비트코인: 최근의 큰 폭의 시장 하락 앞으로의 시장은 어떻게 될까요?

저자: 매트 호건, 비트와이즈 최고투자책임자, 0xjs@GoldenFinance 편집

2024년 7월, 저는 "단기적 고통, 장기적 이익"이라는 제목의 투자 메모를 썼습니다.

당시 암호화폐 시장은 힘든 상황이었죠. 비트코인은 2024년 3월 73,000달러 이상까지 상승했다가 24% 하락한 약 55,000달러까지 떨어졌습니다. 이더리움은 같은 기간 27% 하락했습니다.

저는 현재 암호화폐 시장이 모든 단기 뉴스는 부정적이지만 모든 장기 뉴스는 긍정적인 특이한 역학 관계에 직면해 있다고 썼습니다.

저는 단기적인 악재와 장기적인 호재 사이의 이러한 차이가 장기 투자자들에게 훌륭한 잠재적 기회를 창출한다고 결론지었습니다.

이 판단은 선견지명이었습니다. 제가 이 메모를 작성한 직후 비트코인은 바닥을 찍고 10만 달러까지 치솟았습니다.

오늘날의 시장 상황은 단기 상승과 장기 상승이 서로 경쟁하는 매우 유사한 양상을 보이고 있습니다. 투자 기간이 충분히 긴 투자자에게는 매우 유사한 기회를 제공한다고 생각합니다.

나쁜 소식: 밈 코인 열풍의 종말

먼저 나쁜 소식을 살펴봅시다.

2월 25일 오전에 이 메모를 작성하는 지금, 암호화폐 시장은 급격한 매도세를 보이고 있습니다. 비트코인은 8% 하락하여 9만 달러 이하에서 거래되고 있고, 이더리움은 10%, 솔라나는 12% 하락했습니다.

직접적인 원인은 지난 주말 싱가포르에 본사를 둔 암호화폐 거래소 바이비트가 해킹당했기 때문입니다. 해커들은 전형적인 피싱 사기를 사용하여 거래소에서 15억 달러 상당의 이더를 훔쳤습니다. 바이비트는 놀랍게도 자체 자금을 사용해 모든 고객의 자산을 새것처럼 복구할 수 있었음에도 불구하고 해킹으로 인해 암호화폐 시장이 흔들렸고, 청산이 쇄도했습니다.

그러나 바이비트 해킹은 고립된 사건이 아닙니다. 지난 몇 주 동안 다음과 같은 밈 코인 관련 사기 사건도 잇달아 발생했습니다.

천칭자리: 아르헨티나 대통령이자 암호화폐 애호가인 하비에르 밀레이는 수십억 달러 규모의 사기로 밝혀진 천칭자리라는 밈 코인을 옹호한 바 있습니다.

멜라니아: 영부인 멜라니아 트럼프와 관련된 밈 코인도 워털루를 맞이하여 투자자들에게 수십억 달러의 손실을 입혔습니다.

트럼프: 트럼프 대통령과 관련된 밈 코인도 비슷한 상황을 겪었습니다.

뉴스 보도에 따르면 바이비트 해커들이 북한 정부와 연계되어 있으며, 밈 코인 플랫폼을 통해 훔친 이더리움을 세탁하려 했다는 의혹이 제기되고 있으며, 바이비트 사기에도 밈 코인 관련 요소가 있어 규제 당국의 조사가 이어질 것으로 보입니다.

이러한 사건들을 종합하면 최근의 밈 코인 붐이 끝났다는 신호일 수 있습니다.

'진지한' 암호화폐 투자자에게는 안도감을 줄 수 있겠지만, 밈 코인은 지난 1년간 비트코인을 제외한 암호화폐 업계에서 가장 인기 있는 분야였으며, 특히 솔라나 생태계에 엄청난 규모와 역동성을 불어넣어 왔습니다. 시스템에서 이러한 활동을 제거하면 후속 영향이 발생할 것이며, 현재 여러분은 이를 목격하고 있습니다.

좋은 소식: 친 암호화폐 규제, 기관 투자자, 스테이블코인 붐 등

단기적인 뉴스의 문제는 결국 그 영향이 끝날 것이라는 점입니다. 극소수의 예외를 제외하면 밈 코인은 더 이상 중요하지 않을 것이며, 이것이 문제의 끝이 될 것입니다. 관심은 0 이하로 떨어지지 않을 것입니다.

다행히도 암호화폐에 대한 저의 장기적인 논문은 밈 코인을 중심으로 전개된 적이 없습니다.

반면, 저는 몇 년 동안 지속될 장기적인 트렌드가 몇 가지 있다고 생각합니다. 암호화폐에 우호적인 규제: 암호화폐에 대한 워싱턴의 태도는 큰 변화의 초기 단계에 있습니다. 지난 몇 주 동안에만 미국 증권거래위원회(SEC)가 코인베이스와 같은 기업을 상대로 제기한 소송을 취하했고, 의원들은 스테이블코인 및 시장 구조와 관련된 친 암호화폐 법안에 대한 합의를 도출했습니다. 이러한 발전은 암호화폐를 주류로 끌어들이고 향후 몇 년 동안 금융 환경을 크게 재편할 것입니다.

기관 채택: 기관, 정부, 기업들이 대규모로 비트코인을 구매하고 있습니다. 올해 들어 지금까지 투자자들은 비트코인 ETF에 43억 달러를 쏟아 부었습니다. 연말까지 이 수치는 500억 달러에 이를 것으로 예상되며, 향후 몇 년 동안 수 천억 달러가 더 유입될 것으로 예상됩니다.

스테이블코인: 스테이블코인의 운용자산(AUM)은 작년보다 50% 가까이 증가한 2,200억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 하지만 이는 시작에 불과하다고 생각합니다. 스테이블코인 관련 법안이 의회를 통과함에 따라 2027년에는 시장 규모가 1조 달러로 급증할 것으로 예상됩니다.

탈중앙화 금융(DeFi)의 부활과 토큰화의 부상: 대출, 거래, 예측 시장, 파생상품과 같은 분야에서 활동이 증가하면서 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션에 대한 관심이 다시금 높아지고 있습니다. 한편, 토큰화된 RWA의 운용자산은 연일 사상 최고치를 경신하고 있습니다.

시장은 어디로 가고 있는가

이 분석 프레임워크가 유용한 이유는 투자 전략을 한 눈에 파악할 수 있기 때문입니다. 한편으로는 밈 코인 붐이 사라지고 바이비트 해킹의 영향에 직면해 있습니다. 다른 한편으로는 친 암호화폐 규제, 대규모 기관 채택, 1조 달러 규모의 스테이블코인 붐, 디파이의 부활, 토큰화의 부상 등이 있습니다.

이것은 당연한 선택처럼 보입니다.

밈 코인 열풍은 엄청난 규모이며 그 여파는 훨씬 더 클 것으로 보입니다. 소화하는 데 며칠, 몇 주, 심지어 몇 달이 걸릴 수도 있습니다.

그러나 전반적인 논지는 동일합니다. 단기적인 뉴스는 부정적, 장기적인 뉴스는 긍정적이라는 것입니다. 그런 일이 발생하면 저는 장기 투자에 낙관적입니다.