중앙은행의 금리 인하가 암호화폐에 어떤 영향을 미칠까요?

잭 이나비넷, 뱅크리스 글, 덩 통, 골든 파이낸스 편집

금리 인하가 다가오고 있습니다! 지난 2년간 금리 인상을 통해 인플레이션과 싸워온 전 세계 중앙은행들이 마침내 금리 인하를 시작했습니다! 이러한 변화가 앞으로 몇 달 동안 여러분의 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠까요?

캐나다은행(BOC)은 야간 금리 목표치를 4.75%로 0.25% 인하했는데, 이는 4년 만의 첫 인하이자 코로나19 이후 G7 국가가 완화적 통화정책을 채택한 첫 번째 사례입니다.

4월 캐나다의 소비자물가지수(CPI)는 은행의 장기 목표치인 2%를 약간 상회했지만, 캐나다 중앙은행은 "기저 인플레이션이 완화되고 있다는 지속적인 증거"를 언급하며 첫 금리 인하를 정당화했습니다.

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연준이 언제 금리를 인하할지에 대한 불확실성이 팽배한 가운데, 주말에 배런스가 2024년에는 금리가 인하되지 않을 것이라고 과감하게 선언하는 등 이번 회의의 기본 시나리오는 캐나다 중앙은행의 금리 인하입니다: 스왑 시장은 그 가능성을 80%로 책정하고 있습니다.

내일 유럽중앙은행(ECB)이 다음 달 금리 목표를 발표할 예정이며, 시장 참가자들은 거의 만장일치로 금리 인하를 예상하고 있으며, ECB의 금리 목표가 25bp 인하될 것이라는 확률은 96%에 달합니다.

연준 금리 인하에 대한 저항으로 글로벌 무위험 금리가 하락하면 달러화 투자 매력이 높아져 달러화 강세가 강화되고, 해외 인플레이션 압력이 재점화될 가능성이 있으며, 미국 통화 당국이 가까운 시일 내에 자체 금리 인하를 단행해야 한다는 압박이 커질 수 있습니다.

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서방 블록 국가들, 특히 그룹 오브 세븐은 매우 긴밀한 정책 일관성을 보여 왔기 때문에 캐나다 은행과 유럽 중앙은행이 금리 인하 시점에 대해 연준과 먼저 상의하지 않고는 중대한 정책 변화를 단행할 가능성은 거의 없습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면 9월까지 미국 금리는 거의 변동이 없었지만, 글로벌 정책 결정자들이 금리 인하를 위해 조율하고 있어 공격적인 금리 인하 사이클을 향한 길을 밝히고 있음은 분명합니다.

미국 금리 인하로 인해 주가지수와 암호화폐가 새로운 사이클 최고치를 기록한 후 가격이 급등했습니다. 매파적인 연준의 예상과는 달리, 이러한 입장은 객관적으로 문제가 되는 경제 지표의 첫 신호에 반전되었습니다.

많은 데이터 시리즈는 이미 경기침체가 시작되었음을 시사하고 있으며, 특히 주요 경제 동맹국 사이에서 통화정책을 완화하는 글로벌 추세와 결합하면 다음 주 연준이 금리 인하로 놀라움을 줄 수 있습니다.

글로벌 금융 위기가 한창이던 2008년 1월 22일, 연준은 악화된 경제를 활성화하고 주식 시장 하락을 막기 위해 금리를 무려 0.75% 전격 인하했습니다.

이 같은 금리 인하는 위험 자산에 일시적인 강세 바람을 일으켜 S&P 500 지수를 저점 대비 15% 가까이 상승시키는 데 성공했지만, 안타깝게도 결국 지속적인 영향을 미치지 못해 연말까지 지수 가격이 절반으로 떨어졌습니다.

정책 입안자들이 금리를 인하해야 한다는 것은 임박한 경제 문제의 전조이며, 역사적으로 중앙은행이 사용할 수 있는 도구는 경기 침체를 막을 수 없는 것으로 입증되었습니다.