7개의 중앙화 거래소 비교: 투자자를 위한 진정한 머니 프린터는 누구인가?

글 작성자: Lucida 출처: medium

"아무 거래소에서나 코인을 사는 것과 똑같지 않나요?" - 이는 많은 투자자, 특히 초보 투자자들이 흔히 하는 생각입니다. 그들은 올바른 기초자산을 선택하기만 하면 거래소는 거래 채널에 지나지 않는다고 생각합니다.

하지만 정말 그럴까요? 이 문제를 철저히 규명하기 위해 LUCIDA는 체계적인 데이터 비교를 실시했습니다. 다음 세 가지 핵심 차원에 초점을 맞춰 바이낸스, OKX, 비트겟, 게이트, MEXC, 바이비트, 쿠코인 등 7개의 주요 중앙화 거래소(CEX)를 종합적으로 분석했습니다.

• 수익성: 인상적인 상승세를 보이는 '다크호스'를 구매할 가능성이 더 높은 거래소는 어디일까요?

• 바람 통제: 어느 거래소에서 '버스트' 또는 '컷' 함정에 빠질 가능성이 적은가요?

• 신규 코인 속도: 어떤 거래소에서 다른 거래소보다 먼저 핫 코인에 올라 초기 배당금을 받을 수 있을까요?

답은 생각보다 복잡할 수 있습니다. 첫 번째 포스트는 수익성입니다.

면책 조항: 이 글의 모든 데이터와 분석은 공개적으로 이용 가능한 시장 정보를 기반으로 하며, LUCIDA가 독립적으로 수집하고 분석한 것으로 학술 및 정보 공유 목적으로만 사용됩니다. 이 기사에 언급된 거래소 순위, 성과 차이 및 관련 결론은 투자 조언이 아니며, 특정 거래소나 평가 경향에 대한 칭찬이나 비판을 나타내지 않습니다. 시장 상황은 역동적이며 독자는 자신의 판단과 위험 감내 능력에 따라 스스로 결정을 내려야 하며, 루시다는 이 글의 내용에 근거한 투자 행동이나 결과에 대해 책임을 지지 않습니다.

통계적 방법 및 설명의 눈금(반드시 확인)

비교를 공정하고 객관적으로 하기 위해 LUCIDA는 통일된 통계 기준을 설정했습니다:

LUCIDA는 통일된 통계 기준을 설정했습니다:

• LUCIDA는 공정하고 객관적인 비교를 위해 통일된 통계 표준을 설정했습니다 :

  배경1: 2023-01-01 ~ 2023-05-06

• 배경2: 2023-01-01 ~ 2023-05-06

• 백드롭2: 2023-10-01 ~ 2024-04-01

• Backdrop3 : 2024-09-01 ~ 2025-07-23

이렇게하는 이유는 BTC가 상승해야만 알트코인이 더 나은 초과 수익을 얻을 수 있기 때문입니다.

I. 수익성

수익성에 대해 LUCIDA는 코인의 상승 여부뿐만 아니라 얼마나 상승할 수 있는지에 대해서도 관심을 갖고 있습니다. 따라서 루시다는 각 거래소의 '부의 창출' 능력을 5단계로 평가합니다.

1. 상승 범위 통계

2. 절대 상승률 측면에서 BTC를 능가하는 거래소별 코인 비율

3. 거래소에 상장된 전체 코인 수 대비 500% 이상 상승한 코인의 비율

4. 다른 CEX에 상장된 모든 코인의 로그 평균 수익률, 설명적 통계

5. 다른 CEX에 상장된 모든 코인의 확률 밀도

6. 다른 CEX에 상장된 모든 코인의 확률 밀도

1. 상승 범위 통계

1. 상승 범위 통계

공정한 비교를 위해 LUCIDA는 지난 2년을 3단계(각각 배경1, 2, 3이라고 함)로 나누었으며, 배경1은 2023-01-01~2023-05-06, 배경2는 2023-05-05~2023-05-06, 배경3은 2023-05-05~2023-05-05로 나누었습니다. 배경1은 2023-01-01부터 2023-05-06까지, 배경2는 2023-10-01부터 2024-04-01까지, 배경3은 2024-09-01부터 2025-07-01까지입니다. -각 단계는 BTC가 상승할 때만 알트코인이 더 나은 초과 수익을 낼 수 있다는 원칙에 따라 BTC 상승의 핵심 기간입니다.

각 단계 동안 LUCIDA는 각 거래소의 모든 코인에 대한 수익률을 계산했습니다. 단일 코인의 수익률을 계산하는 데는 다음 공식이 사용되었습니다.

여기서 Ri는 해당 구간에서 ith 화폐의 수익률을 나타내고, Phigh와 Plow는 순차 처리 후 최고가와 최저가를 나타냅니다(시계열에는 순차 문제가 있으므로 날짜를 보정해야 함).

그런 다음 비교: 어떤 거래소에서 더 많은 코인이 올랐을까요? 어떤 거래소가 가장 많은 '다크호스 코인'을 보았을까요? 결과는 직관적입니다: 거래소 간 차이가 큽니다.

여기서 RBTC는 해당 거래소에서 BTC보다 더 많이 상승한 코인의 수를 나타내고, Ncex는 해당 거래소에 상장된 총 코인 수를 나타냅니다.

배경 1 데이터 예시:

• Binance: 93/323 ( 28.79%)

• OKX: 66/216 (30.7%)

• 비트젯: 98/313 (31.31%)

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• 게이트: 223/1163 (19.1%)

• MEXC: 123/537 (22.9%)

• Mexc: 123/537 (22.9%)

• 바이비트: 40/188 (21.28%)

• KuCoin: 79/427 (18.5%)

단계별 실적 정렬:

• 배경 1: Bitget; OKX; 바이낸스. MEXC; 바이비트; 게이트; 쿠코인

• 배경 2: OKX; 바이낸스; 바이비트; 비트겟; 쿠코인

• 배경 3: 바이비트; 쿠코인. 게이트

• 배경 3: MEXC; 바이비트; 쿠코인; 게이트; 바이낸스; 비트겟; OKX

.

요약:

(1) 거래소의 "초과 수익 창출 능력"은 시장 배경과 밀접한 관련이 있으며 "와일드카드" 픽이 없음

백드롭에 속한 거래소의 "슈퍼 수익"은 다른 거래소들의 "슈퍼 수익"과는 다릅니다. "초과 수익률 코인 비율" 측면에서 거래소의 순위는 배경에 따라 크게 달라집니다(예: 비트겟은 배경1에서 1위를 차지했지만 배경3에서는 최하위로 떨어지고, MEXC는 배경3에서 1위를 차지했지만 이전 두 단계에서는 1위가 아니었음). 이는 어떤 거래소도 모든 시장 상황에서 지속적으로 "우수한 성과를 내는 BTC" 코인을 많이 생산할 수 없으며, 거래소의 성과는 시장 상황에 따라 크게 달라진다는 것을 시사합니다.

(2) 일부 거래소는 "아웃퍼폼" 능력이 뛰어납니다

Bitget은 백드롭1에서 31.31%의 아웃퍼폼으로 선두를 차지했으며, 백드롭3에서는 Bybit이 1위를 차지했습니다. 백드롭3에서는 백드롭2, 백드롭3에서는 백드롭3(하락장)에서 MEXC가 가장 좋은 성과를 냈습니다. 이는 일부 거래소가 특정 유형의 시장 환경(예: 시장 시작, 극심한 변동성 기간)에서 "BTC를 능가하는" 코인을 더 많이 보유하고 있으며, 이는 "시장 베타 + 거래소 알파"를 추구하는 전략적 투자자에게 적합하다는 것을 의미합니다.

(3) BTC를 능가하는 것은 작은 확률의 사건이며, BTC의 "시장 앵커링 포지션"

수치적인 관점에서 볼 때, 시장이 예열되던 배경1 기간에도 BTC를 능가하는 코인의 최고 비율은 31%에 불과했고, BTC보다 높은 비율의 코인은 31%에 불과했다. 배경1에서도 거래소의 'BTC보다 상승한 코인 비율'은 31.31%(Bitget)로 정점을 찍었고, 대부분의 거래소가 30% 미만이었으며 다른 상황에서는 그 비율이 훨씬 낮았습니다. 이는 암호화폐 시장에서 BTC가 여전히 매우 강력한 '수익 앵커'이며, 대부분의 코인이 장기적으로 시장을 능가하기 어렵고, 'BTC를 능가하는 것' 자체가 희소성이 있다는 것을 반영합니다.

(4) OKX와 바이낸스의 '안정성'은 '넓은 시장'에 더 유리하고, 극단적인 시장의 장점은 약화

백드롭2(중립적인 따뜻한 시장)에서는 OKX와 바이낸스가 상위 성과를 보였지만 백드롭3 시장에서는 상위 성과가 배경2(중립 따뜻한 시장)에서 상위 성과를 냈습니다. 배경2(중립적 따뜻한 시장)에서는 OKX와 바이낸스가 상위 수익률을 기록했지만, 배경3(하락장)에서는 OKX가 꼴찌로 떨어지고 바이낸스가 5위에 그쳤습니다. 이는 중립적이고 넓은 시장 환경에서 '안정성'이 더 적합하며, 극단적인 시장(예: 깊은 조정, 강한 일방적 추세)에서는 '초과 수익률의 안정성'이 현저히 약하고 일부 중소형 거래소는 극단적인 시장에서 '돌파'할 가능성이 더 높다는 것을 시사합니다.

3. 거래소에 상장된 전체 코인 수 대비 각 거래소에서 500% 이상 상승한 코인 수

투자자들은 더 넓은 시장을 능가하는 것 외에도 엄청난 수익을 가져올 수 있는 '신화적인 코인'을 찾고 싶어합니다. LUCIDA는 다음 공식을 사용했습니다.

여기서 NRi 500%는 500% 이상 상승한 거래소 상장 코인 수를 나타내고, Ncex는 거래소에 상장된 총 코인 수를 나타냅니다.

계산 결과는 다음 표와 같습니다:

스테이지 성능 순위:

• 배경 1: MEXC

  게이트

  오케이엑스

  비트겟

  쿠코인

  바이낸스

  바이비트

• 배경 2: OKX; 바이비트; 비트겟; 쿠코인; 바이낸스; 게이트; MEXC

• 배경 3: MEXC. 쿠코인; 바이비트; 게이트; 비트겟; 바이낸스; OKX

요약:

당신이 다음과 같다면 극단적인 수익을 추구하고 고위험을 두려워하지 않는 리스크 테이커라면 '코인의 바다' 전략(즉, 고수익, 고위험 코인이 다수 상장되어 있는)을 통해 자산을 급등시킬 수 있는 기회를 제공하는 MEXC, 게이트, 쿠코인 같은 거래소가 더 많은 기회를 제공할 수 있습니다.

4. 로그 평균 수익률, 여러 거래소에 상장된 모든 코인의 설명 통계

평균 수익률은 거래소 내 코인들의 수익률을 나타내는 좋은 거시적 지표입니다. 통화의 수익률 성과 지표입니다. 이론적으로 상승률의 상한과 하락률의 하한이 없는 평균 수익률의 비대칭성을 피하기 위해 루카다는 코인의 분포를 설명하기 위해 로그 수익률로 전환했습니다. 공식은 다음과 같습니다:

ln(Ri)는 주어진 배경에 대해 해당 거래소에서 단일 코인의 로그 수익률을 나타내고, Ncex는 해당 거래소에 상장된 총 코인 수를 나타냅니다.

다음 차트는 통계를 보여줍니다. 결과:

거래소 간의 성과 차이는 로그 평균 수익률 측면에서 더욱 명확해집니다:

• 'High Cap Potential': 쿠코인, 게이트, 멕시칸의 로그 수익률 분포는 상당한 '상한 잠재력'을 보여주며, 이는 이들 거래소의 코인이 '급등'에 더 취약하다는 것을 의미합니다.

• "평균 및 중앙값 우월성": 바이비트와 MEXC는 평균 및 중앙값 로그 수익률 측면에서 상대적으로 우수하며, 이는 해당 플랫폼 내 코인들의 전반적인 수익률 수준이 더 두드러지고 분포가 더 균형적임을 시사합니다.

요약: 전반적으로 암호화폐 거래는 위험과 밀접한 관련이 있으며 시장 환경이 주요 변수이며 로그 수익률과 같은 보다 과학적인 지표의 관점에서 볼 때 거래소별 수익률은 뚜렷하게 차별화되므로 투자자는 자신의 위험 성향과 시장 판단을 결합하여 신중하게 선택해야 합니다.

5. 여러 거래소에 상장된 모든 코인의 확률 밀도

보다 거시적인 수익률 수준을 평가하기 위해 LUCIDA는 로그 평균 수익률을 사용합니다. 보다 미시적인 분포 특성을 파악하기 위해 LUCIDA는 각 거래소 통화에 대한 수익률의 확률 밀도 분포를 플롯합니다(배경 1의 경우).

BINANCE

OKX

Bitget

Gate

BYBIT

MEXC

KUCOIN

그림에서 볼 수 있듯이 거래소별 수익률에는 다음과 같은 특징이 있음을 알 수 있습니다.

분포 특성: 각 거래소의 수익률 분포는 대략 양(+)의 형태를 띠고 있습니다. 거래소 수익률 분포는 모두 대략 정규분포이며, 롱테일 특징이 있습니다.

플랫폼별 차이점:

• 바이낸스: 가장 높은 볏, 즉 더 많은 코인의 수익률이 평균에 집중되어 있다는 의미입니다. 이 근처에서는 시장 평균 수익률을 구하기가 더 쉬우며 상대적으로 '견고한' 경험을 할 수 있습니다.

• 게이트: 고르게 분포되어 있으며, 안정적인 평균을 얻기가 더 어렵고 불확실성이 더 큽니다.

• 테일 특성: MEXC, KuCoin, Bybit, OKX는 수익률 양쪽 끝에서 비정상적인 꼬리 모양이 나타나며, 이는 이러한 플랫폼에서 초고수익 '다크호스'를 포착할 확률이 상대적으로 높다는 것을 의미합니다. 게이트의 꼬리는 마이너스 수익률 범위에 더 집중되어 있으며, 투자자는 큰 손실을 입을 위험이 더 큽니다.

수익성 요약: 플랫폼 선택이 아니라 전장 선택

데이터는 거래소 간에 절대적인 '더 나은' 거래소는 없다는 핵심 사실을 명확히 보여줍니다. 근본적인 '전략적 차이'가 존재합니다. 거래소를 선택하는 것은 본질적으로 수익 모델과 위험 노출에 대한 선택입니다.

(1) 바이낸스 & OKX: 주류 '베타'와 '알파' 선택

• 핵심 가치: 견고한 초과 수익률. 이는 주류 시장을 대표하며 최고 품질의 '베타'(시장 평균 수익률)를 제공합니다. 여기서 비트코인을 능가하는 코인을 선택할 확률이 가장 높습니다.

• 전략적 포지셔닝: 부를 위한 '핵심 보유' 및 '주요 전장'. 중장기 투자를 위해 대부분의 자본을 여기에 할당하는 데 적합합니다. 새로운 전략은 보수적인 경향이 있지만, 프로젝트 품질 심사가 더 엄격하여 첫 번째 바람을 통제하는 것과 같습니다. 여기서 돈을 버는 것은 운보다는 프로젝트 펀더멘털과 시장 동향에 대한 판단에 달려 있습니다.

• 요약: 시장을 건전하게 이기고 싶다면 이곳이 가장 좋은 출발점입니다. 시장은 '투자자'들의 전쟁터입니다.

(2) MEXC, 게이트, 쿠코인: 고위험 '알파'를 위한 사냥터

• 핵심 가치: 극한의 수익 상상력. 이들은 다양한 프로젝트(특히 초기 단계 및 틈새 프로젝트)를 대거 출시하여 '100배 신화 코인'의 번식지를 극대화하는 '코인 바다 전술'의 실천가입니다.

• 전략적 포지셔닝: 부를 위한 '위성 위치'와 '기회의 창'. 소액의 자본으로 고위험, 고위험 투기에 적합합니다. 이들의 강점은 승률이 아니라 배당률에 있습니다. 데이터에 따르면 이들은 '플러스 수익률의 롱테일', 즉 극단적인 상승 자산을 포착할 확률이 가장 높은 것으로 나타났습니다.

• 인사이트: 하지만 극도로 높은 변동성과 더 깊은 '함정'(게이트의 마이너스 수익률의 긴 꼬리에서 알 수 있듯이)이라는 대가를 받아들여야 합니다. 여기서 돈을 버는 것은 모래 속에서 금을 찾는 것과 같으며, 강력한 정보 선별과 손실을 빠르게 막는 규율이 필요합니다. "모험가"와 "사냥꾼"의 전쟁터입니다.

(3) 전략적 시사점: 공격 및 방어 계좌 배분

• 하나 또는 다른 것을 선택하지 마세요. 포트폴리오 배분을 하세요. 현명한 투자자는 한 거래소만 고집해서는 안 됩니다.

• 기본 계정(바이낸스/OKX): 시장 트렌드와 견고한 성장세를 포착하기 위해 핵심 포지션을 배치하는 데 사용하세요.

• 스카우트 계정(MEXC/쿠코인/게이트): 소액의 자금으로 시장에서 최신 핫스팟과 밈 코인을 탐색하여 메인 계정 외부의 위험을 차단하면서 초고수익을 올리기 위한 계정입니다.

• 거래소 성과 순환: 데이터에 따르면 모든 단계에서 앞서가는 거래소는 없으며, 배경 3에서 MEXC와 KuCoin의 상승은 상승장의 여러 단계에서 시장 핫스팟과 자금 선호도가 달라지며, 이에 따라 다양한 전장을 동적으로 조정하는 것이 현명한 방법이라는 것을 시사합니다. 현명한 방법은 시장 분위기에 따라 다양한 전장에 병력 배치를 동적으로 조정하는 것입니다.

이 질문에 대한 답은 더 이상 '어떤 거래소가 더 많은 수익을 내는가'가 아니라 '포트폴리오에서 각 거래소가 어떤 역할을 해야 하는가'입니다. 바이낸스/OKX로 하한가를 유지하고 MEXC/쿠코인으로 상한가를 유지하는 것이 데이터에서 도출할 수 있는 가장 수익성이 높은 전략입니다.