2분기 암호화폐 벤처 투자 59% 감소, 백엔드 거래가 주를 이루다

저자: 지노 마토스, 출처: 크립토슬레이트, 쇼 골든 파이낸스 편집

2025년 2분기 암호화폐 분야에 투자된 벤처 캐피탈의 금액은 전년 동기 대비 59% 감소한 19억 7,600만 달러로 집계되었습니다. 19억 7,600만 달러, 총 378건의 거래가 이루어졌습니다.

갤럭시 디지털 보고서에 따르면 지난 2분기는 2020년 4분기 이후 두 번째로 적은 투자 규모를 기록했습니다.

후기 단계의 거래가 총 투자 금액의 52%를 차지하여 2021년 1분기 이후 두 번째로 기존 기업이 스타트업보다 더 많은 자금을 유치한 것으로 나타났습니다.

MGX의 코인에 대한 20억 달러 투자 등 1분기에 발생한 비정상적인 활동을 고려하면 분기별 큰 폭의 감소는 덜 심각해 보입니다.

국영 관련 펀드 거래를 제외하면 2분기 펀드레이징은 전 분기 대비 29% 감소했습니다.

갤럭시 디지털은 2025년 내내 비트코인의 가격 강세에도 불구하고 암호화폐 분야의 벤처캐피탈 활동은 이전 강세장에 비해 여전히 침체되어 있다고 보고했습니다.

수년 만에 처음으로 채굴 기업이 암호화폐 벤처 캐피탈 투자에서 가장 큰 비중을 차지하며 전체 투자의 20% 이상을 차지했습니다.

세쿼이아 캐피털이 클라우드 채굴 운영업체 XY 마이너스에 3억 달러를 투자한 것은 인공지능 산업의 성장에 따른 컴퓨팅 자원 수요 증가를 반영해 5억 달러 규모의 산업 배분을 주도한 것으로 분석됩니다.

지역 및 단계별 분포

미국 기업이 전체 투자 금액의 47.8%, 체결된 거래의 41.2%를 차지하며 암호화폐 스타트업 생태계에서 지배적인 위치를 유지했습니다. 영국은 22.9%의 자본을 배정받아 2위를 차지했으며, 일본이 4.3%로 3위, 싱가포르가 3.6%로 그 뒤를 이었습니다.

역사적으로 엄격한 규제 조건에도 불구하고 이러한 지리적 집중 현상은 미국에도 존재합니다.

이러한 후기 단계로의 투자 전환은 VC의 지원을 받는 기업이 제품 시장에 적합하고 전통적인 기존 기업이 암호화폐를 채택하는 등 시장의 성숙도가 높아지고 있음을 반영합니다.

암호화폐 산업이 실험 단계를 벗어나면서 프리시드 단계의 투자 유치 비율은 계속 감소하고 있습니다. 2018년에 설립된 기업이 가장 많은 투자를 받았으며, 2024년에 설립된 기업이 거래 건수 면에서 선두를 달리고 있습니다.

시장 저항과 경쟁

암호화폐 벤처캐피털 자금 조달은 지난 분기 21개 펀드에서 17억 달러를 모금하는 등 계속해서 어려움을 겪고 있습니다.

금리 상승을 비롯한 거시경제적 요인으로 인해 벤처 캐피털에 대한 광범위한 투자자들의 투자가 계속 위축되고 있습니다.

비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)와 디지털 자산 금융회사의 경쟁은 암호화폐 시장에 참여하고자 하는 기관 투자자들에게 대체 투자처를 제공합니다.

또한 이 보고서는 지난 2년 동안 비트코인 가격과 벤처 캐피탈 활동 간의 역사적 상관관계가 약화되었다는 점을 강조합니다.

2023년 1월 이후 비트코인의 급격한 상승에도 불구하고 벤처 캐피탈 투자는 이전 사이클의 패턴을 재현하지 못했습니다.

게임, NFT, 웹3 앱 등 한때 인기를 끌었던 분야에 대한 관심이 약해지면서 암호화폐 벤처캐피탈 전략에 대한 투자 할당자의 열의가 감소했습니다.

이 보고서는 암호화폐를 지원하기 위한 새로운 정부 정책 이니셔티브에 따라 미국 암호화폐 스타트업의 활동이 개선될 수 있다고 예측합니다.

스테이블코인 관련 규제 및 시장 구조 법안은 전통적인 금융 서비스 회사를 암호화폐 분야로 끌어들일 수 있으며, 이는 생태계 전반에서 벤처 캐피털에 대한 수요를 증가시킬 잠재력을 가지고 있습니다.