BTC가 110,000 달러 아래로 하락 : 9월의 주문이 반복됩니다 10월에는 무엇이 준비되어 있습니까?

쇼, 골든 파이낸스

비트코인은 베이징 시간으로 9월 26일 새벽에 주요 지지선인 11만 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움은 3,900달러 아래로 떨어져 7주 만에 최저치를 기록하면서 암호화폐 시장이 또다시 타격을 입었습니다; 솔라나는 7.2퍼센트 하락했습니다. 암호화폐 시장의 시가총액은 1,400억 달러 이상 증발했습니다. 거의 25만 명이 포지션에서 빠져나가 11억 달러 이상의 손실을 입었고, 17억 달러의 롱 포지션이 강제 청산되었습니다. 그리고 월요일 오후에는 모든 주요 자산이 급락하는 등 암호화폐 시장이 급락세를 보였고, 한 시간 만에 전체 포지션 청산 금액이 10억 2600만 달러에 달했으며, 매수 포지션 청산 금액은 약 10억 7000만 달러에 달했습니다.

암호화폐 시장이 불과 한 주 만에 연이어 큰 폭의 하락을 겪으면서 다가오는 9월 말에도 그림자가 드리워지고 있습니다. 암호화폐 '9월의 저주'가 다시 찾아오는 것일까요? 다음 4분기 시장의 방향은 어떻게 될까요? 간략하게 분석해 보겠습니다.

하나, 이번 주 더블딥 또는 '9월의 저주'가 다시 올까?

1. '9월의 저주'란 무엇인가요

1. "9월의 주문"은 암호화폐 시장(특히 비트코인)의 과거 가격 데이터에서 9월 한 달의 평균 수익률이 보통 마이너스를 기록하고 크게 하락한다는 사실로 인해 발생하는 계절적 불안감입니다.

비트코인은 2017년부터 2022년까지 6년 연속으로 9월에 미국 달러 대비 하락했습니다. 이러한 추세로 인해 많은 투자자들은 계절성이 암호화폐 시장 성과에 큰 영향을 미친다고 믿었지만, 2023년과 2024년에 이러한 가설이 반증되었습니다.

2. 이번 주 암호화폐 시장 성과

9월 암호화폐 시장은 완만한 상승세로 시작했지만 하반기로 갈수록 변동성이 점차 커지고 있습니다. 이번 주 초에 암호화폐 시장은 두 번의 큰 타격을 받았습니다. 월요일의 암호화폐 시장 급락으로 10억 2,600만 달러 상당의 청산이 발생했으며, 매수 포지션은 약 10억 7,000만 달러에 달했습니다. 오늘 아침 일찍 암호화폐 시장은 다시 타격을 받아 비트코인은 4% 가까이 하락하며 주요 지지선인 11만 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움은 장중 7% 이상 급락하며 3,900달러 아래로 떨어져 7주래 최저치를 경신하며 이번 주까지 이어진 급락세를 이어갔으며, 솔라나는 7.2% 하락하며 6일 연속 하락세를 보였습니다. 전체 암호화폐 시장의 시가총액은 1,400억 달러 이상 증발했습니다. 전 세계 약 25만 명이 포지션을 청산하여 11억 달러 이상의 손실을 입었고, 17억 달러의 매수 포지션이 강제 청산되었습니다.

역사적으로 9월은 일반적으로 위험자산이 가장 약세를 보이는 달 중 하나입니다. 미국 주식과 암호화폐 모두 9월 평균 수익률이 연평균보다 현저히 낮았습니다. 암호화폐 시장이 9월 말부터 4분기까지 현재 가격 수준을 유지하는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

둘째, 이번 주 암호화폐 시장이 하락한 요인은 무엇인가

1. 기관의 자금 회수가 매도 압력을 악화시켰을 수 있습니다

암호화폐 시장 기관 자금 유입 냉각으로 매도 압력 악화, Coinglass 데이터에 따르면, 이후 미국 상장 현물 이더리움 ETF는 월요일부터 나흘 연속 순유출을 보였으며, 투자자들은 5억 4,700만 달러 이상을 인출해갔습니다. 그리고 미국 현물 비트코인 ETF 펀드는 이번 주에 세 차례 순유출이 발생하여 총 4억 7,900만 달러가 넘는 순유출을 기록했습니다.

현물 비트코인 및 이더 ETF에서 자금이 계속 순유출되는 것은 기관 수요가 약화되고 있음을 나타내며, 이는 가격 조정 국면이 더 장기화될 수 있음을 시사합니다. 기관 투자자 수요는 현재 암호화폐 강세장의 주요 동인 중 하나였으며, 현재 기관 자금 유입의 냉각으로 인해 암호화폐 시장의 상승 모멘텀이 둔화될 수 있습니다.

2. 데이터 내러티브 냉각, 'mNAV 프리미엄' 사라져

현재 암호화폐 시장 랠리는 둔화될 가능성이 높습니다. rgb(0, 176, 240);">디지털 자산 보관소(DAT) 붐은 플라이휠 효과와 암호화폐에 대한 수요 감소로 약화되었습니다. 데이터에 따르면 대부분의 DAT의 시장 순자산가치(mNAV) 비율은 대체로 패리티에 수렴했으며, 이더리움 DAT는 5월 이후 가장 큰 폭으로 압축된 것으로 나타났습니다. 이는 여름 초에 5배 이상의 높은 범위에서 9월 초에 1배 미만으로 하락한 이더리움 DAT의 가중평균 mNAV를 통해 'DAT 프리미엄'이 사라지고 있음을 시사합니다. DAT 거래량은 8월 중순에 정점을 찍고 9월에 하락세로 돌아섰습니다. 이는 DAT에 대한 이야기가 사라지고 밸류에이션이 순자산가치(NAV)에 다시 고정되고 있음을 시사합니다.

또한 최근의 규제 조치로 인해 DAT 모델의 미래에 대한 불확실성이 더욱 커졌습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)와 금융산업규제청(Finra)은 디지털 자산 보유 전략 도입을 발표하고 디지털 자산 매입 계획을 발표하기 전에 주가가 급등한 200개 이상의 기업을 대상으로 비정상적인 거래 패턴을 조사하고 있는 것으로 알려졌습니다. 규제 당국은 해당 기업들과의 대화 및 서신 교환을 통해 공정 공시 요건 위반 가능성에 대한 우려를 구체적으로 강조했습니다. 이 규정에 따르면 상장 기업은 모든 시장 참여자를 동등하게 대우하고 거래 목적으로 사용될 수 있는 내부 정보를 선택적으로 공개하지 않는 방식으로 중요한 정보를 공개해야 합니다.

모든 징후는 DAT 열풍이 식고 있으며, 단순히 DAT 전략이 암호화폐 자산을 매수함으로써 시장 가격을 끌어올릴 수 있는 모델은 지속될 수 없다는 것을 보여줍니다.

3. 향후 경제 상황에 대한 불확실성, 연준의 예상 정책 우려

최근 미국 GDP 성장률이 예상을 상회한 데다 신규 실업수당 신청자 수 감소, 연준의 향후 금리 인하 경로에 대한 기대감을 높이는 강력한 데이터

시장이 10월 금리 인하에 기대하는 것은 확신하지 못하고 있습니다. 불확실성, 10월 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 냉각되었습니다.

추가 금리 인하에 대한 연준 내 이견이 심화되고 있으며, 이는 인플레이션 리스크와 고용 우려 사이의 균형을 맞추는 연준 관리들이 직면한 정책 과제를 반영하고 있습니다. 올해 연준의 통화정책위원회 FOMC 투표권을 가진 두 명의 연준 위원인 슈미드 캔자스시티 연준 총재와 굴스비 시카고 연준 총재는 공격적인 금리 인하에 대해 우려를 표명했습니다. 반면 보우먼 금융규제 부의장과 밀란 신임 연준 총재는 더 빠른 금리 인하를 주장했습니다.

지난 주 연준은 올해 처음으로 금리 인하를 결정했지만, 후속 금리 인하 경로에 대해서는 여전히 논쟁이 계속되고 있습니다. 제롬 파월 연준 의장은 화요일 연설에서 추가 금리 인하의 여지를 계속 남겨두면서 어려운 리스크 환경에서 신중한 금리 인하를 암시했습니다. 파월 의장은 금리가 "적당히 제한적"이며 인플레이션과 고용 하방 양쪽의 위험에 직면하고 있으며 관세가 지속적인 영향을 미치지 않도록 하고 싶다며 관세가 일회성 가격 상승이라는 합리적인 기대를 되풀이했습니다. 또한 파월 의장은 다음 달 금리 인하를 지지할지 여부에 대해서는 암시하지 않았습니다.

경제 상황에 대한 불확실성은 향후 정책에 대한 연준의 기대에 대한 분열을 악화시켜 후속 금리 결정 방향에 대한 시장의 우려를 촉발하고 암호화폐 및 기타 위험 자산의 상승을 더욱 둔화시켰습니다. 위험 자산의 상승세를 더욱 둔화시켰습니다.

4. '블랙 스완' 이벤트가 시장 패닉을 유발할 수 있다

이번 주에는 스타 프로젝트 두 곳에 대한 해킹 사건으로 관련 토큰이 매도세를 보였습니다. 9월 23일, 보안업체 Cyvers의 시스템에서 도난당한 것으로 의심되는 1,130만 달러의 의심스러운 거래가 UXLINK와 관련된 것을 감지했습니다. 이후 슬로우 미스트 코사인은 X 플랫폼에 올린 게시물을 통해 UXLINK 해킹 사실을 확인했습니다. 해커들은 자금을 탈취한 후 체인에서 10억 개의 UXLINK를 추가로 발행했으며, 공격 이후 UXLINK는 급락했습니다. 어제 그리핀AI는 BNB 체인의 GAIN 토큰이 중대한 보안 사고를 겪었다고 공식 발표했습니다. 공격자들은 BNB 체인에서 50억 개의 GAIN 토큰을 불법적으로 발행하고 이를 투기하는 데 성공하여 시장에 패닉 매도 물결을 일으켰으며, GAIN 토큰의 가격은 한때 90% 이상 폭락하여 이후 가격 지지에 심각한 영향을 미쳤습니다.

스타 프로젝트 토큰에 대한 두 번의 해킹 공격이 '블랙 스완' 효과를 유발하여 시장 패닉을 가중시켰을 수 있습니다. 을 일으켰고, 이는 전반적인 암호화폐 시장 추세에도 어느 정도 영향을 미쳤습니다.

셋째, 향후 4분기 시장 추세는?

이번 주 암호화폐 시장이 큰 타격을 입었지만, 암호화폐 강세장에 대한 시장의 전반적인 판단은 크게 변하지 않았으며, 향후 4분기 암호화폐 시장 추세에 대해서는 여전히 많은 관계자들이 낙관적인 전망을 내놓고 있다.

1. 코인베이스 연구에 따르면 4분기 초 암호화폐 시장은 탄력적인 풍부한 유동성, 우호적인 매크로 배경, 지지적인 규제 개발로 인해 계속 강세를 보일 것으로 예상되며 비트코인이 두드러진 성과를 낼 것으로 예상됩니다. DAT에 대한 기술적 수요는 다음과 같을 것으로 예상됩니다. DAT 기술에 대한 수요는 업계가 경쟁적인 "플레이어 대 플레이어" 단계에 진입하더라도 암호화폐 시장을 계속 지원할 것으로 예상되며, 코인베이스는 과거 월별 계절 패턴(특히 "9월의 저주")이 암호화폐 시장 성과를 예측하는 유의미하거나 신뢰할 만한 지표가 아니라고 강조합니다.

2. 그레이 스케일 최근 연구에 따르면 4분기 암호화폐 섹터의 수익률은 몇 가지 독특한 테마에 의해 주도될 것으로 보입니다. 첫째, 미국 상원 관련 위원회가 암호화폐 시장 구조 법안 작업에 착수했습니다. 이는 암호화폐 산업을 위한 포괄적인 금융 서비스 법안을 의미하며, 기존 금융 서비스 산업과의 통합을 더욱 촉진하는 촉매제가 될 수 있습니다. 둘째, 미국 증권거래위원회(SEC)는 상품 기반 상장지수상품(ETP)에 대한 공통 상장 기준을 승인했습니다. 이는 미국 투자자들이 ETP 구조를 통해 이용할 수 있는 암호화폐 자산의 양을 늘릴 수 있습니다. 셋째, 다른 모든 것이 동일하다면, 암호화폐 자산은 무이자 통화 보유에 따른 기회비용을 줄이고 투자자들의 위험 선호도를 지원할 수 있기 때문에 연준의 금리 인하에 따른 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

3. 펀드스트랫의 공동 설립자이자 비트마인의 회장인 톰 리는 이더가 월스트리트와 백악관이 선호하는 "진정한 중립적 체인"이라고 말했습니다. 또한 그는 백악관과 의회가 트럼프 행정부 하에서 암호화폐를 더욱 지지하게 되었으며, 현재 주로 이더로 눈을 돌리고 있으며, 이더가 10~15년 지속되는 '슈퍼 사이클'에 진입할 가능성이 있다고 설명했습니다.

4. VanEck은 현재 290개 이상의 기업이 1,630억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있다고 썼습니다. 같은 기간 동안 채굴된 비트코인은 27만 개에 불과하지만, 현재 기업 수요는 비트코인 생산량의 약 4.3배로 증가하고 있습니다. ETP, 기타 펀드, 정부의 비트코인 보유량을 고려하면 총 기관 수요는 생산량의 약 6.7배로 증가하고 있습니다. 기관 투자자들의 비트코인 구매가 가속화되는 것은 비트코인의 디플레이션 공급에 대한 인식이 커지고 있으며, 이는 비트코인의 고유한 가치 저장 수단으로서의 속성을 부여하고 있음을 시사합니다.

5. 비트와이즈 자산 관리(Bitwise Asset Management)는 디지털 자산 운용 전략이 이전에는 비트코인에 집중되어 있었지만, 이제는 기업들이 대규모로 이더리움에 할당하고 있다고 말했습니다.Analyst Max. 섀넌은 이더리움 재무가 더 이상 주변적인 주제가 아니라 암호화폐 자본 시장의 구조적 기둥이 되고 있다며, 이더리움은 단순한 헤지나 투기 도구가 아니라 기업 금융과 온체인 경제를 연결하는 프로그래밍 가능한 금융 자산이라고 언급했습니다.

6. 억만장자 마크 쿠반(Mark Cuban)은 비트코인을 보유 자산으로 보유한 기업이 법정화폐 위험에 대한 대안적 헤지 수단이라고 말했습니다.

7. 크립토퀀트 분석가인 악셀 애들러 주니어는 시장이 박스권 조정 모드에 진입했으며 현재의 랠리는 추세 재설정이라기보다는 일시적인 회복에 가깝다는 시장 분석을 발표했습니다. 채널 내 주요 지지선은 109,500달러입니다. 이 레벨이 유지되고 구조가 0 이상으로 밀려나면 롱 패턴이 재개되고 $117,700의 재테스트가 예상됩니다.