작성: YBB Capital 연구원; Zeke
I. 유명인 코인, 탄생부터 마케팅까지
워렌 버핏은 23년간 끈기를 가지고 고인이 된 아내 수잔 버핏의 자선 유산을 이어가면서 한 그룹의 비즈니스 엘리트들이 추구하는 것을 세계적으로 유명한 '유명인' 코인으로 변모시켰다고 합니다. 왼쪽;">워렌 버핏은 23년간 끈질긴 노력으로 고인이 된 아내 수잔 버핏의 자선 유산을 이어가며 비즈니스 엘리트 그룹의 추구를 전 세계의 주목을 받는 '시간 경매'로 바꾸고 인류 자선 역사상 가장 상징적인 '하늘 높이 오찬' 모델을 만들어냈습니다.
고대 타임 뉴 뱅크부터 이후 Friend.tech에 이르기까지 웹3.0에서 유명인의 시간을 수익화하는 것은 사실 드문 일이 아니며, 소셜파이의 길은 7~8년 이상 탐구되어 왔지만 대부분 천둥과 비에 관한 것이었습니다. 비. 결국, 온체인 세계에서 투기성 거래의 중요성은 종종 토큰으로 구축된 '취약한 사회적' 관계보다 더 중요하며, 대부분의 사용자는 유명인이 공유하는 독점적인 통찰력에는 관심이 없고 오히려 유명인의 '볼륨'에만 관심이 있습니다. 반면, 소셜파이의 풀은 유명인이 사용하기에는 너무 작고 번거로우며, KOL의 희소한 영향력을 투명한 가격과 적은 사용자 수를 가진 소셜파이 플랫폼에 넣기에는 어색하고 어리석은 일입니다.

시간의 수익화에서 영향력의 수익화로 전환하는 것이 경로를 파악하는 성공적인 첫 단계이며, NFT는 오랫동안 그 역할을 수행해 왔습니다. 그러나 희소성, 고정 가격 제공, 유동성 부족을 강조하는 NFT의 특성이 구매자와 판매자 모두에게 잘 맞지 않는다는 것은 분명합니다. 이러한 형태의 기념품 장사는 당분간 BTC 생태계가 침체되면서 실패했습니다.
연예인의 가치에는 새로운 수단이 필요하며, 머스크와 도지의 이야기 속에 오랫동안 답이 숨겨져 있었지만, 여전히 몇 가지 기회가 더 필요합니다. 지난해 암호화폐 세계를 휩쓴 펌프닷펀의 코인 발행 열풍은 이미 다양한 민간 발행 대선 코인이 등장했던 미국 대선과 맞물려 밈 트렌드를 형성했습니다. 엄청난 상승률과 열기에 암호화폐 업계의 일부 배후 조종자들은 기회를 눈치 채고 계약을 체결하거나 실제 유명인이 직접 코인 발행을 진행하도록 유도하고 나머지 부분은 그들에게 맡기는 방식으로 코인 발행을 진행했습니다. 이는 인터넷 유명인과 함께 일하는 MCN 에이전시 모델과 다소 비슷하게 들리지만, 현실은 매우 폭력적입니다. 케이틀린 제너(미국 올림픽 10종 경기 챔피언이자 트럼프의 열렬한 팬 중 한 명)의 트윗부터 밀레이 대통령의 천칭자리까지, 트윗으로 시작해 수직으로 내려가는 K-라인으로 끝납니다. 전체 과정을 완료하는 데 며칠이 걸리거나 몇 시간도 걸리지 않을 수 있습니다. 그런 다음 대본은 종종 큰 V의 소셜 미디어가 긴급 "조사"를 시작하고 코인 팀이 상호 비난을 게시하고 궁극적으로 끝나지 않는 이 닭 깃털에서 유명인 코인의 개념이 탄생했습니다.
그러나 어쨌든 밈의 초기 결과에서 유통 채널의 낮은 문턱은 완벽하지만 PvP의 끝이 사라지는 열기 속에서 연예인 밈의 본질적 가치가 부족하고 어디로 가야할지 경로가 매우 명확 해졌습니다. 질문은 차량에서 수명으로 이동하고, AI 에이전트는 인류의 미래에 대해 말할 수 있으며, RWA는 100 조 달러 트랙을 설명 할 수 있으며, 셀러브리티 코인은 어떤 이야기를 할 수 있습니까?
트럼프는 '대통령 시간'을 선착순 220명에게 부여하고, 선착순 25명은 다음날 백악관 특별 VIP 투어에 초대할 예정이라고 치기 어린 답변을 내놓았습니다. 유명인 코인의 가치 소품이 다시 '시간'으로 롤백되었으며, 제 생각에는 이 솔루션이 토큰 잠금 해제의 단기적인 러시를 막을 수는 있지만 토큰 가격의 장기적인 성장을 뒷받침하지는 못할 것입니다.

충분히 좋은 밈은 권한 부여가 아닌 감정과 내러티브를 강조해야 합니다. 유명인 코인의 가치는 유명인의 통찰력과 시간이 아니라 유명인의 이야기와 그 뒤에 숨겨진 감정에 있습니다. 트럼프의 저녁 식사 초대는 대통령 시간이 끝나면 사라질 초고가 버전의 소셜 토큰을 판매하는 것과 같습니다. 트럼프를 잘 마케팅하는 방법, 트럼프의 암호화폐 팀은 머스크와 함께 스페이스X와 테슬라를 묶은 도지 장관에게 물어보는 것이 좋을 것입니다.To The Moon은 오늘날까지 암호화폐 사용자의 마음속에 새겨진 슬로건이며, 1Doge=1U라는 것을 보유자에게 확신시키고 전통적인 금융에 도전하여 암호화폐의 DNA, 실제로 모든 부분에 부합하는 인민 통화입니다. 머스크는 이러한 이야기 대부분이 아직 실현되지 않았음에도 불구하고 자신의 힘을 이용해 대중에게 감성을 팔고 있습니다. 유명인 코인 마케팅은 아직 갈 길이 멀며, 개인의 영향력을 밈화하는 것이 트윗이나 혜택처럼 조잡해서는 안 됩니다. 돈을 벌기 위해 암호화폐 세계에 들어오는 것은 혐오스러운 일은 아니지만, 적어도 암호화폐 세계에 대한 이해는 먼저 해야 합니다.
둘, 악마의 용
이 프로젝트에 대한 언급은 거의 없었는데, 마지막으로 언급한 것이 Blast가 포인트 시스템을 출시했을 때로 기억합니다.

NFT 서사가 사라지면서 많은 이야기가 과거가 되었지만, 팩맨이 남긴 흔적은 사라지지 않을 것입니다. 당시 블러가 오픈시를 제압할 수 있었던 것은 '포인트 + 제로 수수료, 로열티, 사회적 균열'이라는 3축 콤보에 의존한 PDD 스타일의 플레이로 시골에서 도시로 포위망을 완성할 수 있었던 것이죠. 오픈씨는 시골에서 도시 포위망을 완성했습니다. 에어드랍 당일 트위터를 가득 채웠던 주황색 로고를 잊을 수 없을 것 같습니다. 마케팅 관점에서 볼 때 블러의 트리플 도끼는 타의 추종을 불허했으며, 다른 NFT 플랫폼이 감히 생각할 수 없는 라이벌을 물리쳤을 뿐만 아니라 이전에 NFT를 해본 적이 없는 많은 사용자들이 점수 여단에 합류하도록 동기를 부여했고, 불과 몇 달 만에 수많은 기록을 깨뜨릴 수 있었죠. Blur 이후 거의 모든 Web3 프로젝트가 이 마케팅 템플릿을 바이블로 채택했습니다.
오픈씨에 박수를 보냈지만, 블러는 용을 죽이는 자에서 용으로 거듭났습니다. 더 작은 규모로 보면 에어드랍3는 제가 처음으로 질려버린 Web3 인센티브 이벤트였으며, 블러는 TVL과 거래량을 대가로 자멸적인 플레이 스타일을 사용했습니다. 저는 캠페인이 시작될 때 NFT가 급격히 죽을 것이라고 말했고, 에어드랍 입찰 메커니즘은 사용자가 실제로 구매하지 않고 대기 주문을 하도록 유도하여 허위 수요와 가격 급등으로 이어졌습니다. 에어드랍 입찰 메커니즘은 실제 구매자가 아닌 차익 거래자들을 끌어들였고, 블러의 토큰 가치가 폭락하자 모든 블루칩이 함께 묻히게 되었습니다. 제가 보기에 NFT의 죽음은 블러의 입찰 인센티브의 시작이자 아즈키의 엘리멘탈 시리즈의 종말이었습니다. 물론 무엇보다도 NFT가 올바른 길을 찾지 못했기 때문입니다(퍼지는 견디지 못했습니다).
팩맨이 NFT 대출 프로토콜 블렌드, 이더 레이어2 블래스트를 출시한 후 이 두 프로토콜은 기본적으로 블러의 기본 전략을 이어가고 있으며, 블렌드는 사용자가 에어드랍을 받기 위해 NFT 담보 대출에 참여하는 대출 포인트 보상 메커니즘을 사용하고 있습니다. 블렌드는 사용자가 NFT 담보 대출에 참여하여 에어드랍을 받을 수 있는 대출 포인트 보상 메커니즘을 사용하여 "거래는 곧 채굴"이라는 논리를 이어가고 있습니다. 반면, 블라스트는 사용자가 이더 또는 스테이블 코인을 예치하여 블라스트 자체 수익과 에어드랍 포인트를 획득하는 "예치 포인트 + 초대 포인트" 모델을 채택하고 있습니다. 전자의 수익 로직은 대출 이자, 청산 차익거래 및 기타 대출 시장의 일반적인 수익 방식을 기반으로 합니다. 팩맨은 세 가지 모두에 묶여 있는 이더리움으로 자체 재활용 암호화폐 은행을 구축했지만, 사용자에게 돌아가는 수익은 동일하지 않습니다. 꽤 수익성이 높았던 블러의 초창기를 제외하면, 후속 프로젝트의 인센티브는 사실상 에어드랍 시대를 마감했습니다. 포인트의 중앙 집중화는 모든 인센티브를 다크 박스로 만들었고, 자체적으로 부과된 규칙과 자체 생성된 포인트는 사용자들로부터 비판을 받았습니다.
포인트 시스템은 또 어떤 결과를 초래했나요? 첫 번째는 보상이 시각화되면 사용자들은 프로젝트 토큰을 대가로 자신의 자산을 모든 종류의 계약에 묶어두게 되고, 프로젝트 측은 이러한 허위 사용자 데이터와 매우 높은 TVL을 어디든 가져가 자금을 조달하고, 집안에서 협상, 데이터의 가치를 측정하는 데 익숙한 VC는 많은 돈을 잃게 될 것이라는 잘못된 번영이 있습니다. 두 번째 요점은 혁신의 장애물이며, 프로젝트는 활동만큼 좋지 않고 실제 기술이지만 마케팅 프로젝트가 묻혀 있다는 것을 모릅니다. 세 번째는 유동성의 파편화로, 정말 가치 있는 자산이 단지 잃을 수 없다고 생각하는 게임을 하기 위해 계약에 묶여 있는 것입니다. 네 번째이자 가장 중요한 점은 포인트 시스템이 도입되었을 때 코인과 클리어 라이선스를 거래하는 것과 다름없었고, 작은 조각을 놓고 경쟁하기 위해 스튜디오와 개인 투자자, 고래들이 대거 유입되었다는 점입니다. 숫자를 위해 싸우든, 돈을 위해 싸우든, 소매 업체당 할당량이 너무 적어서 가스 상황을 보충하기 어렵고 에어 드랍의 시대에서 실제의 끝으로 때때로 발생합니다.
현재 웹3.0에서는 포인트 시스템이 여전히 지배적인 모델이며, 포인트 마켓은 포인트 마이닝이 만들어낸 투기 문화를 증폭시키고 있습니다. 에어드롭의 인센티브는 초기 사용자와 커뮤니티의 본질을 오염시켰습니다. 몇 년 전 Uni가 시작한 에어드롭 시대는 좋은 의도로 시작되어 디파이 서머와 실제 사용자 유지 및 성장을 모두 촉진했습니다. 그러나 이 시대에 모든 출시 프로젝트는 자금의 큰 후퇴를 의미하고 "유령 도시"가 곧 나타날 것이며 프로젝트의 취소는이 모드를보다 수동적 인 상황에 처하게 할 것이며 딜레마 속에서 사용자는 새로운 서식지를 찾을 수 있습니다.
셋째, 퍼블릭 체인
이더는 야만 시대에 기술 경로의 개발과 탈중앙화 고수에 의존하고 있으며 그 이후로 방대한 생태계를 형성해 왔습니다. 하지만 성공으로 가는 길은 시대마다 다릅니다. 10년 전만 해도 텐센트가 짧은 동영상 플랫폼을 재현하지 못하고, 타오바오가 결국 칼질하는 이커머스로 가득한 사용자 인터페이스에 의해 도태될 것이라고 누가 생각했을까요? 마찬가지로 2년 전만 해도 솔라나가 언젠가 코끼리에 걸려 넘어질 것이라고는 상상도 못했을 것입니다. 하지만 실제로 그렇게 되었고, 앱 레이어가 정체된 이 시대에 마케팅과 유용성이 소위 기술적 신념보다 우선시되었습니다.
이틀 전, EF는 이더리움의 미래와 재단의 지배구조에 대한 비전을 담은 세 개의 기사를 발표했는데, 공개된 핵심 메시지는 그리 복잡하지 않았습니다. 첫째, 실행 효율성을 개선하고 커뮤니티와의 소통을 강화하기 위해 EF의 리더십을 재구성할 것입니다. 세 번째는 타이핑과 확장이라는 기술 경로를 유지하면서 EVM 대신 RISC-V를 모색한다는 것. 전체적인 순진함은 아직 조금 남아있지만, EF도 정말 교만한 자세를 내려놓았습니다.
그렇지만 이것이 이더넷의 진짜 문제일까요? 제가 말씀드릴 수 있는 것은 관련성이 있지만 절대적인 것은 아니라는 것입니다. 호소된 변화의 일부는 EF에 대한 사용자의 불만을 중심으로 이루어졌으며, 일상으로 녹아들지 않으려는 태도가 이더의 병폐의 근원이며, 당연히 그 사람은 비탈릭이며, 그는 밈을 이해하지 못하고 이해하고 싶지 않은 것이 아니라 비탈릭 자신이 여전히 이더의 절대적인 리더 역할을 하고 있다는 사실에 잘못이 있습니다. 22억 달러 규모의 프로젝트가 다소 변덕스럽고 이상주의적이며 커뮤니티의 지배적인 문화를 받아들이지 않으려는 청년이 이끌고 있다면 프로젝트가 실패하는 것은 당연한 일입니다. 하지만 외로운 레이어2 사람들 사이에 솔라나와 결별할 수 있는 베이스와 같은 불꽃이 여전히 존재한다는 것은 다행스러운 일이며, 제가 EF의 일원이라면 CB에 외부의 도움을 요청할 것입니다.
음모론은 제쳐두고, 적어도 밈을 이해하지 못했던 리더인 CZ는 그 개념을 받아들이기 위해 최선을 다하고 있었습니다. 발매 이후 DeSci와 같은 인기 트랙을 선보이기도 했지만, 서양적 기본기가 부족했던 탓에 BNB의 각 붐은 다소 단명했습니다.
솔라나의 승리는 낮은 인지도에 있습니다. SBF 추락 이후 솔라나는 부모의 품을 잃은 어린아이와 다를 바 없었습니다. 이더라는 거인을 마주한 솔라나는 모든 기회를 잡아야 했습니다. 실리 드래곤을 촉매제로 삼아 슈퍼 밈, 디앱, 페이파이에 이르기까지, 우리는 솔라나가 독립형 체인이라고 놀려대곤 했지만, 생태학적 포용성과 지원 측면에서 보면 훨씬 더 탈중앙화된 모습을 보입니다.

솔라나를 변화시킨 것은 펌프닷펀이 아니라 펌프닷펀이 솔라나의 토양에서만 탄생할 수 있었다는 사실입니다. 이는 몇 년 전 유니와 이더리움에서 일어난 일과 비슷합니다. 기술 전문가가 아닌 사용자를 위한 첫 번째 체인은 일반적이고 사용하기 쉬우며 효율적인 솔라나의 마케팅 철학의 핵심입니다. 암호화폐가 서구 대중을 향해 나아가고, 실용주의가 최고를 지배하며, 일반인이 만세를 부를 때 솔라나는 실제로 가장 먼저 가야 할 체인입니다.
결론
마케팅 이야기는 여기서는 NFT와 게임파이를 생략했으며, 추후에 부활할 경우 추가할 수 있습니다. 토큰의 부상, 프로젝트의 붐, 퍼블릭 체인의 부활 등 암호화폐 세계의 이야기는 항상 기술 이상주의와 인간의 탐욕이 얽혀 있으며, 이 모든 것은 본질적으로 성공적인 마케팅 캠페인에서 비롯된 것입니다. 과거에는 기술적인 이야기에 귀를 기울였다면, 이제는 일상 속으로 녹아들고 싶습니다.