비트코인 에너지 시장: 에스크로와 오프 그리드 채굴

소개

채굴자 는 현물 및 고정 가격, 산술 스프레드, 보조 서비스 등 다양한 방식으로 도매 전력 시장에 참여합니다. 그러나 모든 채굴자가 그리드 시장의 역학 관계에 노출되는 것은 아닙니다. 많은 채굴자는 시장의 변두리에서(또는 완전히 시장 외부에서) 운영하며, 특정 발전기로부터 직접 전력을 공급받거나 자체적으로 전력을 생산합니다.

오프그리드와 종량제 호스팅

모든 채굴자가 운영을 위해 공용 그리드에 의존하는 것은 아닙니다. . 많은 채굴자는 풍력 발전 단지, 태양광 발전소, 천연 가스 발전소 또는 플레어 가스 시스템과 같은 발전 시설 주변에 사이트를 배치하거나 조직화된 도매 시장으로부터 완전히 독립하여 특정 발전기로부터 직접 전력을 얻거나 자체적으로 전력을 생산하기도 합니다.

이러한 유형의 운영을 종종 발전소, 비하인드 더 미터라고 합니다, "유닛 컨틴전시트 또는 단순히 오프 그리드라고도 합니다. 이들 모두의 공통점은 데이터 센터가 발전 시설과 동일한 주소를 공유하거나 계약상 특정 전력 공급원에 묶여 있고 도매 전력 시장에 연결되어 있지 않다는 점입니다.

이 모델에서 마이너의 전력 소비량은 외부 요금이 아닌 발전기의 실제 출력에 전적으로 의존합니다. 예를 들어, 풍력 발전소에서 현재 10MW의 전기만 생산하고 있다면 채굴자의 계약이 20MW를 허용하더라도 실제로는 10MW만 소비되며, 사용하지 않은 전기는 그리드로 반환할 수 없기 때문에 낭비됩니다. 이 원칙은 모든 유형의 오프그리드 시나리오에 보편적으로 적용되며, 천연가스, 독립형 재생 에너지, 플레어 가스 등 채굴자는 시장 가격이 아닌 실제 자원의 가용성에 의해 제약을 받습니다.

이러한 유형의 모델은 특히 제약이 있거나 상업적으로 고립된 에너지원을 활용할 때 전체 전기 비용을 낮출 수 있습니다. 그러나 특히 풍력이나 태양광과 같이 간헐적인 자원에 의존하는 경우 운영 유연성이 떨어지고 운영 시간이 짧아지는 단점이 있습니다. 경제 모델링의 초점은 최대 운영 시간을 추구하는 것이 아니라 전기를 사용할 수 있는 기간 동안 가능한 한 수익 마진을 최적화하는 데 있습니다. 실제로 이러한 유형의 자원 구조는 외부 시장 변동성으로부터 운영을 보호하지만, 지역 전력 공급에 내재된 위험에 노출되기도 합니다.

오프그리드 채굴 프로젝트는 고정 가격 가스 계약, 발전사와의 이익 공유 계약, 합작 투자, 완전 소유 운영 등 다양한 구조로 이루어집니다. 일반적으로 소규모의 외딴 곳에서 진행되며 변동 비용은 낮지만, 특히 인프라를 자체적으로 구축해야 하는 경우 초기 자본 투자가 높습니다. 그러나 오프 그리드 구축은 그리드 상호 연결 승인 절차를 피할 수 있고 현지 상황에 맞게 조정할 수 있기 때문에 그리드 연결 운영보다 더 빠르고 유연한 경우가 많습니다.

실제로 오프그리드 및 종량제 채굴은 전력 자원이 풍부하지만 그리드에 연결되지 않고, 런타임이 불안정하며, 운영자가 비용 관리와 수익 최적화에 더 관심이 있는 시나리오에 가장 적합합니다. 이러한 전략을 올바르게 적용하면 낮은 에너지 비용으로 운영 독립성을 확보하는 동시에 전력망 변동으로부터 보호할 수 있습니다.

하이브리드 전략

I. 그리드 백필

순수 호스팅 모델에서 진화한 것이 "그리드 백필" 모델입니다. 채굴자의 기본 부하는 전용 발전기로 공급하지만, 발전량이 부족할 경우 운영 용량을 보충하기 위해 그리드 전력을 사용합니다.

발전기의 기본 부하는 시장 가격에 관계없이 지속적으로 가동되는 반면, 백필 부하는 가격이 낮을 때 부하를 늘리고 가격이 손익분기점을 넘으면 부하를 줄이는 등 현물 전력과 유사합니다. 손익분기점을 초과하면 전력 사용을 줄입니다.

경제적 관점에서 이 하이브리드 구조는 다음과 같은 장점이 있습니다.

• 발전기로부터 안정적이고 저렴한 비용으로 계약된 전력

안정적이고 저렴한 발전기로부터 계약된 전력

• 관세에 부분적으로 대응하기 위한 증분 전력의 유연성

순전히 독립형 옵션에 비해 가동 시간을 늘리면서 특히 간헐적으로 전력을 생산하거나 규모가 작은 데이터센터의 경우 시장 변동에 대한 저항력을 어느 정도 유지할 수 있습니다.

II. 외부 가스 시장

파이프라인 네트워크에 연결된 가스 마이너의 경우 경제성은 그리드 현물/고정 요금 모델과 유사합니다. 연료를 시장 가격으로 구매하는 경우 전기 비용은 현물 변동과 유사하며, 연료 가격이 미리 고정되어 있고 채굴자가 가스를 시장에 다시 판매할 수 있는 옵션이 있는 경우 비용 특성은 고정 가격 전력 구매 계약(PPA)과 유사합니다. 어느 쪽이든 가스 현물 가격이 채굴 손익분기점을 초과하면 채굴자는 장비를 중단합니다.

두 가지 유형의 하이브리드 전략에서 핵심 동인은 더 이상 도매 전기 가격이 아니라 연료 투입 비용의 구조입니다.

결론

호스팅 및 오프그리드 전략을 통해 채굴자는 도매 전력 시장의 변동성을 헤지할 수 있으며(관련 기회는 포기하더라도), 좌초되거나 활용도가 낮은 발전 자원을 활용할 수 있고, 내장된 헤징 메커니즘을 제공하여 다음과 같은 이점을 누릴 수 있습니다. 시장 가격 급등으로부터 보호하고 거래 구조에 더 많은 유연성을 제공합니다.

그러나 이러한 장점에는 발전기의 가동 시간 제약, 시장 신호에 대한 제한된 반응성, 잠재적으로 높은 자본 비용이라는 대가가 따릅니다.

일부 사업자, 특히 저렴하고 제한된 에너지를 이용할 수 있고 자원 가용성에 따라 생산량을 조정하려는 의지가 있는 사업자에게는 호스팅 및 오프그리드가 가장 경쟁력 있는 채굴 방법일 수 있습니다. 다른 사업자의 경우, 그리드 백필 하이브리드 모델을 채택하면 유연성을 유지하면서 저렴한 비용으로 대부분의 이점을 얻을 수 있습니다.

요컨대, 그리드에 연결하든 단일 발전기에 연결하든 수익성의 핵심은 에너지 공급 모델을 재무 및 운영 전략과 정확하게 일치시키는 것입니다.