암호화폐 시장이 다시 활기를 띠고 있습니다. 올해 초 극심한 침체기를 겪은 후 암호화폐 가격이 급등하고 새로운 투자자들이 시장에 몰려들고 있습니다. 이러한 시대적 흐름을 반영하듯 서클 인터넷 그룹(Circle Internet Group, CIG)의 기업공개(IPO)는 거래 첫날인 목요일에 170% 가량 급등했습니다.
미 달러에 고정된 이른바 스테이블코인을 발행하는 이 회사는 이날 시가총액이 200억 달러에 육박하며 마감했습니다. 금요일 오후에는 주가가 40퍼센트 더 상승했습니다.
서클의 최고재무책임자인 제레미 폭스-그린은 IPO 당일 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 "우리는 보다 개방적이고 비용과 마찰을 줄이는 새로운 인터넷 금융 시스템을 구축하기 위해 최선을 다하고 있다. 이제 막 시작 단계이며 아직은 매우 초기 단계입니다."
이로서 불과 두 달 반 동안 지속되었던 2025년 암호화폐 약세장은 막을 내렸습니다. 시장은 비트코인과 암호화폐 관련 기업에 열광하고 있습니다. 비트코인 가격은 4월 초 7만 5천 달러 아래로 잠시 하락한 후 다시 한 번 10만 달러를 돌파하며 사상 최고치에 근접하고 있습니다.
개인 투자자들은 iShares(블랙록 소유), 피델리티 등이 출시한 상장지수펀드(ETF) 덕분에 비트코인으로 몰려들고 있습니다. 암호화폐 중개업체 코인베이스 글로벌은 이제 S&P 500에 편입되었습니다. 한편, MicroStrategy와 GameStop 같은 기업들은 대차대조표를 채우기 위해 암호화폐를 사들이며 '비트코인 재무부'가 되고 있습니다.
Waddell & Associates의 CEO 겸 수석 투자 전략가인 David Waddell은 "기업 재무부가 비트코인을 더 많이 채택할수록 가격은 더 높아집니다. 머릿속으로 수요와 공급을 계산할 수 있습니다."라고 말하며 비트코인에 대한 열광은 "종교의 광범위한 수용"과 같다고 덧붙였습니다.
이 새로운 강세장은 도널드 트럼프 대통령을 비롯한 미국이 만든 우호적인 새로운 규제 환경에 의해 촉진되고 있습니다. 트럼프 대통령은 자신의 이름을 딴 회사 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹(Trump Media & Technology Group)을 통해 기득권을 가지고 있습니다. 이 소셜 미디어 회사는 비트코인을 매입하고 있으며 최근 SEC에 제안된 트루스 소셜 비트코인 ETF를 출시하기 위해 신청했습니다. 트럼프와 그의 가족은 또한 WLFI 토큰을 발행한 암호화폐 플랫폼인 월드 리버티 파이낸셜의 후원자이기도 합니다. 트럼프의 아들 에릭과 도널드 주니어는 현재 경쟁사인 그리폰 디지털 마이닝과의 합병을 통해 상장을 추진 중인 채굴업체 헛8의 투자 자회사인 아메리칸 비트코인의 주주입니다.
"이것은 촉매제인 동시에 갈등을 야기합니다."라고 서브버시브 ETF의 수석 포트폴리오 매니저인 댄 와이스코프(Dan Weiskopf)는 말합니다. 이 회사는 공화당 하원 및 상원 의원이 보유한 증권에 투자하는 Unusual Whales Subversive Republican Trading ETF를 관리합니다. 이 전략에 따라 iShares 비트코인 트러스트 ETF와 마이크로스트레티지는 이 펀드에서 상위권에 랭크되어 있습니다.
하지만 비트코인, 기타 암호화폐 또는 디지털 화폐 생태계와 관련된 주식 매수를 고려하는 투자자는 매우 신중할 필요가 있습니다. 시장에는 여전히 과대광고가 많고, 암호화폐 분야는 어지러운 가격 변동 외에는 별다른 특징이 없는 것으로 알려져 있습니다.
"비트코인의 가치를 어떻게 평가하시나요? 변동성이 너무 큽니다."라고 윌밍턴 트러스트의 최고투자책임자인 토니 로스는 말합니다." 저는 비트코인을 조금만 투자하는 데 문제가 없습니다. 하지만 이것은 순전히 투기적인 시세차익을 노리는 행위입니다."
비트코인, 스테이블코인 및 기타 디지털 자산의 잠재력을 무시하는 것도 좋은 생각은 아닐 것입니다. 비트코인 지지자들은 자신이 무엇을 투자하고 있는지 알고 암호화폐와 관련 주식의 가격 급등락에 대비해야 한다고 주장합니다.
"올해 초 개인 투자자들은 불안해했습니다."라고 다양한 ETF를 운용하는 암호화폐 투자 회사 비트와이즈 자산 관리(Bitwise Asset Management)의 최고투자책임자 매트 호건은 말합니다. "그러나 전통적인 기관 투자자, 헤지 펀드 및 패밀리 오피스는 낙관적 인 입장을 바꾸지 않았습니다. 이번 하락은 일시적인 현상일 뿐입니다."
호건은 암호화폐가 자산 클래스로서 아직 초기 단계에 있다고 생각합니다. 현재 모든 암호화폐의 총 가치는 약 3조 3,000억 달러이며, 비트코인만 약 2조 1,000억 달러에 달합니다. 이에 비해 전 세계 금 공급량은 약 23조 달러, 전 세계 주식의 총 시가총액은 115조 달러가 넘습니다. 따라서 호건은 투자자들이 암호화폐에 강세를 보인다면 자산의 5% 정도를 암호화폐에 할당하는 것이 합리적이며, 시장 비중을 중립적으로 배분하기 위해서라도 최소 2%에서 3%는 암호화폐에 보유하는 것이 좋다고 주장합니다. 이러한 견해는 비단 저만의 생각은 아닙니다.
"비트코인은 사라지지 않을 것입니다. 우리는 이미 그 분수령을 넘었습니다. 비트코인은 앞으로도 계속 존재할 자산입니다."라고 스카이브릿지 캐피털의 파트너이자 글로벌 비즈니스 개발 책임자인 존 다시는 말합니다. 그는 장기적으로 비트코인은 법정화폐를 대체할 수 있는 대안이 될 것이며, "비트코인은 전 세계 정부의 책임 있는 행동에 대한 성적표와도 같습니다."라고 덧붙였습니다.
비트코인에 중점을 둔 상장 금융 서비스 회사인 폴드 홀딩스의 설립자 겸 CEO인 윌 리브스는 암호화폐 지지자들이 인구통계학적 우위를 점하고 있다고 덧붙였습니다."
시장을 더 끌어올릴 수 있다고 말했습니다.
"비트코인은 밀레니얼 세대를 위한 자산입니다. 이 인구 집단은 이제 막 금융 전성기에 접어들고 있습니다."라고 리브스는 말합니다.
기술 업계 베테랑인 제레미 알레어가 이끄는 서클은 실시간 국경 간 결제의 디지털 버전에 대한 수요 증가로 혜택을 보고 있습니다.Circle은 테더가 발행하는 스테이블코인인 USDT와 경쟁하는 USDC의 발행사입니다. 테더가 발행한 스테이블코인 USDT와 경쟁하는 USDC를 발행하고 있습니다.
스테이블코인은 가치가 다른 자산, 일반적으로 미국 달러나 유로와 같은 기존 통화에 특별히 고정되어 있는 암호화폐입니다. 따라서 비트코인이나 다른 암호화폐보다 변동성이 훨씬 적습니다. USDC와 USDT는 모두 1달러 내외에서 안정적입니다. 스테이블코인은 송금과 같은 원활한 실시간 디지털 송금을 가능하게 하는 기능으로 인해 금융 기관과 소비자 사이에서 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 금과 같은 실물 상품으로 뒷받침되는 스테이블코인도 있습니다.
트레이더들은 비트코인 붐으로 수익을 낼 수 있는 더 많은 투자 옵션을 곧 갖게 될 것입니다. 특히 게리 젠슬러 전 SEC 의장 시절보다 암호화폐에 더 개방적인 현재의 규제 환경을 배경으로 더 많은 디지털 자산 기업이 월스트리트로 유입될 수 있습니다.
"지난 행정부(바이든 행정부를 지칭)는 블록체인과 스테이블코인에 우호적이지 않았습니다."라고 결제 네트워크 Borderless.xyz의 CEO인 케빈 레티니티는 말합니다." 이어 "게리 겐슬러와 그의 규제 시대가 끝나면서 더 많은 암호화폐 기업이 상장할 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다. 레티니티는 디지털 지갑 회사 파이어블록스, 거래소 및 거래 플랫폼 크립토닷컴, 컴플라이언스 및 데이터 플랫폼 체인널리시스 등을 잠재적 IPO 후보로 지목했습니다.
벤처 캐피탈 회사 Stillmark의 매니징 파트너인 알리스 킬린은 현재 의회에 상정되어 있는 지니어스 법안이 암호화폐 업계에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 덧붙였습니다. 이 법안은 스테이블코인에 대한 더 많은 규제 프레임워크를 제공할 것입니다.
그러나 투자자들은 경계를 늦추지 말아야 합니다. 시장의 폭발적인 랠리는 시장의 열기가 완전히 불합리하지는 않더라도 적어도 다소 시기상조이고 과도하다는 우려를 불러일으킵니다. 우선, 수많은 암호화폐 회사(수백 개의 통화와 토큰은 말할 것도 없고)가 모두 살아남을 수 있을지는 불투명합니다. 약 25년 전 닷컴 붐과 그에 따른 거품 붕괴와 마찬가지로, 오늘날 업계를 선도하는 기업 중 일부는 향후 수십 년 내에 존재하지 않거나 규모가 크게 축소될 수 있습니다.
그렇기 때문에 암호화폐, 블록체인 기술, 디지털 자산을 믿는 투자자들은 현재 많은 대형 월스트리트 회사에서 제공하는 접근하기 쉬운 소매 ETF(상장지수펀드)를 통해 비트코인을 보유하는 것이 더 나을 수 있으며, 스틸마크의 킬링은 이를 " 비트코인 진입을 위한 친숙한 관문"이라고 설명하며 더 넓은 투자자 기반을 구축했습니다.
상장된 암호화폐 회사의 한 임원도 ETF가 대부분의 투자자에게 가장 좋은 선택지라고 인정합니다." 비트코인에 중점을 둔 자체 호스팅 암호화폐 지갑 제공업체 Exodus Movement의 최고재무책임자 제임스 게르네츠케는 "암호화폐 업계에 한동안 종사했다면 변동성에 매우 익숙해져 있을 것"이라고 말했습니다. ETF는 매우 중요하며 누구나 '크립토 브로'(암호화폐 브로)가 될 수 있는 것은 아닙니다."
그러나 누구나 암호화폐 애호가가 될 수 있고 궁극적으로 비트코인 업계의 아마존, 메타 플랫폼(구 페이스북), 알파벳(구글의 모회사)이 되지 못한 사람들처럼 추가적인 위험을 감수하지 않고 업계의 장기적인 성장으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 기업들은 추가적인 위험을 감수해야 합니다.
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