CFTC 위원장 직무대행의 연설: 디지털 자산 및 기타 시장 구조의 혁신을 촉진하기 위한 협력

출처:미국 CFTC Acting SEC 및 CFTC 규제 조정 노력에 관한 합동 원탁회의에서의 Caroline D. Pham 위원장 발언; Golden Finance에서 편집

오늘 CFTC를 주최해 주신 Atkins 위원장님과 여러분의 팀에 감사드립니다.미국 증권거래위원회(SEC)의 다음과 같이 특별히 감사드립니다. 오늘의 역사적인 행사를 준비해 주신 SEC의 일리아나 시오바누, 필 라이몬디, 테일러 애셔, 상품선물거래위원회(CFTC)의 아비게일, 그리고 도드-프랭크 법이 제정된 이후 처음으로 이런 자리를 마련한 것에 대해 감사드립니다. 프랭크 법이 제정된 지 거의 15년 만에 SEC와 CFTC가 공동으로 원탁회의를 주최하는 것은 처음이라고 생각합니다. 그리고 그 간격이 너무 길다는 것에 모두 동의할 수 있을 것 같습니다. 함께 일하는 것이 더 효율적이기 때문입니다.

새로운 날입니다. 잔디밭 전쟁은 끝났습니다. 이 정권 하에서 우리가 얼마나 많은 진전을 이루었는지 잠시 되돌아볼 수 있을까요?

CFTC와 SEC는 1981년 섀드-존슨 협정, 또는 제가 즐겨 부르는 존슨-섀드 협정으로 거슬러 올라가는 길고 풍부한 협력의 역사를 가지고 있습니다. 이 협정은 중요한 관할권 문제를 해결하기 위해 함께 노력했던 당시 두 기관장의 이름을 따서 명명되었습니다.

FTC 집행부에서 법률 인턴으로 일할 때 조지 워싱턴 대학교 로스쿨에서 파생상품 규제에 관한 강의를 들었는데, 교수님이 바로 필립 맥브라이드 존슨 전 CFTC 위원장이셨습니다 - 맞습니다. 바로 그 존슨입니다. 그는 CFTC와 그 관할권에 대한 결정적인 교과서를 저술하기도 했습니다. 저는 종종 미래의 방향을 이해하기 위해 우리의 역사를 기억해야 한다고 말하곤 합니다. SEC와 CFTC의 공유된 역사에 대한 패널 토론으로 시작하게 되어 기쁘게 생각합니다. 오늘 원탁회의도 같은 맥락에서 두 기관의 위원장이 함께 관할권 문제를 적극적으로 해결하기 위해 노력하는 자리입니다.

수년 동안 우리 기관은 상호 시장 참여자의 이익과 전 세계가 부러워하는 자본시장의 발전을 위해 협력할 기회가 많았습니다.

우리는 둘 다 금융시장을 규제하기 때문에 두 기관의 규제 경로가 항상 명확하고 직관적인 것은 아닙니다. 이로 인해 두 기관 사이에 불필요한 마찰이 발생하기도 하고, 시장이 제대로 기능할 수 있도록 당국에 의존하는 대중에게 피할 수 있는 문제가 발생하기도 합니다. 이러한 문제를 효과적으로 해결하는 방법은 협력하는 것입니다. 안타깝게도 최근 몇 년 동안 SEC와 CFTC는 항상 이러한 요청에 응답하지 않았습니다.

2022년 CFTC 위원장으로 취임한 직후 저는 SEC의 헤스터 피어스 위원장과 함께 두 기관 간의 협력을 강화할 것을 촉구하는 사설을 공동 집필했습니다. 오늘과 같은 공동 라운드테이블을 개최하거나 오랫동안 중단된 CFTC-SEC 공동 자문위원회를 부활시켜 새로운 규제 문제를 해결하기를 바랐습니다. 안타깝게도 우리의 협력 제안은 받아들여지지 않았습니다.

최근 몇 년간 두 기관의 관계는 협력적이라기보다는 경쟁적 관계에 가까웠습니다. 이는 이 행정부가 원하는 것도 아니고, 우리가 원하는 것도 아니며, 우리에게 의존하는 미국 국민에게 봉사하는 최선의 방법도 아닙니다. 따라서 저는 우리 금융 시장의 상호 이익을 위해 두 기관이 다시 협력하고 더 잘 협력할 수 있게 되어 기쁘게 생각합니다.

시장과 미국 국민에게 최고 수준의 서비스를 제공하기 위해 CFTC와 협력하는 데 전념하는 동료가 SEC의 수장이 된 것을 감사하게 생각합니다. 우리는 과도하고 불필요한 비용을 없애고 책임 있는 혁신과 공정한 경쟁을 지원하기 위해 규제 프레임워크와 규칙 요건을 가능한 한 조화롭게 조정하고 있습니다.

보신 바와 같이, 저희 기관은 SEC의 '프로젝트 크립토' 등 디지털 자산 시장에 관한 대통령 태스크포스의 권고 사항을 이행하기 위해 열심히 노력하고 있습니다. SEC의 '프로젝트 크립토'와 CFTC의 '크립토 스프린트'가 그 예입니다. 하지만 왜 여기서 멈출까요? 기관 간의 조율이 강화되면 효율성을 높이고, 혁신을 촉진하며, 관할권의 모호성을 제거하고, 소비자와 투자자의 시장 접근성과 선택의 자유를 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다. span>.

이것이 오늘 원탁회의의 주제입니다. 백지에서 시작해서 유동성(회전율과 자본 흐름)과 자본 효율성에 가장 적합한 시장 구조를 구축하는 것을 상상해 보시기 바랍니다. 오늘 라운드테이블에서 이 문제를 살펴보고자 합니다. 시장 참여자, 현대화의 혜택을 가장 많이 받을 수 있는 사용자, 특히 투자자를 위한 최적의 시장 구조는 무엇일까요?

오늘 논의할 시장 구조 혁신의 대부분은 한동안 CFTC 시장에 존재해 왔습니다. 24시간 연중무휴 또는 연장된 거래 시간, 무기한 계약, 예측 시장, 그리고 물론 암호화 자산 시장에 이르기까지 한동안 존재해 왔습니다. 저는 책임 있는 혁신과 공정한 경쟁을 촉진한다는 CFTC의 오랜 이중적 사명을 자랑스럽게 생각하며, 수십 년 동안 모든 CFTC 직원들과 오늘 연설을 듣게 될 많은 전직 CFTC 위원장 및 위원들에게 경의를 표합니다. 그들은 이러한 전통과 자부심을 오늘날까지 이어오고 있습니다.

암호화폐가 의제로 떠오른 지금, 저는 이 자리를 빌어 최근 CFTC와 그 운영에 대한 FUD(공포, 불확실성, 의심) 정서를 해소하고자 합니다. 현 행정부 출범 이후 CFTC가 취한 조치에 대한 몇 가지 통계를 공유하겠습니다.

2025년 1월 20일부터 2025년 9월 3일까지 위원회가 취한 총 조치 건수(집행 조치 제외)는 18건입니다. 이 중 3건은 규칙 제정 관련, 6건은 시장 규제 및 등록 관련, 나머지는 행정 관련 사안이었습니다. 같은 기간 동안 위원회는 13건의 집행 조치를 취했으며, 제가 위원장 직무대행으로 재임하는 동안에도 수십 건의 직원 조치를 취했습니다.

2025년 9월 4일 이후 단 몇 주 만에 위원회는 11건의 비집행 조치를 취했습니다. 이 중 5건은 규칙 제정과 관련된 것이고, 3건은 시장 규제 및 등록 문제, 나머지는 행정 문제입니다. 지난 몇 주 동안에만 14건의 집행 조치를 취했는데, 이 역시 제가 위원장 직무대행으로 재임하는 동안에 이루어진 것입니다. 이 14건의 집행 조치를 1월 20일부터 9월 3일 사이에 취해진 13건의 집행 조치와 비교해 보세요.

보시다시피, CFTC는 지난 7개월여 동안에 비해 약 3주 동안 거의 동일한 수의 규제 및 행정 조치와 더 많은 집행 조치를 취했습니다.CFTC는 여전히 잘 작동하고 있으며, 그 누구도 걱정할 필요가 없습니다. CFTC는 여전히 잘 작동하고 있으며, CFTC가 얼마나 잘하고 있는지에 대해 회의적일 필요는 없습니다.

결론

우리 금융 시장은 경제 성장과 번영의 핵심인 미국의 성장자, 생산자, 혁신가들에게 인센티브를 제공하는 데 매우 중요합니다. 규제 당국으로서 우리는 시장의 불필요한 장애물을 제거하여 우리의 경제적 잠재력을 최대한 발휘할 수 있는 능력을 향상시키기 위해 최선을 다해야 합니다. 우리는 함께 협력함으로써 우리 시장과 시장이 서비스를 제공하는 사람들, 즉 미국 국민에게 진정한 가치를 제공할 수 있는 기회를 갖게 됩니다. 오늘 패널 토론에서 우리가 어떻게 지금의 위치에 오르게 되었는지, 그리고 어떻게 더 잘 협력하여 플랫폼의 혁신을 촉진하고 고객과 투자자를 위한 더 많은 기회를 창출하는 동시에 모두를 위한 시장의 안전과 회복력을 보존할 수 있을지에 대해 논의할 수 있기를 기대합니다.