잠자고 있는 수백억 개의 비트코인 깨우기: 자산 관리와 배당 수익을 창출하는 투자 방법

비트코인 LRT, CeDeFi, DeFi 등 코보 MPC 솔루션은 비트코인 보유자에게 매우 보람 있고 리스크가 통제된 다양한 수익 경로를 열어 비트코인의 내재적 가치를 극대화합니다.

배경

1세대 암호화폐 중 가장 오래된 비트코인은 이더보다 훨씬 더 선두에 있는 시장입니다. 초기에 암호화폐 경제에 진입한 비트코인 보유자들은 수많은 상승과 하락 사이클과 다양한 투자 수단의 흥망성쇠를 경험했으며, 반복되는 '피의 목욕'을 통해 암호화폐 자산의 높은 위험성을 학습했습니다. 그 결과, 나이가 많은 비트코인 소유자 그룹은 일반적으로 보수적이고 위험을 회피하는 투자 철학을 가지고 있습니다.

반면, 비트코인 네트워크는 보안과 탈중앙화를 보장하기 위해 확장성과 프로그래밍 가능성 사이에서 절충점을 찾았습니다. 이러한 제한은 확장성의 잠재력과 개발자를 끌어들이는 능력을 제한합니다. P2P 전자 현금 시스템인 비트코인 블록체인은 이더와 같은 방식으로 새로운 금융 애플리케이션의 배포를 지원할 수 없기 때문에 이상적인 금융 인프라가 되기는 어렵습니다.

이 때문에 비트코인 생태계에서 투자자들이 이용할 수 있는 금융 상품의 범위가 매우 제한적이며, 기존 상품은 수익과 위험 측면에서 투자자들의 다양한 요구를 충족시키기에는 복잡한 구조 설계와 위험 헤지 전략이 부족하여 너무 단순하고 활동적인 경우가 많습니다.

인터넷에 유포된 비트코인 관련 밈은 이 점을 매우 예리하게 지적하며 "비트코인은 투자 대상으로서 오래 보유('호들')하는 것 외에 다른 방법이 없는 것 같다"고 말하며 비트코인이 전 세계에서 유일한 투자 대상이 아니라는 사실을 전달하고 있습니다. 이 밈은 비트코인이 강력한 가치 저장 수단이지만, 그 기능과 재무 관리에서의 사용 측면에서 아직 확장할 여지가 많다는 사실을 전달하고 있습니다.

이자 수익에 대한 수요가 비트코인 스테이킹의 새로운 모델을 창출

비트코인 생태계는 특히 비트코인 반감기 이후 새로운 수익원을 절실히 필요로 하고 있습니다.

이것은 두 가지 주요 요구에서 비롯됩니다.

첫째, 채굴자들의 수입이 크게 감소했습니다. 비트코인의 네 번째 반감기 이후 블록 보상은 3.125 BTC로 떨어졌습니다. 현재 코인 가격과 전기 비용을 고려할 때 채굴자들은 작년의 14,300달러보다 훨씬 높은 약 55,000달러에 채굴을 중단했습니다. 블록 프로 데이터에 따르면 (네 번째 반감기로 인해) 5월 BTC 채굴자들의 수익은 전분기 대비 46% 감소한 9억 6,300만 달러로 나타났습니다. 비트코인 가격이 크게 상승하지 않으면 채굴자의 수익은 급감할 것이며, 가격이 더 하락하면 손익분기점을 맞추기 어려워 채굴을 중단해야 할 수도 있습니다. 따라서 채굴자를 위한 새로운 수익 모델을 찾는 것이 비트코인 생태계의 지속 가능성을 유지하는 원동력이 되고 있습니다.

출처: The Block Pro

또한, 초기 비트코인 보유자들은 많은 유휴 자산을 쌓아두고 있으며, 이자 수익이 발생하는 투자 채널이 절실히 필요합니다. 디피라마에 따르면, 일방적인 BTC 수익률 시장은 100억 달러가 넘으며, 상당수의 자금은 매우 낮은 수익률만 얻을 수 있고 중앙화된 기관에 대한 신뢰가 있어야만 서비스를 제공할 수 있습니다. 이는 유휴 BTC 자산에 대한 안전하고 위험 부담이 없는 수익률에 대한 수요를 반영합니다.

이런 배경에서 비트코인 L2의 폭발적인 성장을 목격할 수 있었습니다. 비트코인 확장 프로젝트와 새로운 BTC 기반 프로젝트가 폭발적으로 증가했습니다.

디피라마 데이터에 따르면 2023년 비트코인 확장 프로젝트 수는 이미 60개가 넘었으며, 비트코인, 비트코인 브릿지, 확장 솔루션의 총 TVL은 120억 달러가 넘었습니다. 이는 비트코인이 단일 자산에서 더욱 활기찬 생태계로 전환하고 있으며, 더 많은 응용 시나리오, 혁신 구축, 비트코인 관련 투자 기회를 창출하고 있음을 의미합니다.

BTC 스테이킹은 매우 유망하고 그럴듯한 트랙으로 간주됩니다. 이더리움 생태계의 아이겐 레이어 모듈에서 충분히 검증된 수익 모델로서 비트코인 생태계에 도입되면 비트코인이 더 광범위한 탈중앙화 생태계와 연결되고 다른 지분 증명 체인이나 2계층 네트워크에 보안 기반을 제공할 수 있게 될 것입니다. BTC 스테이킹은 더 높은 보안 합의의 이점을 통해 이더 서약보다 더 높은 수준의 보안과 탈중앙화를 달성할 수 있습니다. BTC 스테이킹은 기존 인프라를 재사용하고 이를 아이겐레이어, AVS와 같은 새롭고 혁신적인 기술과 결합함으로써 새로운 경제적 수익 모델을 개척하고 전체 생태계에 새로운 수익원을 불어넣을 수 있습니다.

BTC 자본 관리: BTC의 세 가지 주요 이자 수익 솔루션

현재 암호화폐 시장에서 안정적이고 안전한 수익은 주로 스테이킹, CeDeFi에서 발생합니다. 금리 차익거래와 탈중앙 금융:

이 중 스테이킹은 암호화폐를 보유하고 합의 메커니즘에 참여함으로써 발생하는 소극적 소득을 말합니다. 가장 대표적인 예는 이더포지션으로, 사용자가 이더를 스테이킹하고 거래를 검증하여 소극적 수익을 얻는 것입니다. 스테이킹은 보다 안정적이고 적극적인 조작이 필요하지 않지만 수익률은 상대적으로 제한적입니다.

CeDeFi 금리 차익거래는 중앙화된 금융과 탈중앙화된 금융(CeFi와 DeFi) 시스템 간의 금리 차이를 이용해 수익을 얻기 위해 금리 차익거래를 하는 것을 말합니다. CeDeFi 차익거래 전략은 CeFi의 보안성과 DeFi의 유연성을 결합하여 사용자가 CeFi의 풍부한 유동성을 활용하여 수익성 있는 델타 중립 이자율 차익거래를 실행함으로써 상대적으로 관리 가능한 위험으로 상당한 수익을 창출할 수 있도록 합니다.

반면, 탈중앙 금융은 포인트파이 누적 사용자 배당금, 유동성 채굴, 수익 집계, 기타 혁신적인 애플리케이션 등 새롭게 부상하는 탈중앙 금융 생태계에서 광범위하게 정의되는 여러 수익원을 말합니다. 이러한 혁신적인 수익 모델은 커뮤니티 참여, 인센티브 등에서 파생되는 경우가 많으며 불확실하지만 동시에 초과 수익을 가져올 수 있습니다.

위의 모든 솔루션은 이더리움에서 검증되었고, 매우 성공적인 사례가 있으며, 자연스럽게 비허가형 블록체인에 적합하지만, 스크립팅 언어의 한계로 인해 튜링이 완성되지 않은 비트코인에서는 구현하기 쉽지 않습니다. 가장 효과적인 해결책은 OP 코드, OP_CAT 등을 구현하는 등 비트코인 네트워크의 기본 아키텍처를 업그레이드하여 고급 기능을 지원하고 진정한 탈중앙화 온체인 결제를 달성하는 것입니다.

그러나 그때까지 자산 보안을 보장하면서 암호화폐 업계의 3대 이자 수익 모델을 비트코인 생태계 네트워크에 도입할 수 있는 안전한 솔루션도 있을까요?

실제로 MPC 기술 솔루션은 BTC LRT 채권, CeDeFi 차익거래, 광범위한 디파이 애플리케이션을 위한 다양한 유형의 채굴 수익 등 여러 BTC 기반 이자 수익 솔루션을 구축하는 데 사용될 수 있습니다.

MPC는 여러 참여자 간에 데이터를 비공개로 유지하는 기술로, 각자의 개인 데이터를 가진 여러 당사자가 계산에 참여하고 개인의 개인 정보를 다른 사람에게 공개하지 않고 결과를 검증할 수 있습니다. 사실상 각 참가자는 안전한 거래 또는 작업을 수행하기 위해 공동으로 사용되는 암호화 키를 보유하게 됩니다.

MPC 설정에서 개인 키는 여러 부분으로 나뉘어 참여자에게 배포됩니다. 트랜잭션을 승인해야 하는 경우, 지정된 수의 참여자 또는 노드가 트랜잭션에 서명하기 위해 보유한 키 조각을 제공해야 합니다. 이 과정을 통해 한 명의 참여자가 트랜잭션을 단독으로 제어할 수 없습니다. 그런 다음 최종 디지털 서명은 공개 키를 사용하여 확인되며, 이는 개별 키 조각을 공개하지 않고 거래의 진위를 확인합니다.

MPC는 어떤 조치를 취하기 전에 여러 번의 승인이 필요한 교차 체인 거래에 특히 유용하며, 단일 장애 지점 없음, 유연한 서명 프로세스, 거래에 액세스하고 서명할 수 있는 사람에 대한 세부 제어 등 강력한 보안 이점을 제공합니다.

이 사용 사례에서 코보 MPC는 호스팅 서비스가 아니라 비트코인 자산 관리 솔루션에 적용된 기술 솔루션이므로 신뢰할 수 없다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

비트코인 자산 관리 솔루션 중 세 가지를 예로 들어 코보 MPC가 어떻게 사용될 수 있는지 살펴보겠습니다.

BTC LRT 시나리오에서 비트코인 보유자는 BTC 자산을 바빌론에 예치하여 다른 AVS로부터 BTC 기본 수익과 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 바빌론은 탈중앙화된 신뢰 없는 비트코인의 탈중앙화입니다. 바빌론은 탈중앙화된 무신뢰 비트코인 서약 프로토콜로, 서약한 비트코인이 지분 증명 체인과 2계층 네트워크에 보안을 제공하는 데 사용되는 안전한 공개 마켓플레이스를 공유함으로써 비트코인의 보안을 다른 체인으로 확장합니다. 그 대가로 비트코인 보유자는 수익을 얻습니다. 중앙 집중식 솔루션과 달리 코보 MPC는 비트코인 보유자에게 독립적인 지갑 주소를 제공하고 2/3 임계값 서명 메커니즘을 사용하여 비트코인을 관리하며, 고객이 2개의 개인 키 분할을 제어하고 개인 키 분할 중 2개만 특정 작업을 수행하는 데 사용할 수 있어 외부 및 내부 공격으로부터 사용자의 자산을 보호하고 개인 키 분할 중 하나가 손상되더라도 자산이 안전하게 유지되도록 보장하여 자산의 최대 보안을 보장합니다. 이렇게 하면 개인 키 조각이 손상되더라도 자산은 여전히 안전하므로 자산 보안을 극대화할 수 있습니다.

세디파이 모델에서 비트코인 보유자는 자신의 자산을 거래소에 직접 위탁할 필요가 없으며, 코보 MPC와 같은 보안 기술을 활용하여 거래소와 독립적으로 분리된 독점적인 자산 거래소 장외 위탁 및 결제 네트워크를 구축할 수 있습니다. 사용자는 자신의 비트코인을 이 분리된 네트워크에 잠그고, 이 비트코인은 거래소 측의 토큰에 1:1로 매핑됩니다. 매핑된 토큰은 다른 시장 간의 자금 조달 금리 차이를 활용하여 이자율 스프레드를 얻는 델타 중립 금리 차익 거래와 같은 운영을 위해 CeDeFi에 투자될 수 있습니다. 실제 비트코인은 거래소와 완전히 분리된 콜드월렛에 안전하게 보관됩니다. 수탁 플랫폼과 거래소 계좌 간에는 거래 손익 정산, 수수료 지급 등 필요한 자금 흐름만 이루어지며, 사용자는 직접 정산 주기를 설정하고 수입에 대한 계정을 설정할 수 있습니다. 이 모델은 비트코인 자산의 보안을 극대화하는 동시에 보유자가 CeDeFi의 수익성 높은 수익을 최대한 활용할 수 있도록 합니다.

더 광범위한 DeFi 적용 시나리오에서 비트코인 보유자는 코보 MPC를 통해 BTC를 입금하고, 멀린 프로토콜에서 동등한 가치의 mBTC 토큰을 발행한 다음 이 mBTC 토큰을 아이즈미와 기타 탈중앙화 거래소에 넣을 수 있습니다. 그런 다음 이 mBTC 토큰은 채굴을 위해 <아이즈미>와 같은 탈중앙화 거래소와 다른 중앙화 거래소에서 제공하는 다양한 유동성 풀에 투자되고, 코보 아거스 바람 제어 시스템의 사전 설정 규칙에 따라 유동성 풀의 투자 전략과 위험 노출을 개인별로 관리하여 낮은 위험 수익을 얻습니다.

코보 MPC 솔루션은 BTC LRT, CeDeFi, DeFi 등 비트코인 보유자에게 리스크가 통제된 고수익 수익원을 열어주며 비트코인의 내재적 가치를 극대화합니다.

향후 코보는 암호화폐 자산 외에도 ETF와 같은 전통 자산을 자산 관리에 포함할 수도 있습니다. MPC 기술은 사용자가 자산에 대한 소유권과 운영권을 갖도록 보장하기 때문에 향후 ETF 보유자는 이 기술을 활용하여 실물 ETF 자산을 커스터디 월렛에 보관할 수 있으며, MPC 기술은 ETF의 유동성 채굴, 담보 및 기타 운영 참여를 관리하여 이자를 창출하고 가치를 더할 수 있습니다.