비트와이즈: 비트코인의 놀라운 회복력

비트와이즈 최고투자책임자 매트 호건 글, AIMan@골든파이낸스 편집

지난 한 달 동안 비트코인의 가격이 보합세를 유지했다는 사실에 주목할 필요가 있습니다.

4월 14일 이 메모를 작성하는 현재 비트코인은 84,379달러에 거래되고 있습니다. 한 달 전에는 84,317달러였습니다. 이는 30일 동안 0.07%의 수익률을 나타냅니다.

생각해보세요.

미국이 비트코인을 전략 비축하는 것부터 트럼프 대통령의 전 세계에 대한 관세 부과까지, 암호화폐 시장은 사방에서 엄청난 타격을 받았고 이전 궤도에서 완전히 벗어났습니다.

지난 30일 동안 시장을 조사하는 데 쏟은 모든 시간과 에너지, 불안감을 생각하면 울고 싶을 정도입니다.

그러나 동시에 저는 비트코인의 최근 성과에 깊은 인상을 받았습니다. 미국 주식 시장은 2월 19일에 정점을 찍었고 그 이후 12.0% 하락했습니다. 비트코인은 같은 기간 동안 12.4% 하락했습니다.

이것은 이전의 시장 하락과는 현저히 다릅니다.

주식 시장이 마지막으로 하락세를 보인 것은 2022년으로, 당시 S&P 500 지수는 1월 3일부터 10월 12일까지 24.5% 하락했습니다. 비트코인은 같은 기간 동안 58.3% 하락했습니다.

그 전에는 2020년 초 뉴 크라운 사태가 시작될 때 S&P 500은 33.8% 하락했고 ...... 비트코인은 38.1% 하락했습니다.

더 거슬러 올라가면, 2018년 말 미중 무역전쟁이 격화되면서 주식 시장은 19.36% 하락했습니다. 비트코인은 37.22% 하락했습니다.

사실 2011년 비트코인이 1,000달러를 돌파한 이후, 본격적인 시장 하락기에는 주식 시장을 능가한 적이 없었습니다. 하지만 이번에는 기회가 있다고 생각합니다.

비평가들은 하락장에서 주식을 쫓는 것은 헤지 자산 역할을 하는 것과는 다르며 이번 하락장에서 금이 비트코인보다 더 나은 성과를 냈다고 지적할 것입니다. 사실입니다.

다른 사람들은 주식 시장이 아직 바닥을 치지 않았거나 지난 며칠 동안 비트코인과 마찬가지로 랠리를 펼쳤다고 지적할 수 있습니다. (보다 최신 정보를 제공하기 위해, 저는 오늘 게시일 기준의 데이터를 사용하고 있습니다.).

그러나 이 모든 것이 현재 비트코인이 매우 탄력적으로 보인다는 더 중요한 점을 숨길 수는 없습니다. 세계가 무너지고 있지만 비트코인은 8만 달러 이상에서 거래되고 있습니다. 이것이 비트코인의 지속력에 대한 확신을 주지 않는다면, 그 어떤 것이 더 큰 확신을 줄 수 있을지 모르겠습니다.

비트코인은 우리 눈앞에서 성장하고 있습니다

왜 이런 일이 일어나는 걸까요? 제 생각에는 비트코인이 성숙해지고 있다는 신호라고 생각합니다.

비트코인의 특이한 점은 수익률이 때때로 서로 반대되는 두 가지 힘에 의해 좌우된다는 것입니다.

• 위험 자산: 어떤 면에서 비트코인은 역사적으로 높은 변동성과 함께 높은 수익을 제공해온 신흥 기술 중심 투자라는 점에서 위험 자산입니다.

• 헤지 자산: 또 다른 측면에서 비트코인은 거시 정책의 실수와 법정화폐 평가절하를 헤지하는 금과 유사한 역할을 할 수 있습니다.

비트코인 초창기에는 '위험 자산'이라는 요소가 지배적이었습니다. 비트코인의 성공 여부가 의심스러웠기 때문에 시장이 '리스크 오프' 모드로 접어들자 주식보다 더 큰 폭으로 하락하며 큰 타격을 입었습니다.

오늘날에는 비트코인을 구매하는 기업과 기관이 늘어나고 비트코인을 전략적 준비금으로 사용하는 정부가 늘어나면서 "헤지 자산"이라는 용어가 더욱 대중화되고 있습니다. 투자자들은 점점 더 비트코인을 디지털 금으로 간주하고 있습니다. 그 결과 비트코인의 베타는 시장 하락기에는 주식보다 낮습니다.

누구도 이러한 관계가 지속될지, 최근 비트코인의 놀라운 강세가 미래에도 계속될지 장담할 수 없습니다. 하지만 지금까지의 상황은 꽤 좋아 보입니다.

우리 아이들은 성장하고 있고 중요한 자산이 되어가고 있습니다. 이는 위안이 되는 일입니다.