아르테미스: 2,400억 달러 규모의 스테이블코인 공급은 어디로 향할까요?

저자: Will Awan; 출처: Web3 Little Laws

초기 스테이블코인의 성장은 총 공급량으로 측정되었으며, 핵심 과제는 어떤 발행자가 신뢰할 수 있고 규정을 준수하며 확장할 수 있는지, 즉 그 배후에 있는 신뢰였다고 할 수 있습니다. 핵심 과제는 어떤 발행자가 신뢰할 수 있고 규정을 준수하며 확장할 수 있는지, 즉 그 이면에 있는 신뢰입니다. 이 문제는 미국에서 지니어스 법이 도입되면 곧 해결될 것이라고 생각합니다.  

발행 표준화와 함께 스테이블코인 시장은 발행에서 유통(민트에서 민트로)으로 이어지는 다음 단계로 접어들었습니다. 유통(조폐국에서 유통으로).

발행자가 엄청난 수익을 올리던 시대는 지났고, 유통업체가 레버리지를 실현하고 정당한 몫의 가치를 얻기 시작했습니다. 이는 Circle의 투자설명서에 잘 나와 있습니다.

이러한 변화에 비추어 볼 때, 특히 암호화폐 시장에서 이미 비교적 성숙한 온체인 스테이블코인 시나리오의 경우 어떤 앱, 프로토콜, 플랫폼이 먼저 실질적인 성장을 제공하는지 이해하는 것이 점점 더 중요해지고 있습니다.

지난 주, 오프체인 결제의 스테이블코인 현장에서 스테이블코인이 전통 금융과 연결될 수 있는 잠재력과 경로를 살펴보는 아티미스: 스테이블코인 결제 채택의 최전선 데이터를 정리했습니다.

오늘은 스테이블코인 연구 논문인 '스테이블코인의 미래, 사용, 수익, 발행자에서 유통으로의 전환'에서 더 자세히 알아보고자 합니다. 온체인 활동과 관련된 스테이블코인 사용 사례에 초점을 맞추며, 각 사례마다 고유한 맥락과 관행이 있으며, 변화하는 역동적인 체인 시장의 가치 포착 트렌드를 관찰할 수 있습니다.

원본 보고서: https://docsend.com/view/vy9ttpq3hpqk2fxj

핵심 포인트

스테이블코인의 시가총액이 2400억달러에 달하고 연간 거래량이 3조1000억달러에 달하지만, 대중의 인식에는 많은 오해가 존재합니다. 한편으로는 사용자들의 USDC 사용을 유도하기 위해 2023년 매출의 절반 이상인 9억 달러를 코인베이스와 같은 유통업체에 지불한 서클처럼 발행자들이 시장 확대를 위해 유통업체에 높은 수수료를 기꺼이 지불하고 있습니다.

다른 한편으로는 소위 3조 1,000억 달러에 달하는 연간 거래량 중 31%는 매일 수천 번의 라운드 로빈 작업을 통해 동일한 자금을 반복적으로 사용하는 MEV 봇이 기여하고 있으며, 실제 사람이 실제로 수행하는 거래량은 표면적인 데이터보다 훨씬 적다는 점에서 매우 오해의 소지가 있습니다.

또한 스테이블코인 업계에는 부의 과도한 집중이 존재하며, 1억 5천만 개의 스테이블코인 지갑이 존재하지만 잔액이 1만 달러 미만인 지갑이 99%에 달하고, 거래소도 아니고 전체 공급량의 32%인 760억 달러를 통제하는 정체불명의 지갑이 2만 개에 불과한 등 알려진 것이 거의 없는 상황입니다. 거래소도 아니고 탈중앙 금융 프로토콜도 아닌 이러한 지갑은 보고서에서 '회색 영역'으로 분류되며, 그 의미는 불분명합니다.

지난 여름 이후 스테이블코인 거래량이 1,000억 달러에서 6,000억 달러로 급증하고, 밈 코인 거래만으로 연간 거래량의 12%인 5,000억 달러의 스테이블코인 트래픽이 발생하는 등 지난 6개월 동안 스테이블코인 성장의 실질적인 폭발이 있었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

사람들은 여전히 USDC와 USDT의 시장 점유율에 대해 논쟁을 벌이고 있지만, 실제 변화는 유통 수준에서 일어나고 있습니다. 이는 아마도 전체 스테이블코인 생태계 가치 사슬의 재편으로 이어질 것입니다.

 

I. 스테이블코인의 다음 단계

단 몇 년 만에 스테이블코인은 실험적인 상품에서 필수적인 금융 도구로 진화했으며, 확실한 시장 적합성을 갖추게 되었습니다. 스테이블코인의 시장 적합성은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 이제 우리는 발행량과 유동성만으로는 지속적인 성장을 이끌어낼 수 없는 새로운 시대에 접어들었습니다. 스테이블코인 도입의 다음 단계에서는 파트너와의 경제적 이익 공유, 온체인과 오프체인 통합의 용이성, 프로그래밍 가능한 기능의 활용 범위 등 새로운 요소가 포함될 것입니다.

--젤레나 쥬릭, Noble 공동설립자 겸 CEO

1.1. 2,400억 달러의 공급량

스테이블코인은 암호화폐에서 가장 널리 사용되는 상품 중 하나가 되었으며, 2,400억 달러 이상의 공급량과 7조 달러 이상의 연간 온체인 거래를 통해 전통적인 결제 네트워크와 비슷한 규모를 자랑하지만 많은 수치는 자세히 살펴볼 가치가 있습니다.

공급량은 스테이블코인의 사용량, 사용처, 용도가 아니라 얼마나 많은 스테이블코인이 존재하는지를 반영합니다. 한편, 거래량은 체인상의 수동 활동과 로봇 프로세스를 혼합하여 반영하지만, 오프체인 데이터는 포착하지 못합니다.

1.2 사용법

모든 스테이블 코인이 효율적인 가치 흐름 상태에 있는 것은 아니며, 일부 스테이블 코인은 다음과 같이 사용되고 있습니다. 노드 검증 또는 휴면 상태의 스테이킹으로 사용되는 반면, 플랫폼, 사용자 및 지역 전반에서 실제 경제 활동의 핵심 동인이 되는 스테이블코인도 있습니다.

스테이블코인 2025 현황에서 설명한 바와 같이, 스테이블코인 간에는 생태계 전반에 걸쳐 뚜렷한 차이가 있습니다. 이더리움의 스테이블코인은 디파이 담보 및 거래 유동성으로 사용되는 경향이 있는 반면, 웨이브필드의 스테이블코인은 신흥 시장에서 송금 및 결제에 더 일반적으로 사용됩니다. USDC는 기관 자금 흐름의 비중이 높은 반면, USDT는 그 범위와 접근성을 바탕으로 성장하고 있습니다.

이러한 사용 패턴은 가치의 흐름을 반영할 뿐만 아니라 빌더에게 소외되거나 고성장하는 틈새 시장을 공략할 수 있는 기회를 제공합니다.

스테이블코인의 적용 시나리오와 기능적 유용성을 이해하는 것은 스테이블코인을 고려할 때 가장 명확한 신호이며, 스테이블코인이 실제로 채택되고 있는 분야와 다음 혁신의 물결이 일어날 곳을 알려줍니다.

II. 기관 발행에서 시장 유통까지

스테이블코인은 더욱 성장할 것이며, 규제의 명확성이 기관 투자자들에게도 문을 열어주고 있습니다. 스테이블코인의 다음 단계는 누가 규모를 소유하는가뿐만 아니라 발행자, 유통업체, 보유자 등 스테이블코인 공급망의 모든 참여자의 비즈니스 모델에 관한 것입니다. 향후 12~24개월 동안 가치 사슬과 가치 포착에 있어 분명 변화와 도전이 있을 것입니다.

--마틴 캐리카, 앵커리지 디지털 스테이블코인 부문 부사장

< strong>2.1 발행자의 역사적 가치

스테이블코인 초기에는 가치 포착이 주로 발행자에게 집중되었습니다. 대규모로 1:1 앵커링 비율을 유지하는 것은 소수의 발행자만이 잘 해결할 수 있는 과제였습니다.

테더와 서클은 선구자라는 점뿐만 아니라 대규모 발행과 상환, 보유금 관리, 은행 파트너와의 통합, 시장 압박을 견디는 복잡한 과정을 일관되게 관리할 수 있었던 몇 안 되는 발행사 중 하나이기 때문에 우위를 점할 수 있었습니다.

준비금 수익(주로 단기 미국 국채 및 현금 등가물)을 통한 수익화는 매우 평범한 금리도 막대한 수익으로 전환시켰습니다. 한편, 초기 성공 사례는 계속 쌓여가고 있습니다. 거래소, 지갑, USDT와 USDC를 중심으로 구축된 탈중앙 금융 프로토콜은 발행과 유동성의 네트워크 효과를 강화하고 있습니다.

2.2 중요한 가치 계층으로서의 분배

신뢰할 수 있는 에스크로, 유동성, 상환은 더 이상 차별화 요소가 아니라 기대치입니다. . 비슷한 역량을 갖춘 발행사가 시장에 진입하면서 발행사 자체의 중요성이 낮아지고 있습니다.

중요한 것은 사용자가 스테이블코인으로 무엇을 할 수 있느냐입니다. 그 결과 스테이블코인의 주도권이 발행자에서 유통업체로 이동하고 있습니다.

스테이블코인을 실제 사용 사례에 통합하는 유통업체는 이제 지갑, 거래소, 앱에서 영향력과 영향력을 모두 갖게 되었습니다. 이들은 사용자 관계를 통제하고, 사용자 경험을 형성하며, 어떤 스테이블코인이 주목받을지 결정합니다.

그리고 최근 기업공개(IPO) 서류에 따르면, 서클은 2023년 총 수익의 절반이 넘는 9억 달러를 코인베이스와 같은 파트너에게 USDC 통합과 홍보를 위해 지불했습니다.

발행자가 유통업체에 비용을 지불하는 것이지 그 반대가 아니라는 점에 유의하세요.

발행자들도 가만히 있지 않습니다. Tether는 지갑과 결제 게이트웨이를 구축하고 있고, Circle은 결제 API, 개발자 도구, 인프라 인수를 통해 풀스택으로 전환하는 동시에 네트워크 효과를 창출하기 위해 Circle 결제 네트워크를 출시하고 있습니다. 네트워크 효과를 창출하기 위해 노력하고 있습니다.

그러나 분명한 것은 이제 유통이 전략적 고지가 되었다는 점입니다.

우리는 구조적 변화, 즉 스테이블코인을 더 이상 '암호화폐'가 아닌 '글로벌 인프라'로 보는 시각의 전환을 맞이하고 있습니다. 스테이블코인을 더 이상 '암호화폐'가 아닌 '글로벌 인프라'로 보는 관점의 변화, 금융기관이 이러한 새로운 궤도를 최대한 활용하여 공격적으로 상품을 재편하는 활용성의 변화, 그리고 끊임없이 변화하는 경쟁 환경 등 우리는 구조적 변화의 한가운데에 있습니다.

--란 골디, 결제 및 네트워크 부문 수석 부사장, Fireblocks

2.3 구축 기반 프로그래밍 가능성과 정확성

스테이블코인이 인기를 얻으면서 새로운 유형의 인프라, 즉 프로그래밍 가능성, 규정 준수, 가치 공유를 목표로 하는 인프라가 등장하고 있습니다. 발행만으로는 더 이상 중요하지 않습니다. 스테이블코인이 경쟁력을 유지하려면 사용을 주도하는 플랫폼의 요구사항에 적응할 수 있어야 합니다.

차세대 스테이블코인에는 담합 기능, 규정 준수 규칙, 조건부 전송과 같은 프로그래밍 가능한 기능이 포함됩니다. 이러한 기능을 통해 스테이블코인은 애플리케이션 인식 자산으로 작동하여 오프체인 프로토콜 없이도 판매자, 개발자, 유동성 공급자(LP) 또는 제휴사에 가치를 자동으로 라우팅할 수 있습니다.

각 사용 사례에는 고유한 맥락이 있습니다. 송금에는 속도와 전환이 우선시되고, 디파이에는 포트폴리오와 담보 유연성이 필요하며, 핀테크 통합에는 규정 준수와 감사 가능성이 요구됩니다. 새로운 인프라 스택은 이러한 다양한 요구를 충족하도록 설계되어 스테이블코인 레이어가 획일적인 솔루션을 제공하는 대신 환경에 동적으로 적응할 수 있도록 지원합니다.

결정적으로, 이러한 인프라 변화는 보다 정밀한 가치 포착을 가능하게 합니다. 프로그래밍 가능한 흐름은 발행자가 가치를 쌓아두는 것이 아니라 스택 전체에서 가치를 공유할 수 있음을 의미합니다. 스테이블코인은 역동적인 금융의 기본 요소가 되고 있으며, 스테이블코인이 작동하는 생태계의 인센티브와 구조에 영향을 받습니다.

세 가지 온체인 스테이블코인 사용 사례

스테이블코인의 가치 포착이 다운스트림으로 이동하면서 실질적인 사용을 정의하는 것은 유통업체입니다.

지갑, 거래소, 핀테크 앱, 결제 플랫폼, 탈중앙 금융 프로토콜은 사용자가 어떤 스테이블코인을 볼 수 있는지, 어떻게 상호작용하는지, 어디에서 유용성을 창출하는지를 결정합니다. 이러한 플랫폼은 사용자 경험을 형성하고 스테이블코인 경제의 수요 측면을 통제합니다.

결제, 저축, 거래, 탈중앙 금융, 송금 등의 영역에서 스테이블코인의 실제 사용 현황을 분석하면 누가 가치를 창출하고 있는지, 마찰 지점은 어디인지, 어떤 유통 채널이 작동하는지 파악할 수 있습니다. 이 보고서는 온체인 활동과 관련된 스테이블코인 사용 사례에 초점을 맞추고 있으며, 지갑과 플랫폼 등에서 스테이블코인의 흐름을 추적함으로써 스테이블코인 채택에 영향을 미치는 인프라와 인센티브에 대한 인사이트를 얻을 수 있습니다.

이러한 알려진("태그된") 참여자 중 현재 스테이블코인이 사용되는 주요 환경은 크게 세 가지입니다.

1. 중앙화된 거래소

2. 탈중앙화 금융 프로토콜

3. MEV

다음 표는 2025년 4월의 카테고리를 보여줍니다. 공급량 및 거래량 점유율:

이 세 가지 주소 카테고리는 스테이블코인 총 공급량의 38퍼센트, 총 거래량의 63퍼센트를 함께 차지했습니다.

표시되지 않은 주소가 나머지 공급량과 거래량의 대부분을 차지합니다. 이러한 지갑은 잘 알려진 기관, 거래소 또는 스마트 컨트랙트와 직접적으로 연관되어 있지 않습니다. 이 보고서의 뒷부분에서 태그가 없는 주소의 동향에 대해 살펴보겠습니다.

3.1 전체 스테이블코인 시장 개요

총 스테이블코인 공급량: 2,400억 달러

span style="text-align: 왼쪽;">지난 30일간 총 스테이블코인 거래량: 3조1천억 달러

예치금 수입: 100억 달러

A. 공급

스테이블코인 공급량(공급량) 분포는 어떤 플랫폼과 사용 사례가 유통을 유치하고 유지할 만큼 매력적인지 보여줍니다. 총 스테이블코인 공급량은 2023년 여름 이후 꾸준히 증가하여 올해 사상 최고치를 기록했으며, 중앙화된 거래소(CEX), 탈중앙 금융, 태그가 없는 지갑 모두 높은 공급량 증가를 보였습니다.

스테이블코인 공급의 대부분은 중앙화된 거래소에 집중되어 있으며, 코인셰어즈가 상당한 선두를 달리고 있고 탈중앙화 금융 프로토콜과 발행자들도 상당한 점유율을 차지하고 있습니다.

B. 볼륨

스테이블코인 총 거래량은 2023년 여름 이후 꾸준히 증가하고 있으며, 비정상적인 상승세를 보이고 있습니다. 탈중앙 금융의 거래량이 가장 높은 증가세를 보였으며, MEV와 미상장 지갑의 거래량은 증가했지만 변동성이 더 컸습니다.  

스테이블코인 거래량이 가장 많은 기관은 중앙화된 거래소이며, 그다음으로 DeFi와 발행자가 뒤를 이었습니다. 대부분의 거래가 오프체인에서 발생하기 때문에 CEX 거래량은 CEX 플랫폼에서의 거래를 반영하지 않습니다. 대신 사용자 재충전, 거래소 간 전송, 내부 운영 활동이 반영됩니다.

3.2 중앙화된 거래소(CEX)

중앙화된 거래소는 스테이블코인 공급을 고정하며, 이는 생태계의 많은 부분을 구성하는 유동성. 거래량 측면에서 볼 때, 현재 DeFi 프로토콜과 MEV 중심의 플레이어가 가장 활발하게 활동하고 있으며, 이는 온체인 애플리케이션과 컴포저블 인프라의 역할이 커지고 있다는 점을 강조합니다.  

총 스테이블코인 공급량: 27%

지난 30일간 총 스테이블코인 거래량: 11%

예비 수익: 30억 달러

상위 중앙화 거래소(CEX)의 공급량은 2023년 현지화된 저점 이후 거의 두 배로 증가했습니다.Coinbase, 바이낸스 코인베이스, 바이낸스, 바이비트의 공급량은 시장에 따라 변동하는 경향이 있는 반면, 크라켄과 OKX의 공급량은 꾸준히 증가했습니다.

대부분의 활동이 오프체인(중앙화된 원장)에서 이루어지기 때문에 중앙화된 거래소(CEX)가 스테이블코인을 어떻게 사용하는지에 대한 구체적인 데이터를 확보하기는 어렵습니다. 자금은 일반적으로 한데 모이고 구체적인 사용처는 거의 공개되지 않습니다. 이러한 불투명성으로 인해 중앙화된 거래소(CEX) 내에서 스테이블코인 사용의 전체 범위를 평가하기는 어렵습니다.

중앙 거래소에 귀속된 스테이블코인 거래량은 내부 거래, 마진 담보, 수수료 정산보다는 충전, 출금, 거래소 간 전송, 유동성 운영과 관련된 온체인 활동을 반영합니다. 따라서 총 거래 활동의 척도라기보다는 거래소와 사용자의 상호작용을 나타내는 지표로 보는 것이 가장 좋습니다.

3.3 탈중앙화 금융(DeFi)

총 스테이블코인 공급량의 11% 차지

span style="text-align: 왼쪽;">지난 30일간 총 스테이블코인 거래량: 21%

예비 수익: 11억 달러

디파이 스테이블코인의 공급은 담보, 유동성 공급자(LP) 자산, 대출 시장, 탈중앙화 거래소(DEX), 파생상품 프로토콜의 청산 레이어에서 이루어집니다. 지난 6개월 동안 CDP, 대출, 무기한 계약, 담보물의 공급은 거의 두 배로 증가했습니다.

반면, DEX의 공급 비중은 급격히 감소했는데, 이는 DEX 이용률 감소 때문이 아니라 DEX의 자본 효율성이 더 높아졌기 때문입니다. 하이퍼리퀴드의 인기가 급상승하면서 무기한 계약에 묶인 공급량이 최근 급격히 증가했습니다.

지난 6개월 동안 탈중앙화 거래소(DEX), 대출 시장, 부채담보부증권(CDP) 포지션의 큰 성장에 힘입어 DeFi 스테이블코인의 월간 거래량은 약 1,000억 달러에서 6,000억 달러 이상으로 증가했습니다.

< /p>

탈중앙 금융 공간에서 스테이블코인은 몇 가지 주요 영역에서 사용됩니다:

DEX 자금 풀

대출 시장

< p style="text-align: 왼쪽;">자산 담보 청구

기타(영구 계약, 크로스 체인 및 서약 포함)

각 부문은 스테이블코인을 다르게 사용합니다. -유동성, 담보, 결제 수단 등 각 부문에서 스테이블코인을 다르게 사용하며, 이는 사용자 행동과 프로토콜 계층의 경제성에 영향을 미칩니다.

< span style="text-align: left;">중앙화된 유동성, 스테이블코인 중심의 DEX, 교차 프로토콜 구성 가능성은 높은 스테이블코인 플로트를 유지하기 위한 DEX의 필요성을 줄여줍니다.

탈중앙 금융에서 스테이블코인 거래량의 대부분은 DEX에서 발생합니다. 전체 거래량에서 DEX가 차지하는 비중은 시장 심리와 거래 동향에 따라 변동하며, 최근 멤코인 거래량은 전체 거래량의 12%인 5천억 달러 이상까지 치솟은 바 있습니다.

B. 대출 시장

대출 비즈니스는 정점에서 물러났지만 Aave는 강력한 부활을 보였고, Morpho, Spark, Euler 같은 새로운 프로토콜도 견인력을 얻고 있습니다.

C. 담보부 부채 포지션

메이커다오는 디파이에서 가장 큰 스테이블코인 라이브러리를 계속 관리하고 있으며 높은 저축률에 힘입어 DAI의 채택률은 계속 증가하고 있습니다. 이들은 수십억 달러의 스테이블코인을 보유하고 있으며, 미국 달러에 대한 DAI 페깅을 유지하는 데 핵심적인 역할을 하고 있습니다.

D. 기타

스테이블코인은 또한 디파이 파생상품, 합성자산, 무기한 계약, 거래 계약을 지원하는 데 핵심적인 역할을 합니다.

스테이블코인 공급은 시간이 지남에 따라 다양한 무기한 계약 프로토콜을 순환하며 현재 하이퍼리퀴드, 주피터, 이더리얼에 집중되어 있습니다.

3.4 MEV 채굴자/노드 검증

총 스테이블코인 공급량 점유: < 1%

지난 30일간 전체 스테이블코인 거래량 중: 31%

예비 수익:/

MEV Robotics. 트랜잭션을 재주문하여 가치를 포착합니다. 이들의 빈번한 행동은 체인에서 거래의 불균형적인 높은 점유율로 이어지며, 동일한 자금을 재사용하는 경우가 많습니다.

위 차트는 봇 거래량과 수동 거래량을 구분하기 위해 MEV 기반 활동을 구분하고 있으며, 이는 거래량이 급증하고 블록체인과 앱이 MEV 전술에 대응하려고 할 때 변동합니다.

MEV와 같이 거래량이 많고 유동성이 낮은 사용 사례의 수익을 예측하는 것은 유동성이 높은 사용 사례를 예측하는 것만큼 간단하지 않습니다. 여기서는 적립금 수익률 예측이 덜 중요하지만, 이러한 사용 사례에는 거래 수수료, 캐리 캡처, 임베디드 금융 서비스, 앱별 실현 등 다양한 실현 전략이 사용될 수 있습니다.

3.5 미귀속 지갑

총 스테이블코인 공급량: 54%

style="text-align: 왼쪽;">지난 30일 동안의 총 스테이블코인 거래: 35%

예비 수익: 56억 달러

비노출 지갑에서의 스테이블코인 활동은 설명하기 더 어렵습니다. 거래의 의도를 개인 데이터를 통해 유추하거나 확인해야 하기 때문에 설명하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 지갑은 스테이블코인 공급량의 대부분을 차지하며 거래량의 대부분을 차지하는 경우가 많습니다.

표시되지 않은 지갑의 구성은 다음과 같습니다.

• 리테일 사용자

• 미확인 조직

• 스타트업 및 중소기업

• 휴면 또는 수동적 보유자

• 아직 분류되지 않은 스마트 컨트랙트

속성 모델이 불완전하지만, 이러한 유형의 "회색 영역" 지갑은 실제 결제, 저축, 운영 프로세스에서 점점 더 많은 비중을 차지하고 있으며, 이들 중 다수는 기존의 DeFi 또는 거래 프레임워크와 정확히 일치하지 않습니다.

가장 유망한 사용 사례로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• P2P 송금

• 스타트업 금고 관리

• 인플레이션 경제에서 개인들의 달러 저축

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국경 간 B2B 결제

• 전자상거래 및 가맹점 결제

• 인게임 경제

규제 투명성이 개선되고 결제 중심 인프라가 자본을 지속적으로 유치함에 따라 이러한 새로운 사용 사례는 특히 전통적인 은행 서비스가 제공되지 않는 분야에서 빠르게 확장될 것으로 예상됩니다.

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지금, 몇 가지 높은 수준의 트렌드를 살펴보겠습니다.

For now, we'll look at a few high level trends:

< p style="text-align: 왼쪽;">1억 5천만 개가 넘는 엄청난 수의 미귀속 지갑에도 불구하고 대다수의 지갑은 잔액이 미미한 수준입니다. 미귀속 지갑의 60% 이상이 1달러 미만의 스테이블코인 잔액을 보유하고 있으며, 100만 달러 이상의 스테이블코인 잔액을 보유한 지갑은 2만 개 미만입니다.

< /p>

각 지갑 잔액으로 초점을 옮기면 상황은 완전히 반전됩니다.

잔액이 100만 달러 이상인 미귀속 지갑의 수는 2만 개가 조금 안 되며, 총 보유량은 760억 달러로 전체 스테이블코인 공급량의 32%에 달합니다.

반면, 잔액이 1만 달러 미만인 지갑(미귀속 지갑의 99% 이상)의 총 보유량은 90억 달러로 전체 스테이블코인 공급량의 4% 미만입니다.

대부분의 지갑은 규모가 작지만, 미투자 스테이블코인의 대부분은 소수의 고액 자산가들이 보유하고 있습니다. 이러한 분포는 스테이블코인 사용의 이중적 특성을 반영하는 것으로, 한편으로는 광범위한 풀뿌리 사용자가 있고 다른 한편으로는 기관 또는 메가월렛 사용자가 집중되어 있습니다.

IV. 결론

스테이블코인 생태계는 앱과 인프라를 구축하는 사람들에게 점점 더 가치가 흘러가는 새로운 단계에 접어들었습니다.

이것은 시장의 중요한 성숙기를 의미하며, 통화 자체에서 이를 작동하게 하는 프로그래밍 가능한 시스템으로 초점이 이동하고 있습니다. 스테이블코인은 규제 프레임워크가 개선되고 사용자 친화적인 앱이 확산됨에 따라 기하급수적으로 성장할 준비가 되어 있습니다. 스테이블코인은 법정화폐의 안정성과 블록체인의 프로그래밍 가능성을 결합하여 글로벌 금융의 미래를 위한 초석이 될 것입니다.

스테이블코인의 미래는 그 잠재력을 최대한 발휘할 수 있는 앱, 인프라, 경험을 만드는 빌더에게 달려 있습니다. 이러한 변화가 가속화됨에 따라 생태계 전반에서 가치를 창출, 분배, 포착하는 방식에 더 많은 혁신을 기대할 수 있습니다.

금융 세계의 미래는 스테이블코인뿐만 아니라 이를 중심으로 형성되는 생태계에 의해 정의될 것입니다.