솔라나 제안의 실패 이면: 노드 이해관계 게임 하에서의 거버넌스 딜레마

By Frank, PANews

솔라나의 거버넌스 역사상 가장 논란이 많았던 SIMD-0228은 결국 66.6% 미만의 찬성표를 얻으며 실패로 끝났습니다. 이 투표는 단순히 인플레이션 개혁에 대한 기술적 논쟁이 아니라 검증인 계층 간의 이해관계 전쟁으로 발전했습니다.

대기업은 에코 효율을 높이기 위해, 중소 검증업체는 생존권을 위해 격렬하게 저항하고 있습니다. 솔라나는 체인 거버넌스의 '민주적 외투'가 데이터로 인해 찢어지면서 인플레이션 문제뿐만 아니라 대형 검증인과 중소 검증인 간의 이해관계에 균열이 생긴 현실도 드러내고 있습니다. 이 폭풍이 생태계의 미래를 어떻게 재편할까요? 그 해답은 코드 게임과 투표함에 있을지도 모릅니다.

대규모 검증자와 소규모 검증자 간의 이해관계 게임으로 제안 실패

심드-0228 제안의 주요 내용은 인플레이션율을 동적으로 조정하여 네트워크의 서약율을 높이는 것이었습니다. PANew는 이전에 이 제안에 대해 자세히 설명한 바 있습니다(읽기: 솔라나의 인플레이션 혁명: SIMD-0228 제안이 커뮤니티 논란을 촉발하고, 80% 인상에 따른 '죽음의 나선' 위험)

전반적으로 이 제안이 통과되면 솔라나 블록 보상이 감소할 가능성이 높습니다. 그리고 제안자들은 검증인의 수입에 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 믿음으로 이 아이디어를 제안했습니다. 그 근거는 검증인의 MEV 수익이 2024년 4분기에 상당한 성장을 달성했으며, 인플레이션이 낮아지더라도 블록 보상이 감소하더라도 검증인의 전체 수익 수준에는 영향을 미치지 않을 것이라는 점입니다.

그러나 실제로 2025년 2월 데이터에 따르면 솔라나 체인의 MEV 수익은 크게 감소했습니다. 1월의 전체 수익 5억 5,000만 달러에 비해 2월에는 1억 9,500만 달러로 한 달 만에 64% 감소했습니다. 그리고 3월의 매출은 2월보다 훨씬 더 낮을 것으로 예상됩니다.

즉, 0228 제안의 전제 조건이 더 이상 존재하지 않으며 가장 큰 영향을 받는 것은 중소규모 노드입니다.

이번 투표에서 이러한 양극화된 태도를 명확히 확인할 수 있습니다. 투표 결과, 10만 SOL 미만의 소규모 노드의 67.5%가 반대표를 던졌고, 50만 SOL 미만의 중소규모 노드의 60% 이상이 반대표를 던진 반면, 50만~100만 SOL의 검증인 중 51.6%가 제안에 찬성했으며, 100만 SOL 이상의 노드 중 제안에 찬성하는 비율은 65.8%에 달했습니다.

심드-0228 제안의 실패 이면에는 실제로 솔라나 네트워크의 대형 검증자와 소규모 검증자 간의 이해관계가 얽혀 있다고 할 수 있습니다.

중소 검증인의 생존 위기, MEV 수익 급감, 검증인 90%가 영향

상황을 자세히 살펴보면 대형 검증인과 소형 검증인의 비즈니스 모델이 다르다는 것이 핵심 이유입니다.

대형 검증자의 비즈니스 로직은 선도 블록의 점유율을 높여 고객에게 더 나은 온체인 서비스를 제공하는 것입니다. 결과적으로 검증자 목록을 보면 상위 소수의 대형 검증자가 MEV 수수료를 적게 받는다는 것을 알 수 있으며, 그 중 다수는 0입니다. 이러한 검증자는 중앙화된 거래소 또는 Helius와 같은 RPC 서비스 제공자가 운영합니다.

중소규모 검증자는 블록 보상과 MEV 수익에 훨씬 더 의존합니다. 대부분의 중소규모 검증자는 합리적인 수입원으로 블록 보상과 MEV 수익에 크게 의존합니다. 이 블록 수입이 급감하면 검증자 순위에서 밀려나거나 샌드위치 공격 봇을 실행하는 등의 방법으로 회색 수입을 늘릴 수밖에 없습니다.

이 제안이 중소 검증인에게 미치는 구체적인 영향을 분석하기 전에 이들의 운영 비용 구조를 명확히 파악할 필요가 있습니다.

가장 작은 단위의 검증인을 운영하기에 적합한 장비에 대한 현재 권장 사항은 몇 가지 중요한 구성, 즉 512GB의 RAM과 10GB의 대역폭을 필요로 합니다. 이 두 가지는 가장 비용이 많이 드는 부분이며, 이 수준으로 서버를 구성하려면 최소 월 800달러의 비용이 필요합니다. 또한 최소 1000 SOL의 자기 자본이 필요합니다. 총 투자액은 약 134,000달러이며, 블록 보상이 0.92%(제안의 예상 인플레이션율)로 떨어지면 하루에 19.6달러의 순손실과 SOL 토큰의 가치 하락으로 인한 손실 위험을 감수해야 합니다.

현재 검증인 노드 분포에 따르면, 50만 SOL 미만의 검증인 노드 수가 90% 이상입니다. 이러한 검증자는 더 많은 서약량을 확보하기 위해 보통 0~5% 수준의 낮은 수수료를 채택하기 때문에 검증을 지원하는 주체로부터 서약 수수료를 거의 받지 않으며, 주요 수익은 기본적으로 자체 자금의 서약에서 발생합니다.

우선순위 비용의 분포를 다시 살펴보면, 현재 전체 검증인 수는 1,333명이며 상위 125개의 대형 검증인이 75%의 점유율을 차지합니다. 나머지 1,208개의 소규모 검증업체가 시장의 약 25%를 점유하고 있습니다. 2월의 총 온체인 수수료 1억 9,500만 달러를 기준으로 1,208개의 검증자는 총 4,875만 달러, 즉 소규모 검증자당 평균 약 4만 달러의 수익을 공유할 수 있었습니다.

중앙 노드(729번째)를 예로 들면, 이 노드의 자체 서약량에 따르면 하루에 3.67달러의 지분을 얻을 수 있지만 인플레이션이 0.92%로 낮아지면 노드는 하루에 17달러의 잠재적 손실을 입게 됩니다.

솔라나 어소시에이츠, 인플레이션을 줄이기 위한 새로운 계획 제안

사실, 0228과 같은 시기에 또 다른 SIMD-0123 제안도 있었는데, 0228과 유사하게 이 제안 역시 다음과 같은 목적으로 설계되었습니다. 검증인의 수입을 제한하도록 설계되었습니다. 프로토콜 업그레이드를 통해 각 주기가 끝날 때마다 검증자가 약속한 보상을 자동으로 주체에게 분배하는 것이 목표입니다. 현재 구조에서는 검증자가 정산 바우처로 대체 불가능한 토큰(NFT) 또는 유동성 담보 토큰(LST)을 발행하지만, 이 정산이 공개적이고 정확하지 않으며 일부 검증자가 사적으로 수수료율을 조정하여 원금에 대한 수입을 줄이는 사례가 발생하기도 했습니다.

그러나 이 제안은 0228만큼 많은 논의를 이끌어내지 못했고 결국 74.91%의 지지를 얻어 통과되었으며, 솔라나의 공동 설립자 Toly는 X에 대해 "심드 228은 통과되지 못했지만 123은 통과했습니다."라고 언급했습니다. 두 법안 모두 검증인의 수입을 줄이기 위한 법안이었음에도 불구하고 말이죠. 228에 반대하는 것은 단지 그들만의 이익을 위한 것이 아닙니다."

그러나 제안 0228의 실패가 솔라나의 인플레이션 개혁 프로그램이 중단된 것은 아니며, 투표가 종료된 후에도 톨리는 블록 CU(계산 단위)의 양을 늘리고 네트워크의 처리량을 두 배로 늘리며 연간 디플레이션 감소율을 30%로 높일 수 있는 더 완만한 대안을 제안하기 위해 X로 이동했습니다. 30 퍼센트.

전반적으로 톨리는 엔지니어링 최적화를 통한 용량 확대로 단일 거래 비용을 줄이고 네트워크 효율성을 개선하면서 인플레이션 의존도를 낮추고 '높은 처리량, 낮은 인플레이션'의 지속 가능한 모델을 점진적으로 실현해야 한다고 주장하고 있습니다. '높은 처리량, 낮은 인플레이션'의 지속 가능한 모델이 점진적으로 실현됩니다. 이 솔루션은 SIMD-0228과 같은 복잡한 거버넌스 게임을 피하고 기술 업그레이드의 자연스러운 진화에 더 많이 의존합니다.

그러나 이 제안은 아직 개발자 포럼에서 공식적으로 발표되지 않았으며, 단지 주장일 뿐입니다. 하지만 어느 쪽이든 SOL 인플레이션은 솔라나 생태계가 앞으로 해결해야 할 주요 문제 중 하나인 것 같습니다.

심드-0228 제안의 실패는 솔라나 생태계 내의 복잡한 이해관계 패턴과 최적화해야 할 거버넌스 모델을 반영합니다. 이 제안은 실패로 끝났지만, 솔라나의 거버넌스 여정에서 집단적 참여의 성공이라고 할 수 있습니다. 다음 단계는 모든 당사자의 이해관계를 균형 있게 조정하면서 토큰 인플레이션 모델을 최적화하여 솔라나 거버넌스 문제에서 가장 어려운 부분인 생태계가 일관된 목표를 가지고 앞으로 나아갈 수 있도록 하는 것입니다.