BTC, 한 달 만에 최고치 경신: 무엇이 이를 이끌고 있으며 앞으로 어디로 갈까요?

쇼, 골든 파이낸스

비트코인은 오늘 아침 새벽에 강세를 보이며 잠시 123,500달러를 돌파해 지난 7월 14일에 세운 사상 최고가인 123,205.12달러를 넘어서며 새로운 최고치를 기록했습니다. 암호화폐 시장은 전반적으로 상승세를 보였으며, 이더리움은 지난해 11월 이후 최고치를 기록하는 등 강세를 이어갔습니다.

한편, 미국 나스닥과 S&P 500 지수는 계속해서 사상 최고치를 경신했습니다. '새로운 강자'로 떠오른 비트코인은 데뷔와 동시에 200% 가까이 급등했다가 89%까지 급락했습니다.

이번 비트코인과 암호화폐 시장 상승의 원동력은 무엇이며, 이러한 상승세는 어느 정도일까요?

I. 이번 시장 랠리의 원동력

1. 기업의 코인 비축 증가, 기관 자금의 큰 움직임

상장 기업들이 암호화폐 보유고를 쌓는 것이 대중화되었고, 마이클 세일러의 전략이 이러한 추세를 주도하면서 점점 더 많은 기업들이 암호화폐 보유고를 쌓아가고 있습니다. <점점 더 많은 상장 기업들이 비트코인을 비축하는 기업 전략을 채택하고 있으며, 이로 인해 수요가 크게 증가하고 있습니다. 이러한 관행은 최근 이더리움과 같은 암호화폐로 확대되어 전체 디지털 자산 부문을 끌어올리고 있습니다. 이에 따라 비트코인 비축 기업으로는 MicroStrategy와 Metaplanet이 대표적이며, 이더리움 비축 기업으로는 BitMine과 SharpLink가 있습니다. 데이터에 따르면 비트코인 보유량 기준 상위 5개 비트코인 준비금 보유 기관은 총 772,359 BTC를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 상위 100개 기관은 총 951,323 BTC를 보유하고 있으며, 다양한 기관이 보유한 비트코인의 수는 364만 개에 달하며, 대부분 상장지수펀드(ETF)와 펀드에서 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 이더리움의 경우, 14개 이더리움 예탁 기관이 현재 총 250만 이더리움(112억 5천만 달러 상당)을 보유하고 있으며, 이는 전체 이더리움 공급량의 약 2.08%에 해당합니다라고 스트래티직 이더리저브(Strategic ETH Reserve)는 밝혔습니다.

이전 소매 주도의 상승 사이클과 달리 현재 비트코인 강세장은 뚜렷한 기관의 성격을 띠고 있습니다. 상장지수펀드(ETF)로의 지속적인 자금 유입은 기술적 저항에도 불구하고 비교적 꾸준한 상승세를 유지하고 있는 비트코인에 꾸준한 재정적 지원을 제공했습니다. 반면, 이더리움의 상승은 기관 투자 전략의 다변화 추세를 보여주는 신규 기업 펀드의 지속적인 수요에 힘입은 바가 컸습니다. 스탠다드차타드는 이더리움 국고 보유 기업의 출현과 업계 참여 증가를 목표치 상승의 촉매제로 분석했습니다. 이러한 추세는 기업 재무제표에 대한 배분이 시장 인식과 유동성에 영향을 미쳤던 비트코인의 초기 채택 패턴과 유사합니다. 자세한 내용은 "판테라: 비트마인을 예로 든 데이터의 가치 창출"을 참조하세요.

2. '코인 및 주식 합병'으로 암호화폐 시장의 지속적 상승

암호화폐 시장은 미국 주식과 함께 움직이며 글로벌 시장의 지속적인 위험 선호도 상승을 반영하고 있습니다. 이는 트럼프 행정부의 우호적인 정책 환경과 기관 자금의 대규모 유입에 힘입어 암호화폐와 주식 시장 간의 깊은 연계성을 강조한다고 분석가들은 말했습니다.

이번 주 미국의 최신 소비자물가지수(CPI) 인플레이션은 예상에 부합하는 수치로, 연방준비제도이사회가 9월에 금리를 인하할 것이라는 시장의 베팅에 힘을 실어주었습니다. 느슨한 금융 환경은 우량주에서 변동성이 큰 디지털 토큰으로 자금 흐름을 유도해 '암호화폐-주식 합병'을 거시적으로 지지할 것으로 예상됩니다. 분석에 따르면, 암호화폐와 전통 주식 시장 간의 높은 상관관계가 이번 랠리의 특징이 되고 있습니다. 투기 시장 부문과 주류 벤치마크 지수가 같은 낙관론의 원천에서 모멘텀을 얻고 있으며, 이는 현재 시장의 전반적인 위험 선호도 증가를 반영합니다.에르고니아의 연구 책임자 크리스 뉴하우스는 "암호화폐는 주식과 양의 상관관계가 있으며, 이더리움이 비트코인보다 주식 시장과 더 강한 상관관계가 있다"고 언급했습니다. 전반적인 분위기는 긍정적으로 보입니다." 이러한 연계 효과는 디지털 자산이 점차 전통적인 금융 시장의 위험 가격 책정 시스템에 통합되고 있으며, 기관 투자자들이 자산 배분 전략에서 암호화폐를 위험 자산 포트폴리오의 중요한 부분으로 간주하고 있음을 시사합니다.

또한 최근 '암호화폐' 열풍이 불면서 암호화폐 시장을 어느 정도 자극하고 있습니다. 8월 13일 뉴욕증권거래소에 상장된 디지털 자산 거래 플랫폼 BLSH를 증권거래소 거래 코드로 사용하는 불리시는 상장 첫날 '스테이블코인 1호주' 서클에 이어 올해 미국 주식에 이어 장중 두 배로 급등하는 등 암호화폐 시장에 활력을 불어넣고 있습니다. 올해 미국 증시 이후 서클은 또 다른 인기 "코인 서클" 신규 주식입니다. 이 주식은 높은 변동성으로 인해 여러 차례 거래를 일시적으로 중단했으며, 84% 가까이 상승한 68달러로 마감하여 시가총액이 거의 100억 달러에 달합니다. 과도한 변동성을 방지하기 위해 Bullish는 공모 물량의 약 20%를 개인 투자자에게 할당했는데, 이는 일반적인 10% 미만에서 증가한 수치입니다. 이 회사는 이미 블랙록과 ARK 인베스트 등 저명한 기관으로부터 총 2억 달러의 발행 전 청약 신청을 받아 암호화폐 거래 플랫폼에 대한 월스트리트의 높은 관심을 입증했습니다.

서클은 또한 화요일에 2025 회계연도 2분기 실적을 발표했습니다. 보고서에 따르면 2분기 말 USDC의 유동성은 전년 동기 대비 90% 증가한 613억 달러, 총 수익 및 준비금 수입은 전년 동기 대비 53% 증가한 6억 5,800만 달러로 집계되었습니다. 2분기 순손실은 4억 8,200만 달러로, 주로 기업공개(IPO)와 관련된 두 건의 비현금성 비용으로 인해 영향을 받았습니다.

3. 암호화폐에 우호적인 규제 정책으로 시장 상승세 견인

최근 미국의 일련의 암호화폐 우호적인 규제 정책도 비트코인과 암호화폐 시장의 전반적인 강세를 견인했습니다. 지난 목요일, 트럼프 대통령은 401(k)와 같은 퇴직연금에 사모펀드, 암호화폐 자산 등 대체 자산에 투자하도록 하는 행정명령을 발표했습니다. 현재 401(k)는 9조 달러의 자산을 관리하고 있으며, 미국에는 9천만 명이 넘는 사람들이 이 플랜에 가입해 있습니다. 이전에는 국채, 뮤추얼 펀드 등 일부 저위험 자산에 투자하는 방식이었습니다. 시장 계산에 따르면 401(k) 플랜이 자산의 2%만 암호화폐에 할당한다면 약 1,700억 달러가 추가로 유입될 것이며, 이는 기존 암호화폐 현물 ETF와 상장 준비금 시장 가치의 3분의 2에 해당하는 금액입니다. "저위험에서 고수익으로 미국 401(k) 투자 전환의 더 깊은 이유"를 참조하세요.

또한 지난주 미국 증권거래위원회(SEC)는 SEC는 유동성 서약 참여자는 증권법에 따라 SEC에 거래를 등록할 필요가 없으며, 유동성 서약에 대한 증권법 등록 요건의 면제를 준수할 필요도 없다고 밝혔습니다. '크립토 맘'으로 알려진 헤스터 피어스 SEC 위원은 토큰화된 증권과 기타 실물 자산 사이의 승자와 패자는 궁극적으로 시장의 힘에 의해 결정된다고 말했습니다. "저희는 다른 접근 방식을 취하는 사람들과 기꺼이 협력할 의향이 있습니다. 모든 사람들과 협력하여 다양한 모델을 시도하고 시장의 반응을 지켜볼 수 있기를 기대합니다." 자세한 내용은 "미국 SEC 성명서 전문: 유동성 서약은 증권이 아니며 등록할 필요가 없다"를 참조하세요."

둘째, 비트코인과 암호화폐 시장의 여파는 어떻게 될까요?

현재 강세장이 계속 가열되고 있는 가운데 비트코인의 향후 방향은 어떻게 될 것이며, 암호화폐 시장은 계속 탄력을 받을 수 있을까요? 시장 전문가들의 의견을 들어보고 분석해 봅시다

1. 암호화폐 리서치 플랫폼 다이오르의 벤 컬랜드 CEO는 "인플레이션 둔화, 금리 인하 기대감 고조, 전례 없는 기관의 ETF 참여가 결합해 강력한 상승세를 만들어내고 있다"고 말했습니다. 이번 랠리가 다른 점은 수요 기반이 더 성숙해졌다는 것"이라며 "이번 랠리는 단순한 소매 매니아가 아니라 자산운용사, 기업, 국부펀드의 구조적 매수세"라고 말했습니다.

2. 리얼비전의 수석 암호화폐 애널리스트인 제이미 커츠는 37조 달러에 달하는 미국 연방 부채, 통화 공급 증가, 인플레이션 우려 증가로 인해 2025년 말까지 비트코인의 화폐 희소성이 다시 높아질 수 있다고 예상합니다. 2025년 말까지 비트코인 가격이 13만 2,000달러를 넘어설 것으로 예상됩니다.

3. 악셀 애들러 주니어 크립토퀀트 애널리스트는 비트코인(BTC)이 사상 최고치(ATH)까지 올랐지만 실제 손익분기점 비율은 평균 수준에 머물렀다는 차트를 발표했습니다. 이 경우 손익분기점 비율이 최고조에 달하고 시장이 과열되었던 과거에 비해 중대한 추세 반전 위험이 현저히 낮아졌습니다.

3. 암호화폐 분석 업체 Swissblock은 "우리는 항상 사람들이 "가짜 돌파 랠리"라고 말하는 것을 듣습니다. 팔아치우고 장악하라. 전혀 그렇지 않습니다. 4월 저점 이후 이번 랠리는 현물이 주도하고 있으며, 큰손들이 남아 있는 거의 모든 BTC를 사들이고 있습니다. 선물 대 현물 비율은 2022년 10월 저점까지 떨어졌고, 이는 엄청난 현물 수요의 신호입니다."라고 말했습니다. 진짜입니다."

4. 악셀 애들러 주니어 크립토퀀트의 애널리스트는 강세장 후반의 문제는 투자자들의 위험 선호도가 감소한 것이라고 분석했습니다. 데이터에 따르면 이 지표는 2024년 3월과 12월에 1.9를 돌파했지만, 이제 지표가 낮은 정점을 형성하면서 보유자들이 공격적으로 매도하기 시작하여 시장에 압력을 가하고 있습니다. 투자자들은 여전히 이익을 취하고 있지만, 새로운 가격 인상이 있을 때마다 원가 기반에 대한 마진 프리미엄은 점점 더 작아지고 있습니다. 분석가들은 연준이 올해 두 차례 금리 인하를 단행할 것으로 예상되는 만큼 현재 사이클에서 두 차례 추가 인상이 예상되며, 그 이후에는 매도 압력이 수요보다 커지고 시장은 조정 국면에 접어들 것이라고 말합니다.

5. 이더리움 공동창업자이자 컨센시스 CEO인 조 루빈은 1년 내로 증권사들이 이더리움의 시가총액을 BTC를 넘어설 수 있다고 말했습니다.

6. 크립토퀀트 애널리스트 크립토온체인은 "이더리움의 시총이 1년 안에 BTC를 넘어설 것"이라고 전망했습니다. strong>은 "전망: 시장 변동성은 증가하지만 강세 구조는 그대로 유지된다. 단기: 높은 레버리지, 저항 수준, 거래소 거래 유입 증가로 인해 급격한 시장 하락 위험이 높아집니다. 중기: 강력한 기관 자금 유입, ETF 수요, 네트워크 업그레이드가 심각한 시장 하락을 완화하고 광범위한 상승 추세를 유지할 것입니다."