 디지털 위안화(e-CNY)는 세계에서 가장 앞선 CBDC 프로젝트 중 하나입니다. 2024년 말까지 디지털 위안화 시범 서비스는 중국 전역의 23개 도시에서 진행되었으며, 거래 규모는 2,000억 위안(약 280억 달러)을 넘어섰습니다. 부분적으로는 블록체인 기술을 기반으로 하지만 효율성과 통제를 보장하기 위해 전통적인 청산 메커니즘을 통합했습니다. 반면 스웨덴의 e-krona 프로젝트는 현금 사용 감소 추세에 대응하기 위해 2024년에 소매 결제 시나리오로 시범적으로 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다. 바하마의 샌드 달러는 세계 최초로 완전히 출시된 소매용 CBDC로, 2023년까지 소액 결제를 중심으로 거래가 50% 성장할 것으로 예상됩니다.

디지털 유로를 향한 유럽의 탐구

유럽중앙은행(ECB)은 디지털 유로 프로젝트를 적극적으로 추진하고 있습니다. 유로화 시스템을 디지털 시대로 전환하는 것을 목표로 하고 있습니다. 디지털 유로화는 ECB와 유로존 국가의 중앙은행이 현금을 대체하는 것이 아니라 보완하는 용도로 발행할 예정입니다. 디지털 유로화는 스마트폰 앱이나 오프라인 결제 카드(예: 블루투스 또는 QR코드)를 통해 온라인과 오프라인 거래 모두에 사용되며, ECB의 목표는 결제 시스템에 대한 신뢰를 유지하면서 디지털 유로화의 보안, 효율성 및 개인 정보 보호를 보장하는 것입니다.

디지털 유로의 설계 및 목표

ECB는 2021년 7월에 디지털 유로 프로젝트를 시작하며 다음과 같은 계획을 세우고 있습니다. 2026년까지 기술 개발 및 입법 준비를 완료할 계획입니다. ECB의 2024년 보고서에 따르면 디지털 유로화는 다음 요건을 충족하도록 설계되어야 합니다.

1. . 접근성

   모든 시민과 기업이 은행 또는 직접 계좌를 통해 액세스할 수 있도록 보장합니다.

2. 보안

   암호화 및 분산 원장 기술(DLT)로 사기 및 사이버 공격으로부터 보호합니다.

3. 개인정보

   자금세탁방지(AML) 및 고객알기제도(KYC) 요건을 충족하면서 사용자 개인정보 보호를 극대화합니다.

4. 효율성

   현재 유로존에서 국경을 넘어 송금하는 데 평균 1~2일이 소요되는 국경 간 결제 및 소매 거래의 비용과 시간을 약 0.5~1%의 비용으로 절감할 수 있습니다.

5. 환경적 지속가능성

   결제 시스템의 에너지 소비를 줄여 현금 및 기존 전자 결제 인프라보다 뛰어난 성능을 발휘합니다.

ECB의 2023년 공개 자문에서는 8,000건 이상의 응답을 수집하여 유럽 시민들의 높은 수준의 개인정보 보호 및 보안 우려를 보여주었습니다. . 유로존 결제의 약 79%는 여전히 주로 현금 기반이지만 전자 결제의 비율은 2017년 41%에서 2023년 48%로 증가했으며, 특히 네덜란드와 같이 젊은 층이 현금 없는 결제를 선호하는 국가에서는 이러한 추세가 가속화되어 2020년과 2023년 사이에 접촉 결제와 전자 상거래가 30% 증가할 것으로 예상됩니다.

디지털 유로의 강점과 과제

디지털 유로화는 비트코인과 같은 개인 암호화폐와 테더와 같은 스테이블코인(테더, USDC 등)의 문제를 해결하기 위해 고안되었습니다. 이러한 개인 자산의 높은 가격 변동성과 신뢰할 수 있는 제도적 지원의 부재는 금융 안정성을 위협할 수 있습니다. 디지털 유로화는 중앙은행의 지원을 통해 안정성을 제공하고 유럽 경제의 디지털 전환을 지원합니다. 잠재적 장점은 다음과 같습니다:

• 혁신 촉진<

  디지털 유로화는 유럽 결제 시스템을 위한 조화로운 플랫폼으로서 P2P 결제와 이커머스를 지원합니다.

• 통화 주권 유지

  사설 디지털 통화(예: Libra/Diem)가 결제 시장을 지배하는 것을 방지합니다.

• 비용 절감

  ECB는 디지털 유로가 국경 간 결제 비용을 기존 은행 송금의 1/3 수준으로 줄일 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

• 환경적 이점

  비트코인 같은 에너지 집약적인 암호화폐와 달리 디지털 유로는 다음 사항에 중점을 두도록 설계되었습니다. 저에너지 기술에 집중하도록 설계되었습니다.

하지만 디지털 유로의 구현은 여러 도전 과제에 직면해 있습니다.

1. 금융 안정성 위험

   대중이 은행 예금을 디지털 유로화로 대규모로 전환할 경우 특히 위기 상황에서 은행에 대한 런을 유발할 수 있으며, ECB는 개인 보유 한도를 설정할지 여부를 검토하고 있습니다.

2. 개인정보 보호와 규제의 균형

   대중은 결제 시 익명성을 요구하지만 AML 및 KYC 규정은 의심스러운 거래를 추적하도록 요구합니다. ECB는 소액 거래에는 익명성을, 대규모 거래에는 추적성을 제공하는 계층화된 개인정보 보호 모델을 사용할 계획입니다.

3. 기술적 복잡성

   디지털 유로화는 블록체인과 레거시 시스템 사이에서 올바른 아키텍처를 선택해야 합니다. ECB는 블록체인의 투명성과 레거시 시스템의 안정성을 결합한 하이브리드 모델을 선호합니다.

4. 국제 경쟁

   중국의 디지털 위안화 리더십이 유럽을 압박하고 있습니다. 유럽중앙은행은 디지털 유로화의 완전한 출시에 4~5년이 걸릴 것으로 예상하고 있으며 중국은 이미 실제 사용을 진행 중입니다.

유럽 기업의 태도

2023년 독일 652개 기업을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 설문조사에 따르면 78%의 기업(직원 수 50명 이상)이 디지털 유로화 도입을 지지하며, 20%만이 실현 불가능하다고 답했습니다. 주요 지지 이유는 다음과 같습니다.

• 민간 디지털 화폐에 대처하기

  69%의 기업은 디지털 유로화가 비트코인이나 리브라와 같은 민간 통화가 유럽의 통화 주권을 훼손하는 것을 막을 수 있을 것이라고 믿습니다.

• 디지털 결제에 대한 지원

  64%는 디지털 유로가 현금 사용이 감소하더라도 시민들이 중앙은행 화폐에 직접 접근할 수 있도록 보장한다고 생각합니다.

• 혁신적 통화 정책 도구

  64%는 디지털 유로가 현금 사용이 감소하더라도 시민들이 중앙은행 화폐에 직접 접근할 수 있도록 보장할 것으로 믿습니다. align: left;">60%는 디지털 유로가 특히 위기 상황에서 통화 정책 전달의 효율성을 개선할 수 있다고 생각합니다.

• 자동 결제

  40%가 IoT 기기 간 자동 거래와 같은 M2M(기계 간) 결제를 위한 '프로그래머블 유로'를 지원합니다.

그러나 65%의 기업은 데이터 프라이버시 위험을 우려하며 ECB가 너무 많은 결제 데이터에 접근할 수 있다고 우려했고, 50%는 디지털 유로화로 인해 가 위기 상황에서 은행의 역할을 축소할 수 있다고 생각하며, 은행과 금융 서비스 제공업체의 3%만이 디지털 유로에 완전히 반대하고 있습니다.

글로벌 관점: 다른 국가의 CBDC 진행 상황

1. 중국

   디지털 중국 위안화(e-CNY)는 대규모 시범 단계에 진입했으며 2024년까지 전년 대비 거래 증가율이 40퍼센트. 목표는 미국 달러에 대한 의존도를 낮추고 국제 무역에서 위안화 사용을 촉진하는 것입니다.

2. 스웨덴

   e-krona 프로젝트는 현금 사용 감소(2023년까지 전체 결제의 10%에 불과)에 대응하기 위한 것입니다. 파일럿 테스트에서는 오프라인 결제와 스마트 컨트랙트 기능을 시험했습니다.

3. 미국

   연방준비제도이사회는 2024년에 발표된 연구에서 프라이버시 및 금융 안정성 문제를 강조하며 CBDC를 경계하고 있으며, 2020년 팬데믹 기간 동안 의회는 디지털 달러의 직접 발행을 제안했지만 실행되지 않았습니다.

4. 싱가포르

   재스퍼-우빈 프로젝트를 통해 도매 CBDC를 모색하고 있으며, 2023년에 RBI와 협력하여 거래 확인 시간을 2일에서 몇 초로 단축한 국경 간 결제를 테스트할 계획입니다.

블록체인과 CBDC의 기술적 융합

블록체인 기술이 CBDC에 적용되는 방식 CBDC의 블록체인 기술 적용은 많은 주목을 받았지만 모든 CBDC가 블록체인을 사용하는 것은 아닙니다. 중국의 디지털 위안화는 부분적으로 블록체인을 사용하지만 중앙 집중식 청산과 결합하여 효율성을 높이고 있으며, 유럽중앙은행은 분산 원장 기술(DLT)을 테스트하고 싱가포르의 오션 프로토콜과 제휴하여 데이터 주권 및 실시간 통계 업데이트를 위한 솔루션을 개발하고 있으며, 2024년 도이치 분데스방크는 블록체인 기반 결제 및 데이터 플랫폼 출시를 위해 오션 프로토콜과 제휴를 발표했습니다. 2026년에 운영될 것으로 예상되는 데이터 플랫폼입니다.

블록체인의 탈중앙화된 특성과 중앙은행의 중앙 집중식 통제 필요성 사이에는 긴장이 존재하며, ECB는 블록체인의 투명성과 기존 시스템을 결합한 하이브리드 아키텍처를 선호하고 있습니다. 2024년 ECB의 실험에 따르면 DLT 기반 디지털 유로화는 국경 간 결제 시간을 10초로 단축하고 비용을 80%까지 절감할 수 있는 것으로 나타났습니다.

사례 연구: 베네수엘라의 암호화폐 실험

베네수엘라의 경험은 극한의 경제 환경에서 암호화폐의 잠재력을 보여 줍니다. 잠재력을 보여줍니다. 베네수엘라는 2016년부터 초인플레이션에 시달려 2년 만에 볼리바르화 가치가 99.9% 하락했으며, 2018년 정부는 석유 매장량을 기반으로 하는 암호화폐인 엘 페트로를 출시했지만 잘못된 관리와 기술적 문제로 인해 실패했습니다. 그럼에도 불구하고 발리우와 같은 민간 플랫폼은 국민들이 인플레이션에 대처할 수 있도록 USDT와 같은 스테이블코인을 활용하고 있습니다.2023년 발리우 플랫폼은 15만 가구를 대상으로 3천만 달러가 넘는 거래를 처리하며 위기 상황에서 암호화폐의 유용성을 입증했습니다.

Valiu의 성공은 판매자와 소비자에게 볼리바르에 대한 의존도를 낮추는 미국 달러 기반 스테이블코인 결제 솔루션을 제공한다는 사실에서 비롯됩니다.2024년에는 약 소매 거래의 20%가 스테이블코인을 사용하며 불안정한 경제에서 암호화폐의 역할을 강조하고 있습니다. 그러나 규제와 인프라 부족으로 인해 광범위한 채택이 제한되고 있습니다.

디지털 유로의 향후 전망

ECB는 2026년에 디지털 유로의 전면 도입을 결정할 계획입니다. 디지털 유로화는 2027~2028년에 운영될 것으로 예상됩니다. 디지털 유로화는 온라인과 오프라인 결제를 모두 지원하는 가상 지갑을 통해 저장되며, 기존 금융 시스템과의 호환성을 보장하기 위해 상업 은행이 계좌를 계속 관리할 것입니다. 디지털 유로는 비트코인과 같은 암호화 자산과 달리 ECB가 보증하며 안정성, 보안성, 추적성을 제공하도록 설계되었습니다.

디지털 유로의 도입은 유럽 금융 시스템에 큰 영향을 미칠 것입니다. 결제 시장을 재편하고 국경 간 무역을 촉진하며 글로벌 금융에서 유로화의 경쟁력을 강화할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 성공의 열쇠는 혁신과 규제, 개인정보 보호와 투명성, 효율성과 안정성의 균형을 맞추는 데 있습니다. ECB는 유럽의회, 유럽위원회, 유로그룹과 긴밀히 협력하여 입법적, 기술적 준비를 완료해야 할 것입니다.

결론

암호화폐와 블록체인 기술이 글로벌 금융 환경을 재편하고 있습니다. 월스트리트, 중앙은행, 개인 투자자들의 관심이 빠른 시장 성장을 견인하고 있으며, CBDC의 부상은 법정화폐의 디지털 전환을 의미합니다. 유럽의 전략적 이니셔티브인 디지털 유로화는 프라이빗 암호화폐의 문제를 해결하고 통화 주권을 보존하며 경제의 디지털화를 촉진하는 것을 목표로 합니다. 기술, 개인정보 보호, 금융 안정성 등의 과제에도 불구하고 디지털 유로의 미래는 희망적입니다. 전 세계적으로 중국, 스웨덴 및 기타 국가의 CBDC 경험은 유럽에 귀중한 참고자료를 제공합니다. 기술의 발전과 규제 개선으로 디지털 화폐는 미래 금융 시스템의 핵심 구성 요소가 될 것으로 예상됩니다.