기관, 유동성, 정책의 공명으로 BTC, 다시 10만 돌파 가치 재평가

해시키 그룹 수석 애널리스트 제프리 딩, 자오페이 딩 작성

비트코인 가격이 10만 달러를 돌파하며 획기적인 도약을 이룬 것은 글로벌 경제 상황의 결과입니다, 이 이정표는 글로벌 경제 상황, 금융 기관의 구조, 시장 유동성, 거시 정책 지침, 시장 심리 등 여러 복합적인 요인이 작용한 결과입니다.

4월 말, 비트코인은 독립 시장에서 미국 주식 시장과 동일한 빈도로 앵커 상황으로 미국 주식 시장과 함께 등장하여 비트코인이 10만 달러로 돌아와 매복을 매복했습니다.

우선, 가장 직접적인 이유는 기관의 지속적인 매수세입니다. 2024년 말, 블랙록 비트코인 ETF(IBIT)의 자산은 343억 달러에 달하며 아이셰어스 골드 트러스트(IAU)의 330억 달러를 넘어섰습니다. 이는 기존 기관의 비트코인에 대한 장기적인 신뢰가 점진적으로 증가하고 있다는 신호이며, 비트코인 가격 재조정의 발판이 마련되고 있음을 의미합니다. 스트래티지, 썸업, 메타플래닛 등의 지속적인 비트코인 보유량 증가는 시장 내 매수세를 더욱 공고히 하여 시장에 더 많은 자본을 끌어들이고 비트코인 가격 상승을 지지하고 있습니다.

또한 암호화폐 시장의 유동성에도 조용한 변화가 일어나고 있습니다. 블록체인 데이터 플랫폼 코인게코에 따르면, 2025년 4월 USDT 발행량은 50억 달러에 달해 암호화폐 시장을 공략할 수 있는 유동성이 더욱 풍부해졌습니다. 이번 비트코인 상승기에는 비트코인이 급등으로 인해 피를 빨아들이며 하락하던 이전 상황과 달리, 시장이 전반적으로 열광하는 장면이 연출됐으며, USDT 증량 발행은 올해 미국에서 시행될 스테이블코인법과 관련이 있으며, 스테이블코인법이 진행됨에 따라 향후 USDT 발행량은 계속 늘어날 것으로 예상됩니다.

기관 보유와 암호화폐 시장 전반의 유동성 증가는 비트코인이 10만 달러를 돌파하기 위한 전제 조건이며, 그 이면에는 정책 측면의 변화된 바람이 불고 있다는 점도 이러한 결과에 불을 붙이고 있습니다.

5월 6일 저녁, 켈리 아요트 뉴햄프셔 주지사는 주 재무부가 시가총액 5천억 달러 이상의 귀금속과 디지털 자산에 공공 자금의 최대 5%를 투자할 수 있는 '전략적 비트코인 준비금'을 설립하겠다고 발표하며 HB 302에 공식 서명했습니다(현재 비트코인만 해당 기준에 부합함). 현재 비트코인만 해당 기준을 충족합니다). 그리고 애리조나 주의회는 공공자금의 10%를 비트코인과 같은 디지털 자산에 투자할 수 있도록 하는 전략적 디지털 자산 준비법(SB1373)을 통과시켰습니다. 이 이니셔티브는 아직 실질적인 자금이 투입되지는 않았지만, 시장에 큰 신뢰감을 주는 것은 분명합니다.

또한 5월 8일(현지 시간) 트럼프는 미국이 영국과 새로운 무역 협정을 체결하고 특정 분야의 관세를 부분적으로 철회한다고 발표했습니다. 관세 전쟁으로 인한 패닉으로 주식과 암호화폐 등 글로벌 시장을 압박했던 이 소식은 이제 관세 전쟁의 영향이 사라질 것이라는 시장의 믿음으로 이어져 비트코인 가격의 급등세를 촉발했습니다.

향후, 하반기 연준 금리인하 기대감 점차 짙어져 6, 7월 금리인하 불확실성은 여전히 크지만 연준의 올해 두 차례 금리인하 가능성은 변함이 없을 것으로 예상돼 시간이 지날수록 시장은 점차 강세를 보일 것으로 전망됩니다.

비트코인의 10만 달러 돌파는 시장의 희소성과 안전자산 기능의 재평가일 뿐만 아니라 글로벌 자산 배분 패러다임에 큰 변화가 일어나고 있다는 신호이기도 합니다. 앞으로도 비트코인의 가치 발견 여정은 계속될 것이며, 가격 추세는 글로벌 경제 상황, 정책 및 규제, 시장 정서 및 기타 요인에 의해 계속 영향을 받을 것입니다.