횡보 거래 뒤에는 개인 투자자들이 시장을 빠져나갑니다.

BTC는 84-85k 범위에서 횡보세를 이어가고 있습니다. 오늘의 4.20 티칭 체인 인사이더 15주차 빅 케이크 횡보로 시장 심리 저조 및 부진에서는 체인 데이터에 따르면 현재 BTC 시장이 역사상 최악의 소매 부족 기간을 겪고 있다고 언급했습니다.

분석가들에 따르면, 현재 7만 달러에서 11만 달러로 상승한 랠리에서 마이크로 주소 활동 지표가 16% 하락했으며, 이는 기관이 우세하고 개인 투자자들이 뒤처졌던 2021년 상승장 말기의 상황을 반영하고 있습니다.Glassnode의 보고서에서 더 자세히 살펴볼 수 있습니다. 2024년 이후 시장에 진입할 신규 투자자들이 현재 가장 큰 손실을 보고 있는 반면, 장기 보유자들은 여전히 수익을 내고 있어 시장이 '베테랑의 게임'에 진입했음을 시사한다는 것이 Glassnode의 보고서에서 더욱 확인되었습니다.

최근 거래량 감소 쇼크가 발생하면서 개인 투자자들이 시장을 떠나는 등 기관의 구조적 변화가 나타나고 있습니다. 이러한 구조적 변화의 직접적인 영향은 지속적인 유동성 긴축입니다. ETF 등 기관 자금 조달 채널의 규모가 4조 위안을 넘어섰음에도 불구하고 스테이블 코인의 성장 정체, 코티지 코인의 거래량 감소 등의 징후는 일반 개인 투자자들이 점차 시장에서 멀어지고 있음을 나타냅니다.

현재 시장의 양면성은 BTC가 연준의 정책 불확실성으로 인해 안전자산의 선호를 받고, ETF 채널로 인해 기관 자산 배분의 도구가 되었다는 사실에 있습니다. 이러한 이중적 특성으로 인해 가격은 부정적인 뉴스에는 느리게 반응하고 긍정적인 뉴스에는 지나치게 민감하게 반응합니다. 미국 상원의원들이 제안한 금 바우처를 통한 비트코인 앵커 계획은 혁신적이지만, 기축통화 시스템의 진동을 유발할 수도 있습니다. 이러한 정책 수준의 변화는 기관 투자자들의 관망 분위기를 더욱 악화시킬 수 있습니다.

이러한 모순으로 인해 시장은 높은 시장 가치와 낮은 활동의 이상한 순환에 빠져들고 있습니다. 표면은 평온하지만 저류는 급등하고 있으며, 정책이나 기술 수준에서 돌파구가 마련되면 격렬한 변동성을 유발할 수 있습니다.

2024년 초의 급등으로 많은 신규 투자자들이 시장에 유입되었지만 이후 지속적인 충격으로 투기 열기가 식었습니다. 데이터에 따르면 2024년 3월 이후에 진입한 신규 투자자들은 일반적으로 15~20%의 손실을 기록해 헤지로서의 진입이 부정적인 것으로 나타났습니다. 투기로 인한 수익 창출 효과가 사라지면 참을성이 없는 많은 개인 투기꾼들이 실망감을 안고 시장을 떠날 것입니다.

파생상품 시장은 현물 거래, 계약 레버리지, 옵션 전략 및 기타 복잡한 도구가 일반 투자자의 진입을 막는 데 더 많은 비중을 차지합니다. 기관은 알고리즘 트레이딩과 체인 모니터링을 통해 정보 우위를 점하게 되었습니다. 이러한 모든 변화는 개인 투자자의 생존을 어렵게 만들었습니다.

더 주목할 만한 것은 거시경제 환경의 변화입니다. 연준의 금리 인하 지연과 글로벌 관세 전쟁이 지속되면서 금과 같은 전통적인 안전자산의 가격은 상승했지만, 암호화폐의 디지털 금 이야기는 희박해졌습니다.

현재 시장은 중요한 전환점을 맞이하고 있습니다. 미국이 BTC 전략 준비금과 같은 정책을 채택하면 금의 제도화 경로를 따라 가격 상승을 이끌 수 있습니다. 또는 2021년 애니멀코인 붐과 유사한 강력한 수익 창출 효과가 발생하여 개인 투자자들이 다시 시장으로 돌아올 수도 있습니다. 또는 퍼블릭 체인이나 기타 온체인 애플리케이션의 도약으로 VC 코인 부문에 대한 열정이 다시 불붙을 수도 있습니다. 그러나 단기적으로 시장은 "박스권 진동 + 국지적 핫스팟"의 패턴을 유지할 가능성이 높습니다. 겉으로 보이는 평온함 속에는 폭발적인 힘이 숨겨져 있지만, 어느 것이 먼저 터질지는 아무도 모릅니다.

더 나은 전략이 없다면 BTC의 8가지 접근법(고정 투자 고수, 하락 시 포지션 추가)이 가장 신중한 전략이 될 수 있습니다. 시장은 항상 인내심에 보답합니다. 가장 심심하고 지루한 하락장이 최고의 골든타임일 수 있습니다.