2025년의 비트코인과 암호화폐: 2003년 인터넷의 평행선 보기

21 Shares의 전략 및 리서치 책임자 Eliezer Ndinga 작성; 출처: X, @elindinga

왜 2025년은? 비트코인과 암호화폐가 2003년 인터넷에 버금가는 순간을 맞이하고 있는 이유는 무엇일까요? 최근의 변동성에도 불구하고 비트코인과 암호화폐의 미래에 대해 조심스럽게 낙관적인 전망을 유지해야 하는 이유.

이 글에서는 이 두 기술 혁명의 놀라운 유사점을 살펴보고, 그 어느 때보다 강력한 펀더멘털을 가진 이유를 설명합니다. 기관 투자자들의 관심이 높아지고 인기가 급상승하면서 이 자산 클래스는 일시적인 과대광고에서 벗어나고 있습니다.

그러나 거시경제 및 지정학적 리스크는 여전히 남아 있습니다. 앞으로의 여정에 낙관론과 경계가 모두 필요한 이유를 알아보세요.

비트코인과 암호화폐의 경우, 현재 인터넷은 대략 2003년과 비슷한 단계에 있습니다. NFT와 밈 코인 붐은 사라졌고, 쉬운 투기 단계는 끝났습니다. 반면, AI는 명확하고 가시적인 사용 사례를 통해 그 가치를 증명하고 있으며, 이는 암호화폐가 진정한 가치를 발휘할 수 있는 기준을 높여주고 있습니다. 닷컴 거품이 꺼진 후와 마찬가지로 암호화폐의 이전 '성장'은 에어드롭과 레버리지에 크게 의존했고, 이는 결국 2001년 엔론의 붕괴와 마찬가지로 대규모 FTX 사기로 이어졌습니다. 주: 엔론 사건은 2001년 미국에서 발생한 엔론의 파산을 말합니다. 엔론은 한때 포춘지 선정 '미국 500대 기업' 중 7위를 차지할 정도로 세계 최대 에너지, 원자재, 서비스 기업이었으나 2001년 12월 2일 돌연 뉴욕 파산 법원에 파산 보호를 신청하면서 미국 역사상 두 번째로 큰 파산 사건이 되었습니다.

2020~2021년은 비슷한 규모의 위기가 다시 발생하지 않는 한 반복될 가능성이 낮은 거시경제적 이상 현상이 2년 동안 지속될 것입니다. 제 생각에 이 기간을 향후 실적의 벤치마크로 사용하는 것은 다음과 같은 이유로 근본적인 실수입니다.

1. 대유행 기간 동안 경제 안정을 목표로 한 대규모 통화 확장.

2. 많은 시간과 유동성을 가진 사람들이 집에 갇혀 주식에서 암호화폐에 이르기까지 모든 것에 투기 붐을 일으켰습니다.

그 이후 비트코인과 암호화폐는 자산 클래스로서 성숙해졌습니다. <다음 단계에서는 실질적인 효용 가치를 지닌 프로젝트, 즉 건전한 경제 펀더멘털에 기반한 소비자 애플리케이션과 네트워크가 보상을 받게 될 것입니다. 토큰이 완전히 사라지는 경우는 거의 없지만 지속적인 가치 창출은 내러티브보다 실체에 더 의존하게 될 것입니다.

2000년 닷컴 거품이 꺼진 후 아마존이 주주들에게 보낸 서한은 암호화폐 산업과 오늘날의 환경에 잘 부합하는 내용입니다. "단기적으로는 시장은 투표기이지만 장기적으로는 계량기다"라는 벤자민 그레이엄의 통찰은 여전히 유효합니다.

단기적인 시장 변동성에도 불구하고 펀더멘털은 그 어느 때보다 강하다:

1. 전체 인터넷 사용자의 약 10%(7억 명 이상)가 비트코인 및 암호화폐 사용자로, 2003년 인터넷 보급률과 비슷한 수준입니다. 이머징 마켓의 사용자 기반이 가장 빠르게 성장하고 있습니다.

2. 기관 투자자들의 암호화폐 채택은 이제 막 시작되었습니다: 하버드 기부 기금 등 몇몇 주요 투자자들이 공개적으로 대량의 암호화폐를 보유하고 있습니다.

3. 블록체인은 초당 3,400건의 트랜잭션을 처리하며 인터넷의 '전화 접속'에서 '광대역' 시대로 나아가고 있으며, 이는 Stripe와 Nasdaq보다 많은 수치입니다. 이는 초당 3400건의 트랜잭션으로, Stripe과 Nasdaq의 최고 처리 속도보다 더 빠른 속도입니다.

4. 지불 및 금융 서비스에 블록체인 기술을 도입하는 Stripe, Klarna와 같은 기업들과 함께 탈중앙화된 금융

5. 탈중앙화된 금융은 이제 핀테크 2.0입니다. li>

   폴리마켓과 헬륨 같은 소비자 제품은 블록체인 백엔드 기술을 사용하여 미디어와 통신 산업을 조용히 재창조하고 있습니다. Helium은 일일 활성 사용자가 100만 명이 넘는 풀뿌리 5G 네트워크를 지원하고 있으며, Polymarket은 크라우드소싱 인텔리전스를 사용하여 전 세계 이벤트를 정확하게 예측합니다.

이것은 주주들에게 보내는 제프 베조스의 편지입니다: